Китайские техи: преждевременный отскок?
Вчера акции Alibaba в моменте росли на 8%, Baidu по итогам дня вырос на 8.63%. Причина - в хорошей отчётности Pinduoduo и JDcom, на которой акции компаний выросли на 19% и 14% соответственно. Кэти Вуд и её фонд ARK Invest вернулись на китайский рынок, что подбодрило инвесторов.
Продолжат ли рост китайские техи? То, что акции среагировали на отчётности - уже радует, но китайское правительство по-прежнему может ударить по отрасли своим регуляторным кнутом. Регуляторных "пряников" тем временем не предусмотрено в принципе.
Ещё один пикантный момент: отдельные китайские компании пытаются задобрить партийное руководство щедрыми благотворительными взносами. Тот же Pinduoduo собирается пожертвовать $1.5 миллиарда долларов на поддержку сельского хозяйства Китая. Если такая "благотворительность" станет регулярной статьей расходов - это будет негативом для прибыльности компаний.
Мы в InveStory сохраняем осторожно-позитивный взгляд на китайские техи. Тем не менее, в конце августа или в сентябре ФРС может объявить о сворачивании стимулирования, мы писали об этом здесь. Это приведёт к росту доллара и оттоку капитала из развивающихся рынков (включая Китай), поэтому мы готовимся к продолжению волатильности на рынке.
На локальном дне удачно докупили Alibaba и Baidu в наши портфели InveStory Private. В случае возобновления падения, скорее всего, продолжим осторожно докупать.
Падение акций на 30-50% на китайском рынке - это то, что как минимум отчасти может повториться на американском и российском рынке в случае кризиса. Но с портфелем "Антикризисный" обвал рынка не коснётся ваших инвестиций, подробнее про портфель здесь
@investoryprivate_bot
Вчера акции Alibaba в моменте росли на 8%, Baidu по итогам дня вырос на 8.63%. Причина - в хорошей отчётности Pinduoduo и JDcom, на которой акции компаний выросли на 19% и 14% соответственно. Кэти Вуд и её фонд ARK Invest вернулись на китайский рынок, что подбодрило инвесторов.
Продолжат ли рост китайские техи? То, что акции среагировали на отчётности - уже радует, но китайское правительство по-прежнему может ударить по отрасли своим регуляторным кнутом. Регуляторных "пряников" тем временем не предусмотрено в принципе.
Ещё один пикантный момент: отдельные китайские компании пытаются задобрить партийное руководство щедрыми благотворительными взносами. Тот же Pinduoduo собирается пожертвовать $1.5 миллиарда долларов на поддержку сельского хозяйства Китая. Если такая "благотворительность" станет регулярной статьей расходов - это будет негативом для прибыльности компаний.
Мы в InveStory сохраняем осторожно-позитивный взгляд на китайские техи. Тем не менее, в конце августа или в сентябре ФРС может объявить о сворачивании стимулирования, мы писали об этом здесь. Это приведёт к росту доллара и оттоку капитала из развивающихся рынков (включая Китай), поэтому мы готовимся к продолжению волатильности на рынке.
На локальном дне удачно докупили Alibaba и Baidu в наши портфели InveStory Private. В случае возобновления падения, скорее всего, продолжим осторожно докупать.
Падение акций на 30-50% на китайском рынке - это то, что как минимум отчасти может повториться на американском и российском рынке в случае кризиса. Но с портфелем "Антикризисный" обвал рынка не коснётся ваших инвестиций, подробнее про портфель здесь
@investoryprivate_bot
Электромобили: новые производители
В продолжение нашего цикла про электромобили (первая и вторая часть) поговорим про новые компании, которые с самого начала занимаются только электромобилями и уже дошли до производства и продаж. Про Tesla ввиду её хайповости cмысла рассказывать мало, поэтому затронем три китайских производителя, которые находятся в авангарде электромобилестроения:
NIO - мастодонт среди новичков отрасли. NIO была основана в 2014 году, но производство начала только в 2018 с поддержкой Tencent (владеет 16% автопроизводителя). За 2020 год было продано более 75 тыс автомобилей, в 2021 году производитель хочет увеличить это число до 150 тыс. От конкурентов компанию отличает более широкий модельный ряд - скоростной электрокар ЕТ7 (разгон до 100 км/ч за 3.9 секунды, пробег без подзарядки до 1000 км), внедорожник ЕС6, универсал ES6 и семейный 7-местный ES8. Компания делает ставку не столько на китайский, сколько на европейский рынок. NIO планирует поставить партию автомобилей в Норвегию осенью этого года и первой среди китайских производителей развивать продажи в Европе. По прогнозам аналитиков, компания может выйти в прибыль в конце 2022 года.
Чем интересна инвесторам? Один из лидеров рынка с относительно широкой линейкой и большими планами по экспансии в Европу.
XPeng - относительно небольшой, но максимально технологичный производитель электрокаров. Развивается под крылом Alibaba (владеет 14% автопроизводителя). Компания начала производство электромобилей в 2017 году, за 2020 год было продано 27 тыс электромобилей. Компания отличается низкой рентабельностью (около 5%) и амбициозными планами по строительству новых заводов и выпуску новых марок. Аналитики верят, что XPeng будет наращивать продажи с темпом 70%+ в ближайшие 3 года за счет роста производства и привлекательной цены электрокаров (от $40 тыс), но выйти в прибыль сможет только в 2023-2024 году.
