Что будет с рынками если у правительства США закончатся деньги?
Правительству США скоро придётся снова поднимать потолок госдолга. Если этого не произойдет, у правительства закончатся деньги и оно временно приостановит свою работу. Традиционно медиа преподносят это событие как локальный апокалипсис, но как правило, даже если так называемый "шатдаун" (от англ. "shutdown") произойдёт - за несколько дней чиновники успевают договориться о повышении полотка госдолга и работа госорганов восстанавливается.
С 1980 года правительство США останавливало работу 14 раз. В дни остановки S&P500 колебался в пределах одного процента, то есть никакой особо высокой волатильности не было. Единственное исключение - декабрь 2018 года, когда S&P500 упал на 2%, что, впрочем, не смахивает на катастрофу.
Вывод: видите новости о скорой приостановке работы правительства США - можете не обращать внимания.
На графике: длительность шатдаунов + доходность S&P500 за каждый период "отключки" правительства.
@investoryprivate_bot
Правительству США скоро придётся снова поднимать потолок госдолга. Если этого не произойдет, у правительства закончатся деньги и оно временно приостановит свою работу. Традиционно медиа преподносят это событие как локальный апокалипсис, но как правило, даже если так называемый "шатдаун" (от англ. "shutdown") произойдёт - за несколько дней чиновники успевают договориться о повышении полотка госдолга и работа госорганов восстанавливается.
С 1980 года правительство США останавливало работу 14 раз. В дни остановки S&P500 колебался в пределах одного процента, то есть никакой особо высокой волатильности не было. Единственное исключение - декабрь 2018 года, когда S&P500 упал на 2%, что, впрочем, не смахивает на катастрофу.
Вывод: видите новости о скорой приостановке работы правительства США - можете не обращать внимания.
На графике: длительность шатдаунов + доходность S&P500 за каждый период "отключки" правительства.
@investoryprivate_bot
Доброе утро, Инвесторы!
Прошло очередное заседание ФРС, можно подвести некоторый итог. Прежде всего - правы оказались те, кто проголосовал за "рост": S&P500 вырос, несмотря на высокую волатильность на пресс-конференции Пауэлла.
Рынок получил б
По прошествии этого заседания, главным фокусом для рынков станет ожидание повышения процентных ставок: прогнозы членов Федрезерва сдвинулись на 2022 год. Это значит, что теперь до конца следующего года мы вероятно увидим одно повышение ставки в США.
На графике ниже представлена точечная диаграмма прогнозов, где каждая точка - это ожидание по ставке от одного из членов банка (прогнозы анонимные).
На примере 2022 года:
- 9 членов не ждут роста ставки;
- 5 ждут повышения до диапазона 0.25% - 0.50%;
- 3 ждут повышения до диапазона 0.50% - 0.75%.
В итоге, медиана прогнозов, зеленая линия, показывает одно повышение (ранее ожидалось в 2023 году). Теперь это стало центральной историей для рынков на ближайшие 12 месяцев.
Всем отличного дня и прекрасного настроения!
Прошло очередное заседание ФРС, можно подвести некоторый итог. Прежде всего - правы оказались те, кто проголосовал за "рост": S&P500 вырос, несмотря на высокую волатильность на пресс-конференции Пауэлла.
Рынок получил б
Ольшую определенность. Пауэлл планирует полностью свернуть "QE" к середине 2022 года, а это значит, что базовый сценарий начала сокращения количественного смягчения - ноябрь 2021г. Опять же, не сюрприз для рынков, ноябрь-декабрь это и так был консенсус прогноз аналитиков. По прошествии этого заседания, главным фокусом для рынков станет ожидание повышения процентных ставок: прогнозы членов Федрезерва сдвинулись на 2022 год. Это значит, что теперь до конца следующего года мы вероятно увидим одно повышение ставки в США.
На графике ниже представлена точечная диаграмма прогнозов, где каждая точка - это ожидание по ставке от одного из членов банка (прогнозы анонимные).
На примере 2022 года:
- 9 членов не ждут роста ставки;
- 5 ждут повышения до диапазона 0.25% - 0.50%;
- 3 ждут повышения до диапазона 0.50% - 0.75%.
В итоге, медиана прогнозов, зеленая линия, показывает одно повышение (ранее ожидалось в 2023 году). Теперь это стало центральной историей для рынков на ближайшие 12 месяцев.
Всем отличного дня и прекрасного настроения!
