Российский рынок: разбор полётов
Пролив индекса Мосбиржи на 3% при нефти по $79 и газе по >$980? Российский рынок в очередной раз показал, что нет ничего невозможного.
Какие могут быть причины:
▪️Геополитика. Сегодня на первой полосе Bloomberg была объемная статья про возможность вторжения России в Украину. Учитывая что при текущих процентных ставках и ценах на нефть/газ за доллар уже дают 74.8 рубля (!) - геополитика сейчас влияет сильнее всего. Непосредственно по теме здесь комментировать особо нечего
▪️Переоценка рисков из-за роста заболеваемости в Европе. Австрия вводит локдаун и со следующего года - штрафы до $4000 за отказ от вакцинации. Меркель назвала "очень драматичным" рост заболеваемости в Германии. Глобальной переоценки рисков пока не видим - S&P500 сейчас в плюсе на 0.85%. Так что влияние данного фактора, если оно есть вообще, считаем ограниченным.
▪️Укрепление доллара. DXY сегодня +0.34% - явно недостаточно чтобы отправить курс доллара на +1.37 рублей за день, но как доп. фактор вполне может влиять.
▪️Коррекция в золоте. Металл падает на 1.42%, но реакция в акциях Полюса и Полиметалла неадекватно резкая - минус 5.27% и 2.69% соответственно.
▪️Маржин-коллы. В моменте могли добавить волатильности.
Отметим, что нефть сегодня в плюсе почти на процент, и находится достаточно высоко. Фундаментал для абсолютного большинства российских компаний никак не поменялся, так что в данной ситуации мы следуем совету старика Баффетта - "Будь жадным, когда другие боятся".
@investoryprivate_bot
А какой настрой у вас?
Пролив индекса Мосбиржи на 3% при нефти по $79 и газе по >$980? Российский рынок в очередной раз показал, что нет ничего невозможного.
Какие могут быть причины:
▪️Геополитика. Сегодня на первой полосе Bloomberg была объемная статья про возможность вторжения России в Украину. Учитывая что при текущих процентных ставках и ценах на нефть/газ за доллар уже дают 74.8 рубля (!) - геополитика сейчас влияет сильнее всего. Непосредственно по теме здесь комментировать особо нечего
▪️Переоценка рисков из-за роста заболеваемости в Европе. Австрия вводит локдаун и со следующего года - штрафы до $4000 за отказ от вакцинации. Меркель назвала "очень драматичным" рост заболеваемости в Германии. Глобальной переоценки рисков пока не видим - S&P500 сейчас в плюсе на 0.85%. Так что влияние данного фактора, если оно есть вообще, считаем ограниченным.
▪️Укрепление доллара. DXY сегодня +0.34% - явно недостаточно чтобы отправить курс доллара на +1.37 рублей за день, но как доп. фактор вполне может влиять.
▪️Коррекция в золоте. Металл падает на 1.42%, но реакция в акциях Полюса и Полиметалла неадекватно резкая - минус 5.27% и 2.69% соответственно.
▪️Маржин-коллы. В моменте могли добавить волатильности.
Отметим, что нефть сегодня в плюсе почти на процент, и находится достаточно высоко. Фундаментал для абсолютного большинства российских компаний никак не поменялся, так что в данной ситуации мы следуем совету старика Баффетта - "Будь жадным, когда другие боятся".
@investoryprivate_bot
А какой настрой у вас?
Bloomberg.com
U.S. Intel Shows Russia Plans for Potential Ukraine Invasion
The U.S. has shared intelligence including maps with European allies that shows a buildup of Russian troops and artillery to prepare for a rapid, large-scale push into Ukraine from multiple locations if President Vladimir Putin decided to invade, according…
Российские акции, американский рынок и инфляция в США - в чём взаимосвязь?
Отдельные наблюдатели (включая нас) подмечают, что падение российского рынка идёт и на хорошем фундаментале, и на позитивном внешнем фоне. Нефть относительно дорогая, а сколько-нибудь мощной коррекции в S&P500 по-прежнему не было за последние полтора года.
Возникает животрепущущий вопрос: что тогда будет с российскими акциями, если начнёт падать нефть и американский рынок?
