🚀 Орешник как гром среди ясного неба?

Вот и последовала “ответочка” на западный “дальнобой” — баллистическая ракета средней дальности “Орешник” в безъядерном варианте. Если говорить по существу в контексте геополитической эскалации, то это далеко НЕ худший вариант эскалации.

Что нужно понимать про связь геополитики и рынка?

Рынок сейчас оперирует волнами пессимизма и волнами оптимизма. То есть пока ситуация принципиально не меняется (а текущий тренд в зоне СВО остается плюс-минус одним и тем же на протяжении нескольких месяцев), рынок в зависимости от слухов и новостей закладывает либо негативные либо позитивные перспективы дальнейшего развития событий.

Эти “волны сентимента” очень полезны для трейдеров. Пока народ сливает в панике — это отличная возможность набрать отдельные позиции. Пока народ наоборот пребывает во временной эйфории — отличный вариант чтобы слить ранее открытые спек позы.

При этом новый этап геополитической повестки начнется тогда, когда Трамп вступит в должность (20 января). Да, администрация Байдена еще успеет насолить к тому времени, и да, мы не ждем чудес от президентства Трампа. Но даже просто разговоры об урегулировании всегда лучше их отсутствия

Всем профита и стальных нервов в бурной новостной повестке 🔥

🪵 Сегежа $SGZH — все хуже, чем все думают

Недавно мы комментировали допэмиссию Сегежи, вскользь упоминая финансовые результаты компании. Пора разобраться, насколько все плохо у Сегежи на самом деле. За основу возьмем актуальный отчет компании.

🔴 Скорректированный убыток вырос на 13.6% кв/кв и составил 5.6 млрд руб., что связано с ростом процентных расходов (+7% кв/кв) из-за увеличения долговой нагрузки.

🔴 Чистый долг вырос на 1.8% до 143.5 млрд руб., а показатель чистый долг/OIBDA достиг 13.2 (!) => полная ж*па.

🔴 Про допку: компания объявила о планах SPO на сумму 101 млрд руб. по цене 1.8 руб. за акцию. Средства помогут снизить чистый долг до 42 млрд руб., а чистый долг/OIBDA — до 4.3x. Однако даже при таком снижении долговой нагрузки компания сохранит отрицательный денежный поток: ежеквартальные убытки могут составлять около 2.5 млрд руб.

🔴 Если миноритарии не примут участие в эмиссии, их доля будет размыта в 4.6 раза. Но что самое забавное: компания планирует наращивать капитальные затраты для запуска новых производств (!).

Мы душой болеем за любой добросовестный российский бизнес, но Сегеже из-за санкций настолько фатально “не фартануло”, что приходится лишь констатировать критически тяжелое состояние компании. Шортить такое или нет — пусть каждый решает для себя сам 🙂

📼Падение рынка акций России. Что делать инвестору? Транснефть, Сургут, ТКС, Сегежа...

Новый ролик на YouTube!

👉https://youtu.be/DdZNXZlikhY
👉https://youtu.be/DdZNXZlikhY
👉https://youtu.be/DdZNXZlikhY

00:00 Начало
01:36 Эскалация напряженности (Трамп)
03:05 Инфляция и рост ставки ЦБ РФ
06:05 Новые санкции
06:54 Внутренний удар. Транснефть
08:25 Все еще хорошая идея (15% див дох)
13:16 Лучшая идея до конца 2024г?
16:37 Почему продают Тинькофф?
18:43 Сегежа лонг?!

Приятного просмотра!

🏰 Сургут-преф $SNGSP — последний бастион

В который раз не взглянешь на рыночные котировки без грусти, но есть один лучик света который остается в плюсе даже на фоне мощнейшей распродажи — конечно же это Сургут-преф $SNGSP!

С момента нашего последнего большого поста про Сургут акции выросли на +8.5% — и это только начало, друзья 😉

Что важно понимать про Сургут: компания выигрывает и от высокой ключевой ставки, и от слабого рубля.

Таких компаний — по пальцем одной руки можно пересчитать, поэтому Сургут-преф, на наш взгляд, достоин быть на радаре у большинства инвесторов.

Объективности ради упомянем и риски. На фоне роста налогов для Транснефти, власти в какой-то момент могут заинтересоваться многомиллиардной кубышкой Сургутнефтегаза, которая выглядит крайне лакомым куском. Честно говоря, мы немного удивлены как менеджменту удается "не отсвечивать" таким образом, чтобы не привлекать внимание бюрократов из Минфина. Хочется верить, что так будет продолжаться и дальше.

