🌲Сегежа + ✈️ Самолет = идеальное комбо?!

Сегежа $SGZH еще не так давно была на слуху у инвесторов, но акции так и не оправились после 24 февраля (хотя мы в IS Private верно угадали разворот в середине декабря). На днях компания опубликовала неутешительные результаты за 2022 год, и в моменте только ослабление рубля позволит компании протянуть дольше.

Прибыльный рынок Европы потерян, проценты по долгам растут, а в 2023-2024 будет период выплаты значительной части тела долга. При этом даже с учётом ослабления рубля операционных доходов еле-еле хватит только на выплату долгов. Китайцам, в отличие от европейцев, не нужна та высококачественная продукция, которую производит Сегежа, поэтому продавать её приходится практически "в ноль".

Налицо кризис бизнес-модели Сегежи — по-старому работать уже не получится, а по-новому пока не получается. Именно поэтому мы осторожно относимся к акциям компании и пока не спешим покупать её в наш российский портфель в IS Private.

При этом буквально в прошлую пятницу промелькнула пара новостей:

1. Сегежа рассматривает возможность строительства завода по производству CLT-панелей в Иркутской области в рамках развития многоэтажного деревянного домостроения в регионе.

2. Минпромторг России, Сегежа групп и представители Вологодской области заключили специальный инвестиционный контракт (СПИК 2.0) на производство CLT-панелей.

Для справки, CLT-панели — это современные панели для производства домов из дерева. И вот здесь, друзья, начинается самое интересное. Многоквартирные дома из дерева сейчас — это не просто какая-то диковинка, а перспективнейший способ строить экологически чистое и при этом надёжное во всех отношениях жильё. В Финляндии из дерева строят целые кварталы многоквартирных домов, а на Западе в целом предпринимаются робкие попытки превратить деревянное строительство в мейнстрим.

Причём тут Самолёт, скажите вы? А вот причём: застройщик с наполеоновскими планами, собственным финтех-отделом, открытый к инновациям и работает в наиболее высокомаржинальных регионах — идеальный кандидат для совместной работы с Сегежой. Как минимум частичное приобретение доли в Сегеже со стороны Самолёта было бы выгодно всем: для АФК Системы как ключевого акционера, для миноритарных инвесторов, у которых будет понимание перспектив Сегежи; и для Самолёта, который получит ключевой актив для производства деревянных домов в РФ. А уж в Москве и Санкт-Петербурге точно есть где развернуться чтобы продавать деревянные дома как высокомаржинальное жильё премиум-класса, что было бы выгодно для Самолёта.

В любом случае будущее Сегежи, на наш взгляд, должно быть связанно с рынком недвижимости РФ. Если китайцам и азиатам в целом не нужна качественная продукция Сегежи, пусть тогда эта продукция производится во благо России.

Что думаете, друзья?
🔥 — офигенная мысль, поддерживаю
👍 — не, лажа какая-то

Сбер $SBER — полтора триллиона за 2023-й!?

Сегодня отчитался Сбер $SBER за 1-й квартал по РСБУ. И пока ВТБ придумывает одну отмазку за другой почему банк терпит убытки и не может платить дивы, Сбер просто делает свою работу 💪

Результаты безупречные: 350 млрд рублей (!!) чистой прибыли за квартал, рентабельность капитала 24% — западные банки даже близко мечтать не могут о такой цифре. Если Сбер просто отработает остальные три квартала таким же образом, банк заработает 1.4 триллиона рублей чистой прибыли за год. А если удастся ещё сильнее нарастить чистую прибыль, то можем увидеть и все полтора триллиона рублей, мечтать же не вредно😜

Считаем далее: 1.4 трлн рублей = 700 млрд рублей дивидендов (если брать 50% от чистой прибыли, процент может оказаться и более высоким) или ~32.5 рублей на акцию. Даже при текущей цене акций это 15% дивдоходности.

А теперь вопрос: где ещё инвесторы могут найти стабильную двузначную дивдходность, без условностей, без геморроя, без риска быть кинутыми мажоритарными акционерами? Не знаем как у вас, а у нас ничего сопоставимого со Сбером на ум не приходит. Так что продолжаем держать остаток позиции в IS Private с переоценкой уже +80% 🔥

💪 Пока вы не обращаете внимания, эта компания становится сильнее

Эта компания почти не выросла с остальным рынком РФ. К этой компании нет такого внимания, как к Сберу $SBER или Газпрому $GAZP.

Речь про X5 Retail Group $FIVE.

Про продуктовый ритейл рынок как-то позабыл, а он вполне себе живёт и здравствует. Сегодня появилась новость о том, что X5 планирует купить сеть магазинов группы "Тамерлан". Это почти +300 магазинов "Покупочка", "ПокупАЛКО" и "Га-Га". Компания на заработанных деньгах просто так не сидит и тратит кэш на погашение долгов и приобретение новых активов.

