🌽 Русагро $AGRO — не спешим, друзья ❌

Нас очень часто спрашивают про Русагро, мол стоит ли покупать на фоне просадки на рынке. В закрытом канале уже обстоятельно расписали по теме, и в общих чертах обозначим позицию и здесь.

Что нужно понимать про компанию на данный момент:

1. Главная тема в инвесткейсе — редомициляция. Учитывая как менеджмент затягивает процесс редомициляции, мы видим что у владельцев компании НЕТ желания переводить холдинговую структуру в РФ. Скорее всего именно поэтому компанию недавно включили в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Компании из этого списка могут помимо всего прочего принудительно редомицилировать, как это произошло в случае X5.

ТО ЕСТЬ: скорее всего уже совсем скоро будет объявлена принудительная редомициляция Русагро. Это значит, что акции будут заморожены примерно на полгода, и мы прекрасно помним какую распродажу сей факт вызвал в случае X5.

2. Отчет компании за первый квартал был откровенно неудачный. Ждем отчет за полугодие, ибо менеджмент упорно отмалчивается и не комментирует причину слабых результатов в этом году. Возможно, по итогам полугодия будет больше деталей.

=> брать по текущим однозначно НЕ лучшая идея. Во-первых, есть истории поинтереснее, а во-вторых — вы готовы морозить свою позицию в Русагро на ближайшие полгодика? Мы вот нет, а там уже каждый делает выбор сам 🙂

Всем профит и действительно интересных инвестидей, друзья 🔥

🇨🇳 Юаневые инструметы — а есть ли смысл!?

Бакс и евро на Мосбирже уже не купить, зато цветут и пахнут инструменты в юанях. Биржевой юань, юаневые облигации, юаневые депозиты — а есть ли вообще смысл в этом всем?

Начнем с базы. Юань может спасти от ослабления рубля, но не спасет от ослабления по отношению к доллару. Это первый важный факт, который надо понимать.

Второй важный факт: санкции могут ввести и против юаневых инструментов, то есть риск заморозки в случае новых санкций присутствует.

Теперь про инструменты. Биржевой юань, несмотря на отсутствие санкций, функционально не особо отличается от биржевого бакса когда он был доступен. Про санкционные риски уже говорили выше, они максимально актуальны для биржевого юаня.

Идем дальше. Юаневые депозиты сейчас дают 6.5%, много ли это или мало? Мы считаем, что немного: юань в последнее время очень вяло себя показывает против доллара, а долларовые депозиты (там, где они доступны) дают 4-5% — то есть премия по доходности к доллару слишком маленькая.

Далее, юаневые облигации. Есть парочка неплохих выпусков: Акрон БО-001Р-04 с купоном 7.75% и доходностью к погашению 9.1%. Солидную доходность дает Газпром нефть 003P-12R, купон 7.75%, доха к погашению 9.9%. Дюрация низкая, но санкционные риски по-прежнему присутствуют, поэтому в общем и целом считаем такие инструменты достаточно рискованными.

Всем профита и безопасных от заморозок инвестиций 🔥

Сургут-преф $SNGSP — смотрим стратегически 📈

Есть одна акция, которую мы любим давно и последовательно — это Сургут-преф $SNGSP.

Ох сколько мы видели негатива по Сургуту, если бы за каждую рекомендацию "продавать" нам бы платили за рублю,

Акции ушли в отсечку и в итоге сегодня видим рост на +2.86% — откуп достаточно мощный.

Мы вышли из позиции перед дивотсечкой, и несмотря на всю нашу благосклонность к Сургуту мы бы не спешили с покупкой, и вот почему:

Ключевая дата для Сургута — это 31 декабря, на которую определяется курс валют для переоценки кубышки. До этой даты ещё полгода — а мы прекрасно помним как ещё в конце декабря акции Сургута совершенно бессмысленно и необоснованно сливали (что было отличной возможностью для захода на среднесрок).

=> времени ещё предостаточно, в моменте есть идеи и поинтереснее, а Сургут ещё может не один раз просесть в ближайшие полгода.

Этот момент особенно важен учитывая что после повышения ставки рубль может оставаться сильным ещё какое-то время, что тоже будет давить на сентимент в акциях Сургута.

Так что всем профита и отсутствия спешки в инвестировании 🔥

📼Какие акции вырастут к выборам в США? ТОП акций под победу Трампа. Что купить прямо сейчас

Новый ролик на нашем YouTube-канале!

Конкретный пример отраслей и компаний, которые стоит рассмотреть к покупке под выборы в США.

👉https://youtu.be/2nzZ3xCIpCU
👉https://youtu.be/2nzZ3xCIpCU
👉https://youtu.be/2nzZ3xCIpCU

Приятного Вам просмотра!

📏📏📏📏📏
Последние 6 часов действует спецпредложение на подключение GLOBAL (+ТРАМПОРТФЕЛЬ) по сниженной цене. Подробности: https://investory-online.ru/trump

Северсталь $CHMF — дивидендная ловушка?!

Если хотите научиться через боль и страдание исчерпывающим образом понимать, почему дивидендная доходность очень часто обманчива — то лучше сектора чем металлурги не найти.

Металлургия — цикличная отрасль, в которой хорошие дивы обычно начинаются как раз тогда, когда в отрасли заканчивается позитив. В итоге народ набивается в акции сектора а потом пытается искать причины, почему в будущем дивиденды будут как минимум не хуже текущих (= самообман).

Сегодня вышел отчет Северстали за первое полугодие, и он очень показателен. И дивиденды вроде бы неплохие вырисовываются за 2024-й год, и долговая нагрузка отрицательная, и выручка растет — а че б не брать то?!

Только вот есть загвоздка, даже несколько:

1. Со второго полугодия начнется РЕЗКИЙ рост капитальных затрат, который лишит компанию свободного под выплату дивов денежного потока.

2. Через выплату дивов компания по факту сжигает свои резервы кэша — и достаточно стремительно. Уже к 2025 году кэш может быть исчерпан полностью, и компании придется занимать долг под конский процент если в этом возникнет необходимость.

3. При ключевой ставке 16-18% у компании нет ни малейшего шанса пытаться конкурировать дивидендной доходностью с облигациями и депозитами (такая роскошь есть у меньшинства российских акций, справедливости ради).

4. Глобальная экономическая ситуация остается неопределенной, и прежде чем мировая экономика снова войдет в фазу устойчивого роста, металлургам придется туго в ближайший год-полтора.

В итоге имеем проблемную ситуацию с дивами в среднесроке из-за роста кап. затрат и кучи других факторов. Самое разумное, что может делать инвестор в такой ситуации — сохранять трезвый взгляд и не пытаться “защищать” ту или иную акцию в портфеле если она не дает нужного инвестиционного результата.

Всем профит и действительно привлекательных инвестидей 🔥