🚀 УЛЕТАЯ В КОСМОС....

Не прошло и пары дней, как рынок резко перешёл из фазы "затяжной унылейший боковик" в фазу "жадная погоня за баблом". Мосбирже осталось всего 30 пунктов до 3400, а в отдельных акциях тем временем мощнейший ажиотаж: взрывной рост в $GLTR $AFKS $AFLT $UGLD и так далее.

Тот же Глобалтранс ПОЧТИ ГОД болтался как 💩 в проруби, и в итоге сделал +15% всего за ДВА ДНЯ.

Знаете, что это значит? Оставаться в рынке ОЧЕНЬ важно. Вы не угадаете, когда именно "выстрелит" та или иная история, если вы конечно не инсайдер или оракул.

При этом важно не просто пытаться отыграть хайп, а чётко следовать фундаментальному анализу. В том же Глобалтрансе мы ждём не просто хороший отчёт. Учитывая какие сейчас ставки на полувагоны, там будет такой мощнейший разрыв, что всем наконец-то станет ясно почему мы талдычили про компанию всё это время.

Всё ещё идите в депозитах? Надеемся, что их доходность в итоге составит хотя бы одну десятую от того, что мы собираемся заработать в 36х6 😉

Всем, кто имеет уши слышать — слушаем этот кружок🙂

Всем профита и неупущенных возможностей, друзья 🔥

🏦 CБЕР $SBER — ВСË ЛУЧШЕ, ЧЕМ МЫ ДУМАЛИ?

Наше национальное достояние — нет, не $GAZP, а именно Сбер, по крайней мере если судить по тому, что это №1 компания по капитализации на Мосбирже 😎

Мы в конце января отмечали, что перспективы дальнейшего роста Сбера выглядят сомнительными, и с тех пор акции Сбера сделали +11% с начала года. Максимум с до-СВО-шного января 2022 года обновлён. Значит ли это, что мы ошиблись? Просчитались? Обделались? 💩

Чтож, давайте разбираться ;)

Сбер часто рассматривается как история про сочетание роста бизнеса + отличные дивиденды. Начнём с дивидендов: 34 рубля на акцию за 2023-й год будут выплачены где-то в середине мая. Это 11.3% дивдоходности к текущей цене! При ключевой ставке 7.5% (как год назад) это была бы отличная дивдоходность, сейчас ключевая ставка 16% — с такой ставкой дивдоходность Сбера откровенно низкая.

Сами аналитики Сбера, кстати, вполне себе публично советуют вместо дивидендных акций покупать облигации-флоутеры, которые дают доху >14% — явно получще, чем 11.3%, которые должен заплатить сам Сбер.

Но окей, может мы, глупые и недальновидные, не учитываем рост бизнеса! А с ростом бизнеса на самом деле беда: рост кредитования по разным сегментам замедлился до 0.3-0.8% в феврале (за март пока нет данных). Если ЦБ не снизит ставку хотя бы до 11-12% к концу года (что возможно, но пока маловероятно), то побить рекорд 2023 года у Сбера не будет ни единого шанса.

В сухом итоге:
— дивдоха низкая;
— бизнес растёт, но всё ближе к стагнации;
— рекорд 2023 года с высокой вероятностью НЕ будет побит, то есть дивы 2024 года будут НИЖЕ, чем за 2023-й (если Сбер не повысит процент выплат от чистой прибыли, что тоже маловероятно);

Спрашивается, за что здесь платить инвестору? За бренд? Ну, лучше тогда нам на подписку занесите, с нами можно заработать явно побольше :))

Всем профита и только по-настоящему перспективных идей 🔥

Globaltrans $GLTR — время продавать?!

Вот и отчитался Глобалтранс, отчёт лучше ожиданий аналитиков (как мы и ожидали):

• Выручка: 104 млрд руб. (+11% год к году (г/г))
• Скорректированная EBITDA: 52 млрд руб. (+6% г/г)
• Чистая прибыль: 38.6 млрд руб. (+55% г/г)
• Свободный денежный поток: 25.8 млрд руб. (+74% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: -0,5х => долга нет

Главное разочарование отчёта — отказ от выплаты дивидендов за 2023 год. Именно такое решение будет выносить компания на собрании акционеров 29 апреля. По словам компании, дивиденды по-прежнему невозможно выплатить из-за "технических сложностей". Непонятно что за сложности, и отсутствие нормальной дорожной карты по возобновлению дивидендов явно мешает переоценке акций. Так бы могли уже уйти за 1000+ за акцию.