Про санкции
Каждому инвестору в российские акции нужно помнить две простые истины про санкции:
1. Если кажется, что новых санкций не будет - то это лишь кажется
2. Санкции с каждым разом будут всё сильнее и сильнее
Вчера появилась новость о том, что в октябре должны утвердить санкции в отношении российского госдолга на вторичном рынке. Напомним, что на "первичном" рынке российские гособлигации кроме госбанков почти никто не покупает, поэтому весь фокус аналитиков изначально был на вторичном рынке.
Об этих санкциях было известно ещё в начале года, изначально и предполагалось два этапа - для первичного и вторичного рынка. Первый этап давно прошёл, это - второй.
К чему приведут новые санкции? Во-первых, доходность ОФЗ должна вырасти до 8%, так что с покупками госбондов сейчас лучше повременить. Во-вторых, про доллар хотя бы по 70 рублей можно забыть, так как нерезиденты будут избавляться от рублей и переходить в доллар.
Чего ждать дальше? Эти санкции, по сути, были последними умеренно-мягкими - других "мягких" опций у США не осталось. Россия переживёт и эти, и другие новые санкции, но инвестиционная привлекательность российского рынка долгосрочно будет двигаться только в одном направлении - падать вниз.
Что делать инвестору? На таком новостном фоне лучше повременить с покупкой российских акций - риск умеренной коррекции достаточно высок. Впрочем, это касается не только росрынка - к американским акциям в свете ужесточения денежно-кредитной политики у нас сейчас тоже максимально осторожное отношение.
@investoryprivate_bot
Каждому инвестору в российские акции нужно помнить две простые истины про санкции:
1. Если кажется, что новых санкций не будет - то это лишь кажется
2. Санкции с каждым разом будут всё сильнее и сильнее
Вчера появилась новость о том, что в октябре должны утвердить санкции в отношении российского госдолга на вторичном рынке. Напомним, что на "первичном" рынке российские гособлигации кроме госбанков почти никто не покупает, поэтому весь фокус аналитиков изначально был на вторичном рынке.
Об этих санкциях было известно ещё в начале года, изначально и предполагалось два этапа - для первичного и вторичного рынка. Первый этап давно прошёл, это - второй.
К чему приведут новые санкции? Во-первых, доходность ОФЗ должна вырасти до 8%, так что с покупками госбондов сейчас лучше повременить. Во-вторых, про доллар хотя бы по 70 рублей можно забыть, так как нерезиденты будут избавляться от рублей и переходить в доллар.
Чего ждать дальше? Эти санкции, по сути, были последними умеренно-мягкими - других "мягких" опций у США не осталось. Россия переживёт и эти, и другие новые санкции, но инвестиционная привлекательность российского рынка долгосрочно будет двигаться только в одном направлении - падать вниз.
Что делать инвестору? На таком новостном фоне лучше повременить с покупкой российских акций - риск умеренной коррекции достаточно высок. Впрочем, это касается не только росрынка - к американским акциям в свете ужесточения денежно-кредитной политики у нас сейчас тоже максимально осторожное отношение.
@investoryprivate_bot
🇨🇳Выпустили новый эксклюзивный материал в InveStory Private - про политику Всеобщего процветания ("Common Prosperity"), из-за которой китайский фондовый рынок потерял более триллиона долларов капитализации.
✅ Что спровоцировало волну регулирования китайских техов
✅ Как регулирование техов и политика Всеобщего процветания связаны между собой
✅ Как долго еще будут регулировать техи
✅ В какие компании/отрасли стоит и не стоит инвестировать
▪️Доступ в Private здесь ▶ @investoryprivate_bot
✅ Что спровоцировало волну регулирования китайских техов
✅ Как регулирование техов и политика Всеобщего процветания связаны между собой
✅ Как долго еще будут регулировать техи
✅ В какие компании/отрасли стоит и не стоит инвестировать
▪️Доступ в Private здесь ▶ @investoryprivate_bot
Сворачивание "QE" на примере 2013г-2014гг
В среду прошло важное заседание Федрезерва: сворачивание стимулов вероятно начнется уже со следующего заседания в ноябре и продлится до лета 2022г.
Инвесторы по всему миру пытаются угадать (или "спрогнозировать", что в общем-то одно и то же) как сворачивание скажется на динамике рынков. Консенсус, конечно же, на падение: чем меньше ликвидности, тем хуже.
