🥇 Полюс $PLZL — на чем растем?!

Сегодя акции Полюса растут на +5% без каких-либо новостей, хотя на самом деле причина есть, и она уже давным давно всем известна. Уже совсем скоро должен состояться сплит акций 1 к 10, то есть акции будут торговаться по ~1570 руб за штуку при текущих котировках.

Напомним, что сплит был одобрен еще в конце декабря, и до 3 февраля решение должно быть принято на внеочередном собрании акционеров.

На самом деле, сложно сказать насколько сплит повлияет на котировки. Ранее сплит акций провела Транснефть $TRNFP, и там он был максимально в тему — акции до сплита стоили больше 100к за штуку, запредельный размер лота для инвесторов.

Акции же Полюса относительно доступны и рядовым инвесторам — как минимум пару-тройку акций среднестатистический инвестор вполне может себе позволить. Поэтому вполне возможно, что могут тарить и на инсайде, который нам еще только предстоит узнать в ближайшее время.

Ничего удивительного, обычная специфика российского фондового рынка 🙂 Мы в свою очередь продолжаем смотреть на акции компании позитивно даже несмотря на косяки менеджмента в прошлом (о которых мы обстоятельно писали в прошлых постах про Полюс). На долгосрок точно одна из наиболее перспективных акций на рынке.

Всем профит и только качественных бумаг в портфеле, друзья! 🔥

Сургут-обычка $SNGS — что важно понимать про бумагу

Нас в последнее время частенько спрашивают про обыкновенные акции Сургутнефтегаза $SNGS, которые ни в коем случае не следует путать с привилегированными акциями Сургута. Акции выросли более чем на +12% за последние пять дней, что не может не вызывать вопросов.

❗️Обыкновенные и привилегрованные акции Сургутнефтегаза относятся к одной и той же компании, но работают СОВЕРШЕННО по-разному.

Ключевое отличие — дивиденды. Если вы держите обычку, вы получаете дивы по самому минимуму. Основная часть дивов по уставу распределяется именно на префы, которые мы обычно и упоминаем когда говорим про перспективы Сургутнефтегаза.

На чем может расти обычка? Часто это совершенно спекулятивная история, так как статус обычки не менялся все последние годы, и пока нет даже намеков, что это может измениться в будущем. Мол, изменят устав, поменяют дивполитику и все в этом духе.

Именно поэтому обычка стоит два раза дешевле префов, и именно поэтому народ спекулирует на обычке, ожидая что “ну вот щас точно что-то будет”. Правда, все прошлые разгоны обычки обычно заканчивались ничем :)

Так что не путаем обычку и префы, если хотите получить дивы Сургута в полном размере — то это ТОЛЬКО префы.

Всем профит и грамотного выбора акций, друзья 🔥

ХУДШИЕ 3 АКЦИИ НА 2025

Эйфория роста на рынке приводит к переоценке ВСЕХ бумаг, в том числе со слабым фундаменталом. Когда позитив спадет, инвесторы начнут оценивать перспективы и смотреть на те акции, где еще остался потенциал, при этом будут закрывать (и шортить) дорогие и слабые компании. К этому нужно быть готовым.

Слабые по фундаменталу и дорогие бумаги:

1️⃣Самолет $SMLT — после роста на +70% от минимумов декабря у многих может возникнуть иллюзия, что дела в компании изменились и теперь все хорошо. Данный рост носит технический характер и связан с 1) закрытием шортов 2) слухами о том, что гос-во анонсирует гос поддержку отрасли. Застройщики находится в глубоком кризисе за счет отмены льготной ипотеки с июля 2024г и высокой процентной ставке центрального банка (которая останется высокой весь 2025г как минимум). Помимо этого, в Самолете большие проблемы с долговой нагрузкой: операционных доходов едва хватает на выплату процентов по долгу (! без учета эксроу и проектного финансирования), не говоря уже о теле займов. На обновленной стратегии в декабре 2024г компания снизила план по продажам на текущий год в 2 раза, и это еще оптимистичный вариант.

2⃣Фосагро $PHOR — компания от минимумов в ноябре выросла на 50%, при этом цены на продукцию компании (удобрения) продолжают падение/консолидацию на исторически низких уровнях. По отчету МСФО за 2024г компания стоит 6.9x EV/EBITDA, что делает ее одной из самых дорогих на рынке РФ, при этом долг растет — он составляет уже 325.4 млрд руб. (во многом следствие выплаты дивидендов в долг). В 2025 году Фосагро придётся заместить половину долга по текущим ставкам. Дивиденды за 2024г суммарно составляют ~7% к текущей цене (при ключевой ставке >20%), а за 2025г за счет роста процентных платежей по долгам вероятно будут еще меньше.