Чем интересна инвесторам? В отличие от большинства производителей электрокаров, XPeng занимает среднеценовой сегмент, где меньше конкуренции. При этом сами автомобили предлагают хороший пакет опций за свою цену, так что автомобили марки почти наверняка найдут своего массового покупателя.
Li Auto - крупный китайский производитель гибридных кроссоверов. Компания начала производство в конце 2019 года и уже в 2020 успела продать более 30 тыс автомобилей, заняв 2.7% китайского рынка электромобилей. На 1 августа 2021 года компания продала уже больше 70 тыс автомобилей и выстроила инфраструктуру из 109 розничных магазинов и 176 сервисных центров по всему Китаю. Компания имеет высокую маржинальность (20%) и планирует первой среди новых игроков выйти в прибыль - уже в 2022 году. При этом компания стоит дешевле конкурентов из-за чуть меньших темпов роста. В том же 2022 году компания планирует выпустить полностью автономную (беспилотную) модель на технологии ИИ от NVIDIA.
Чем интересна инвесторам: одной из первых среди китайских конкурентов выйдет в прибыль за счет высокой рентабельности при хороших характеристиках самих автомобилей за свою цену. Также компания строит инфраструктуру в Китае быстрее конкурентов.
По-прежнему напоминаем о нашем запуске защитного портфеля "Антикризисный", подробнее здесь
@investoryprivate_bot
В продолжение нашего цикла про электромобили (первая и вторая часть) поговорим про новые компании, которые с самого начала занимаются только электромобилями и уже дошли до производства и продаж. Про Tesla ввиду её хайповости cмысла рассказывать мало, поэтому затронем три китайских производителя, которые находятся в авангарде электромобилестроения:
NIO - мастодонт среди новичков отрасли. NIO была основана в 2014 году, но производство начала только в 2018 с поддержкой Tencent (владеет 16% автопроизводителя). За 2020 год было продано более 75 тыс автомобилей, в 2021 году производитель хочет увеличить это число до 150 тыс. От конкурентов компанию отличает более широкий модельный ряд - скоростной электрокар ЕТ7 (разгон до 100 км/ч за 3.9 секунды, пробег без подзарядки до 1000 км), внедорожник ЕС6, универсал ES6 и семейный 7-местный ES8. Компания делает ставку не столько на китайский, сколько на европейский рынок. NIO планирует поставить партию автомобилей в Норвегию осенью этого года и первой среди китайских производителей развивать продажи в Европе. По прогнозам аналитиков, компания может выйти в прибыль в конце 2022 года.
Чем интересна инвесторам? Один из лидеров рынка с относительно широкой линейкой и большими планами по экспансии в Европу.
XPeng - относительно небольшой, но максимально технологичный производитель электрокаров. Развивается под крылом Alibaba (владеет 14% автопроизводителя). Компания начала производство электромобилей в 2017 году, за 2020 год было продано 27 тыс электромобилей. Компания отличается низкой рентабельностью (около 5%) и амбициозными планами по строительству новых заводов и выпуску новых марок. Аналитики верят, что XPeng будет наращивать продажи с темпом 70%+ в ближайшие 3 года за счет роста производства и привлекательной цены электрокаров (от $40 тыс), но выйти в прибыль сможет только в 2023-2024 году.
Чем интересна инвесторам? В отличие от большинства производителей электрокаров, XPeng занимает среднеценовой сегмент, где меньше конкуренции. При этом сами автомобили предлагают хороший пакет опций за свою цену, так что автомобили марки почти наверняка найдут своего массового покупателя.
Li Auto - крупный китайский производитель гибридных кроссоверов. Компания начала производство в конце 2019 года и уже в 2020 успела продать более 30 тыс автомобилей, заняв 2.7% китайского рынка электромобилей. На 1 августа 2021 года компания продала уже больше 70 тыс автомобилей и выстроила инфраструктуру из 109 розничных магазинов и 176 сервисных центров по всему Китаю. Компания имеет высокую маржинальность (20%) и планирует первой среди новых игроков выйти в прибыль - уже в 2022 году. При этом компания стоит дешевле конкурентов из-за чуть меньших темпов роста. В том же 2022 году компания планирует выпустить полностью автономную (беспилотную) модель на технологии ИИ от NVIDIA.
Чем интересна инвесторам: одной из первых среди китайских конкурентов выйдет в прибыль за счет высокой рентабельности при хороших характеристиках самих автомобилей за свою цену. Также компания строит инфраструктуру в Китае быстрее конкурентов.
По-прежнему напоминаем о нашем запуске защитного портфеля "Антикризисный", подробнее здесь
@investoryprivate_bot
QIWI: пациент скорее мёртв, чем жив
Со вчерашнего дня мелькают заголовки о том, что в качестве Единого центра учёта перевода ставок (ЕЦУП) выбрали не QIWI, а компанию "Мобильная карта", которая принадлежит ВТБ. Про ситуацию со ставками мы писали ещё в апреле, поэтому повторяться не будем и вместо этого зададимся другим вопросом:
Остались ли у компании перспективы? Давайте разбираться.
