🇷🇺📉 Только один сектор акций РФ уцелел...
...благодаря удобрениям 🍏
На графике — динамика акций РФ по секторам с начала года. Хуже всех чувствует себя финансовый сектор: Сбер -55% с начала года, ВТБ -58%, Тинькофф -59%. Санкционный разнос по полной.
Лучше всех с начала года — химия и удобрения, в частности Акрон +38%, ФосАгро +26% и Куйбышевазот +11%. Цены на удобрения будут оставаться высокими еще год-два минимум, а вводить эмбарго на столь чувствительную категорию импорта Запад вряд ли станет. Так что рост сектора удобрений считаем оправданным.
С остальными секторами фондового рынка РФ определённости меньше, поэтому мы в InveStory Private продолжаем торговать в основном спекулятивно. На днях, например, отыграли восстановительный рост в акциях Мечела с доходностью +52% за сделку (техобзор постом выше👆).
⚠️ Также напоминаем, что сейчас последняя возможность посмотреть наш бесплатный мини-курс!
➡️ Заходим в бота @investoryprivate_bot - выбрать тариф - мини-курс. 8 мая все видео уже будут удалены.
...благодаря удобрениям 🍏
На графике — динамика акций РФ по секторам с начала года. Хуже всех чувствует себя финансовый сектор: Сбер -55% с начала года, ВТБ -58%, Тинькофф -59%. Санкционный разнос по полной.
Лучше всех с начала года — химия и удобрения, в частности Акрон +38%, ФосАгро +26% и Куйбышевазот +11%. Цены на удобрения будут оставаться высокими еще год-два минимум, а вводить эмбарго на столь чувствительную категорию импорта Запад вряд ли станет. Так что рост сектора удобрений считаем оправданным.
С остальными секторами фондового рынка РФ определённости меньше, поэтому мы в InveStory Private продолжаем торговать в основном спекулятивно. На днях, например, отыграли восстановительный рост в акциях Мечела с доходностью +52% за сделку (техобзор постом выше👆).
⚠️ Также напоминаем, что сейчас последняя возможность посмотреть наш бесплатный мини-курс!
➡️ Заходим в бота @investoryprivate_bot - выбрать тариф - мини-курс. 8 мая все видео уже будут удалены.
💥Разбор портфелей. Покупаем золото как защиту от инфляции? Или BITCOIN? PLZL;POLY;POGR;NEM;GOLD;KGC
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Покупаем золото как защиту от инфляции? Или это уже не работает? Может лучше купить BITCOIN? В этом видео мы разобрали "золотые портфели", которые составляли ранее (см.ссылку выше) - проверили их динамику, а так же динамику каждой акции отдельно с начала 2022 года.
0:00 В этом видео
1:40 Золото - защита от инфляции?
2:55 Bitcoin - защита от инфляции?
4:10 Динамика основных "золотых акций" с начала года
5:55 "Золотые портфели" - сравнительная динамика
9:00 Почему Kinross Gold - уступает по динамике?
10:35 Проблемы Полиметалла
12:52 Beta - как способ определения доли актива в портфеле
Приятного Вам просмотра!
—
Второй набор на наш бесплатный мини-курс. Остался 1 день. Регистрация: @investoryprivate_bot
Новое видео на YouTube-канале InveStory
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Покупаем золото как защиту от инфляции? Или это уже не работает? Может лучше купить BITCOIN? В этом видео мы разобрали "золотые портфели", которые составляли ранее (см.ссылку выше) - проверили их динамику, а так же динамику каждой акции отдельно с начала 2022 года.
0:00 В этом видео
1:40 Золото - защита от инфляции?
2:55 Bitcoin - защита от инфляции?
4:10 Динамика основных "золотых акций" с начала года
5:55 "Золотые портфели" - сравнительная динамика
9:00 Почему Kinross Gold - уступает по динамике?
10:35 Проблемы Полиметалла
12:52 Beta - как способ определения доли актива в портфеле
Приятного Вам просмотра!
—
Второй набор на наш бесплатный мини-курс. Остался 1 день. Регистрация: @investoryprivate_bot
🇺🇸 S&P ниже 4000, нефть — вплотную к $100
Пока Мосбиржа закрыта на праздники, на американском рынке совсем непраздничное настроение: впервые с апреля 2021 года S&P500 торгуется ниже 4000 пунктов, а нефть упала на ~6%. Падает всё — от техов до сырьевых компаний.
На таком фоне вдвойне досталось тем, кто выпустил плохой квартальный отчёт. Например, новомодный финтех Upstart Holdings (UPST) за день улетел вниз на 45%.
