Micron (MU) - акции неоправданно дешёвые
Акции MU упали на 20% с начала января - совершенно незаслуженно, на наш взгляд.
✅ Рассказываем, почему Micron - один из топ-пиков на среднесрочную перспективу:
▪️Мультипликатор P/E всего 8.76х против >20x у S&P500;
▪️Ожидаемые темпы роста выручки - более 20%;
▪️Маржинальность по EBITDA - более 50%;
То есть Micron: 1) стоит до безобразия дёшево; 2) при этом показывает двузначные темпы роста выручки; 3) имеет отличную маржинальность - то, что нужно в текущих макроэкономических условиях.
Micron, напомним, производит оперативную память. Перспективы рынка благоприятные:
▪️Спрос в ПК и серверах ожидается сильным из-за роста требуемой оперативной памяти в приложениях и играх;
▪️Мир будет переходить на новый стандарт DDR5, память на нём будет по определению дороже из-за того, что на одну полупроводниковую схему будет помещаться меньше чипов при производстве.
▪️Одно из наиболее быстрорастущих направлений - оперативная память для использования в автомобилях. Ожидаемый темп роста до 2025 - ~45% в год.
▪️Конкуренция на рынке оперативной памяти ограничена в силу того, что 90% памяти производится всего тремя компаниями.
@investoryprivate_bot
Акции MU упали на 20% с начала января - совершенно незаслуженно, на наш взгляд.
✅ Рассказываем, почему Micron - один из топ-пиков на среднесрочную перспективу:
▪️Мультипликатор P/E всего 8.76х против >20x у S&P500;
▪️Ожидаемые темпы роста выручки - более 20%;
▪️Маржинальность по EBITDA - более 50%;
То есть Micron: 1) стоит до безобразия дёшево; 2) при этом показывает двузначные темпы роста выручки; 3) имеет отличную маржинальность - то, что нужно в текущих макроэкономических условиях.
Micron, напомним, производит оперативную память. Перспективы рынка благоприятные:
▪️Спрос в ПК и серверах ожидается сильным из-за роста требуемой оперативной памяти в приложениях и играх;
▪️Мир будет переходить на новый стандарт DDR5, память на нём будет по определению дороже из-за того, что на одну полупроводниковую схему будет помещаться меньше чипов при производстве.
▪️Одно из наиболее быстрорастущих направлений - оперативная память для использования в автомобилях. Ожидаемый темп роста до 2025 - ~45% в год.
▪️Конкуренция на рынке оперативной памяти ограничена в силу того, что 90% памяти производится всего тремя компаниями.
@investoryprivate_bot
💥«Беседы о рынке» Доллар по 80. Обвал рубля. Как защитить портфель от падения?
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новая рубрика - Беседы о рынке. Обсуждаем обвал рубля, причины падения. Что будет дальше? Прогноз InveStory. Как защитить свой портфель? Как получить доходность от 9% годовых без риска? Смотрите в нашем новом ролике.
0:23 Обвал рубля
2:49 Причины ослабления. Что дальше?
7:59 Защита от ослабления рубля
12:41 Доходность от 9% без риска
18:20 Когда покупать доллар?
21:00 Как выбрать облигации
Приятного Вам просмотра! @investorylife
PS Осталось 3 места по нашему специальному предложению
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новая рубрика - Беседы о рынке. Обсуждаем обвал рубля, причины падения. Что будет дальше? Прогноз InveStory. Как защитить свой портфель? Как получить доходность от 9% годовых без риска? Смотрите в нашем новом ролике.
0:23 Обвал рубля
2:49 Причины ослабления. Что дальше?
7:59 Защита от ослабления рубля
12:41 Доходность от 9% без риска
18:20 Когда покупать доллар?
21:00 Как выбрать облигации
Приятного Вам просмотра! @investorylife
PS Осталось 3 места по нашему специальному предложению
🇨🇳 Когда начнут расти китайские акции?
C 🇷🇺 и 🇺🇸 рынками всё более-менее понятно - российский рынок будет расти если спадёт геополитическая напряжённость, а американский - если повышение ставок будет не таким активным, как того ожидают инвесторы сейчас.
Но что с китайским рынком? Почему не растёт, хотя, по-хорошему, должен? Давайте разбираться:
▪️Исторически повышение ставок в США приводило к падению китайского рынка. Укрепление доллара и отток ликвидности с развивающихся рынков - два главных последствия повышения ставок.
▪️Однако в этот раз всё немного иначе: пока США ужесточают монетарную политику, Китай её, наоборот, смягчает. Потребуется время, чтобы инвесторы начали учитывать данный факт в полной мере.
▪️Если в ближайшие месяцы не увидим новой волны закручивания гаек в китайской экономике (что крайне маловероятно), то на горизонте одного-двух кварталов сложатся все условия для ралли в китайских акциях.
На графике: динамика индексов после циклов ужесточения монетарной политики в США. SPX - S&P500, MXCN - MSCI China Index, CSI300 - индекс 300 крупнейших компаний на Шанхайской и Шэнчьжэнской фондовых биржах. В среднем S&P500 успевал отрасти на ~10% после повышения ставок, а китайские индексы либо стагнировали, либо падали. Однако в этот раз, на наш взгляд, всё может сложиться по другому. Инвесторы не будут до бесконечности игнорировать дешевизну китайских акций и более благоприятную макроэкономическую среду в Китае.
@investoryprivate_bot
C 🇷🇺 и 🇺🇸 рынками всё более-менее понятно - российский рынок будет расти если спадёт геополитическая напряжённость, а американский - если повышение ставок будет не таким активным, как того ожидают инвесторы сейчас.
Но что с китайским рынком? Почему не растёт, хотя, по-хорошему, должен? Давайте разбираться:
▪️Исторически повышение ставок в США приводило к падению китайского рынка. Укрепление доллара и отток ликвидности с развивающихся рынков - два главных последствия повышения ставок.
▪️Однако в этот раз всё немного иначе: пока США ужесточают монетарную политику, Китай её, наоборот, смягчает. Потребуется время, чтобы инвесторы начали учитывать данный факт в полной мере.
▪️Если в ближайшие месяцы не увидим новой волны закручивания гаек в китайской экономике (что крайне маловероятно), то на горизонте одного-двух кварталов сложатся все условия для ралли в китайских акциях.
На графике: динамика индексов после циклов ужесточения монетарной политики в США. SPX - S&P500, MXCN - MSCI China Index, CSI300 - индекс 300 крупнейших компаний на Шанхайской и Шэнчьжэнской фондовых биржах. В среднем S&P500 успевал отрасти на ~10% после повышения ставок, а китайские индексы либо стагнировали, либо падали. Однако в этот раз, на наш взгляд, всё может сложиться по другому. Инвесторы не будут до бесконечности игнорировать дешевизну китайских акций и более благоприятную макроэкономическую среду в Китае.