С одной стороны, было бы не очень логично, если бы росрынок стоял на месте во время распродаж на американском рынке. С другой стороны - когда вы в последний раз видели тот же Газпром с ожидаемой дивдоходностью выше 15%? Если будет глубокая коррекция, то ожидаемая ДД вырастет до 18-20% - насколько реалистично, что флагман российского рынка будет торговаться хуже чем Сургут-преф в "жирный" год? С другими российскими дивидендными историями ситуация аналогичная.
Теперь о том, насколько велики шансы коррекции непосредственно в Америке. Здесь всё будет зависеть от монетарной политики в ближайшие полгода. Сейчас рынок ожидает уже три повышения ставки в 2022 году - но это не значит, что все три повышения будут. Если увидим спад в инфляции в первом полугодии 2022-го - ФРС предпочтёт придерживаться текущего графика ужесточения монетарной политики без резких движений. Если всё пройдёт гладко, то американский рынок не обвалится, а у российских акций ещё будет "окно" для позитивной переоценки без коррекций.
Тем временем, текущий глава ФРС Пауэлл идёт на еще один срок. Это значит, что регулятор будет придерживаться текущего курса, но при этом оставлять себе возможность действовать жёстче при необходимости.
@investoryprivate_bot
Отдельные наблюдатели (включая нас) подмечают, что падение российского рынка идёт и на хорошем фундаментале, и на позитивном внешнем фоне. Нефть относительно дорогая, а сколько-нибудь мощной коррекции в S&P500 по-прежнему не было за последние полтора года.
Возникает животрепущущий вопрос: что тогда будет с российскими акциями, если начнёт падать нефть и американский рынок?
С одной стороны, было бы не очень логично, если бы росрынок стоял на месте во время распродаж на американском рынке. С другой стороны - когда вы в последний раз видели тот же Газпром с ожидаемой дивдоходностью выше 15%? Если будет глубокая коррекция, то ожидаемая ДД вырастет до 18-20% - насколько реалистично, что флагман российского рынка будет торговаться хуже чем Сургут-преф в "жирный" год? С другими российскими дивидендными историями ситуация аналогичная.
Теперь о том, насколько велики шансы коррекции непосредственно в Америке. Здесь всё будет зависеть от монетарной политики в ближайшие полгода. Сейчас рынок ожидает уже три повышения ставки в 2022 году - но это не значит, что все три повышения будут. Если увидим спад в инфляции в первом полугодии 2022-го - ФРС предпочтёт придерживаться текущего графика ужесточения монетарной политики без резких движений. Если всё пройдёт гладко, то американский рынок не обвалится, а у российских акций ещё будет "окно" для позитивной переоценки без коррекций.
Тем временем, текущий глава ФРС Пауэлл идёт на еще один срок. Это значит, что регулятор будет придерживаться текущего курса, но при этом оставлять себе возможность действовать жёстче при необходимости.
@investoryprivate_bot
Анти-ОПЕК" пока не работает
Сегодня Байден объявил о задействовании стратегического нефтяного резерва США. Всего Минэнерго США выльет 50 млн. баррелей нефти на рынок. Интересно то, что вместе с США стратегические запасы либо уже используют, либо начнут использовать в ближайшее время Китай, Индия, Япония, Южная Корея и Великобритания. Получается этакий "Анти-ОПЕК", чья цель - скоординированно снизить цены на нефть.
Как видим из графика выше, результат пока скорее обратный. Рынок не боится использования резервов, так как при текущем раскладе ОПЕК может просто снизить добычу, чтобы компенсировать выброс дополнительных объёмов на рынок.
Также занимательно, что американские нефтегазовые компании, которые участвуют в наполнении стратегического резерва (XOM, CVX, VLO, PSX, MPC) могут остаться крайними в этой ситуации. Дело в том, что Министерство энергетики США ожидает падения цен до $60 к концу 2022 года. Из этого расчёта у компаний должна быть теоретическая возможность восполнить стратрезерв по более низкой цене. Однако если цены будут выше (что очень вероятно) - то американские нефтяники столкнутся с финансовыми потерями.