Две главных причины масштабного падения рынков — локдауны в Китае и ужесточение денежно-кредитной политики в США. Саудовская Аравия уже начала снижать цены на нефть из-за падения спроса со стороны Китая, а индекс доллара DXY тем временем пробил отметку в 103 пункта. Такое сочетание — сильный негатив для нефтянки, которая рухнула на 7-10% в зависимости от компании.
Китай явно увлёкся своей политикой нулевой терпимости к ковиду и сейчас, кажется, наносит карантинами больше урона своей экономике, чем наносил бы сам ковид. Пока трудно делать выводы по результатам локдаунов, но инвесторы уже бегут впереди паровоза и закладываются на худший сценарий. Мы же будем ждать свежей статистики (PMI, ВВП, данные по отраслям), прежде чем корректировать взгляд на ситуацию.
Происходящее на рынке, возможно, новый опыт для многих инвесторов. Но именно в такие периоды рынок отсеивает терпеливых и последовательных инвесторов от "случайных" людей.
@investoryprivate_bot
Пока Мосбиржа закрыта на праздники, на американском рынке совсем непраздничное настроение: впервые с апреля 2021 года S&P500 торгуется ниже 4000 пунктов, а нефть упала на ~6%. Падает всё — от техов до сырьевых компаний.
На таком фоне вдвойне досталось тем, кто выпустил плохой квартальный отчёт. Например, новомодный финтех Upstart Holdings (UPST) за день улетел вниз на 45%.
Две главных причины масштабного падения рынков — локдауны в Китае и ужесточение денежно-кредитной политики в США. Саудовская Аравия уже начала снижать цены на нефть из-за падения спроса со стороны Китая, а индекс доллара DXY тем временем пробил отметку в 103 пункта. Такое сочетание — сильный негатив для нефтянки, которая рухнула на 7-10% в зависимости от компании.
Китай явно увлёкся своей политикой нулевой терпимости к ковиду и сейчас, кажется, наносит карантинами больше урона своей экономике, чем наносил бы сам ковид. Пока трудно делать выводы по результатам локдаунов, но инвесторы уже бегут впереди паровоза и закладываются на худший сценарий. Мы же будем ждать свежей статистики (PMI, ВВП, данные по отраслям), прежде чем корректировать взгляд на ситуацию.
Происходящее на рынке, возможно, новый опыт для многих инвесторов. Но именно в такие периоды рынок отсеивает терпеливых и последовательных инвесторов от "случайных" людей.
@investoryprivate_bot
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Schlumberger ($SLB #SLB) - крупнейшая в мире нефтесервисная компания
На мировом рынке наблюдается дефицит нефти в силу системной проблемы недоинвестирования в традиционную добычу с 2014 года (спасибо ESG, "зеленому безумию").
Дефицит усиливается за счет выбытия ~1 млн. бар. в день российской нефти (по предварительным оценкам Bloomberg).
Все это создает предпосылки для продолжения роста цен на нефть, и балансировки рынка через рост добычи в странах персидского залива (СА, ОАЭ, Кувейт) и частично США. Бенефициары увеличения капитальных расходов (для роста добычи) - нефтесервисные компании, в частности - $SLB, которая имеет большую аллокацию на страны Ближнего Востока.
Далее цепочка,
рост заказов -> рост показателей бизнеса компании. Бонусом идет увеличение дивидендов. После 1кв 2022г $SLB увеличила на +40% до $0.1750 в квартал, потенциал возврат на уровни до пандемии - $0.5000 в квартал.
Цель - $60 (+57.70% к текущей цене) в течение 1 года
На мировом рынке наблюдается дефицит нефти в силу системной проблемы недоинвестирования в традиционную добычу с 2014 года (спасибо ESG, "зеленому безумию").
Дефицит усиливается за счет выбытия ~1 млн. бар. в день российской нефти (по предварительным оценкам Bloomberg).
Все это создает предпосылки для продолжения роста цен на нефть, и балансировки рынка через рост добычи в странах персидского залива (СА, ОАЭ, Кувейт) и частично США. Бенефициары увеличения капитальных расходов (для роста добычи) - нефтесервисные компании, в частности - $SLB, которая имеет большую аллокацию на страны Ближнего Востока.
Далее цепочка,
рост заказов -> рост показателей бизнеса компании. Бонусом идет увеличение дивидендов. После 1кв 2022г $SLB увеличила на +40% до $0.1750 в квартал, потенциал возврат на уровни до пандемии - $0.5000 в квартал.