@investoryprivate_bot
Газпром (GAZP) - высокие цены на газ останутся ещё надолго
Продолжаем следить за европейским газовым рынком, на котором происходит немало интересного:
▪️В январе этого года запасы газа упали ниже пятилетнего минимума;
▪️Доля газа, который поставляет Газпром на европейский рынок, упала с 40-45% в 2021-м году до 22% в январе. Остальные объёмы сейчас замещаются предельно дорогим СПГ;
▪️Сознательно ли Газпром "зажимает" поставки в Европу? Однозначно сказать сложно, но на данный момент у Газпрома точно нет дефицита газа: за 2021-й компания произвела 515 млрд кубов газа, 185 млрд из них поставлены в дальнее зарубежье, 257 млрд - на домашний рынок. Остаются ~72 млрд, которые, скорее всего, хранятся в российских ПХГ.
В сложившейся ситуации Газпром фактически поставит меньше газа в Европу, чем в 2021 году, но по гораздо более высокой цене. При этом из-за дефицита дешевого газа Европе придётся восполнять истощённые резервы втридорога. Тем временем аналитики ждут от Газпрома не меньше 55-70 рублей дивидендов на акцию за 2022-й, что соответствует ДД в районе 17-21% к текущим.
@investoryprivate_bot
Продолжаем следить за европейским газовым рынком, на котором происходит немало интересного:
▪️В январе этого года запасы газа упали ниже пятилетнего минимума;
▪️Доля газа, который поставляет Газпром на европейский рынок, упала с 40-45% в 2021-м году до 22% в январе. Остальные объёмы сейчас замещаются предельно дорогим СПГ;
▪️Сознательно ли Газпром "зажимает" поставки в Европу? Однозначно сказать сложно, но на данный момент у Газпрома точно нет дефицита газа: за 2021-й компания произвела 515 млрд кубов газа, 185 млрд из них поставлены в дальнее зарубежье, 257 млрд - на домашний рынок. Остаются ~72 млрд, которые, скорее всего, хранятся в российских ПХГ.
В сложившейся ситуации Газпром фактически поставит меньше газа в Европу, чем в 2021 году, но по гораздо более высокой цене. При этом из-за дефицита дешевого газа Европе придётся восполнять истощённые резервы втридорога. Тем временем аналитики ждут от Газпрома не меньше 55-70 рублей дивидендов на акцию за 2022-й, что соответствует ДД в районе 17-21% к текущим.
@investoryprivate_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Alibaba ($BABA) - одна из крупнейших ритейл-компаний Китая,капитализация более $310 млрд (~три Газпрома).
1) У компании сохраняется потенциал наращивания выручки на 20% в год от ритейла внутри Китая и перспективы роста международной торговли на >30% в год. Этому будут способствовать сильные показатели AliExpress, а также принадлежащих Alibaba платформ Trendyol (работает в Турции) и Lazada (Сингапур).
2) AliCloud держит лидерство на рынке Китая с перспективой среднегодового темпа роста выручки >40% в 2022-2023 гг. AliCloud - крупнейший поставщик облачных сервисов в Китае, занимающий 37.9% рынка.
3) Менеджмент компании верит в дальнейший рост китайской экономики. Причины: рост потребления в менее крупных городах; роль Китая как мировой производственной базы; госинвестиции в обучение квалифицированной рабочей силы; удвоение среднего класса в Китае на горизонте 15 лет до 800 млн человек.
Рекомендуем: пост о том, когда китайские акции смогут перейти к устойчивому росту.
@investoryprivate_bot
1) У компании сохраняется потенциал наращивания выручки на 20% в год от ритейла внутри Китая и перспективы роста международной торговли на >30% в год. Этому будут способствовать сильные показатели AliExpress, а также принадлежащих Alibaba платформ Trendyol (работает в Турции) и Lazada (Сингапур).
2) AliCloud держит лидерство на рынке Китая с перспективой среднегодового темпа роста выручки >40% в 2022-2023 гг. AliCloud - крупнейший поставщик облачных сервисов в Китае, занимающий 37.9% рынка.
3) Менеджмент компании верит в дальнейший рост китайской экономики. Причины: рост потребления в менее крупных городах; роль Китая как мировой производственной базы; госинвестиции в обучение квалифицированной рабочей силы; удвоение среднего класса в Китае на горизонте 15 лет до 800 млн человек.
Рекомендуем: пост о том, когда китайские акции смогут перейти к устойчивому росту.
@investoryprivate_bot
DEMO IS PRIVATE - возобновляем набор
В декабре мы запустили демо-доступ нашего сервиса InveStory Private, в рамках которого сотни людей успели заработать с нами на сделках и ознакомиться с аналитикой, которую мы публикуем в IS Private.
Вот наши результаты за месяц (~15% сделок полного доступа):
🔥Лукойл ($LKOH) +10.70%
🔥Li Auto ($LI) +10.00%
🔥CrowdStrike ($CRWD) +8.50%
✅ Cleveland-Cliffs ($CLF) +6.17%
✅ Walmart Inc. ($WMT) +5.23%
✅ Alibaba ($BABA) +5.03% за 1 день
✅ General Motors ($GM) +5.26%
🟠 Affirm Holding ($AFRM) -4.38%
HOLD: Сбербанк, средняя 265.85
HOLD: Cleveland-Cliffs, средняя 17.65
===
Итого 7 сделок в плюс, 1 в минус и 2 холд
‼️Сегодня мы открываем второй набор - как и в прошлый раз, количество мест ограничено.
Напомним, как активировать демо-доступ:
1. Открываем нашего бота 👉 @investoryprivate_bot
2. Нажимаем "Выбрать тариф" 👉 "Активировать демо-доступ"
3. Готово!
❓Сомневаешься, стоит ли оно того? Бесплатный демо-доступ поможет определиться.
Активировать демо-доступ ▶️ @investoryprivate_bot
В декабре мы запустили демо-доступ нашего сервиса InveStory Private, в рамках которого сотни людей успели заработать с нами на сделках и ознакомиться с аналитикой, которую мы публикуем в IS Private.
Вот наши результаты за месяц (~15% сделок полного доступа):
🔥Лукойл ($LKOH) +10.70%
🔥Li Auto ($LI) +10.00%
🔥CrowdStrike ($CRWD) +8.50%
✅ Cleveland-Cliffs ($CLF) +6.17%
✅ Walmart Inc. ($WMT) +5.23%
✅ Alibaba ($BABA) +5.03% за 1 день
✅ General Motors ($GM) +5.26%
🟠 Affirm Holding ($AFRM) -4.38%
HOLD: Сбербанк, средняя 265.85
HOLD: Cleveland-Cliffs, средняя 17.65
===
Итого 7 сделок в плюс, 1 в минус и 2 холд
‼️Сегодня мы открываем второй набор - как и в прошлый раз, количество мест ограничено.
Напомним, как активировать демо-доступ:
1. Открываем нашего бота 👉 @investoryprivate_bot
2. Нажимаем "Выбрать тариф" 👉 "Активировать демо-доступ"
3. Готово!