Можно взглянуть на крайний пример сокращения темпов выкупа активов в 2014 году. На графике ниже показана динамика S&P500 и отмечены 3 ключевые точки: анонс (май 2013г), начало (январь 2014г) и конец (октябрь 2014г) сворачивания монетарных стимулов. Интересная динамика: сначала вниз на 5%+, что кстати очень много для текущей ситуации, а затем "buy the dip", и в итоге: индекс за этот период закрылся в плюсе.
По-настоящему негативные эффекты случились гораздо позже. Как только ФРС перестала накачивать рынок, импульс на выкуп просадок существенно замедлился. В итоге 2015-й стал первым, закончившимся в волатильном боковике. А при снижении баланса ФРС в 2018 году, мы в первый раз увидели “красный” год за все десятилетие.
Без сомнения, текущая макроэкономическая ситуация кардинально отличается от той, что была в 2013-2014 годах. Вопрос в другом, отличается ли поведения инвесторов? ФРС на прошедшем заседании дал рынку новую точку для ожидания - поднятие ставки до конца 2022 года, умело переключив фокус внимания с «текущих проблем». Прошлый опыт как раз и показывает - сворачивание темпов выкупа не всегда приводит к падению рынков.
❗️Напоминаем, что до конца сентября у нас действуют две акции на закрытый клуб InveStory Private: бесплатные дни и возможность получить iPhone (и другие призы!) в подарок.
@investoryprivate_bot
В среду прошло важное заседание Федрезерва: сворачивание стимулов вероятно начнется уже со следующего заседания в ноябре и продлится до лета 2022г.
Инвесторы по всему миру пытаются угадать (или "спрогнозировать", что в общем-то одно и то же) как сворачивание скажется на динамике рынков. Консенсус, конечно же, на падение: чем меньше ликвидности, тем хуже.
Можно взглянуть на крайний пример сокращения темпов выкупа активов в 2014 году. На графике ниже показана динамика S&P500 и отмечены 3 ключевые точки: анонс (май 2013г), начало (январь 2014г) и конец (октябрь 2014г) сворачивания монетарных стимулов. Интересная динамика: сначала вниз на 5%+, что кстати очень много для текущей ситуации, а затем "buy the dip", и в итоге: индекс за этот период закрылся в плюсе.
По-настоящему негативные эффекты случились гораздо позже. Как только ФРС перестала накачивать рынок, импульс на выкуп просадок существенно замедлился. В итоге 2015-й стал первым, закончившимся в волатильном боковике. А при снижении баланса ФРС в 2018 году, мы в первый раз увидели “красный” год за все десятилетие.
Без сомнения, текущая макроэкономическая ситуация кардинально отличается от той, что была в 2013-2014 годах. Вопрос в другом, отличается ли поведения инвесторов? ФРС на прошедшем заседании дал рынку новую точку для ожидания - поднятие ставки до конца 2022 года, умело переключив фокус внимания с «текущих проблем». Прошлый опыт как раз и показывает - сворачивание темпов выкупа не всегда приводит к падению рынков.
❗️Напоминаем, что до конца сентября у нас действуют две акции на закрытый клуб InveStory Private: бесплатные дни и возможность получить iPhone (и другие призы!) в подарок.
@investoryprivate_bot
🔥 Роснефть 600+
Пример спекулятивной сделки закрытого клуба InveStory Private.
Итого прибыль >6% за два дня: неплохо для российской акции? Вероятно это ещё не далеко не предел. Кстати, скоро на нашем YouTube-канале выложим новое видео, где разберем подробно эту и ещё несколько других перспективных идей.
Держим или продаем?
Пример спекулятивной сделки закрытого клуба InveStory Private.
Итого прибыль >6% за два дня: неплохо для российской акции? Вероятно это ещё не далеко не предел. Кстати, скоро на нашем YouTube-канале выложим новое видео, где разберем подробно эту и ещё несколько других перспективных идей.
Держим или продаем?
Рынки всегда растут?
Одна из самых распространённых мантр современного рынка - «исторически рынок всегда растет». В подтверждение этого прикладывают график индекса S&P 500 или любого другого индекса. И в абсолютных значениях они правы. Вот только, если скорректировать индексы на инфляцию, то открываются любопытные наблюдения.
На практике, когда инфляция начинала стремительно расти, как это было в 40х и 70х годах прошлого века, индекс формально рос, но не покрывал растущей инфляции - как итог в реальном выражении было падение.