Вся компания сейчас оценивается 41,7 млрд рублей, при этом на балансе у QIWI сейчас 35 млрд рублей кэша. Вся компания за вычетом кэша оценивается всего в 6.7 млрд рублей ($90 млн), таким образом P/E за последние 12 месяцев за вычетом кэша - всего 0.64x, то есть весь QIWI сейчас стоит меньше одной годовой прибыли.
Подобная оценка - смехотворно дешёвая, но почему она именно такая? Дело в том, что бизнес QIWI:
1) не имеет конкурентных преимуществ и быстрорастущих сегментов. Сеть из ста тысяч терминалов сейчас уже не актив, а обременение. Какой смысл использовать кошельки QIWI, когда российские банки уже далеко впереди по технологичности? Рокетбанк, "Совесть" и Точку продали, остаётся Факторинг Плюс и Flocktory. И Факторинг, и Flocktory вроде бы растут, но вместе составляют лишь 308 млн выручки. Сами сегменты выручки раскрываются с недостаточной прозрачностью. Что, например, входит в сегмент e-commerce? С каких e-commerce площадок идёт основная прибыль? Из отчётности это непонятно.
2) не имеет руководства, которое бы представило убедительную долгосрочную стратегию компании. Постоянные перестановки менеджмента в последние годы выглядят так, как будто внутри компании пытаются найти того самого "крайнего", который возьмёт на себя ответственность за, кажется, неизбежный крах компании.
3) работает в "серых" нишах, которые государство медленно, но верно давит регулированием. Эффект от потери статуса оператора ставок проявится в полной мере лишь с 2022 года. Отметим, что как минимум частично QIWI продолжит зарабатывать на ставках - регуляторные изменения не затронут комиссии с денег, которые проходят через QIWI кошельки в рамках операций со ставками. Тем не менее, компания потеряла годы, занимаясь заведомо провальными направлениями.
Если такие перспективные направления как Рокетбанк, Совесть, Точка не выстрелили (в то время как аналогичные сервисы выстрелили у других), а серые ниши "прикрыли", возникает логичный вопрос: а чем вообще может заниматься QIWI, чтобы обеспечить стабильное развитие компании?
Сейчас менеджмент пытается завлечь инвесторов 1) дивидендами; 2) инвестированием кэша в некие "новые проекты". Дивиденды это, конечно, хорошо, но недостаточно. С "новыми проектами" в последние годы у QIWI дела идут не очень.
Таким образом, несмотря на безумную дешевизну компании, мы в InveStory считаем, что дисконт в акциях во многом оправдан.
@investoryprivate_bot
Со вчерашнего дня мелькают заголовки о том, что в качестве Единого центра учёта перевода ставок (ЕЦУП) выбрали не QIWI, а компанию "Мобильная карта", которая принадлежит ВТБ. Про ситуацию со ставками мы писали ещё в апреле, поэтому повторяться не будем и вместо этого зададимся другим вопросом:
Остались ли у компании перспективы? Давайте разбираться.
Вся компания сейчас оценивается 41,7 млрд рублей, при этом на балансе у QIWI сейчас 35 млрд рублей кэша. Вся компания за вычетом кэша оценивается всего в 6.7 млрд рублей ($90 млн), таким образом P/E за последние 12 месяцев за вычетом кэша - всего 0.64x, то есть весь QIWI сейчас стоит меньше одной годовой прибыли.
Подобная оценка - смехотворно дешёвая, но почему она именно такая? Дело в том, что бизнес QIWI:
1) не имеет конкурентных преимуществ и быстрорастущих сегментов. Сеть из ста тысяч терминалов сейчас уже не актив, а обременение. Какой смысл использовать кошельки QIWI, когда российские банки уже далеко впереди по технологичности? Рокетбанк, "Совесть" и Точку продали, остаётся Факторинг Плюс и Flocktory. И Факторинг, и Flocktory вроде бы растут, но вместе составляют лишь 308 млн выручки. Сами сегменты выручки раскрываются с недостаточной прозрачностью. Что, например, входит в сегмент e-commerce? С каких e-commerce площадок идёт основная прибыль? Из отчётности это непонятно.
2) не имеет руководства, которое бы представило убедительную долгосрочную стратегию компании. Постоянные перестановки менеджмента в последние годы выглядят так, как будто внутри компании пытаются найти того самого "крайнего", который возьмёт на себя ответственность за, кажется, неизбежный крах компании.
3) работает в "серых" нишах, которые государство медленно, но верно давит регулированием. Эффект от потери статуса оператора ставок проявится в полной мере лишь с 2022 года. Отметим, что как минимум частично QIWI продолжит зарабатывать на ставках - регуляторные изменения не затронут комиссии с денег, которые проходят через QIWI кошельки в рамках операций со ставками. Тем не менее, компания потеряла годы, занимаясь заведомо провальными направлениями.