❓Сомневаешься, стоит ли оно того? Бесплатный демо-доступ поможет определиться.
Активировать демо-доступ ▶️ @investoryprivate_bot
PayPal (PYPL) - и снова падаем, на 17%
Мы давненько наблюдаем за PayPal, но в отношении акций в последние полгода у нас было стабильно нехорошее предчувствие. Как оказалось, не зря:
▪️Выручка за 4 квартал лучше ожиданий на $30 млн, но прибыль на акцию (EPS) хуже ожиданий на $0.01
▪️Особенно сильно инвесторов разочаровал прогноз от менеджмента по финансовым показателям на 2022-й год. Рост выручки прогнозируется менеджментом на уровне 15-17% вместо ожидаемых аналитиками 18%. EPS ожидается в диапазоне $4.60-4.75 вместо консенсуса $5.21
▪️Почему PYPL не оправдал ожиданий? Во-первых, из-за сохраняющихся ограничений на поездки между странами страдает выручка от трансграничных переводов, а также выручка от среднего и малого бизнеса.
▪️Во-вторых, соглашение между PayPal и eBay об использовании платежной системы закончилось. Теперь eBay должен будет переходить на собственную платежную систему, а PayPal может недосчитаться более $600 млн за первую половину 2022-го года.
В итоге имеем то, что имеем: акции PYPL сложились в два раза с максимумов, и даже так они по-прежнему стоят недёшево. Форвардный P/E больше 30х при далеко не самых впечатляющих показателях роста. Покупать ли на просадке? Разве что в расчёте на временный отскок, не более.
@investoryprivate_bot
Мы давненько наблюдаем за PayPal, но в отношении акций в последние полгода у нас было стабильно нехорошее предчувствие. Как оказалось, не зря:
▪️Выручка за 4 квартал лучше ожиданий на $30 млн, но прибыль на акцию (EPS) хуже ожиданий на $0.01
▪️Особенно сильно инвесторов разочаровал прогноз от менеджмента по финансовым показателям на 2022-й год. Рост выручки прогнозируется менеджментом на уровне 15-17% вместо ожидаемых аналитиками 18%. EPS ожидается в диапазоне $4.60-4.75 вместо консенсуса $5.21
▪️Почему PYPL не оправдал ожиданий? Во-первых, из-за сохраняющихся ограничений на поездки между странами страдает выручка от трансграничных переводов, а также выручка от среднего и малого бизнеса.
▪️Во-вторых, соглашение между PayPal и eBay об использовании платежной системы закончилось. Теперь eBay должен будет переходить на собственную платежную систему, а PayPal может недосчитаться более $600 млн за первую половину 2022-го года.
В итоге имеем то, что имеем: акции PYPL сложились в два раза с максимумов, и даже так они по-прежнему стоят недёшево. Форвардный P/E больше 30х при далеко не самых впечатляющих показателях роста. Покупать ли на просадке? Разве что в расчёте на временный отскок, не более.
@investoryprivate_bot
Alphabet (GOOG) - покупаем сейчас под сплит акций летом?
Результаты Alphabet (холдинг, в который входит Google) оказались в очередной раз сильными: выручка за 4-й квартал составила $75.33 млрд, на $3.5 млрд лучше ожиданий аналитиков.
Но это не всё: компания объявила о долгожданном сплите (дроблении акций) в соотношении 20 к 1. Сейчас акции GOOG на бирже торгуются по цене ~$2 935 за штуку, или 223 945 рублей за акцию - непозволительно много для рядовых инвесторов. После сплита акции будут стоить ~$146 или ~11 200 рублей, что должно сильно повысить ликвидность бумаг.
Если акционеры одобрят сплит, то каждый, кто является акционером на момент закрытия рынка 1 июля 2022 года получит на свой счёт 19 дополнительных акций после закрытия рынка 15 июля 2022 года. Проще говоря: покупаем до 1 июля, не трогаем акции до закрытия рынка 15 числа, после каждая "старая" акция, купленная по "старой" цене, конвертируется в 20 "новых" акций по "новой" цене.
Но стоит ли покупать GOOG по текущей цене? Вопрос сложный:
▪️Если судить по консенсус-прогнозу аналитиков, потенциал роста компании ограничен - примерно 12% от текущих (см. график);
▪️По форвардному P/E компания оценена адекватно - 24.1х при темпах роста выручки 39% за 2021 год и маржинальности по EBITDA ~35.6%;
▪️По форвардной EV/EBITDA оценка уже менее привлекательная: 14.06х;
▪️Сейчас рост сегментов не вызывает вопросов: выручка от сервисов Google выросли на 31% г/г, рекламные доходы от поиска на 36% г/г, выручка от прочих источников - на 22% г/г.
Пока Гуглу будет удаваться сохранять такие темпы роста бизнеса - акции продолжат расти. Но планка ожиданий у инвесторов высокая, так что по текущим брать стоит только на свой страх и риск. Несмотря на то, что GOOG сейчас растёт на 5%, совсем не факт, что после сплита летом инвесторы "ломанутся" покупать акции.
@investoryprivate_bot
Результаты Alphabet (холдинг, в который входит Google) оказались в очередной раз сильными: выручка за 4-й квартал составила $75.33 млрд, на $3.5 млрд лучше ожиданий аналитиков.
Но это не всё: компания объявила о долгожданном сплите (дроблении акций) в соотношении 20 к 1. Сейчас акции GOOG на бирже торгуются по цене ~$2 935 за штуку, или 223 945 рублей за акцию - непозволительно много для рядовых инвесторов. После сплита акции будут стоить ~$146 или ~11 200 рублей, что должно сильно повысить ликвидность бумаг.
Если акционеры одобрят сплит, то каждый, кто является акционером на момент закрытия рынка 1 июля 2022 года получит на свой счёт 19 дополнительных акций после закрытия рынка 15 июля 2022 года. Проще говоря: покупаем до 1 июля, не трогаем акции до закрытия рынка 15 числа, после каждая "старая" акция, купленная по "старой" цене, конвертируется в 20 "новых" акций по "новой" цене.
Но стоит ли покупать GOOG по текущей цене? Вопрос сложный:
▪️Если судить по консенсус-прогнозу аналитиков, потенциал роста компании ограничен - примерно 12% от текущих (см. график);
▪️По форвардному P/E компания оценена адекватно - 24.1х при темпах роста выручки 39% за 2021 год и маржинальности по EBITDA ~35.6%;
▪️По форвардной EV/EBITDA оценка уже менее привлекательная: 14.06х;
▪️Сейчас рост сегментов не вызывает вопросов: выручка от сервисов Google выросли на 31% г/г, рекламные доходы от поиска на 36% г/г, выручка от прочих источников - на 22% г/г.
Пока Гуглу будет удаваться сохранять такие темпы роста бизнеса - акции продолжат расти. Но планка ожиданий у инвесторов высокая, так что по текущим брать стоит только на свой страх и риск. Несмотря на то, что GOOG сейчас растёт на 5%, совсем не факт, что после сплита летом инвесторы "ломанутся" покупать акции.