В общем и целом, для нас Сургут-преф на средне-долгосрок выглядит точно лучше условного депозита, но и профиль рисков у Сургута немного другой.

Всем профита и только качественных инвестиций 🔥

📉 Обвал? Какой еще обвал??

Рынок летит вниз. Народ в апатии. Народу на рынке делать нечего — убытки фиксируются, остатки размещаются на депозитах…

…хотя погодите-ка. А давайте посмотрим на компании, которые мы неоднократно упоминали на просторах нашего канала ранее: $SNGSP, $AFLT, $PLZL, $LKOH, $UGLD — именно их мы упоминали чаще всего за последние месяцы.

И что мы видим? Индекс Мосбиржи улетел ниже сентябрьских минимумов, но если вы купили на этих же минимумах вышеперечисленные бумаги в сентября, вы бы мало того что хорошо заработали (лучше депозита!), так еще и практически не заметили бы обвал последних нескольких дней.

Да, эти бумаги — лишь небольшая часть российского фондового рынка, и абсолютное большинство акций катится к чертям.

Но мы продолжаем настаивать на двух вещах:
1. Рынок не будет таким дешевым бесконечно долго;

2. Отбор качественных идей решает, просто пипец как решает.

Самое главное — НЕ ВПАДАТЬ В ПАНИКУ. Любые импульсивные продажи не приведут ни к чему хорошему, потому что за ними обычно следуют такие же импульсивные покупки в жажде отыграться, которые…ну вы поняли.

Всем сил и терпения на таком тяжелом рынке, друзья, ментально находимся со всеми вами 💪

😱 Ждем бакс по 115!?

Есть десятилетия, когда ничего не происходит, а бывают недели, за которые случаются десятилетия ☝️☝️☝️

Всего за месяц курс бакса вырос к рублю на +12.6% и проделал путь с 97 до 109 рублей. Не будем говорить о том, как больно это ощущается когда зарабатываешь в рублях и сбережения тоже в рублях — каждый может и так ощутить на себе.

Почему рубль так падает?

На валютном рынке дисбаланс продолжает усугубляться. Экспортеры продолжают продавать мало валютной выручки т.к порог обязательной продажи был снижен ранее, а ЦБ и Минфин делают вид как будто ничего не происходит. Причем не спасает даже традиционный налоговый период в конце месяца, когда экспортеры продают валюту для налоговых выплат.

Ситуацию усугубляют санкции против Газпромбанка. По сути, был перекрыт ключевой шлюз для трансграничных расчетов, что усложняет попадание валюты во внутренний контур РФ.

В ближайшие пару месяцев мы можем наблюдать такие резкие скачки курса, пока не будут налажены новые способы трансграничных расчетов с внешним миром.

💸 Тарить ли валюту сейчас? Мы неоднократно указывали на Сургут-преф как на ключевой валютный хедж в текущих условиях. В качестве альтернативы можно рассмотреть GLDRUB, оно же — биржевое золото. Покупать наличный бакс имеет смысл только если он вам нужен в практических целях, либо прям для совсем уж долгосрочных сбережений. В остальном — с наличным баксом слишком много возни.

Всем профит и надежной защиты сбережений, друзья 🔥

Не прошло и трех часов как почти добили 115 🤪

Может ли ЦБ или Минфин что-то сделать в данной ситуации? Очень даже может.

Во-первых, повысить порог обязательной продажи валютной выручки для экспортеров — понятно, что в моменте это будет не слишком эффективно из-за санкций против Газпромбанка, но главное что будет четкий сигнал рынку о готовности действовать.

Во-вторых, начать менять золото на юани, чтобы была возможность предоставлять ликвидность на валютном рынке. Свободный курс рубля не имеет смысла если на рынке нет достаточного объема валюты — как мы видим прямо сейчас, курс просто начинает улетать в небеса и тотально ломать макроэкономическую стабильность.

В-третьих, приостановить зеркалирование покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Не будем вдаваться в технические детали, но если очень просто говоря: в рамках бюджетного правила Минфин покупает валюту, а ЦБ “зеркально” продает ее. Когда на рынке достаточно ликвидности, такие операции не влияют на курс рубля, но сейчас не такой случай, и любые объемные покупки в условиях дефицита валюты могут давить на курс.

Пока что не видим ничего из перечисленного, а это значит что предел дальнейшего роста курса обозначить сложно 😐