3⃣Мечел $MTLR — компания потенциально банкрот. Огромный долг, низкая эффективность бизнеса (де факто экспорт обнулился), падение производство (сталь/уголь), низкие цены на уголь/сталь. То есть у холдинга падают продажи, а долговая удавка растет и затягивается, часть долга еще и валютная — с ослаблением рубля займы растут в размерах. То, что компании разрешили перенести выплату части долга на 2027-2030гг ситуацию кардинально не меняет, это лишь отсрочка неизбежного банкротства (если не случится чуда в виде кратного роста цен на уголь).

🔥🔥🔥ТОП-20 АКЦИЙ из 20 секторов на 2025 год упаковали в удобный чек-лист — забирайте здесь ⬅️

И не забудьте подписаться на наш канал!
InveStory. Подписаться

🍩 Трамповский кнут и пряник

Российский рынок мечется от пессимизма к оптимизму и наоброт в зависимости от того, что в последнее время говорит Трамп и его подчиненные.

Ничего удивительного в происходящем не видим и предупреждали подписчиков нашего закрытого канала ранее еще до инаугурации Трампа:

“…Для США окончание конфликта на Украине — важный элемент стратегии чтобы можно было сосредоточиться на более жестком противостоянии с Китаем. Поэтому США будут проявлять решительность для того, чтобы урегулировать конфликт в самое ближайшее время.

…Для российского рынка это значит повышенную волатильность, так как в зависимости от динамики переговорного процесса будет меняться и настроение инвесторов, которые будут закладываться либо на снятие санкций, либо на их ужесточение.”

Сегодняшнее выступление Трампа в рамках экономического форума в Давосе лишь подтверждает эти слова.

По Трампу, если Россия и США заключат сделку — будет мир, дружба, жвачка, [хотя бы частичное] снятие санкций, обоюдное сокращение ядерных арсеналов и прочие плюшки.

Если же Россия откажется заключать сделку — будут новые санкции и то, что было сложно представить при Бидоне — попытка агрессивно воздействовать на цены на нефть, чтобы оказать максимальное давление на российскую экономику. И Трампа в этом плане мы бы не недооценивали: у него хорошие отношения с саудитами (которые инвестируют миллиарды в США), внутри ОПЕК сейчас много усталости от бесконечного зажимания добычи, а России и так приходится обходными путями организовывать поставки в Китай и Индию.

Посмотрим конечно, как будут развиваться переговоры, но смотреть будем без розовых очков. И да, очевидно это означает что инвесторам следует быть поосторожнее — штормить может капитально. Впрочем, мы готовимся к любому развитию событий 😎

Всем профит и грамотного риск-менеджмента в такое непростое время! 🔥

🏗 Застройщики: на чем рост!?

Если вы не перестаете удивляться феноменальному росту застройщиков за последний месяц совершенно без новостей, то мы максимально разделяем с вами удивление.

По-хорошему, есть все основания для продолжения падения:

1. Ключевая ставка по-прежнему высокая. Из-за высокой ключевой ставки резко падает спрос на жилье, так как ипотека становится элементарно недоступной. Учитывая что мы вряд ли увидим сколько-нибудь заметное снижение ключевой ставки ЦБ в этом году (снижение до 16-17% большой погоды не сыграет), то застройщики по-прежнему остаются в незавидном положении.

2. Меры поддержки отрасли до сих пор не анонсированы. Единственное разумное объяснение роста — что у инвесторов есть ожидания (или инсайд у отдельных лиц) о том, что вот-вот должны объявить меры о поддержки застройщиков. Однако в условиях максимальной мобилизации бюджета на военные расходы, мы сильно сомневаемся что застройщиков поддержат сколько-нибудь значительным образом.

3. Инфляция по-прежнему высокая. Не совсем очевидный момент, но застройщики чуть ли не больше всех страдают от инфляции, так как рост цен на строй материалы приходится закладывать в и без того дорогущие квартиры, желающих брать которые сильно поубавилось.

=> скептически относимся к недавнему росту застройщиков. Но спекулятивные разгоны на российском рынке — тема далеко не новая, так что в этом смысле удивляться происходящему совершенно не стоит 🙂

Всем профит, друзья 🔥