Цель - $60 (+57.70% к текущей цене) в течение 1 года
📉 ARK Invest сдулся
Всего год назад СМИ и отдельные инвесторы восторгались "визионерством" Кэти Вуд и результатами её фонда ARK Innovation ($ARKK). "Больше 400% доходности за пять лет!"
Долго ждать не пришлось, чтобы рынок расставил всё на свои места. К текущему моменту пятилетняя доходность ARKK ETF упала с тех самых 400% до всего лишь 28%, что в два раза меньше чем доходность S&P500 за аналогичный период.
Кэти не унывает: выкупает просадки в Robinhood ($HOOD), Roku ($ROKU), Zoom ($ZM) и других прямо скажем не самых прибыльных компаниях.
Мы бы назвали Вуд исключительно талантливым инвестором только в одном случае — если бы на пике в 2021 году она зафиксировала прибыль и закрыла фонд до лучших времен, честно сказав: "дальше будет только хуже". Как видим, этого не произошло, так что рынок судит о её результативности на "общих основаниях".
@investoryprivate_bot
Всего год назад СМИ и отдельные инвесторы восторгались "визионерством" Кэти Вуд и результатами её фонда ARK Innovation ($ARKK). "Больше 400% доходности за пять лет!"
Долго ждать не пришлось, чтобы рынок расставил всё на свои места. К текущему моменту пятилетняя доходность ARKK ETF упала с тех самых 400% до всего лишь 28%, что в два раза меньше чем доходность S&P500 за аналогичный период.
Кэти не унывает: выкупает просадки в Robinhood ($HOOD), Roku ($ROKU), Zoom ($ZM) и других прямо скажем не самых прибыльных компаниях.
Мы бы назвали Вуд исключительно талантливым инвестором только в одном случае — если бы на пике в 2021 году она зафиксировала прибыль и закрыла фонд до лучших времен, честно сказав: "дальше будет только хуже". Как видим, этого не произошло, так что рынок судит о её результативности на "общих основаниях".
@investoryprivate_bot
🇷🇺 Рынок РФ — похмелье после праздников
За понедельник и вторник американский рынок успел упасть и немного отрасти, а российский был закрыт на праздники.
Что мы ждём от открытия среды:
▪️Акции РФ — небольшое снижение. За выходные и праздники Brent упал на $10 до $104, S&P500 снизился почти на 4%. Это неблагоприятный фон для российских акций.
▪️Курс доллара — будем возвращаться в диапазон 70-72 рубля. Индекс доллара DXY находится на отметке 103, против такого уровня сложно держаться остальным валютам, включая рубль.
▪️Газпром — ожидаем волатильность в акциях из-за перекрытия четверти транзита газа в Европу через Украину. Украинский Нафтогаз объявил о форс-мажоре из-за потери контроля над приграничной компрессорной станцией "Новопсков" на точке "Сохрановка". Газпром со своей стороны никаких проблем для продолжения транзита не видит. Следим за ситуацией, но если стороны не договорятся — объемы газа в Европу упадут.
На этом пока всё. Удачного дня и хорошего настроения!
За понедельник и вторник американский рынок успел упасть и немного отрасти, а российский был закрыт на праздники.
Что мы ждём от открытия среды:
▪️Акции РФ — небольшое снижение. За выходные и праздники Brent упал на $10 до $104, S&P500 снизился почти на 4%. Это неблагоприятный фон для российских акций.
▪️Курс доллара — будем возвращаться в диапазон 70-72 рубля. Индекс доллара DXY находится на отметке 103, против такого уровня сложно держаться остальным валютам, включая рубль.
▪️Газпром — ожидаем волатильность в акциях из-за перекрытия четверти транзита газа в Европу через Украину. Украинский Нафтогаз объявил о форс-мажоре из-за потери контроля над приграничной компрессорной станцией "Новопсков" на точке "Сохрановка". Газпром со своей стороны никаких проблем для продолжения транзита не видит. Следим за ситуацией, но если стороны не договорятся — объемы газа в Европу упадут.
На этом пока всё. Удачного дня и хорошего настроения!
Как давно Вы подписаны на наш канал?
Anonymous Poll
10%
Меньше месяца
16%
1-3 мес.
23%
3-6 мес.
24%
6-12 мес.
27%
Больше года
🇺🇸 Инфляция в США за апрель: хуже ожиданий, но замедление всё-таки есть
Аналитики ждали индекс потребительских цен (CPI) 8.1% в годовом выражении, в итоге 8.3%. Позитив в том, что это первое за восемь месяцев снижение: в марте CPI составил 8.5%.