@investoryprivate_bot
Meta Platforms (FB) - почему акции упали на 22%?
Холдинговая компания Facebook впервые отчиталась под новым названием, Meta. Отчёт разочаровал:
▪️Выручка за 4-й квартал чуть лучше ожиданий, на $230 млн. Но дальше всё плохо: EPS, активность пользователей (DAU/MAU), прогноз на 2022-й год - всё хуже ожиданий;
▪️На конференц-колле после отчётности менеджмент не обнадёжил инвесторов. Цукерберг лично отметил конкуренцию с TikTok и другими соцсетями/мессенджерами как серьёзную угрозу для бизнеса компании. До этого менеджмент ни разу не комментировал ситуацию в подобном свете.
▪️Отдельно опечалил инвесторов комментарий по изменениям в рекламном трекинге начиная с iOS 14.5. Напомним, что начиная с данной версии iOS пользователи должны вручную давать согласие на рекламный трекинг для показа релевантной рекламы. Финансовый директор Meta сказал, что данные изменения обойдутся примерно в $10 млрд рекламной выручки за 2022 год, что довольно много.
▪️Долгосрочно вся надежда - на метавселенную, и этот фактор только добавляет неопределённости в будущее Meta. Пройдут годы, прежде чем компания хотя бы теоретически сможет зарабатывать на этом направлении, при этом конкуренция будет не менее острой, чем сейчас в сегменте социальных сетей.
В итоге: акции упали настолько сильно из-за того, что менеджмент теперь сам не уверен в дальнейшем благополучном развитии компании. Как мы видим, инвесторы уже не дают никаких "поблажек" компаниям.
@investoryprivate_bot
Холдинговая компания Facebook впервые отчиталась под новым названием, Meta. Отчёт разочаровал:
▪️Выручка за 4-й квартал чуть лучше ожиданий, на $230 млн. Но дальше всё плохо: EPS, активность пользователей (DAU/MAU), прогноз на 2022-й год - всё хуже ожиданий;
▪️На конференц-колле после отчётности менеджмент не обнадёжил инвесторов. Цукерберг лично отметил конкуренцию с TikTok и другими соцсетями/мессенджерами как серьёзную угрозу для бизнеса компании. До этого менеджмент ни разу не комментировал ситуацию в подобном свете.
▪️Отдельно опечалил инвесторов комментарий по изменениям в рекламном трекинге начиная с iOS 14.5. Напомним, что начиная с данной версии iOS пользователи должны вручную давать согласие на рекламный трекинг для показа релевантной рекламы. Финансовый директор Meta сказал, что данные изменения обойдутся примерно в $10 млрд рекламной выручки за 2022 год, что довольно много.
▪️Долгосрочно вся надежда - на метавселенную, и этот фактор только добавляет неопределённости в будущее Meta. Пройдут годы, прежде чем компания хотя бы теоретически сможет зарабатывать на этом направлении, при этом конкуренция будет не менее острой, чем сейчас в сегменте социальных сетей.
В итоге: акции упали настолько сильно из-за того, что менеджмент теперь сам не уверен в дальнейшем благополучном развитии компании. Как мы видим, инвесторы уже не дают никаких "поблажек" компаниям.
@investoryprivate_bot
Amazon (AMZN) - чего ждать от отчётности
После сегодняшнего закрытия рынков должен отчитаться Amazon. На что обращать внимание инвестору:
▪️Выручка бизнеса в целом. Менеджмент ждёт $130-140 млрд за 4-й квартал, консенсус аналитиков - $138 млрд. Также важен будет прогноз на первый квартал 2022-го. Как показывает практика этого сезона отчётности, рынок сейчас особенно остро реагирует на скромные прогнозы по фин. показателям. Консенсус по выручке на 1-й кв. 2022 сейчас - ~$121 млрд.
▪️Выручка от Amazon AWS. Рост выручки в диапазоне 35-40% за 4 кв. квартал должен устроить инвесторов и аналитиков, на 2022-й год прогноз роста на уровне >30% также будет в рамках ожиданий.
▪️Операционные риски. На маржинальность бизнеса Amazon на протяжении 2021-го года давило повышение зарплат сотрудникам и рост операционных затрат, связанных с логистикой. Рынок может разочароваться, если негативный эффект окажется значительным в 4-м квартале.
📉Акции уже сейчас падают на 6%, но это пока не значит ничего: если отчёт выйдет хорошим, то акции могут запросто отрикошетить обратно. Но покупать на этой просадке под отчёт опасно и подходит только для самых смелых.
🎯Консенсус аналитиков по акциям сейчас - $4 120 за акцию, потенциал роста с текущих ~42%.
‼️ Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
После сегодняшнего закрытия рынков должен отчитаться Amazon. На что обращать внимание инвестору:
▪️Выручка бизнеса в целом. Менеджмент ждёт $130-140 млрд за 4-й квартал, консенсус аналитиков - $138 млрд. Также важен будет прогноз на первый квартал 2022-го. Как показывает практика этого сезона отчётности, рынок сейчас особенно остро реагирует на скромные прогнозы по фин. показателям. Консенсус по выручке на 1-й кв. 2022 сейчас - ~$121 млрд.
▪️Выручка от Amazon AWS. Рост выручки в диапазоне 35-40% за 4 кв. квартал должен устроить инвесторов и аналитиков, на 2022-й год прогноз роста на уровне >30% также будет в рамках ожиданий.
▪️Операционные риски. На маржинальность бизнеса Amazon на протяжении 2021-го года давило повышение зарплат сотрудникам и рост операционных затрат, связанных с логистикой. Рынок может разочароваться, если негативный эффект окажется значительным в 4-м квартале.
📉Акции уже сейчас падают на 6%, но это пока не значит ничего: если отчёт выйдет хорошим, то акции могут запросто отрикошетить обратно. Но покупать на этой просадке под отчёт опасно и подходит только для самых смелых.
🎯Консенсус аналитиков по акциям сейчас - $4 120 за акцию, потенциал роста с текущих ~42%.
‼️ Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
🇺🇸 Падение Meta как повод задуматься
Вчера мы писали про удручающие результаты Meta Platforms (он же - Facebook до переименования), тогда на пост-маркете акции падали на 22%. На основной торговой сессии акции рухнули на все 25%, и по объёму капитализации это стало крупнейшим однодневным падением за всю историю фондового рынка. Больше $200 миллиардов капитализации испарились за один день.
А теперь немного занимательных фактов:
▪️$200 млрд равны совокупной капитализации 470 компаний из индекса S&P500;
▪️Вес всего пяти компаний - AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN и FB составляет более 21% всего индекса S&P500. Среднеисторический показатель составлял 14%.
▪️До недавнего времени такая гиперконцентрация не вызывала проблем: FAAMG'и за последние 10 лет показывали рост выручки и прибыли заметно лучше остального рынка, а в пандемию перечисленные компании оказались не пострадавшими, а непосредственными бенефициарами.