@investoryprivate_bot
Ждёте роста цен на нефть в 2022?
Сегодня Байден объявил о задействовании стратегического нефтяного резерва США. Всего Минэнерго США выльет 50 млн. баррелей нефти на рынок. Интересно то, что вместе с США стратегические запасы либо уже используют, либо начнут использовать в ближайшее время Китай, Индия, Япония, Южная Корея и Великобритания. Получается этакий "Анти-ОПЕК", чья цель - скоординированно снизить цены на нефть.
Как видим из графика выше, результат пока скорее обратный. Рынок не боится использования резервов, так как при текущем раскладе ОПЕК может просто снизить добычу, чтобы компенсировать выброс дополнительных объёмов на рынок.
Также занимательно, что американские нефтегазовые компании, которые участвуют в наполнении стратегического резерва (XOM, CVX, VLO, PSX, MPC) могут остаться крайними в этой ситуации. Дело в том, что Министерство энергетики США ожидает падения цен до $60 к концу 2022 года. Из этого расчёта у компаний должна быть теоретическая возможность восполнить стратрезерв по более низкой цене. Однако если цены будут выше (что очень вероятно) - то американские нефтяники столкнутся с финансовыми потерями.
@investoryprivate_bot
Ждёте роста цен на нефть в 2022?
Пока S&P500 бьёт рекорды...
...инвесторы сливают целые отрасли:
▪️На днях наблюдался обвал в акциях, завязанных на электронные платежи и транзакции с картами: PayPal, Visa, Mastercard. Падение PayPal, вероятно, связано с обострением конкуренции со стороны Square, Stripe и других более новых сервисов. Visa и Mastercard падают на том, что Amazon начинает бороться с высокими комиссиями за операции с картами. Amazon объявил о том, что прекращает поддержку карт Visa с января 2022 года в Великобритании. Прецедент серьёзный, наблюдаем со стороны, но держим на прицеле Mastercard если упадёт ниже $320.
▪️Отдельно отметим раздачу в бенефициарах пандемии: Zoom, Snowflake, Crowdstrike, ServiceNow, Atlassian - все они упали на приличную величину. Zoom досталось больше всех - минус 14.71%, так как менеджмент видит большие проблемы с ростом бизнеса в 2022 году.
В технологическом секторе остаётся всё меньше мест, которые казались "защищёнными" от коррекции. Это наглядно видно по графику к посту - в списке много знакомых всем имён.
@investoryprivate_bot
А вы выкупаете просадку в техах?
...инвесторы сливают целые отрасли:
▪️На днях наблюдался обвал в акциях, завязанных на электронные платежи и транзакции с картами: PayPal, Visa, Mastercard. Падение PayPal, вероятно, связано с обострением конкуренции со стороны Square, Stripe и других более новых сервисов. Visa и Mastercard падают на том, что Amazon начинает бороться с высокими комиссиями за операции с картами. Amazon объявил о том, что прекращает поддержку карт Visa с января 2022 года в Великобритании. Прецедент серьёзный, наблюдаем со стороны, но держим на прицеле Mastercard если упадёт ниже $320.
▪️Отдельно отметим раздачу в бенефициарах пандемии: Zoom, Snowflake, Crowdstrike, ServiceNow, Atlassian - все они упали на приличную величину. Zoom досталось больше всех - минус 14.71%, так как менеджмент видит большие проблемы с ростом бизнеса в 2022 году.
В технологическом секторе остаётся всё меньше мест, которые казались "защищёнными" от коррекции. Это наглядно видно по графику к посту - в списке много знакомых всем имён.
@investoryprivate_bot
А вы выкупаете просадку в техах?
Как General Motors и Ford могут догнать Tesla, Rivian и Lucid
Производители электромобилей сейчас стоят явно дороже "классических" автопроизводителей:
Tesla: $1.16 трлн (!)
Rivian: $105 млрд
Lucid Group: $84 млрд
General Motors: $93 млрд
Ford: $81 млрд
Ford и GM активно осваивают тему электрокаров, но как им завлечь инвесторов, чтобы догнать по капитализации своих новых конкурентов? Аналитическая фирма Datatrek предлагает следующий вариант:
▪️Выделить в отдельную компанию подразделение электромобилей, полным циклом: и разработку, и дизайн, и сборку.