Аренда, еда, авиабилеты и новые автомобили были ключевыми источниками инфляции в апреле. Энергоресурсы по-прежнему остаются дорогими, но сырая нефть как минимум не дорожает. А вот газ и топливо продолжают расти: бензин на автозаправках в США сейчас на историческом максимуме — больше $4,37 за один галлон.
С учётом ужесточения монетарной политики в США сейчас есть факторы и за, и против дальнейшего инфляции. Повышение ставок будет понемногу "душить" потребительский спрос — цены на товары, скорее всего, перестанут расти. С ценами на сырьё ситуация будет оставаться сложной из-за санкций и ухудшения отношений между США и ОПЕК в свете принятия законопроекта NOPEC.
Дальнейшее снижение инфляции будут позитивно для рынков, так как ФРС не придётся слишком агрессивно повышать процентные ставки. Увидим ли мы это снижение — остаётся вопросом, поэтому волатильность на рынках никуда не денется.
Аналитики ждали индекс потребительских цен (CPI) 8.1% в годовом выражении, в итоге 8.3%. Позитив в том, что это первое за восемь месяцев снижение: в марте CPI составил 8.5%.
Аренда, еда, авиабилеты и новые автомобили были ключевыми источниками инфляции в апреле. Энергоресурсы по-прежнему остаются дорогими, но сырая нефть как минимум не дорожает. А вот газ и топливо продолжают расти: бензин на автозаправках в США сейчас на историческом максимуме — больше $4,37 за один галлон.
С учётом ужесточения монетарной политики в США сейчас есть факторы и за, и против дальнейшего инфляции. Повышение ставок будет понемногу "душить" потребительский спрос — цены на товары, скорее всего, перестанут расти. С ценами на сырьё ситуация будет оставаться сложной из-за санкций и ухудшения отношений между США и ОПЕК в свете принятия законопроекта NOPEC.
Дальнейшее снижение инфляции будут позитивно для рынков, так как ФРС не придётся слишком агрессивно повышать процентные ставки. Увидим ли мы это снижение — остаётся вопросом, поэтому волатильность на рынках никуда не денется.
📉🌎 Падение "Земли"
Если кому-то показалось мало рыночных шоков за последние дни, то вот ещё один — из мира криптовалют.
Один из наиболее популярных стейблкоинов TerraUSD потерял привязку к доллару, а связанная с ним криптовалюта LUNA за неделю обвалилась на 97%.
Стабильность TerraUSD обеспечивалась за счёт алгоритма обмена на LUNA: когда курс стейблкоина к доллару отклонялся от единицы, спекулянтам становилось выгодно "сжигать" TerraUSD и получать LUNA, что сокращало предложение стейблкоина и выправляло курс.
А теперь простым языком: TerraUSD как стейблкоин к доллару был обеспечен не физическими долларами (по аналогии с Tether, например), а мешаниной из криптовалют. То есть спрос на стейблкоин (Terra) обеспечивался 1) другой криптой (Luna) и 2) депозитами в крипте под 20% годовых (через Anchor).
Но сколько процентов не плати, если у тебя стейблкоин обеспечен криптой, а при этом по всему рынку крипта теряет в стоимости, то схема рано или поздно рухнет. Именно это и произошло в случае с Terra: на фоне общего падения крипторынка народ побежал переводить деньги из обесценивающейся крипты в фиат, обеспечивать привязку к доллару стало нечем, и вся конструкция посыпалась.
Биток на этом фоне обвалился до $27 тыс на текущий момент. Мы традиционно скептически относимся к криптовалютам, и этот скептицизм в очередной раз себя оправдал. При всей "кривизне" нынешней финансовой системы, криптовалюты пока далеки от того, чтобы предложить принципиально более удачные и надёжные решения.
Самой зрелой экосистемой для нас является именно Биткоин, и если уж когда-либо инвестировать в крипту, то надёжность битка у нас вызывает меньше всего вопросов. А для хранения денег в долларах всегда лучше простой фиатный доллар, нежели чем очередной "мутный" стейблкоин.
Если кому-то показалось мало рыночных шоков за последние дни, то вот ещё один — из мира криптовалют.
Один из наиболее популярных стейблкоинов TerraUSD потерял привязку к доллару, а связанная с ним криптовалюта LUNA за неделю обвалилась на 97%.
Стабильность TerraUSD обеспечивалась за счёт алгоритма обмена на LUNA: когда курс стейблкоина к доллару отклонялся от единицы, спекулянтам становилось выгодно "сжигать" TerraUSD и получать LUNA, что сокращало предложение стейблкоина и выправляло курс.