Купив индекс перед инфляцией 1970-х, ждать реальной (с учетом инфляции) доходности пришлось бы около 26 лет. Конечно, в рамках краткосрочных и среднесрочных стратегий в это время рынок предоставлял массу возможностей для получения прибыли, так как движения в обе стороны были на десятки процентов, но в долгосрочном плане он находился в стагнации.
Реальный прогресс в росте индекса наступил только в конце прошлого века. Тогда одновременно мы стали свидетелями быстрого роста экономики при минимальной инфляции. Более того, как только в экономике начались проблемы, на помощь приходил ФРС с “печатным станком”. В итоге, за последние пару десятилетий рынок действительно озолотил своих инвесторов, отчего и родилась уверенность в безоблачном будущем.
Ждать ли реального роста дальше? Мы снова на пике рынка, инфляция обновляет рекорды, а поддержка центробанков подходит к концу. Все больше доводов приходится на сторону сценария стагфляции, о котором мы так много говорили. Поэтому ожидать, что безудержный рост индекса будет идти также как и раньше довольно сложно. Это не значит, что конец света близко и завтра индексы сложатся пополам. Это значит, что в ближайшем будущем получать реальную доходность будет сложнее, чем до этого.
@investoryprivate_bot
Одна из самых распространённых мантр современного рынка - «исторически рынок всегда растет». В подтверждение этого прикладывают график индекса S&P 500 или любого другого индекса. И в абсолютных значениях они правы. Вот только, если скорректировать индексы на инфляцию, то открываются любопытные наблюдения.
На практике, когда инфляция начинала стремительно расти, как это было в 40х и 70х годах прошлого века, индекс формально рос, но не покрывал растущей инфляции - как итог в реальном выражении было падение.
Купив индекс перед инфляцией 1970-х, ждать реальной (с учетом инфляции) доходности пришлось бы около 26 лет. Конечно, в рамках краткосрочных и среднесрочных стратегий в это время рынок предоставлял массу возможностей для получения прибыли, так как движения в обе стороны были на десятки процентов, но в долгосрочном плане он находился в стагнации.
Реальный прогресс в росте индекса наступил только в конце прошлого века. Тогда одновременно мы стали свидетелями быстрого роста экономики при минимальной инфляции. Более того, как только в экономике начались проблемы, на помощь приходил ФРС с “печатным станком”. В итоге, за последние пару десятилетий рынок действительно озолотил своих инвесторов, отчего и родилась уверенность в безоблачном будущем.
Ждать ли реального роста дальше? Мы снова на пике рынка, инфляция обновляет рекорды, а поддержка центробанков подходит к концу. Все больше доводов приходится на сторону сценария стагфляции, о котором мы так много говорили. Поэтому ожидать, что безудержный рост индекса будет идти также как и раньше довольно сложно. Это не значит, что конец света близко и завтра индексы сложатся пополам. Это значит, что в ближайшем будущем получать реальную доходность будет сложнее, чем до этого.
@investoryprivate_bot
Вчера правительство объявило о достижении компромисса по налогам с металлургами и горнодобывающими компаниями. О предстоящих изменениях мы решили поговорить в рамках нашей уже традиционной рубрики #картотека. Приятного чтения!
@investoryprivate_bot
@investoryprivate_bot
💥 ТОП-3 акции на покупку | Российская нефтянка | Что купить прямо сейчас?
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
$80 по Brent лишь вопрос времени, осталось всего около 3% роста. А ведь совсем недавно мировые СМИ пугали очередными страшилками: Китай продаёт нефть из стратегических запасов, ОПЕК+ зальет весь мир нефтью, банкротство Evergrande обрушит мировые рынки, сырье никому не нужно и так далее. Что делали InveStory в это время? Покупали нефтяные акции!
В прошлом видео мы рассмотрели одну из идей (спойлер: она до сих пор актуальна: потенциал >30%) на американском рынке в долларах.
Самое время посмотреть на российский рынок акций и выбрать на нем лучшие идеи на покупку прямо сейчас в нефтянке. Об этом подробно в нашем новом видео (кстати, там ответ InveStory на вчерашний вопрос про Роснефть: что делать с акциями?).
Приятного просмотра!
@investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
$80 по Brent лишь вопрос времени, осталось всего около 3% роста. А ведь совсем недавно мировые СМИ пугали очередными страшилками: Китай продаёт нефть из стратегических запасов, ОПЕК+ зальет весь мир нефтью, банкротство Evergrande обрушит мировые рынки, сырье никому не нужно и так далее. Что делали InveStory в это время? Покупали нефтяные акции!
В прошлом видео мы рассмотрели одну из идей (спойлер: она до сих пор актуальна: потенциал >30%) на американском рынке в долларах.
Самое время посмотреть на российский рынок акций и выбрать на нем лучшие идеи на покупку прямо сейчас в нефтянке. Об этом подробно в нашем новом видео (кстати, там ответ InveStory на вчерашний вопрос про Роснефть: что делать с акциями?).
Приятного просмотра!
@investorylife
Конец биткоина в Китае
История борьбы Китая с криптой подошла к концу. Народный банк Китая заявил о незаконности всех операций и пообещал принять жесткие меры по пресечению работы с криптовалютами.
Интересно, но ещё несколько нет назад на Китай в пике приходилось до 90% всего торгового оборота биткоина. Однако в последние годы власти последовательно закручивали гайки. В 2018 году эта доля упала уже до 1%, а сейчас вся индустрия и вовсе под запретом.
Зачем это властям? Причины все те же, что стоят за регуляциями ключевых корпораций страны: что не контролируется - представляет угрозу. Криптовалюты напрямую угрожали контролю над финансовой системой, а потому власти упорно расчищают путь для своего цифрового юаня, запуск которого планируется к зимней Олимпиаде 2022.
Мы не инвестируем в криптовалютный сектор. Высокая вероятность того, что тренд на регуляцию криптовалют только в начале своего пути.
Куда мы инвестируем? Что купить прямо сейчас? Ответ в нашем новом ролике на YouTube. Приятного просмотра!
История борьбы Китая с криптой подошла к концу. Народный банк Китая заявил о незаконности всех операций и пообещал принять жесткие меры по пресечению работы с криптовалютами.
Интересно, но ещё несколько нет назад на Китай в пике приходилось до 90% всего торгового оборота биткоина. Однако в последние годы власти последовательно закручивали гайки. В 2018 году эта доля упала уже до 1%, а сейчас вся индустрия и вовсе под запретом.
Зачем это властям? Причины все те же, что стоят за регуляциями ключевых корпораций страны: что не контролируется - представляет угрозу. Криптовалюты напрямую угрожали контролю над финансовой системой, а потому власти упорно расчищают путь для своего цифрового юаня, запуск которого планируется к зимней Олимпиаде 2022.
Мы не инвестируем в криптовалютный сектор. Высокая вероятность того, что тренд на регуляцию криптовалют только в начале своего пути.
Куда мы инвестируем? Что купить прямо сейчас? Ответ в нашем новом ролике на YouTube. Приятного просмотра!
Доброе утро, Инвесторы!
Goldman Sachs поднял целевой уровень по цене на нефть до $90 Brent в декабре 2021г и в январе 2021г (ранее было $70).
Напомним, что к мнению голдманов по данной теме стоит прислушаться как минимум потому, что их прогноз в 2020 году оказался наиболее точным. Они единственные из крупных инвестиционных домов ставили на "long" нефти уже в апреле 2020г, а также удивительно точно предсказали динамику восстановления спроса/предложения.
Ключевой фактор один: дефицит оказался больше, чем они ожидали. На графике ниже обновленная картинка по динамике спроса и предложения - нам интересны оранжевая и синяя линии, их место пересечения (=достижение баланса). Ранее был ~март 2022г, сейчас ~май 2022г.
Со стороны предложения:
- многие страны ОПЕК+ (в том числе Россия) не могут достичь уровня добычи, который установил картель в рамках выданных квот;
- ураган Ида оказался "the most bullish" (то есть позитивным для цен на нефть) в истории США: 2 месяца увеличения добычи ОПЕК+ прошли даром.
Со стороны спроса:
- восстановление мобильности, спроса на топливо после дельта-ковида (в основном в Азии) существенно быстрее, чем ожидалось;
- структурные проблемы на газовом рынке увеличивают спрос на нефтепродукты (к примеру, Япония впервые за долгое время включила генерацию на мазуте из-за сверх дорогого СПГ - это очень дорого, но не настолько, как газ сейчас).
p.s. история с застройщиком Evergrande практически не влияет на нефть, так как сектор стройки - это ~1% от общего спроса на нефть в Китае
Как отыграть эту историю? Рассказываем про конкретные акции-идеи в нашем новом ролике на YouTube.