▪️Но сейчас последствия такого расклада проявляются в полной мере: стоит только биг теху разочаровать инвесторов - и весь рынок, прежде всего индексы S&P500 и NASDAQ, начинают "стоять на ушах". По итогам вчерашнего дня S&P -2.44%, Nasdaq -3.74%.
Так что у FAAMG'ов хоть и есть свои преимущества, но от резкого обвала не застрахован никто. А из-за гиперконцентрации денег всего в пяти компаниях последствия ощущает на себе весь рынок.
На графике: состав индекса S&P500. График пусть и не самый свежий, но расклад в индексе в целом отражает.
‼️ Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Вчера мы писали про удручающие результаты Meta Platforms (он же - Facebook до переименования), тогда на пост-маркете акции падали на 22%. На основной торговой сессии акции рухнули на все 25%, и по объёму капитализации это стало крупнейшим однодневным падением за всю историю фондового рынка. Больше $200 миллиардов капитализации испарились за один день.
А теперь немного занимательных фактов:
▪️$200 млрд равны совокупной капитализации 470 компаний из индекса S&P500;
▪️Вес всего пяти компаний - AAPL, MSFT, GOOGL, AMZN и FB составляет более 21% всего индекса S&P500. Среднеисторический показатель составлял 14%.
▪️До недавнего времени такая гиперконцентрация не вызывала проблем: FAAMG'и за последние 10 лет показывали рост выручки и прибыли заметно лучше остального рынка, а в пандемию перечисленные компании оказались не пострадавшими, а непосредственными бенефициарами.
▪️Но сейчас последствия такого расклада проявляются в полной мере: стоит только биг теху разочаровать инвесторов - и весь рынок, прежде всего индексы S&P500 и NASDAQ, начинают "стоять на ушах". По итогам вчерашнего дня S&P -2.44%, Nasdaq -3.74%.
Так что у FAAMG'ов хоть и есть свои преимущества, но от резкого обвала не застрахован никто. А из-за гиперконцентрации денег всего в пяти компаниях последствия ощущает на себе весь рынок.
На графике: состав индекса S&P500. График пусть и не самый свежий, но расклад в индексе в целом отражает.
‼️ Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Snapchat (SNAP) - мощнейший камбэк на 45% вверх
📊Результаты 4-го квартала 2021 года:
▪️Выручка $1.3 млрд (+42.7% г/г), лучше ожиданий на $100 млн;
▪️Прибыль на акцию (EPS) $0.22, лучше на $0.12.
▪️Число активных пользователей выросло на 20% до 319 млн.
🟢 Прогноз менеджмента на 1-й квартал 2022-го позитивный.
Snapchat'у удалось с запасом превзойти прогноз менеджмента и ожидания аналитиков. Акции в моменте улетели на +60%, но сейчас "скорректировались" до +45-47%.
Одна из главных точек позитива - компания быстрее, чем ожидалось, восстанавливается после введения ограничения на отслеживание пользователей в рекламных целях в апдейте iOS 14.5. В связи с этим менеджмент теперь ждёт выручку за первый квартал в районе $1.03 - $1.08 млрд вместо ожидаемых аналитиками $1.02 млрд.
⚠️ Но о чём нужно помнить:
▪️В 2022 году компания собирается наращивать инвестиции в бизнес, это будет давить на маржинальность по EBITDA.
▪️В контексте дневной активности пользователей (постинг сторис и их просмотр) Snapchat так и не удалось вернуться на допандемийный уровень. Это логично, так как в период пандемии у пользователей было сильно меньше мотивации записывать сторис (чем делиться когда выехать куда-либо сложно, либо когда вообще приходится сидеть взаперти на локдауне или самоизоляции?)
▪️Акции хоть и полетели вверх, но всё ещё остаются ниже уровней начала года: 1 января акции стоили на ~30% выше ($46.59 против ~$35 сейчас).
🎯 Средняя целевая цена по SNAP - $62.50, потенциал роста оценивается в 74% от текущих. Мы считаем, что SNAP нужно показать еще минимум парочку не менее сильных кварталов, чтобы инвесторы были готовы откупать акции дальше. Но неопределённость вокруг бизнеса SNAP, на наш взгляд, слишком высокая, так что мы остаёмся наблюдать со стороны.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
📊Результаты 4-го квартала 2021 года:
▪️Выручка $1.3 млрд (+42.7% г/г), лучше ожиданий на $100 млн;
▪️Прибыль на акцию (EPS) $0.22, лучше на $0.12.
▪️Число активных пользователей выросло на 20% до 319 млн.
🟢 Прогноз менеджмента на 1-й квартал 2022-го позитивный.
Snapchat'у удалось с запасом превзойти прогноз менеджмента и ожидания аналитиков. Акции в моменте улетели на +60%, но сейчас "скорректировались" до +45-47%.
Одна из главных точек позитива - компания быстрее, чем ожидалось, восстанавливается после введения ограничения на отслеживание пользователей в рекламных целях в апдейте iOS 14.5. В связи с этим менеджмент теперь ждёт выручку за первый квартал в районе $1.03 - $1.08 млрд вместо ожидаемых аналитиками $1.02 млрд.
⚠️ Но о чём нужно помнить:
▪️В 2022 году компания собирается наращивать инвестиции в бизнес, это будет давить на маржинальность по EBITDA.
▪️В контексте дневной активности пользователей (постинг сторис и их просмотр) Snapchat так и не удалось вернуться на допандемийный уровень. Это логично, так как в период пандемии у пользователей было сильно меньше мотивации записывать сторис (чем делиться когда выехать куда-либо сложно, либо когда вообще приходится сидеть взаперти на локдауне или самоизоляции?)
▪️Акции хоть и полетели вверх, но всё ещё остаются ниже уровней начала года: 1 января акции стоили на ~30% выше ($46.59 против ~$35 сейчас).
🎯 Средняя целевая цена по SNAP - $62.50, потенциал роста оценивается в 74% от текущих. Мы считаем, что SNAP нужно показать еще минимум парочку не менее сильных кварталов, чтобы инвесторы были готовы откупать акции дальше. Но неопределённость вокруг бизнеса SNAP, на наш взгляд, слишком высокая, так что мы остаёмся наблюдать со стороны.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
X5 Retail Group (#FIVE $FIVE) - крупнейшая продуктовая ритейл-сеть c 17 600 магазинами по всей России.
▪️У X5 качественный менеджмент и оптимальная структура акционеров. Компенсация менеджмента X5 завязана на маржинальность по EBITDA, что оправдано в контексте противостояния с Магнитом;
▪️X5 - самый технологически продвинутый продуктовый ритейлер. Применение big data позволяет оперативно адаптировать цены, в логистике - позволяет оптимизировать затраты и договариваться о наиболее выгодных ценах у контрагентов;
▪️Сектор продуктового ритейла вырос на рекордные (по российским меркам) 10% в 2021 году, сильная динамика в отрасли ожидается и в 2022, и в 2023 году.