А теперь простым языком: TerraUSD как стейблкоин к доллару был обеспечен не физическими долларами (по аналогии с Tether, например), а мешаниной из криптовалют. То есть спрос на стейблкоин (Terra) обеспечивался 1) другой криптой (Luna) и 2) депозитами в крипте под 20% годовых (через Anchor).
Но сколько процентов не плати, если у тебя стейблкоин обеспечен криптой, а при этом по всему рынку крипта теряет в стоимости, то схема рано или поздно рухнет. Именно это и произошло в случае с Terra: на фоне общего падения крипторынка народ побежал переводить деньги из обесценивающейся крипты в фиат, обеспечивать привязку к доллару стало нечем, и вся конструкция посыпалась.
Биток на этом фоне обвалился до $27 тыс на текущий момент. Мы традиционно скептически относимся к криптовалютам, и этот скептицизм в очередной раз себя оправдал. При всей "кривизне" нынешней финансовой системы, криптовалюты пока далеки от того, чтобы предложить принципиально более удачные и надёжные решения.
Самой зрелой экосистемой для нас является именно Биткоин, и если уж когда-либо инвестировать в крипту, то надёжность битка у нас вызывает меньше всего вопросов. А для хранения денег в долларах всегда лучше простой фиатный доллар, нежели чем очередной "мутный" стейблкоин.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Globaltrans ($GLTR $GLTR-гдр) - ведущая компания в сфере грузовых ж/д перевозок России.
Компания по текущей цене стоит как ~2 года назад (исходя из цены на Лондоне, LSE) - тогда был циклический спад в отрасли, стоимость аренды полувагонов была на минимальном уровне.
Сейчас, благодаря повышенному спросу на перевозку грузов, ситуация обратная - в отрасли подъем, что отражается на стоимости аренды цистерн и полувагонов (можно посмотреть индекс цен здесь) и как следствие на показателях бизнеса компании.
Дивиденды в 2022г не будут платить, но запустили обратный выкуп и проводят гашение долга. В дальнейшем, вероятно после редомициляции в РФ, вернут дивиденды, что также положительно будет воспринято рынком.
Ждем среднесрочно бумагу на ~800 руб. за расписку (x2.2 к текущей цене).
Компания по текущей цене стоит как ~2 года назад (исходя из цены на Лондоне, LSE) - тогда был циклический спад в отрасли, стоимость аренды полувагонов была на минимальном уровне.
Сейчас, благодаря повышенному спросу на перевозку грузов, ситуация обратная - в отрасли подъем, что отражается на стоимости аренды цистерн и полувагонов (можно посмотреть индекс цен здесь) и как следствие на показателях бизнеса компании.
Дивиденды в 2022г не будут платить, но запустили обратный выкуп и проводят гашение долга. В дальнейшем, вероятно после редомициляции в РФ, вернут дивиденды, что также положительно будет воспринято рынком.
Ждем среднесрочно бумагу на ~800 руб. за расписку (x2.2 к текущей цене).
Обзоры компаний: техника + фундаментал
1. Газпром ($GAZP #GAZP)
2. Yandex ($YNDX #YNDX)
3. Полюс золото ($PLZL #PLZL)
4. Мечел ао ($MLTR #MTLR)
5. Schlumberger ($SLB #SLB)
6. Globaltrans ($GLTR #GLTR)
Друзья, если Вам нравятся такие обзоры - поддержите реакцией 🔥
—
Пишите в комментариях, какую компанию разобрать следующей ⬇️
1. Газпром ($GAZP #GAZP)
2. Yandex ($YNDX #YNDX)
3. Полюс золото ($PLZL #PLZL)
4. Мечел ао ($MLTR #MTLR)
5. Schlumberger ($SLB #SLB)
6. Globaltrans ($GLTR #GLTR)
Друзья, если Вам нравятся такие обзоры - поддержите реакцией 🔥
—
Пишите в комментариях, какую компанию разобрать следующей ⬇️
🇷🇺 Росрынок застыл в неопределённости
После отскока в марте индекс Мосбиржи медленно сползал вниз последние два месяца.
❓Среднесрочно динамика российских акций будет зависеть от следующих вопросов:
▪️Когда закончится "спецоперация"? По внешним признакам, кажется, нескоро;
▪️Будут ли дивиденды? В течение мая-июня узнаем, дивидендный сезон начнётся уже скоро;
▪️Введут ли нефтяное эмбарго? Скорее нет, чем да. Венгрия и Словакия слишком сильно зависят от российской нефти и саботируют процесс принятия нового пакета санкций.