▪️Затем нанять генерального и финансового директора из мира технологий, но с опытом проектирования и производства. Потом укомплектовать остальную часть менеджмента из наиболее компетентных членов текущего руководства.
▪️Сильный, независимый совет директоров и внешний председатель также положительно сказались бы на восприятие инвесторами компании.
▪️Наконец, GM и Ford выводят свои новоиспечённые компании на IPO и продают часть своего пакета акций в рынок.
Затея выглядит интересной, если ребята из GM, Ford и, например, того же Volkswagen прислушаются - можем получить неплохой потенциал роста в акциях перечисленных компаний.
@investoryprivate_bot
Производители электромобилей сейчас стоят явно дороже "классических" автопроизводителей:
Tesla: $1.16 трлн (!)
Rivian: $105 млрд
Lucid Group: $84 млрд
General Motors: $93 млрд
Ford: $81 млрд
Ford и GM активно осваивают тему электрокаров, но как им завлечь инвесторов, чтобы догнать по капитализации своих новых конкурентов? Аналитическая фирма Datatrek предлагает следующий вариант:
▪️Выделить в отдельную компанию подразделение электромобилей, полным циклом: и разработку, и дизайн, и сборку.
▪️Затем нанять генерального и финансового директора из мира технологий, но с опытом проектирования и производства. Потом укомплектовать остальную часть менеджмента из наиболее компетентных членов текущего руководства.
▪️Сильный, независимый совет директоров и внешний председатель также положительно сказались бы на восприятие инвесторами компании.
▪️Наконец, GM и Ford выводят свои новоиспечённые компании на IPO и продают часть своего пакета акций в рынок.
Затея выглядит интересной, если ребята из GM, Ford и, например, того же Volkswagen прислушаются - можем получить неплохой потенциал роста в акциях перечисленных компаний.
@investoryprivate_bot
Nordstrom -29%, Gap -24%
Продолжаем смотреть на наиболее интересные отчётности этого сезона. На этот раз инвесторам не угодил ритейл в сфере одежды.
Что не понравилось инвесторам:
▪️Результаты Nordstrom (тикер: JWN) за третий квартал вышли хуже ожиданий, но менеджмент оставил прогноз на весь 2021-й без изменений. Видимо, хотят отыграться на чёрной пятнице и рождественских праздниках.
▪️Gap отчитался заметно хуже ожиданий в 3 кв. 2021, менеджмент при этом понизил прогноз на год.
▪️Причина плохих квартальных результатов у компаний общая - проблемы с логистикой. В случае Gap дополнительным негативом было закрытие производства во Вьетнаме. Чтобы обеспечить стабильность поставок в период праздников, Gap дополнительно зафрахтовал авиадоставку товаров, что обошлось в $350 млн.
▪️И для Gap, и для Nordstrom острой проблемой остаётся отток покупателей в "чистые" онлайн-магазины. Красивые интерьеры магазинов и услужливый персонал - основа бренда того же Nordstrom - теряют свою актуальность.
▪️Из-за трудностей с поставками и растущими затратами на рабочую силу маржинальность обеих компаний останется под давлением. Инвестбанки на этом фоне снижают рейтинги: например, JP Morgan понизил рейтинг для Gap до "продавать" и оставил этот же рейтинг для Nordstrom.
Падение Gap и Nordstrom наглядно показывает, что агрессивно ставить на восстановление отраслей, наиболее пострадавших от ковида, лучше не стоит.
@investoryprivate_bot
Продолжаем смотреть на наиболее интересные отчётности этого сезона. На этот раз инвесторам не угодил ритейл в сфере одежды.
Что не понравилось инвесторам:
▪️Результаты Nordstrom (тикер: JWN) за третий квартал вышли хуже ожиданий, но менеджмент оставил прогноз на весь 2021-й без изменений. Видимо, хотят отыграться на чёрной пятнице и рождественских праздниках.
▪️Gap отчитался заметно хуже ожиданий в 3 кв. 2021, менеджмент при этом понизил прогноз на год.