▪️Ожидаемая дивидендная доходность на 2021 и 2022 год составляет ~11-13%. При этом в отличие от Магнита, Х5 сохраняет относительно низкую долговую нагрузку и активно инвестирует в бизнес.
🎯Средняя целевая цена аналитиков - 3170 рублей за акцию, потенциал роста +91%.
Подробный обзор доступен в IS Private ▶️ @investoryprivate_bot
▪️У X5 качественный менеджмент и оптимальная структура акционеров. Компенсация менеджмента X5 завязана на маржинальность по EBITDA, что оправдано в контексте противостояния с Магнитом;
▪️X5 - самый технологически продвинутый продуктовый ритейлер. Применение big data позволяет оперативно адаптировать цены, в логистике - позволяет оптимизировать затраты и договариваться о наиболее выгодных ценах у контрагентов;
▪️Сектор продуктового ритейла вырос на рекордные (по российским меркам) 10% в 2021 году, сильная динамика в отрасли ожидается и в 2022, и в 2023 году.
▪️Ожидаемая дивидендная доходность на 2021 и 2022 год составляет ~11-13%. При этом в отличие от Магнита, Х5 сохраняет относительно низкую долговую нагрузку и активно инвестирует в бизнес.
🎯Средняя целевая цена аналитиков - 3170 рублей за акцию, потенциал роста +91%.
Подробный обзор доступен в IS Private ▶️ @investoryprivate_bot
💥Падение акций Facebook (Meta), PayPal. Сезон отчетов в США. Когда выкупать падение?
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новая рубрика - Беседы о рынке. Обсуждаем сезон отчетов в США - падение Facebook (Meta), PayPal и рост в Snapchat (+59% !!!). Что будет дальше с рынком и когда выкупать падение. В нашем новом ролике.
0:00 Начало
3:14 Facebook (Meta)
12:35 Snapchat (+59% !!!)
18:33 PayPal
Приятного Вам просмотра! @investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Новая рубрика - Беседы о рынке. Обсуждаем сезон отчетов в США - падение Facebook (Meta), PayPal и рост в Snapchat (+59% !!!). Что будет дальше с рынком и когда выкупать падение. В нашем новом ролике.
0:00 Начало
3:14 Facebook (Meta)
12:35 Snapchat (+59% !!!)
18:33 PayPal
Приятного Вам просмотра! @investorylife
🛢 Нефть уже по >$90 - что дальше?
В соответствии с нашими ожиданиями цена на нефть пробила отметку $90 за Brent в начале февраля.
Среднесрочно на котировки будут влиять следующие факторы:
▪️ Способность ОПЕК повысить добычу при необходимости. На февральском заседании ОПЕК картель решил придерживаться текущих квот - добычу продолжат увеличивать на 400 тыс. баррелей в день каждый месяц. Но цены уже сейчас находятся в "политически некомфортной" зоне для импортёров - и потому давление на ОПЕК будет расти. Но способны ли страны ОПЕК нарастить добычу быстрее текущей квоты? Это краеугольный вопрос для рынка нефти на среднесрочную перспективу.
▪️ Ситуация вокруг России/Украины и иранской ядерной сделки. Геополитическая напряжённость способствует росту цен на нефть. Прогресса в переговорах и по Украине/НАТО, и по иранской ядерной сделке по-прежнему практически нет. И если в мы не верим, то на Ближнем Востоке в случае провала переговоров Израиль настроен заручиться поддержкой Саудовской Аравии и ОАЭ для ведения боевых действий с Ираном. Риск невысокий, но в общем новостном потоке не следует терять такие вещи из виду.
▪️ Истощение глобальных резервов нефти и необходимость их пополнения в будущем. На графике к посту мы видим как быстро истощились резервы нефти с 2020 года, когда они находились на рекордно высоких уровнях. Теперь для импортирующих стран предстоит продолжительный (около двух лет) период пополнения резервов, который будет одним из поддерживающих факторов для цен на на нефть.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
В соответствии с нашими ожиданиями цена на нефть пробила отметку $90 за Brent в начале февраля.
Среднесрочно на котировки будут влиять следующие факторы:
▪️ Способность ОПЕК повысить добычу при необходимости. На февральском заседании ОПЕК картель решил придерживаться текущих квот - добычу продолжат увеличивать на 400 тыс. баррелей в день каждый месяц. Но цены уже сейчас находятся в "политически некомфортной" зоне для импортёров - и потому давление на ОПЕК будет расти. Но способны ли страны ОПЕК нарастить добычу быстрее текущей квоты? Это краеугольный вопрос для рынка нефти на среднесрочную перспективу.
▪️ Ситуация вокруг России/Украины и иранской ядерной сделки. Геополитическая напряжённость способствует росту цен на нефть. Прогресса в переговорах и по Украине/НАТО, и по иранской ядерной сделке по-прежнему практически нет. И если в мы не верим, то на Ближнем Востоке в случае провала переговоров Израиль настроен заручиться поддержкой Саудовской Аравии и ОАЭ для ведения боевых действий с Ираном. Риск невысокий, но в общем новостном потоке не следует терять такие вещи из виду.
▪️ Истощение глобальных резервов нефти и необходимость их пополнения в будущем. На графике к посту мы видим как быстро истощились резервы нефти с 2020 года, когда они находились на рекордно высоких уровнях. Теперь для импортирующих стран предстоит продолжительный (около двух лет) период пополнения резервов, который будет одним из поддерживающих факторов для цен на на нефть.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
📉 На чём падает Alibaba
Акции многострадальной Alibaba (BABA) падают на ~6% сегодня на открытии американского рынка.
На прошлой неделе промелькнула новость, что Alibaba зарегистрировала 1 млрд новых американских депозитарных расписок (ADR), никаких комментариев от компании по этому поводу не было. Подчеркнём, что речь не о дополнительной эмиссии акций. Через регистрацию новых ADR те, кто держат BABA в виде обыкновенных акций которые были куплены, например, на Гонконгской бирже, получат возможность продать их уже не на Гонконгской бирже (HKSE), а на Нью-Йоркской (NYSE). Получается этакое "перекладывание" акций из одной биржи в другую.
Зачем компания зарегистировала новые ADR? Есть две версии:
▪️Обеспечить максимальную гибкость в проведении байбеков (т.к в моменте цены на NYSE и HKSE могут отличаться) и при этом зарезервировать часть ADR для программы мотивации сотрудников.
▪️Вторая версия - по мнению аналитиков банка Citigroup, один из крупных акционеров BABA, японский холдинг Softbank, может продать часть своей доли в компании. Согласно оценкам аналитиков Citigroup, SoftBank владеет 5.39 млрд обыкновенных акций Alibaba, что равно 673.76 млн ADR (соотношение 8 к 1), или 24.8% всех акций BABA.
❓Зачем Softbank может понадобиться продажа акций Alibaba? Японский холдинг печально знаменит (особенно в среде венчурных инвесторов) своими инвестициями в убыточные технологические компании и стартапы. Компания находится в удручающем финансовом положении, но при этом три месяца назад менеджмент объявил о начале байбека на сумму $8.7 млрд. С высокой вероятностью именно под эти цели может понадобиться продажа акций BABA.