Прошедший 2022-й год компания отработала отлично (относительно тех условий, в которых приходилось работать):
— Выручка +18% г/г (!);
— Чистая прибыль +5.3% г/г;
— Чистый долг -7.4% г/г.

Выручка и чистая прибыль растут, долг сокращается. При этом X5 по-прежнему сохраняет отличные темпы открытия магазинов "Пятёрочка": около 1000 магазинов в год. В сети жестких дискаунтеров "Чижик", который тоже принадлежит X5, выручка выросла более чем в 12 раз (пусть и с низкой базы). По оценкам ребят из SberCIB, "Чижик" обеспечит где-то 20% прироста выручки в этом году.

Ключевой минус $FIVE — в том, что компания не спешит переходить из юрисдикции Нидерландов в Россию. Мол, процесс сложный, накладный и вообще подождём пока не наладится ситуация вокруг.

Однако вряд ли с таким подходом X5 Retail Group позволят работать и дальше: чем больше становится ритейлер, тем больше у государства будет интерес, чтобы такая крупная компания была полностью в российской юрисдикции. Так что мы считаем, что юридический "переезд" X5 в РФ скорее всего начнётся уже в этом году.

Присматриваемся к покупке $FIVE в наш российский портфель в IS Private и считаем X5 одной из лучших идей на российском рынке сейчас. А что думаете вы?🤔

🔥 — держу акции и жду возвращения дивидендов
👍 — предпочитаю ходить в Пятёрочку чем держать её акции

📈 Нефтянка РФ: фавориты и аутсайдеры

Если заниматься таким простым упражнением как смотреть динамику рынка за определенные периоды — можно подчерпнуть немало инсайтов. Сегодня мы посмотрим на динамику нефтяного сектора РФ за последние 12 месяцев. Почему? Это отличная отправная точка для сравнения: индекс Мосбиржи как раз сейчас находится примерно там же, где и год назад, а вот российские нефтяники показали себя как заметно лучше рынка, так и хуже.

“Тихий фаворит” нефтяного сектора РФ — Газпромнефть $SIBN. +14.15% за год, ощутимо лучше индекса Мосбиржи. Татнефть $TATN показала себя скромнее, но тоже лучше рынка: +2.57%.

А вот Роснефть $ROSN и Лукойл $LKOH оказались аутсайдерами: -3.82% и -8.88% соответственно. Примечательно то, что разумных причин для такого большого расхождения мы не видим: все четыре компании продолжают платить дивиденды, объем дивидендов плюс-минус сопоставимый, производственные показатели тоже не отличаются значительным образом от компании к компании.

Так что по нашему мнению, на лицо неэффективность рынка. Вполне вероятно, что возникшая разница в котировках $LKOH и $ROSN резко сократится, когда обе компании объявят о финальных дивидендах за 2022-й год ближе к лету. Деньги у обеих компаний на дивы есть (в том числе из нераспределенной прибыли), так что краткосрочно $LKOH даже после недавнего роста по-прежнему остается отличной идей, готовимся отыгрывать ее в IS Private.

Держите российских нефтяников в портфеле?
🔥 — конечно!
👍 — не, боюсь санкций против нефтянки 😖

🤑 Зарабатываем на золотом сечении?!

RSI, EMA, осциллятор Чайкина, MACD, Parabolic SAR, полосы Боллинджера, стохастический осциллятор, фракталы, все это — лишь несколько из целой кучи инструментов, которые используют трейдеры в теханализе. Их объединяет одно: большинство из этих инструментов уже автоматизировано, то есть у вас нет преимущества перед рынком. Алгоритмы и сотни опытных трейдеров успеют отыграть эти индикаторы быстрее вас.

Мы в InveStory постоянно пользуемся уровнями Фибоначчи и любим их, потому что в них все зависит исключительно от вас. Неправильно определите уровни — и сделки пойдут наперекосяк.

Но если строить уровни по Фибо грамотно, то вам будет наплевать на информационный шум, на алготрейдеров и всех, кто пытается урвать ВАШ профит БЫСТРЕЕ вас.

Наш трейдерский опыт насчитывает более 1000 построенных уровней Фибоначчи в рамках нашего YouTube-канала (пример) и нашего закрытого канала для трейдеров TAKE-PROFIT.

Мы нечасто делаем такое, так что представляем эксклюзивный продукт для подписчиков нашего канала: готовые уровни Фибоначчи по 30 акциям 🇷🇺РФ.

Все просто: уровни УЖЕ построенны за вас, вам остается лишь отторговать их и заработать. При капитале 50.000 рублей вам нужно ровно две сделки, чтобы окупить готовые уровни.

Текущая цена только для ограниченного числа счастливчиков, так что успеваем друзья:

🔥 investory-online.ru/fibo
🔥 investory-online.ru/fibo
🔥 investory-online.ru/fibo