▪️Причина плохих квартальных результатов у компаний общая - проблемы с логистикой. В случае Gap дополнительным негативом было закрытие производства во Вьетнаме. Чтобы обеспечить стабильность поставок в период праздников, Gap дополнительно зафрахтовал авиадоставку товаров, что обошлось в $350 млн.
▪️И для Gap, и для Nordstrom острой проблемой остаётся отток покупателей в "чистые" онлайн-магазины. Красивые интерьеры магазинов и услужливый персонал - основа бренда того же Nordstrom - теряют свою актуальность.
▪️Из-за трудностей с поставками и растущими затратами на рабочую силу маржинальность обеих компаний останется под давлением. Инвестбанки на этом фоне снижают рейтинги: например, JP Morgan понизил рейтинг для Gap до "продавать" и оставил этот же рейтинг для Nordstrom.
Падение Gap и Nordstrom наглядно показывает, что агрессивно ставить на восстановление отраслей, наиболее пострадавших от ковида, лучше не стоит.
@investoryprivate_bot
Действуем стратегически
Мы в InveStory уделяем особое внимание долгосрочным трендам.
В перспективе ближайших лет нас больше всего интересует нефтегаз и сырьевые ресурсы в целом. На этом направлении мы ведём активную подготовку:
▪️Сделали обзор рынка меди, обсудили краткосрочные и долгосрочные факторы роста цен на металл. Рассмотрели кейс Freeport-McMoRan;
▪️Сделали обзор по рынку алюминия + обзор Русала и американской Alcoa;
▪️Скоро представим стратегический взгляд на рынок нефти и газа.
Также мы не собираемся упускать долгосрочный тренд на повышение ставок в развитых странах. В нашем стоимостном портфеле уже есть банк средней капитализации Huntington Bancshares, в ближайшие месяцы докупим ещё пару перспективных банков.
Но это не всё. Ротация из акций роста в акции стоимости ещё только начинается. Между тем в ETF на S&P500 отсидеться не получится - ещё один год с доходностью выше 25% крайне маловероятен.
Тех, кто разделяет наш взгляд на рынок - приглашаем в наш закрытый инвестиционный клуб InveStory Private. Уже совсем скоро инвестировать с нами можно будет с неплохой скидкой. Следите за анонсами.
Мы в InveStory уделяем особое внимание долгосрочным трендам.
В перспективе ближайших лет нас больше всего интересует нефтегаз и сырьевые ресурсы в целом. На этом направлении мы ведём активную подготовку:
▪️Сделали обзор рынка меди, обсудили краткосрочные и долгосрочные факторы роста цен на металл. Рассмотрели кейс Freeport-McMoRan;
▪️Сделали обзор по рынку алюминия + обзор Русала и американской Alcoa;
▪️Скоро представим стратегический взгляд на рынок нефти и газа.
Также мы не собираемся упускать долгосрочный тренд на повышение ставок в развитых странах. В нашем стоимостном портфеле уже есть банк средней капитализации Huntington Bancshares, в ближайшие месяцы докупим ещё пару перспективных банков.
Но это не всё. Ротация из акций роста в акции стоимости ещё только начинается. Между тем в ETF на S&P500 отсидеться не получится - ещё один год с доходностью выше 25% крайне маловероятен.
Тех, кто разделяет наш взгляд на рынок - приглашаем в наш закрытый инвестиционный клуб InveStory Private. Уже совсем скоро инвестировать с нами можно будет с неплохой скидкой. Следите за анонсами.
ЧЁРНАЯ ПЯТНИЦА!
InveStory Private по сниженной цене
Опытный инвестор всегда ищет возможность купить активы по самым выгодным ценам. С помощью InveStory Private сотни инвесторов делают это быстрее и лучше других: статистика за год.