Goldman Sachs поднял целевой уровень по цене на нефть до $90 Brent в декабре 2021г и в январе 2021г (ранее было $70).
Напомним, что к мнению голдманов по данной теме стоит прислушаться как минимум потому, что их прогноз в 2020 году оказался наиболее точным. Они единственные из крупных инвестиционных домов ставили на "long" нефти уже в апреле 2020г, а также удивительно точно предсказали динамику восстановления спроса/предложения.
Ключевой фактор один: дефицит оказался больше, чем они ожидали. На графике ниже обновленная картинка по динамике спроса и предложения - нам интересны оранжевая и синяя линии, их место пересечения (=достижение баланса). Ранее был ~март 2022г, сейчас ~май 2022г.
Со стороны предложения:
- многие страны ОПЕК+ (в том числе Россия) не могут достичь уровня добычи, который установил картель в рамках выданных квот;
- ураган Ида оказался "the most bullish" (то есть позитивным для цен на нефть) в истории США: 2 месяца увеличения добычи ОПЕК+ прошли даром.
Со стороны спроса:
- восстановление мобильности, спроса на топливо после дельта-ковида (в основном в Азии) существенно быстрее, чем ожидалось;
- структурные проблемы на газовом рынке увеличивают спрос на нефтепродукты (к примеру, Япония впервые за долгое время включила генерацию на мазуте из-за сверх дорогого СПГ - это очень дорого, но не настолько, как газ сейчас).
p.s. история с застройщиком Evergrande практически не влияет на нефть, так как сектор стройки - это ~1% от общего спроса на нефть в Китае
Как отыграть эту историю? Рассказываем про конкретные акции-идеи в нашем новом ролике на YouTube.
Forwarded from InveStory Private
⚡️Покупаем Татнефть ао по цене 508.1 на 2.5% портфеля ⚡️#TATN #Покупка #спек
В портфель 2️⃣
Тем временем, запасы продолжают падение, нефть продолжает рост (Иранская сделка, Китайцы продают стратегические резервы говорили они... очень страшно, покупаем!). На регулярной основе пишем про нефть и здесь, и на основном канале. Вот последний раз, к примеру.
Кажется, что при текущей цене нефти проблемы Татнефти забудутся, а акция начнет догонять конкурентов-коллег. А также пробили сопротивление - покупаем.
В портфель 2️⃣
Тем временем, запасы продолжают падение, нефть продолжает рост (Иранская сделка, Китайцы продают стратегические резервы говорили они... очень страшно, покупаем!). На регулярной основе пишем про нефть и здесь, и на основном канале. Вот последний раз, к примеру.
Кажется, что при текущей цене нефти проблемы Татнефти забудутся, а акция начнет догонять конкурентов-коллег. А также пробили сопротивление - покупаем.
Кажется, мы снова оказались правы.
Татнефть сегодня в лидерах роста - пошла догонять коллег. Вряд ли гэп будет полностью закрыт (всё-таки динамика имеет фундаментальное обоснование), но отставание точно должна сократить. Хорошая спекулятивная история на нефти Brent ~$80 и выше.
Все наши сделки в момент их совершения
👉🏻 @investoryprivate_bot
Татнефть сегодня в лидерах роста - пошла догонять коллег. Вряд ли гэп будет полностью закрыт (всё-таки динамика имеет фундаментальное обоснование), но отставание точно должна сократить. Хорошая спекулятивная история на нефти Brent ~$80 и выше.
Все наши сделки в момент их совершения
👉🏻 @investoryprivate_bot
Энергетический кризис: сегодня Европа, завтра Китай, послезавтра - весь мир
(кроме России)
Постоянная нехватка электричества, веерные отключения районов и целых городов, проблемы с поставками топлива кажутся либо феноменами времён 90-х в СНГ, либо новостями из третьего мира. Этой зимой, судя по всему, "третий мир" придёт в мир первый - потому что энергии и топлива на всех может не хватить.
Всего год назад природный газ в Европе стоил всего ~4 евро за мегаватт-час. Сегодня он стоит "всего лишь" в 17 раз дороже - 71 евро за мегаватт-час. Надеяться на поставщиков тщетно: добыча в Норвегии падает, Россия ждёт сертификации Северного потока-2 с полным доступом к газопроводу (а не частичным, как предполагают в ЕС), почти весь СПГ сейчас уходит в Китай, который сам оказался на грани энергокризиса. Проблема касается не только природного газа - в Великобритании сейчас острый дефицит топлива. По данным BP, примерно 30% заправок компании пришлось временно закрыть из-за дефицита бензина.