Интрига может разрешиться в четверг, когда Softbank представит свежие финансовые результаты и, возможно, объявит о продаже части своей доли в Alibaba. Это будет краткосрочным негативом для акций BABA, но при этом и возможностью для инвесторов купить их по очень низкой цене под отскок.
❗️Скоро закрываем набор 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Акции многострадальной Alibaba (BABA) падают на ~6% сегодня на открытии американского рынка.
На прошлой неделе промелькнула новость, что Alibaba зарегистрировала 1 млрд новых американских депозитарных расписок (ADR), никаких комментариев от компании по этому поводу не было. Подчеркнём, что речь не о дополнительной эмиссии акций. Через регистрацию новых ADR те, кто держат BABA в виде обыкновенных акций которые были куплены, например, на Гонконгской бирже, получат возможность продать их уже не на Гонконгской бирже (HKSE), а на Нью-Йоркской (NYSE). Получается этакое "перекладывание" акций из одной биржи в другую.
Зачем компания зарегистировала новые ADR? Есть две версии:
▪️Обеспечить максимальную гибкость в проведении байбеков (т.к в моменте цены на NYSE и HKSE могут отличаться) и при этом зарезервировать часть ADR для программы мотивации сотрудников.
▪️Вторая версия - по мнению аналитиков банка Citigroup, один из крупных акционеров BABA, японский холдинг Softbank, может продать часть своей доли в компании. Согласно оценкам аналитиков Citigroup, SoftBank владеет 5.39 млрд обыкновенных акций Alibaba, что равно 673.76 млн ADR (соотношение 8 к 1), или 24.8% всех акций BABA.
❓Зачем Softbank может понадобиться продажа акций Alibaba? Японский холдинг печально знаменит (особенно в среде венчурных инвесторов) своими инвестициями в убыточные технологические компании и стартапы. Компания находится в удручающем финансовом положении, но при этом три месяца назад менеджмент объявил о начале байбека на сумму $8.7 млрд. С высокой вероятностью именно под эти цели может понадобиться продажа акций BABA.
Интрига может разрешиться в четверг, когда Softbank представит свежие финансовые результаты и, возможно, объявит о продаже части своей доли в Alibaba. Это будет краткосрочным негативом для акций BABA, но при этом и возможностью для инвесторов купить их по очень низкой цене под отскок.
❗️Скоро закрываем набор 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Meta Platforms (он же - Facebook, #FB $FB) - один из пяти Биг Техов, который объединяет под своей крышей Facebook, Instagram и WhatsApp.
▪️После падения на 30% всего за три торговых сессии акции оцениваются с P/E всего лишь 18х - крайне дёшево для технологической компании такого калибра как Meta.
▪️Доля чистой прибыли FB от общемировых затрат на рекламу выросла с 14.3% в 2016 году до ~23% на текущий момент. При этом у Гугла за это же время доля снизилась с 31.5% до ~28%. Остальное между собой делят Alibaba, Amazon и Tencent. Meta продолжит наращивать долю чистой прибыли в 2022-2023, что неизбежно потянет за собой и рост выручки. Глобальный рынок диджитал-рекламы в 2021 - это более $460 млрд с перспективой роста до >$800 млрд к 2026 году.
▪️По оценкам инвестбанков, компания может тратить до 40-50% своего чистого денежного потока на байбэки и суммарно выкупить 13% (!) своей текущей рыночной капитализации к 2026 году.
Подробный обзор доступен в IS Private ▶️ @investoryprivate_bot
▪️После падения на 30% всего за три торговых сессии акции оцениваются с P/E всего лишь 18х - крайне дёшево для технологической компании такого калибра как Meta.
▪️Доля чистой прибыли FB от общемировых затрат на рекламу выросла с 14.3% в 2016 году до ~23% на текущий момент. При этом у Гугла за это же время доля снизилась с 31.5% до ~28%. Остальное между собой делят Alibaba, Amazon и Tencent. Meta продолжит наращивать долю чистой прибыли в 2022-2023, что неизбежно потянет за собой и рост выручки. Глобальный рынок диджитал-рекламы в 2021 - это более $460 млрд с перспективой роста до >$800 млрд к 2026 году.
▪️По оценкам инвестбанков, компания может тратить до 40-50% своего чистого денежного потока на байбэки и суммарно выкупить 13% (!) своей текущей рыночной капитализации к 2026 году.
Подробный обзор доступен в IS Private ▶️ @investoryprivate_bot
Сделка Nvidia-Arm сорвалась, ожидаемо
Теперь официально: сделка по покупке Arm у Softbank со стороны Nvidia не состоится из-за «серьезных проблем с регулированием». Подготовка к сделке тянулась с сентября 2020 года, тогда Arm оценивалась в $40 млрд наличными и акциями, далее оценка выросла до $80 млрд.
⚠️ Почему мы не верили в сделку с самого начала: Arm занимается проектированием чипов на одноимённой архитектуре ARM. Чипы на ARM стоят в абсолютном большинстве мобильных устройств - и на базе Android, и на базе iOS. В этом смысле Arm была и остаётся нейтральной компанией по отношению к тем, кто использует её наработки. Если бы Nvidia купила Arm, этот "нейтралитет" был бы нарушен. Nvidia получила бы в своё распоряжение набор технологий, от которого зависят подавляющее большинство производителей электроники.
Для сделки Nvidia должна была заручиться поддержкой антимонопольных ведомств США, Великобритании и Китая, чего ожидаемо не случилось по вышеописанной причине.
🟢 Почему срыв сделки - позитив для всех: при всех преимуществах, которая получила бы Nvidia, непонятно, окупились бы >$80 млрд, потраченные на покупку Arm. Такие деньги было бы разумно направить на укрепление позиций в сегментах, где компания чувствует себя уверенно: видеокарты, железо для AI/ML и автономного вождения, и т.д. Сама Arm после срыва сделки собирается стать публичной компанией и выйти на биржу до марта 2023 года - об этом мы ещё поговорим в одном из наших будущих постов.
❗️Места в наш бесплатный демо-доступ IS Private заканчиваются 👉 Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Теперь официально: сделка по покупке Arm у Softbank со стороны Nvidia не состоится из-за «серьезных проблем с регулированием». Подготовка к сделке тянулась с сентября 2020 года, тогда Arm оценивалась в $40 млрд наличными и акциями, далее оценка выросла до $80 млрд.
⚠️ Почему мы не верили в сделку с самого начала: Arm занимается проектированием чипов на одноимённой архитектуре ARM. Чипы на ARM стоят в абсолютном большинстве мобильных устройств - и на базе Android, и на базе iOS. В этом смысле Arm была и остаётся нейтральной компанией по отношению к тем, кто использует её наработки. Если бы Nvidia купила Arm, этот "нейтралитет" был бы нарушен. Nvidia получила бы в своё распоряжение набор технологий, от которого зависят подавляющее большинство производителей электроники.