Если такие перспективные направления как Рокетбанк, Совесть, Точка не выстрелили (в то время как аналогичные сервисы выстрелили у других), а серые ниши "прикрыли", возникает логичный вопрос: а чем вообще может заниматься QIWI, чтобы обеспечить стабильное развитие компании?
Сейчас менеджмент пытается завлечь инвесторов 1) дивидендами; 2) инвестированием кэша в некие "новые проекты". Дивиденды это, конечно, хорошо, но недостаточно. С "новыми проектами" в последние годы у QIWI дела идут не очень.
Таким образом, несмотря на безумную дешевизну компании, мы в InveStory считаем, что дисконт в акциях во многом оправдан.
@investoryprivate_bot
Электромобили: чем занимаются производители из числа "старых" брендов
Часть 1, Часть 2, Часть 3 нашего цикла про электромобили
Классические автопроизводители пытаются оседлать тренд на электромобили точно так же, как и компании-новички. На стороне классических брендов - большой опыт в производстве и значительные финансовые ресурсы, а так же массивная клиентская база.
General Motors планирует выпустить 30 моделей электромобилей под марками Chevrolet, Buick, Cadillac и Hummer к 2025 году. В ближайшие пять лет компания потратит на развитие электромобилей $35 млрд. К 2035 году компания планирует полностью отказаться от производства автомобилей с ДВС.
Ford Motor потратит $30 млрд на развитие электрокаров до 2030 года. С 2026 года Ford будет выпускать только электроавтомобили и гибридные автомобили, а в 2030 совсем откажется от ДВС (правда, только на европейском рынке). Ford делает ставку на бюджетные электромобили и планирует выйти на рынок с электрокаром стоимостью от $20 тыс, который будет одним из самых доступных предложений на рынке.
Volkswagen Group проинвестирует в электромобили $86 млрд на горизонте 5 лет. К 2028 году компания собирается выпустить 26 млн электромобилей и стать топ-1 производителем электрокаров. К 2030 году Volkswagen планирует иметь линейку из 75 электрических и 60 гибридных моделей, которые по планам компании должны составлять 70% от продаж автомобилей. Отметим, что Volkswagen глубже прорабатывает стратегию электрификации автомобилей и активно занимается улучшением технологий батарей, зарядок, а также активно развивает инфраструктуру в Европе.
Daimler (Mercedes-Benz) и BMW одними из первых (после Tesla) выпустили свои электромобили. Например, модель BMW i3 вышла аж в 2013 году. Тем не менее, у обеих компаний нет настолько амбициозных планов, как у Volkswagen. Обе компании ожидают, что электромобили составят всего 50% от их продаж к 2030 году.
В следующей части нашего цикла поговорим о том, какие компании из числа упомянутых выглядят более привлекательными.
Также неизменно напоминаем о нашем запуске защитного портфеля "Антикризисный", подробнее здесь
@investoryprivate_bot
Часть 1, Часть 2, Часть 3 нашего цикла про электромобили
Классические автопроизводители пытаются оседлать тренд на электромобили точно так же, как и компании-новички. На стороне классических брендов - большой опыт в производстве и значительные финансовые ресурсы, а так же массивная клиентская база.
General Motors планирует выпустить 30 моделей электромобилей под марками Chevrolet, Buick, Cadillac и Hummer к 2025 году. В ближайшие пять лет компания потратит на развитие электромобилей $35 млрд. К 2035 году компания планирует полностью отказаться от производства автомобилей с ДВС.
Ford Motor потратит $30 млрд на развитие электрокаров до 2030 года. С 2026 года Ford будет выпускать только электроавтомобили и гибридные автомобили, а в 2030 совсем откажется от ДВС (правда, только на европейском рынке). Ford делает ставку на бюджетные электромобили и планирует выйти на рынок с электрокаром стоимостью от $20 тыс, который будет одним из самых доступных предложений на рынке.
Volkswagen Group проинвестирует в электромобили $86 млрд на горизонте 5 лет. К 2028 году компания собирается выпустить 26 млн электромобилей и стать топ-1 производителем электрокаров. К 2030 году Volkswagen планирует иметь линейку из 75 электрических и 60 гибридных моделей, которые по планам компании должны составлять 70% от продаж автомобилей. Отметим, что Volkswagen глубже прорабатывает стратегию электрификации автомобилей и активно занимается улучшением технологий батарей, зарядок, а также активно развивает инфраструктуру в Европе.
Daimler (Mercedes-Benz) и BMW одними из первых (после Tesla) выпустили свои электромобили. Например, модель BMW i3 вышла аж в 2013 году. Тем не менее, у обеих компаний нет настолько амбициозных планов, как у Volkswagen. Обе компании ожидают, что электромобили составят всего 50% от их продаж к 2030 году.
В следующей части нашего цикла поговорим о том, какие компании из числа упомянутых выглядят более привлекательными.
Также неизменно напоминаем о нашем запуске защитного портфеля "Антикризисный", подробнее здесь
@investoryprivate_bot
ПОСЛЕДНЯЯ ВОЗМОЖНОСТЬ ВЗЯТЬ OPTIMUM ПО СТАРЫМ ЦЕНАМ ‼️
ТОЛЬКО ДО КОНЦА ЛЕТА вы можете приобрести и продлить подписку по низким старым ценам:
🎁 3 мес. (OPTIMUM): 4900 руб. (5 490 руб.)