💥СНИЖАЕМ ЦЕНЫ НА ТАРИФЫ:
BASE: 2200 ₽ (2490 ₽)
OPTIMUM: 4990 ₽ (5490 ₽)
PREMIUM: 7990 ₽ (8900 ₽)
OPTIMUM➕: 5990 ₽ (6900 ₽)
PREMIUM➕: 10 990 ₽ (11 900 ₽)
❗️Выбрать тариф можно здесь ▶️ @investoryprivate_bot
Число мест со скидкой ОГРАНИЧЕНО:
BASE: 30 мест
OPTIMUM: 15 мест
PREMIUM: 5 мест
Распродажа продлится до воскресенья или пока не закончатся все места со скидкой.
@investoryprivate_bot
InveStory Private по сниженной цене
Опытный инвестор всегда ищет возможность купить активы по самым выгодным ценам. С помощью InveStory Private сотни инвесторов делают это быстрее и лучше других: статистика за год.
💥СНИЖАЕМ ЦЕНЫ НА ТАРИФЫ:
BASE: 2200 ₽ (
OPTIMUM: 4990 ₽ (
PREMIUM: 7990 ₽ (
OPTIMUM➕: 5990 ₽ (
PREMIUM➕: 10 990 ₽ (
❗️Выбрать тариф можно здесь ▶️ @investoryprivate_bot
Число мест со скидкой ОГРАНИЧЕНО:
BASE: 30 мест
OPTIMUM: 15 мест
PREMIUM: 5 мест
Распродажа продлится до воскресенья или пока не закончатся все места со скидкой.
@investoryprivate_bot
COVID: идём по негативному сценарию
В июне мы обозначили сценарии по ковиду. Напомним, негативным сценарием мы считали 1) провал вакцинации по всему миру (и ревакцинации на Западе); 2) появление более заразного и/или смертоносного штамма.
Что происходит сейчас:
▪️Полностью вакцинированы в мире всего 42.7% населения. В США - 59.1%, среднее по Европе - 65.8%. Это непозволительно мало для сдерживания заболеваемости, поэтому и наблюдаем новую волну в той же Германии;
▪️В Ботсване, стране в Южной Африке, обнаружен новый штамм B.1.1.529. По предварительным данным, он распространяется заметно быстрее дельты и может обходить защиту, которую дают вакцины.
Ковид будет оставаться главной мировой темой не только в 2021, но и 2022-м году. Такими темпами - и в 2023-м, скорее всего, тоже.
‼️Распродажа тарифов в закрытый инвестиционный клуб InveStory Private продолжается, подробнее - здесь.
@investoryprivate_bot
В июне мы обозначили сценарии по ковиду. Напомним, негативным сценарием мы считали 1) провал вакцинации по всему миру (и ревакцинации на Западе); 2) появление более заразного и/или смертоносного штамма.
Что происходит сейчас:
▪️Полностью вакцинированы в мире всего 42.7% населения. В США - 59.1%, среднее по Европе - 65.8%. Это непозволительно мало для сдерживания заболеваемости, поэтому и наблюдаем новую волну в той же Германии;
▪️В Ботсване, стране в Южной Африке, обнаружен новый штамм B.1.1.529. По предварительным данным, он распространяется заметно быстрее дельты и может обходить защиту, которую дают вакцины.
Ковид будет оставаться главной мировой темой не только в 2021, но и 2022-м году. Такими темпами - и в 2023-м, скорее всего, тоже.
‼️Распродажа тарифов в закрытый инвестиционный клуб InveStory Private продолжается, подробнее - здесь.
@investoryprivate_bot
Мысли по поводу коррекции
Основных фактора два: первый - новая волна коронавируса (максимумы в Евросоюзе), новый штамм. Второй - опасение рынка по поводу ускорения сворачивания монетарных стимулов (QE).
Фактор ковида, очевидно, временный. Рынки боятся введения новых локдаунов (в особенности в США), которые нанесут удар по мировой экономике -> замедление ВВП, рост безработицы, снижение спроса на ресурсы и т.д. по цепочке. Тем не менее, в США в период «дельты» (август, сентябрь) массовых закрытий не было, а значит и сейчас вряд ли будут. Более того, новую волну заражений можно воспринимать как позитив: повод для ФРС взять паузу (замедлить темп) в сворачивании "QE" (~как Пауэлл в августе на Джексон Хоул).