Кстати, про Китай. Почти половина китайских регионов превысила целевой показатель по потреблению электричества. Теперь провинции вынуждены потреблять меньше через частичную или полную остановку отдельных предприятий. Эксперты говорят, что стране может не хватить запасов угля и газа в случае холодной зимы.
Что со всего этого инвестору? Зима 2021-2022 будет поворотным событием для мировой экономики. Если зима окажется мягкой - все облегчённо выдохнут и, скорее всего, начнут активно запасаться подешевевшей нефтью и газом на следующий сезон. Если же зима окажется суровой, то поводов для радости не будет даже у инвесторов в нефтегаз. $950 за тысячу кубов в Европе, конечно, согреет душу инвесторов Газпрома, но нужно иметь в виду, что период сверхвысоких цен на сырьё нанесёт ощутимый урон мировой экономике.
Для роста цен на сырьё нужен устойчивый, долгосрочный рост экономики. Если по итогам зимы мировая экономика отправится в нокаут - про "сырьевой суперцикл" можно будет забыть как минимум еще на пару лет.
Тем не менее в ближайшие пару месяцев нефтегаз выглядит максимально привлекательной отраслью. Сворачивание стимулов в США, скорее всего, будет не раньше ноября-декабря, а спрос на нефть и газ только продолжит расти. Нефтегазовые компании в данный момент составляют существенную часть наших портфелей InveStory Private, и полностью закрывать позиции мы собираемся ещё нескоро.
Россия тем временем будет одним из немногих "островков безопасности" на фоне творящегося энергетического безумия.
@investoryprivate_bot
(кроме России)
Постоянная нехватка электричества, веерные отключения районов и целых городов, проблемы с поставками топлива кажутся либо феноменами времён 90-х в СНГ, либо новостями из третьего мира. Этой зимой, судя по всему, "третий мир" придёт в мир первый - потому что энергии и топлива на всех может не хватить.
Всего год назад природный газ в Европе стоил всего ~4 евро за мегаватт-час. Сегодня он стоит "всего лишь" в 17 раз дороже - 71 евро за мегаватт-час. Надеяться на поставщиков тщетно: добыча в Норвегии падает, Россия ждёт сертификации Северного потока-2 с полным доступом к газопроводу (а не частичным, как предполагают в ЕС), почти весь СПГ сейчас уходит в Китай, который сам оказался на грани энергокризиса. Проблема касается не только природного газа - в Великобритании сейчас острый дефицит топлива. По данным BP, примерно 30% заправок компании пришлось временно закрыть из-за дефицита бензина.
Кстати, про Китай. Почти половина китайских регионов превысила целевой показатель по потреблению электричества. Теперь провинции вынуждены потреблять меньше через частичную или полную остановку отдельных предприятий. Эксперты говорят, что стране может не хватить запасов угля и газа в случае холодной зимы.
Что со всего этого инвестору? Зима 2021-2022 будет поворотным событием для мировой экономики. Если зима окажется мягкой - все облегчённо выдохнут и, скорее всего, начнут активно запасаться подешевевшей нефтью и газом на следующий сезон. Если же зима окажется суровой, то поводов для радости не будет даже у инвесторов в нефтегаз. $950 за тысячу кубов в Европе, конечно, согреет душу инвесторов Газпрома, но нужно иметь в виду, что период сверхвысоких цен на сырьё нанесёт ощутимый урон мировой экономике.
Для роста цен на сырьё нужен устойчивый, долгосрочный рост экономики. Если по итогам зимы мировая экономика отправится в нокаут - про "сырьевой суперцикл" можно будет забыть как минимум еще на пару лет.
Тем не менее в ближайшие пару месяцев нефтегаз выглядит максимально привлекательной отраслью. Сворачивание стимулов в США, скорее всего, будет не раньше ноября-декабря, а спрос на нефть и газ только продолжит расти. Нефтегазовые компании в данный момент составляют существенную часть наших портфелей InveStory Private, и полностью закрывать позиции мы собираемся ещё нескоро.
Россия тем временем будет одним из немногих "островков безопасности" на фоне творящегося энергетического безумия.
@investoryprivate_bot