🎁 3 мес. (OPTIMUM+): 6500 руб. (6 900 руб.)
С 1 Сентября цена будет повышена до указанных в скобках.
P.S. Тариф "+" помимо трех портфелей в режиме online, включает в себя два дополнительных портфеля: облигационный и антикризисный.
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory Private:
▪️ см. здесь
▪️ отзывы
---
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
ТОЛЬКО ДО КОНЦА ЛЕТА вы можете приобрести и продлить подписку по низким старым ценам:
🎁 3 мес. (OPTIMUM): 4900 руб. (5 490 руб.)
🎁 3 мес. (OPTIMUM+): 6500 руб. (6 900 руб.)
С 1 Сентября цена будет повышена до указанных в скобках.
P.S. Тариф "+" помимо трех портфелей в режиме online, включает в себя два дополнительных портфеля: облигационный и антикризисный.
РЕЗУЛЬТАТЫ СДЕЛОК ИЗ ГРУППЫ InveStory Private:
▪️ см. здесь
▪️ отзывы
---
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
Электромобили: сравниваем ключевых производителей
В заключительной части нашего цикла мы сравним ключевых производителей электромобилей. Почему в списке нет Tesla: Tesla - уникальная в своём роде история, в которой слишком много "если", поэтому мы решили исключить компанию из сравнения.
Так что же лучше - "новые" или "традиционные" производители? Рассмотрим факторы за и против новых производителей. Оговоримся, что так как в нашей выборке все новые производители - китайские, то мы будем явно учитывать китайскую специфику. Итак, начнём с факторов "за":
✅ Не надо тратиться на модернизацию производственных мощностей
✅ Китайские производители получают щедрые субсидии от правительства
✅ Китай - потенциально крупнейший рынок для электромобилей (и гибридов), на котором NIO, XPeng и Li Auto работают изначально
Но есть и факторы "против":
🔴 По мультипликаторам все новые производители стоят дорого даже с учётом перспектив роста
🔴 Если китайское правительство продолжит давить отрасли регулированием, то акции китайских производителей могут скорректироваться "за компанию"
🔴 Несмотря на внешнюю поддержку, у новых производителей нет шанса на стратегические ошибки, так как с высокой вероятностью это будет означать банкротство компании
Теперь перейдём к факторам за традиционные компании:
✅ Акции торгуются в более надёжных юрисдикциях, чем Китай
✅ Обилие финансовых ресурсов, которые позволят без проблем пережить запуск неудачных моделей (если они окажутся таковыми)
✅ Относительно дешевая оценка по мультипликаторам
Факторы против:
🔴 Рынки США и ЕС - более концентрированные, так что конкуренция будет ожесточённой (не забываем про Tesla)
🔴 Технологии и наработки в области ДВС фактически "обесценятся" на горизонте 10-15 лет
🔴 В краткосрочной перспективе финансовые результаты традиционных производителей будут под сильным давлением из-за катастрофической нехватки чипов
Вывод. Обе категории производителей по-своему интересны. Тем не менее, в InveStory мы отдаём предпочтение традиционным производителям, в частности General Motors, акции которого держим в одном из портфелей InveStory Private.
‼️Напоминаем, что сейчас остаётся последняя возможность взять тариф Optimum по старым ценам. Подробнее - здесь
@investoryprivate_bot
В заключительной части нашего цикла мы сравним ключевых производителей электромобилей. Почему в списке нет Tesla: Tesla - уникальная в своём роде история, в которой слишком много "если", поэтому мы решили исключить компанию из сравнения.
Так что же лучше - "новые" или "традиционные" производители? Рассмотрим факторы за и против новых производителей. Оговоримся, что так как в нашей выборке все новые производители - китайские, то мы будем явно учитывать китайскую специфику. Итак, начнём с факторов "за":
✅ Не надо тратиться на модернизацию производственных мощностей
✅ Китайские производители получают щедрые субсидии от правительства
✅ Китай - потенциально крупнейший рынок для электромобилей (и гибридов), на котором NIO, XPeng и Li Auto работают изначально
Но есть и факторы "против":
🔴 По мультипликаторам все новые производители стоят дорого даже с учётом перспектив роста
🔴 Если китайское правительство продолжит давить отрасли регулированием, то акции китайских производителей могут скорректироваться "за компанию"
🔴 Несмотря на внешнюю поддержку, у новых производителей нет шанса на стратегические ошибки, так как с высокой вероятностью это будет означать банкротство компании
Теперь перейдём к факторам за традиционные компании:
✅ Акции торгуются в более надёжных юрисдикциях, чем Китай
✅ Обилие финансовых ресурсов, которые позволят без проблем пережить запуск неудачных моделей (если они окажутся таковыми)
✅ Относительно дешевая оценка по мультипликаторам
Факторы против:
🔴 Рынки США и ЕС - более концентрированные, так что конкуренция будет ожесточённой (не забываем про Tesla)
🔴 Технологии и наработки в области ДВС фактически "обесценятся" на горизонте 10-15 лет
🔴 В краткосрочной перспективе финансовые результаты традиционных производителей будут под сильным давлением из-за катастрофической нехватки чипов
Вывод. Обе категории производителей по-своему интересны. Тем не менее, в InveStory мы отдаём предпочтение традиционным производителям, в частности General Motors, акции которого держим в одном из портфелей InveStory Private.