Второй фактор - темпы сворачивания монетарных стимулов. Многие инвестбанки стали прогнозировать увеличение скорости сокращения выкупа в два раза уже с декабря, и как следствие - скорое поднятие ставок Федрезерва в 2022г (ожидается после завершения "QE"). Тем не менее, с учетом первого фактора это вряд ли возможно. Пауэлл не может допустить масштабную коррекцию как весной 2020г.
В итоге, не поддаемся панике, которую специально раздувают глобальные СМИ (на первой странице Bloomberg статья про ковид). Буквально неделю назад там же весела статья про РФ и возможную. Кто сейчас об этом вспоминает? Самое главное - что изменится в бизнесе компаний, которые вы держите у себя в портфеле?
Как мы действуем по своим портфелям и какие позиции сейчас открываем - об этом в InveStory Private.
Распродажа тарифов продолжается‼️
Успей зайти по сниженным ценам⬇️
@investoryprivate_bot
Основных фактора два: первый - новая волна коронавируса (максимумы в Евросоюзе), новый штамм. Второй - опасение рынка по поводу ускорения сворачивания монетарных стимулов (QE).
Фактор ковида, очевидно, временный. Рынки боятся введения новых локдаунов (в особенности в США), которые нанесут удар по мировой экономике -> замедление ВВП, рост безработицы, снижение спроса на ресурсы и т.д. по цепочке. Тем не менее, в США в период «дельты» (август, сентябрь) массовых закрытий не было, а значит и сейчас вряд ли будут. Более того, новую волну заражений можно воспринимать как позитив: повод для ФРС взять паузу (замедлить темп) в сворачивании "QE" (~как Пауэлл в августе на Джексон Хоул).
Второй фактор - темпы сворачивания монетарных стимулов. Многие инвестбанки стали прогнозировать увеличение скорости сокращения выкупа в два раза уже с декабря, и как следствие - скорое поднятие ставок Федрезерва в 2022г (ожидается после завершения "QE"). Тем не менее, с учетом первого фактора это вряд ли возможно. Пауэлл не может допустить масштабную коррекцию как весной 2020г.
В итоге, не поддаемся панике, которую специально раздувают глобальные СМИ (на первой странице Bloomberg статья про ковид). Буквально неделю назад там же весела статья про РФ и возможную. Кто сейчас об этом вспоминает? Самое главное - что изменится в бизнесе компаний, которые вы держите у себя в портфеле?
Как мы действуем по своим портфелям и какие позиции сейчас открываем - об этом в InveStory Private.
Распродажа тарифов продолжается‼️
Успей зайти по сниженным ценам⬇️
@investoryprivate_bot
Telegram
InveStory
COVID: идём по негативному сценарию
В июне мы обозначили сценарии по ковиду. Напомним, негативным сценарием мы считали 1) провал вакцинации по всему миру (и ревакцинации на Западе); 2) появление более заразного и/или смертоносного штамма.
Что происходит…
В июне мы обозначили сценарии по ковиду. Напомним, негативным сценарием мы считали 1) провал вакцинации по всему миру (и ревакцинации на Западе); 2) появление более заразного и/или смертоносного штамма.
Что происходит…
Стоит ли бояться новой волны ковида в Европе?
Этой теме посвящён очередной выпуск нашей рубрики #картотека, на этот раз мы переработали формат, чтобы в нём был акцент на графиках. Надеемся, вам понравится!
‼️Распродажа тарифов в закрытый инвестиционный клуб InveStory Private продолжается, подробнее - здесь.
Этой теме посвящён очередной выпуск нашей рубрики #картотека, на этот раз мы переработали формат, чтобы в нём был акцент на графиках. Надеемся, вам понравится!
‼️Распродажа тарифов в закрытый инвестиционный клуб InveStory Private продолжается, подробнее - здесь.
Добрый день, Инвесторы!
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - некоторые закрытые в ноябре позиции в закрытом клубе InveStory Private:
▪️Сургут ап (SNGSP) +41.31%
▪️Freeport-Mc. (FCX) +18.34%
▪️CF Industries (CF) +15.13%
▪️Полюс зол. (PLZL) +13.38%
▪️Kinross Gold (KGC) +10.26%
▪️Bath & BW (BBWI) +9.14%
Статистика октябрь (2021) - см. здесь
Статистика октябрь (2020) — сентябрь (2021) - см. здесь
❗️Последняя возможность присоединиться к закрытому клубу InveStory Private по сниженным ценам. Подробности здесь. Количество мест ограничено.