Для сделки Nvidia должна была заручиться поддержкой антимонопольных ведомств США, Великобритании и Китая, чего ожидаемо не случилось по вышеописанной причине.
🟢 Почему срыв сделки - позитив для всех: при всех преимуществах, которая получила бы Nvidia, непонятно, окупились бы >$80 млрд, потраченные на покупку Arm. Такие деньги было бы разумно направить на укрепление позиций в сегментах, где компания чувствует себя уверенно: видеокарты, железо для AI/ML и автономного вождения, и т.д. Сама Arm после срыва сделки собирается стать публичной компанией и выйти на биржу до марта 2023 года - об этом мы ещё поговорим в одном из наших будущих постов.
❗️Места в наш бесплатный демо-доступ IS Private заканчиваются 👉 Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Почему медь должна стоить дороже
С июля 2021 года медь большую часть времени торговалась в диапазоне $9500-$10000 за тонну. Запасы меди на складах за это время успели достигнуть рекордных минимумов - но цены не спешат расти.
📈Мы считаем, что медь скоро должна пробить текущий ценовой уровень, и вот почему:
▪️ Глобальный рынок меди начал этот год с рекордно низкими запасами, при этом восполнить эти запасы будет крайне сложно. Если спрос на медь будет оставаться сильным, то к концу года нас ждёт острый дефицит меди в мировом масштабе.
▪️ Инвесторы не спешат закладывать более высокие цены на медь, потому что боятся замедления мировой экономики (особенно в Китае и США). Однако Пекин сейчас делает всё, чтобы стабилизировать экономику и в частности сектор недвижимости, который пострадал от долгового кризиса. Экономисты ждут дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае, что должно подстегнуть инвестиции в инфраструктуру и, соответственно, спрос на медь.
▪️В Чили и Перу, которые поставляют 40% всей меди в мире, правительства собираются повышать налоги для добывающих компаний и вводить более строгие экологические нормы. Из-за этого у медной отрасли будет ещё меньше возможностей отреагировать на рост спроса.
❓Как отыгрывать возможный рост цен на медь? Через $FCX и $GMKN, это две самых доступных для российского инвестора компании с экспозицией на медь.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
С июля 2021 года медь большую часть времени торговалась в диапазоне $9500-$10000 за тонну. Запасы меди на складах за это время успели достигнуть рекордных минимумов - но цены не спешат расти.
📈Мы считаем, что медь скоро должна пробить текущий ценовой уровень, и вот почему:
▪️ Глобальный рынок меди начал этот год с рекордно низкими запасами, при этом восполнить эти запасы будет крайне сложно. Если спрос на медь будет оставаться сильным, то к концу года нас ждёт острый дефицит меди в мировом масштабе.
▪️ Инвесторы не спешат закладывать более высокие цены на медь, потому что боятся замедления мировой экономики (особенно в Китае и США). Однако Пекин сейчас делает всё, чтобы стабилизировать экономику и в частности сектор недвижимости, который пострадал от долгового кризиса. Экономисты ждут дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае, что должно подстегнуть инвестиции в инфраструктуру и, соответственно, спрос на медь.
▪️В Чили и Перу, которые поставляют 40% всей меди в мире, правительства собираются повышать налоги для добывающих компаний и вводить более строгие экологические нормы. Из-за этого у медной отрасли будет ещё меньше возможностей отреагировать на рост спроса.
❓Как отыгрывать возможный рост цен на медь? Через $FCX и $GMKN, это две самых доступных для российского инвестора компании с экспозицией на медь.
❗️Свободные места заканчиваются 👉 Успей активировать бесплатный демо-доступ в DEMO InveStory Private и получи часть сделок и аналитики из нашего основного канала IS Private. Подробнее здесь.
Активировать демо-доступ ▶️
@investoryprivate_bot
Intel $INTC vs. AMD $AMD: сводки с битвы двух гигантов
🟡Уже давно со стороны наблюдаем за данными компаниями, рассказываем почему смотрим и на AMD и на Intel нейтрально:
▪️Intel удалось нарастить долю рынка процессоров в 4 кв. 2021 года. Общая доля Intel на процессорном рынке выросла на 0.3% до 82.9%, за счёт ноутбуков (+0.4%) и ПК (+0.1%). Отметим, что 4-й квартал не в полной мере охватывает выход новых процессоров на архитектуре Alder Lake. Новое поколение вышло не без нареканий, но в целом оказалось очень конкурентоспособным по сравнению с Ryzen 5000 по соотношению цена/производительность. Поэтому ожидаем увеличения доли Intel в ноутах и ПК по итогам 1 кв. 2022.
▪️Однако AMD удалось нарастить долю в другом, крайне важном сегмнете - серверном. Доля Intel в сегменте серверных чипов упала на 0.6% до 89.9% - компания продолжает медленно, но верно терять лидерство. Интел до сих пор не представил новые, сколько-нибудь интересные серверные решения, а чипы AMD сейчас выглядят на голову лучше характеристикам и цене.
▪️При этом для обеих компаний нависает общая угроза: появление серверных чипов на архитектуре ARM. Свои серверные чипы уже имеет Amazon, один из крупнейших клиентов серверного рынка. Не так давно Microsoft наняла ключевого инженера Apple для разработки своих собственных серверных процессоров. Если их успехи окажутся существенными, AMD и Intel придется "подвинуться" на серверном рынке.
@investoryprivate_bot
🟡Уже давно со стороны наблюдаем за данными компаниями, рассказываем почему смотрим и на AMD и на Intel нейтрально:
▪️Intel удалось нарастить долю рынка процессоров в 4 кв. 2021 года. Общая доля Intel на процессорном рынке выросла на 0.3% до 82.9%, за счёт ноутбуков (+0.4%) и ПК (+0.1%). Отметим, что 4-й квартал не в полной мере охватывает выход новых процессоров на архитектуре Alder Lake. Новое поколение вышло не без нареканий, но в целом оказалось очень конкурентоспособным по сравнению с Ryzen 5000 по соотношению цена/производительность. Поэтому ожидаем увеличения доли Intel в ноутах и ПК по итогам 1 кв. 2022.
▪️Однако AMD удалось нарастить долю в другом, крайне важном сегмнете - серверном. Доля Intel в сегменте серверных чипов упала на 0.6% до 89.9% - компания продолжает медленно, но верно терять лидерство. Интел до сих пор не представил новые, сколько-нибудь интересные серверные решения, а чипы AMD сейчас выглядят на голову лучше характеристикам и цене.
▪️При этом для обеих компаний нависает общая угроза: появление серверных чипов на архитектуре ARM. Свои серверные чипы уже имеет Amazon, один из крупнейших клиентов серверного рынка. Не так давно Microsoft наняла ключевого инженера Apple для разработки своих собственных серверных процессоров. Если их успехи окажутся существенными, AMD и Intel придется "подвинуться" на серверном рынке.
@investoryprivate_bot