‼️Напоминаем, что сейчас остаётся последняя возможность взять тариф Optimum по старым ценам. Подробнее - здесь
@investoryprivate_bot
В преддверии симпозиума в Джексон-Хоул (о нём писали здесь) мы посвятили новый выпуск рубрики #картотека такому явлению как количественное смягчение (англ. Quantitative Easing, QE). О нём все говорят, но что это такое и как оно влияет на мировую экономику - знают немногие.
Кстати, мы совершили первую сделку в нашем новом защитном портфеле "Антикризисный". Теперь в тарифах с облигациями (Optimum+ и Premium+) пользы в 2 раза больше, а цены всё ещё старые... успевай!
---
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
Кстати, мы совершили первую сделку в нашем новом защитном портфеле "Антикризисный". Теперь в тарифах с облигациями (Optimum+ и Premium+) пользы в 2 раза больше, а цены всё ещё старые... успевай!
---
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
Добрый день, Инвесторы!
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - некоторые закрытые в августе позиции в premium-группе InveStory Private:
▪️Алроса (ALRS) +40.04%
▪️Regeneron (REGN) +23.30%
▪️Global Trans (GLTR) +20.35%
▪️Alcoa (AA) +14.03%
▪️Северсталь (CHMF) +13.60%
▪️Crown Holdings (CCK) +13.50%
▪️ММК (MAGN) +11.55%
▪️Freeport-Mc. (FCX) +11.00%
▪️ВТБ (VTBR) +10.20%
Результаты июля 2021г и полная статистика premium-группы - по ссылке. Отзывы участников можно посмотреть здесь.
---
Выступление Пауэлла на Джексон-Хоул обрадовало рынок - об ужесточении монетарной политики он не объявил (полностью совпало с нашим прогнозом от 23.08.2021г).
Тем не менее, структурно ничего не поменялось - анонс (а возможно и само начало) сворачивания объемов выкупа американских государственных и ипотечных облигаций с высокой вероятностью будет в 2021 году. Будет ли анонс уже 22 сентября на заседании ФРС? Зависит от развития дельта-ковида в США (и его последствий) и восстановления рынка труда - отчет за август увидим уже 3 сентября.
Самое время подготовить свой портфель к повышенной волатильности, например, с нашим новым портфелем "Антикризисный". Теперь на тарифах с облигациями (например, Optimum+) ценности в 2 раза больше. Успевай подключиться по старым ценам - осталось 4 дня.
@investoryprivate_bot
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - некоторые закрытые в августе позиции в premium-группе InveStory Private:
▪️Алроса (ALRS) +40.04%
▪️Regeneron (REGN) +23.30%
▪️Global Trans (GLTR) +20.35%
▪️Alcoa (AA) +14.03%
▪️Северсталь (CHMF) +13.60%
▪️Crown Holdings (CCK) +13.50%
▪️ММК (MAGN) +11.55%
▪️Freeport-Mc. (FCX) +11.00%
▪️ВТБ (VTBR) +10.20%
Результаты июля 2021г и полная статистика premium-группы - по ссылке. Отзывы участников можно посмотреть здесь.
---
Выступление Пауэлла на Джексон-Хоул обрадовало рынок - об ужесточении монетарной политики он не объявил (полностью совпало с нашим прогнозом от 23.08.2021г).
Тем не менее, структурно ничего не поменялось - анонс (а возможно и само начало) сворачивания объемов выкупа американских государственных и ипотечных облигаций с высокой вероятностью будет в 2021 году. Будет ли анонс уже 22 сентября на заседании ФРС? Зависит от развития дельта-ковида в США (и его последствий) и восстановления рынка труда - отчет за август увидим уже 3 сентября.
Самое время подготовить свой портфель к повышенной волатильности, например, с нашим новым портфелем "Антикризисный". Теперь на тарифах с облигациями (например, Optimum+) ценности в 2 раза больше. Успевай подключиться по старым ценам - осталось 4 дня.
@investoryprivate_bot
Дайджест постов 23-29 августа
На этой неделе мы писали про:
1. Расклад перед симпозиумом в Джексон-Хоул
2. Ситуация в секторе электромобилей (часть 1)
3. Ситуация в секторе электромобилей (часть 2)
4. Отскок в китайских техах
5. Новые производители электромобилей
6. Есть ли будущее у QIWI?
7. Производители электромобилей из числа "старых" брендов
8. Сравниваем ключевых производителей электромобилей
9. Картотека про количественное смягчение (QE)
💰О результатах всех наших сделок за июль можно почитать здесь. Итоги недели - здесь
‼️ОСТАЛОСЬ 2 ДНЯ: успей взять тариф Optimum по старым ценам! Подробнее здесь
@investoryprivate_bot
На этой неделе мы писали про:
1. Расклад перед симпозиумом в Джексон-Хоул
2. Ситуация в секторе электромобилей (часть 1)
3. Ситуация в секторе электромобилей (часть 2)
4. Отскок в китайских техах
5. Новые производители электромобилей
6. Есть ли будущее у QIWI?