Дивов не будет — что дальше? Исходя из свободного денежного потока компании, у Глобалтранса достаточно денег, чтобы выплатить дивы с дивдоходностью минимум 16-20%. Но так как выплаты не будет, то возможны следующие альтернативы:

1. Обратный выкуп акций (байбэк)

2. Покупка перспективных бизнесов и их интеграция в Глобалтранс

Но есть риск, что мы не увидим и этого. Дело в том, что к 2031 году компании надо будет обновить весь свой парк полувагонов — и это потребует огромных инвестиций.

Грубо говоря, если компания никак не распределит накопившийся свободный денежный поток — то эти деньги просто уйдут на обновление парка полувагонов.

Из-за этого Глобалтранс точно НЕ стоит держать в долгосрок — в будущем мы скорее всего не увидим ни дивов, ни байбэка. В рамках IS Private продали краткосрочную позу в портфеле 36х6, в среднесрок продолжаем держать.

Если компания не предложит решение вопроса с дивами/байбэком — то продадим и среднесрочную позу.

Всем профита и взвешенных инвестиций, друзья 🔥

Друзья, в преддверии дивидендного сезона в РФ, решил провести для вас 3-х дневный марафон по дивидендам.

Чему вы научитесь во время марафона:
✅ Составлять дивидендный портфель, который будет приносить денежный поток
✅ Находить компании, по которым можно ожидать высокие дивиденды
✅ Прогнозировать дивидендный доход компаний в России
✅ Управлять своими инвестициями, повышая доходность вложений за счет правильной диверсификации

Три дня вебинаров:
11 апреля (четверг)
12 апреля (пятница)
13 апреля (суббота)

Сегодня анонс, не пропусти! 🔥

Займер $ZAYM — IPO для не-мамонтов 🦣

Как мы все прекрасно знаем, есть одна категория людей, которые не мамонты, ибо никогда не вымрут. Именно под такую категорию, видимо, и планирует размещаться Займер.

>"Эффективная бизнес-модель и ведущее положение на рынке дают возможности для роста в будущем."

>"Микрофинансовые организации (МФО) — один из самых быстрорастущих сегментов российского кредитного рынка"

>"Кратный рост бизнеса и рекордная для сектора доходность на капитал"

Это лишь парочка цитат из брокерских обзоров Займера, а теперь давайте взглянем на суровую реальность:

▪️ Рост объема выдач в 2023 году +2.3% за ГОД;

▪️ Чистая прибыль 6.1 млрд руб против 5.8 млрд руб в 2022 — сногсшибательный рост АЖ ЦЕЛЫХ +5.1% за год! Впечатляет, правда?

▪️ В отличие от многих других IPO, компания в данном случае ничего не выиграет от IPO — просто главному и единственному акционеру хочется частично выйти в кэш.

▪️ Абсолютно дикая оценка >2 капитала за компанию, которая не растёт.

Весь рост бизнеса, про который твердят "аналитики", случился в 2019-2020, дальше практически стагнация.

Злободневный вопрос: если компания такая классная и офигенная, зачем главному акционеру выходить в кэш? Ведь всё растёт, акционер ждёт удвоения доли рынка к 2028 году!

В общем, на российском рынке Займер непременно займёт свое заслуженное место, как это было ранее с CarMoney (-23% с IPO 😉).

Всем профита и обдуманных инвестиций, друзья 🔥

Южуралзолото $UGLD — разворот уже скоро?

Вчера произошло знаменательное событие — акции Южуралзолота выросли до 1 рубля за акцию. На IPO, напомним, акции стоили ~55 копеек — отличнейший рост за полгода.

Но стоит ли ожидать дальнейшего роста акций? На месте акционеров $UGLD мы бы насторожились: в золоте намечается разворот, а вместе с ним могут развернуться и акции Южуралзолота.

Сегодня вышел отчёт по инфляции в США, инфляция выросла сильнее ожиданий. Это негатив для золота, потому что доходности гособлигаций США растут, бакс тоже подскочил вверх => это всё создаёт большое давление на котировки золота.

Мы в IS Private уже зафиксировали аналогичную позицию в Полюсе с прибылью +11% от цены входа. Мы хоть и не особо любим Полюс в средне/долгосроке, но спек позу отыграли очень успешно🔥

Советов мы как обычно не даём, но дальнейший потенциал роста Южуралзолота выглядит ограниченным. Тут уже каждый делает выводы сам 🙂