▪️Что будет с рублём? Мы по-прежнему считаем, что ситуация с долларом ниже 70 рублей долго не продлится и ЦБ в ближайшее время начнёт вмешиваться. На этом фоне у акций экспортёров будет повод перейти к росту.
Отдельно хотим поблагодарить наших дорогих подписчиков за реакции и комментарии под предыдущим постом с обзорами — спасибо вам! Если ещё не ознакомились с нашими обзорами компаний — самое время😏
После отскока в марте индекс Мосбиржи медленно сползал вниз последние два месяца.
❓Среднесрочно динамика российских акций будет зависеть от следующих вопросов:
▪️Когда закончится "спецоперация"? По внешним признакам, кажется, нескоро;
▪️Будут ли дивиденды? В течение мая-июня узнаем, дивидендный сезон начнётся уже скоро;
▪️Введут ли нефтяное эмбарго? Скорее нет, чем да. Венгрия и Словакия слишком сильно зависят от российской нефти и саботируют процесс принятия нового пакета санкций.
▪️Что будет с рублём? Мы по-прежнему считаем, что ситуация с долларом ниже 70 рублей долго не продлится и ЦБ в ближайшее время начнёт вмешиваться. На этом фоне у акций экспортёров будет повод перейти к росту.
Отдельно хотим поблагодарить наших дорогих подписчиков за реакции и комментарии под предыдущим постом с обзорами — спасибо вам! Если ещё не ознакомились с нашими обзорами компаний — самое время😏
У нас для вас хорошие новости, спешим поделиться с вами радостью - как наши подписчики вы узнаете об этом первыми!
Теперь вы можете читать нас ещё на БКС!
И это бесплатно 😀👍
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pochemu-zoloto-perestalo-zashchishchat-ot-infliatsii
Теперь вы можете читать нас ещё на БКС!
И это бесплатно 😀👍
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pochemu-zoloto-perestalo-zashchishchat-ot-infliatsii
🇺🇸 S&P500: "всё пропало" или "приходим в норму"?
C начала года индекс S&P500 упал на 18%. Такое падение выглядит страшно, особенно если вы недавно на рынке.
Почему S&P так сильно упал и куда индекс будет двигаться дальше? Давайте взглянем на оценку.
Из графика выше видно, что форвардный P/E S&P500 на пике в 2020-2021 гг. составил 22х, что на 30% выше среднего уровня за 25 лет — 16.85х. После многомесячного падения P/E откатился к значению 16.91х. То есть ничего страшного пока не произошло — всё это время мы возвращались к среднему.
Вторая половина года будет интереснее: в кризисный 2008-й год P/E S&P500 падал ниже 10х. Если опираться на эти исторические данные, в случае рецессии мы можем упасть ещё примерно на 30-40% с текущего уровня.
☝️Но это не точно. На самом деле каждая рецессия и каждый медвежий рынок по-своему уникальны. В случае экономического спада мы допускаем падение ещё на 10-15%, но для дальнейшего падения нужен не просто спад, а полномасштабный экономический кризис.
C начала года индекс S&P500 упал на 18%. Такое падение выглядит страшно, особенно если вы недавно на рынке.
Почему S&P так сильно упал и куда индекс будет двигаться дальше? Давайте взглянем на оценку.
Из графика выше видно, что форвардный P/E S&P500 на пике в 2020-2021 гг. составил 22х, что на 30% выше среднего уровня за 25 лет — 16.85х. После многомесячного падения P/E откатился к значению 16.91х. То есть ничего страшного пока не произошло — всё это время мы возвращались к среднему.
Вторая половина года будет интереснее: в кризисный 2008-й год P/E S&P500 падал ниже 10х. Если опираться на эти исторические данные, в случае рецессии мы можем упасть ещё примерно на 30-40% с текущего уровня.
☝️Но это не точно. На самом деле каждая рецессия и каждый медвежий рынок по-своему уникальны. В случае экономического спада мы допускаем падение ещё на 10-15%, но для дальнейшего падения нужен не просто спад, а полномасштабный экономический кризис.
Крупнейшая компания в мире по капитализации (обогнали Apple на прошлой неделе) Saudi Aramco отчиталась за 1кв 2022г.