7. Производители электромобилей из числа "старых" брендов
8. Сравниваем ключевых производителей электромобилей
9. Картотека про количественное смягчение (QE)
💰О результатах всех наших сделок за июль можно почитать здесь. Итоги недели - здесь
‼️ОСТАЛОСЬ 2 ДНЯ: успей взять тариф Optimum по старым ценам! Подробнее здесь
@investoryprivate_bot
Главные темы сентября
Лето уже заканчивается, но сентябрь обещает быть не менее жарким, чем предыдущие три месяца - по крайней мере для рынков. Мы в InveStory считаем главными следующие три темы, про которые ещё будем говорить в течение месяца:
1. 🏛 Заседание FOMC. На симпозиуме в Джексон-Хоул мы услышали лишь дежурные комментарии в духе "будем действовать по ситуации". Это значит, что ФРС отложил решение по сворачиванию стимулирования на сентябрьское заседание, которое будет 15-16 сентября. К этому времени выйдет статистика по рынку труда (3 сентября, на этой неделе), которая важна для ФРС для принятия решения. Рынки продолжают рост, но долго ли будет играть музыка - узнаем в конце сентября.
2. 🦠 Ковид и осенний сезон. Из-за более заразного дельта-штамма заболеваемость летом была на уровне второй волны осени-зимы 2020 года. Вакцин тогда почти не было, но последние данные показывают, что они уже не спасают от заражения (но ещё спасают от тяжёлого течения болезни). Чем это грозит? Сезонный рост заболеваемости + дельта-штамм + падение эффективности вакцин = выше риск появления штамма, устойчивого к вакцинам и вероятность точечных локдаунов по всему миру. Почему не стоит недооценивать "точечные" локдауны - подробнее в третьей главной теме месяца.
3. 🛳 Катастрофическая ситуация с логистикой в мире. Логистика - одна из самых недооценённых тем последних месяцев. В ключевых логистических хабах сильно не хватает контейнеров, из-за чего цены на их доставку взлетели до небес. Из-за локальных локдаунов и тайфунов в Китае закрываются крупнейшие в мире порты, что приводит к диким задержкам в доставке товаров по всему миру. Чем это грозит? Инфляцией, инфляцией и ещё раз инфляцией. Эффект от проблем с логистикой по-прежнему трудно оценить, так как непонятно, как далеко может зайти ситуация. Но ясно одно: тех, кто ждёт снижения темпов роста инфляции (и уж тем более дефляции) может ждать глубокое разочарование.
@investoryprivate_bot
Лето уже заканчивается, но сентябрь обещает быть не менее жарким, чем предыдущие три месяца - по крайней мере для рынков. Мы в InveStory считаем главными следующие три темы, про которые ещё будем говорить в течение месяца:
1. 🏛 Заседание FOMC. На симпозиуме в Джексон-Хоул мы услышали лишь дежурные комментарии в духе "будем действовать по ситуации". Это значит, что ФРС отложил решение по сворачиванию стимулирования на сентябрьское заседание, которое будет 15-16 сентября. К этому времени выйдет статистика по рынку труда (3 сентября, на этой неделе), которая важна для ФРС для принятия решения. Рынки продолжают рост, но долго ли будет играть музыка - узнаем в конце сентября.
2. 🦠 Ковид и осенний сезон. Из-за более заразного дельта-штамма заболеваемость летом была на уровне второй волны осени-зимы 2020 года. Вакцин тогда почти не было, но последние данные показывают, что они уже не спасают от заражения (но ещё спасают от тяжёлого течения болезни). Чем это грозит? Сезонный рост заболеваемости + дельта-штамм + падение эффективности вакцин = выше риск появления штамма, устойчивого к вакцинам и вероятность точечных локдаунов по всему миру. Почему не стоит недооценивать "точечные" локдауны - подробнее в третьей главной теме месяца.
3. 🛳 Катастрофическая ситуация с логистикой в мире. Логистика - одна из самых недооценённых тем последних месяцев. В ключевых логистических хабах сильно не хватает контейнеров, из-за чего цены на их доставку взлетели до небес. Из-за локальных локдаунов и тайфунов в Китае закрываются крупнейшие в мире порты, что приводит к диким задержкам в доставке товаров по всему миру. Чем это грозит? Инфляцией, инфляцией и ещё раз инфляцией. Эффект от проблем с логистикой по-прежнему трудно оценить, так как непонятно, как далеко может зайти ситуация. Но ясно одно: тех, кто ждёт снижения темпов роста инфляции (и уж тем более дефляции) может ждать глубокое разочарование.
@investoryprivate_bot
Forwarded from InveStory Private
⚡️Продаём 1/2 позиции в GLTR-гдр (GLTR) по цене 655. Фиксируем прибыль +30.08% от цены входа ⚡️#GLTR #Продажа #спекуляция
Портфель 1️⃣
Остаток - 0.5% портфеля
Портфель 1️⃣
Остаток - 0.5% портфеля
$GLTR #GLTR GlobalTrans
Зимой и весной 2021г активно набирали эту историю в один из портфелей на дне циклического спада, что отражалось в низких ставках на полувагоны. Рынок вплоть до конца мая закладывал, что низкие ставки на аренду останутся надолго: расписки компании на московской бирже долгое время стоили ниже 500 рублей. На этих явно заниженных ожиданиях нам удалось собрать существенную позицию.
На резком росте последних дней решили зафиксировать спекулятивную часть позиции в InveStory Private.
Тем не менее, при откате котировок думаем перезайти - отчет за 2 полугодие 2021г вероятно будет отличным и как следствие - большие дивиденды. В Лондоне до пиков 2018 года ещё далеко, поэтому и в РФ можно ждать 800+ рублей за GDR.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
---
Напоминаем, что оптимальным тарифом в InveStory Private является тариф Optimum.
❗️До повышения цены на него остался 1 день.
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
Зимой и весной 2021г активно набирали эту историю в один из портфелей на дне циклического спада, что отражалось в низких ставках на полувагоны. Рынок вплоть до конца мая закладывал, что низкие ставки на аренду останутся надолго: расписки компании на московской бирже долгое время стоили ниже 500 рублей. На этих явно заниженных ожиданиях нам удалось собрать существенную позицию.
На резком росте последних дней решили зафиксировать спекулятивную часть позиции в InveStory Private.
Тем не менее, при откате котировок думаем перезайти - отчет за 2 полугодие 2021г вероятно будет отличным и как следствие - большие дивиденды. В Лондоне до пиков 2018 года ещё далеко, поэтому и в РФ можно ждать 800+ рублей за GDR.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
---
Напоминаем, что оптимальным тарифом в InveStory Private является тариф Optimum.
❗️До повышения цены на него остался 1 день.
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
$GAZP #GAZP Газпром: почему акции могут немного скорректироваться
Компания опубликовала результаты за второй квартал и показала исключительно мощную динамику за первое полугодие. За два квартала суммарно заработали 17.85 рублей дивидендов, или 6% ДД за полугодие (!).
Отметим, что второй квартал обычно самый слабый из-за профилактических работ, поэтому исходить из того, что компания заработает условно ещё 17-18 рублей дивидендов - слишком консервативно. При благополучной конъюнктуре газового рынка (уже прошло 2 месяца из 3 квартала 2021г - цены на газ существенно выше предыдущего периода + рост объемов экспорта) компания может запросто заработать ещё ~25 рублей, итого больше 40 рублей дивидендов за 2021 год (~13% к текущей цене акции).
Но! Нас и других аналитиков смутило то, что цена продажи газа в страны дальнего зарубежья оказалась на уровне $224 за тысячу кубов. Это на 27% ниже цен на голландском газовом хабе TTF. То есть компания, судя по всему, продавала газ в рамках форвардных контрактов, цены по котором были ниже текущих.
Из-за этого особенно важным становится конференц-звонок (сегодня 17:00 по Москве), где менеджмент должен поделиться своим ориентиром по цене на газ. Если компания представит слишком консервативный прогноз, акции могут даже скорректироваться.
Также как и в случае с Globaltrans, мы активно набирали позицию в Газпроме. В случае коррекции продолжим наращивать позицию в одном из наших портфелей InveStory Private.
---
Напоминаем, что оптимальным тарифом в InveStory Private является тариф Optimum.
❗️До повышения цены на него остался 1 день!
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
Компания опубликовала результаты за второй квартал и показала исключительно мощную динамику за первое полугодие. За два квартала суммарно заработали 17.85 рублей дивидендов, или 6% ДД за полугодие (!).
Отметим, что второй квартал обычно самый слабый из-за профилактических работ, поэтому исходить из того, что компания заработает условно ещё 17-18 рублей дивидендов - слишком консервативно. При благополучной конъюнктуре газового рынка (уже прошло 2 месяца из 3 квартала 2021г - цены на газ существенно выше предыдущего периода + рост объемов экспорта) компания может запросто заработать ещё ~25 рублей, итого больше 40 рублей дивидендов за 2021 год (~13% к текущей цене акции).
Но! Нас и других аналитиков смутило то, что цена продажи газа в страны дальнего зарубежья оказалась на уровне $224 за тысячу кубов. Это на 27% ниже цен на голландском газовом хабе TTF. То есть компания, судя по всему, продавала газ в рамках форвардных контрактов, цены по котором были ниже текущих.
Из-за этого особенно важным становится конференц-звонок (сегодня 17:00 по Москве), где менеджмент должен поделиться своим ориентиром по цене на газ. Если компания представит слишком консервативный прогноз, акции могут даже скорректироваться.
Также как и в случае с Globaltrans, мы активно набирали позицию в Газпроме. В случае коррекции продолжим наращивать позицию в одном из наших портфелей InveStory Private.
---
Напоминаем, что оптимальным тарифом в InveStory Private является тариф Optimum.
❗️До повышения цены на него остался 1 день!
➤➤ для подключения: @investoryprivate_bot