На картинке выше чистая прибыль по кварталам, 1кв 2022г - новый рекорд. Заработали $39.5 млрд. (+82% к прошлому году).
ps. Китай начинает "открываться" после очередной волны коронавируса; в США скоро начнется автомобильный сезон; добыча в РФ (по оценкам) упала более чем на 1 мбд., т.е. на 10%.
Успели купить нефть/нефтяные акции на просадке?
На картинке выше чистая прибыль по кварталам, 1кв 2022г - новый рекорд. Заработали $39.5 млрд. (+82% к прошлому году).
ps. Китай начинает "открываться" после очередной волны коронавируса; в США скоро начнется автомобильный сезон; добыча в РФ (по оценкам) упала более чем на 1 мбд., т.е. на 10%.
Успели купить нефть/нефтяные акции на просадке?
🇷🇺 Российские нефть и газ не "отменишь"
...по крайней мере здесь и сейчас.
Доброе утро, Инвесторы! Мы продолжаем следить за развитием ситуации вокруг ключевого сектора РФ — нефтегаза. Свежие мысли:
▪️Вероятность нефтяного эмбарго со стороны ЕС по-прежнему выглядит крайне низкой. Венгрия и Словакия по-прежнему упираются, но, например, Германия планирует в одностороннем порядке отказаться от российской нефти к концу года.
▪️Даже если нефтяное эмбарго введут в каком-либо виде, его эффективность будет крайне низкой. К осени перед европейскими политиками предстоит сложный выбор: отменять санкции и как-то договариваться с Россией, либо иметь дело с серьёзным экономическим спадом. Российская нефть будет поступать в ЕС в любом случае: её будут перевозить на танкерах без опознавательных знаков, смешивать с казахстанской/азербайджанской нефтью, и т.д.
▪️Еврокомиссия прорабатывает механизм продолжения импорта газа из России без нарушения санкций. Евросоюз хочет продолжать покупать российский газ и при этом 1) не нарушать собственных санкций; 2) формально исполнить требование России об оплате газа в рублях.
В итоге санкции против российского нефтегаза пока недостаточно серьёзны, чтобы "сокрушить" российскую экономику. Но расслабляться не стоит: от российских ресурсов почти невозможно отказаться в ближайшие год-два, но при наличии политической воли вполне реально за три-пять.
🛢Нефть за неделю отыграла падение и теперь снова торгуется в районе $110. Поток нефтедолларов, точнее уже "нефтерублей", продолжает идти.
...по крайней мере здесь и сейчас.
Доброе утро, Инвесторы! Мы продолжаем следить за развитием ситуации вокруг ключевого сектора РФ — нефтегаза. Свежие мысли:
▪️Вероятность нефтяного эмбарго со стороны ЕС по-прежнему выглядит крайне низкой. Венгрия и Словакия по-прежнему упираются, но, например, Германия планирует в одностороннем порядке отказаться от российской нефти к концу года.
▪️Даже если нефтяное эмбарго введут в каком-либо виде, его эффективность будет крайне низкой. К осени перед европейскими политиками предстоит сложный выбор: отменять санкции и как-то договариваться с Россией, либо иметь дело с серьёзным экономическим спадом. Российская нефть будет поступать в ЕС в любом случае: её будут перевозить на танкерах без опознавательных знаков, смешивать с казахстанской/азербайджанской нефтью, и т.д.
▪️Еврокомиссия прорабатывает механизм продолжения импорта газа из России без нарушения санкций. Евросоюз хочет продолжать покупать российский газ и при этом 1) не нарушать собственных санкций; 2) формально исполнить требование России об оплате газа в рублях.
В итоге санкции против российского нефтегаза пока недостаточно серьёзны, чтобы "сокрушить" российскую экономику. Но расслабляться не стоит: от российских ресурсов почти невозможно отказаться в ближайшие год-два, но при наличии политической воли вполне реально за три-пять.
🛢Нефть за неделю отыграла падение и теперь снова торгуется в районе $110. Поток нефтедолларов, точнее уже "нефтерублей", продолжает идти.
JPMorgan подняли таргеты по китайским компаниям и рекомендации по основным бумагам до "ПОКУПАТЬ". Выше актуальная табличка с их рекомендациями (от 15.05.2022).
Напомним, что ровно 2 месяца они ставили "ПРОДАВАТЬ" и таргет, например, по $BABA - $75 (сейчас $130).
Всё, что нужно знать про sell-side аналитику 🤦🏼♂️
Напомним, что ровно 2 месяца они ставили "ПРОДАВАТЬ" и таргет, например, по $BABA - $75 (сейчас $130).
Всё, что нужно знать про sell-side аналитику 🤦🏼♂️
Что сейчас наиболее актуально для вас?
Anonymous Poll
53%
1. 🇷🇺 Сделки РФ
22%
2. 🇺🇸 Сделки США
28%
3. Обзоры/Аналитика РФ
16%
4. Обзоры/Аналитика США
13%
5. Обзоры/Аналитика Китай
7%
6. Ничего, я в кэше
12%
7. Ничего, мои активы заморожены
⚡️ЦБ ослабляет валютные ограничения
Как сообщает Центробанк, теперь резиденты России и нерезиденты из дружественных стран могут перевести со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом до 50 000 долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. До этого лимит составлял 10 000 долларов.
☝️Давно пора смягчать валютные ограничения, от слишком крепкого рубля сейчас не так много пользы, а вот для бюджета и экспортёров потери вполне реальные. Курс доллара сегодня упал на 1.1 рубля до 63.4 рублей за доллар — если ЦБ продолжит снимать ограничения, то это будет, как минимум, локальным дном для доллара и как максимум — мы можем уже и не увидеть такой курс в этом году.
Как сообщает Центробанк, теперь резиденты России и нерезиденты из дружественных стран могут перевести со своего счета в российском банке на свой счет или другому физическому лицу за рубежом до 50 000 долларов США или эквивалент в другой иностранной валюте. До этого лимит составлял 10 000 долларов.
☝️Давно пора смягчать валютные ограничения, от слишком крепкого рубля сейчас не так много пользы, а вот для бюджета и экспортёров потери вполне реальные. Курс доллара сегодня упал на 1.1 рубля до 63.4 рублей за доллар — если ЦБ продолжит снимать ограничения, то это будет, как минимум, локальным дном для доллара и как максимум — мы можем уже и не увидеть такой курс в этом году.
🇷🇺📉Импорт падает: что это значит
Наши подписчики могли заметить, что при относительно низком курсе доллара цены на товары продолжают расти. Причина — разрыв логистических цепочек из-за санкций. Сломанная логистика закономерно привела к падению импорта.
Какие тренды мы наблюдаем на этом направлении:
▪️ЦБ опубликовал статистику по счёту текущих операций. Огромный профицит платёжного баланса России (экспорт минус импорт) означает две вещи: 1) высокие цены на энергоресурсы привели к росту экспорта; 2) падение импорта составило минимум 50%, если не выше.
▪️Падает не только импорт, но и количество доступной для анализа статистики. Федеральная таможенная служба с апреля перестала публиковать статистику, в публичном доступе нету статданных по импорту/экспорту товаров начиная с марта. Ранее ЦДУ ТЭК (структура Минэнерго) перестало публиковать статистику по добыче/экспорту нефти.
▪️Поставки промышленного оборудования из Германии резко снизились: сразу на 77 %, потери в долларах — $624 млн. Последние 8 лет импортозамещение осуществлялось именно за счёт оборудования из ЕС.
Ситуация складывается непростая, но за год-два Россия сможет как минимум частично переориентировать логистические цепочки в сторону Азии. За счет поступлений от экспорта проблем с финансированием соответствующих инфраструктурных проектов не должно возникнуть проблем, поэтому всё упирается исключительно во временные затраты.
Наши подписчики могли заметить, что при относительно низком курсе доллара цены на товары продолжают расти. Причина — разрыв логистических цепочек из-за санкций. Сломанная логистика закономерно привела к падению импорта.
Какие тренды мы наблюдаем на этом направлении:
▪️ЦБ опубликовал статистику по счёту текущих операций. Огромный профицит платёжного баланса России (экспорт минус импорт) означает две вещи: 1) высокие цены на энергоресурсы привели к росту экспорта; 2) падение импорта составило минимум 50%, если не выше.
▪️Падает не только импорт, но и количество доступной для анализа статистики. Федеральная таможенная служба с апреля перестала публиковать статистику, в публичном доступе нету статданных по импорту/экспорту товаров начиная с марта. Ранее ЦДУ ТЭК (структура Минэнерго) перестало публиковать статистику по добыче/экспорту нефти.
▪️Поставки промышленного оборудования из Германии резко снизились: сразу на 77 %, потери в долларах — $624 млн. Последние 8 лет импортозамещение осуществлялось именно за счёт оборудования из ЕС.
Ситуация складывается непростая, но за год-два Россия сможет как минимум частично переориентировать логистические цепочки в сторону Азии. За счет поступлений от экспорта проблем с финансированием соответствующих инфраструктурных проектов не должно возникнуть проблем, поэтому всё упирается исключительно во временные затраты.