Сегодня мы подводим традиционные итоги недели.
🔥🔥🔥 - некоторые закрытые в ноябре позиции в закрытом клубе InveStory Private:
▪️Сургут ап (SNGSP) +41.31%
▪️Freeport-Mc. (FCX) +18.34%
▪️CF Industries (CF) +15.13%
▪️Полюс зол. (PLZL) +13.38%
▪️Kinross Gold (KGC) +10.26%
▪️Bath & BW (BBWI) +9.14%
Статистика октябрь (2021) - см. здесь
Статистика октябрь (2020) — сентябрь (2021) - см. здесь
❗️Последняя возможность присоединиться к закрытому клубу InveStory Private по сниженным ценам. Подробности здесь. Количество мест ограничено.
Когда стоит докупать акции
Рынки (нефть в первую очередь) потихоньку восстанавливаются после панического обвала в пятницу. Те, кто докупал - молодцы, потому что периоды роста волатильности обычно являются хорошей возможностью для докупок.
На картинке выше - европейские индексы акций и волатильности. Моменты роста волатильности совпадают с падением индекса. При этом в течение последних полутора лет скачки волатильности были кратковременными и рынки каждый раз восстанавливались.
Закупаться на росте волатильности - пока что рабочий подход. Однако по мере ужесточения монетарной политики в развитых странах трудно сказать, будут ли рынки также резво восстанавливаться после каждого падения.
@investoryprivate_bot
Рынки (нефть в первую очередь) потихоньку восстанавливаются после панического обвала в пятницу. Те, кто докупал - молодцы, потому что периоды роста волатильности обычно являются хорошей возможностью для докупок.
На картинке выше - европейские индексы акций и волатильности. Моменты роста волатильности совпадают с падением индекса. При этом в течение последних полутора лет скачки волатильности были кратковременными и рынки каждый раз восстанавливались.
Закупаться на росте волатильности - пока что рабочий подход. Однако по мере ужесточения монетарной политики в развитых странах трудно сказать, будут ли рынки также резво восстанавливаться после каждого падения.
@investoryprivate_bot
Газпром 3 кв. 2021: комментируем отчётность
Сегодня отчиталось "Национальное достояние" - событие всегда значимое для российского рынка.
Ключевые моменты:
▪️За третий квартал компания заработала 11.83 рублей дивидендов на акцию, всего за 9 месяцев - 29.7 рублей на акцию; Это при том, что 3-й квартал всегда слабый из-за сезонности.
▪️Операционные расходы выросли на 50% год-к-году. Капзатраты выросли на 25% г/г, чуть ниже ожиданий аналитиков.
▪️Газпром ожидает среднюю цену экспорта газа в дальнее зарубежье в 4-м квартале в $550 за тысячу кубов. В третьем квартале было $313, по итогам девяти месяцев - $241. А за 2020 год в целом - всего $143. То есть можно смело рассчитывать ещё на 17-20 рублей дивидендов за 4-й квартал.
Недавно Газпром одобрил рекордную по размеру инвестпрограмму на 2022 год. 1.76 трлн рублей пойдут на:
1) строительство инфраструктуры в рамках "Силы Сибири",
2) развитие газодобычи на Ямале, реализация проекта в Усть-Луге,
3) реконструкция газотранспортной системы для подачи этансодержащего газа до побережья Балтийского моря.
Для сравнения: на 2021-й год инвестпрограмма составляет 1.1 трлн рублей. Рекордные капзатраты на 2022-й год - новость не очень приятная, но при таких ценах на газ компания спокойно потянет и рекордную инвестпрограмму, и выплату щедрых дивидендов акционерам.
В итоге: по-прежнему считаем акции Газпрома недооценёнными. Докупали на недавней просадке в предвкушении рекордных дивидендов за 2021-й. Не говоря уже о том, что в 2022-м дивиденды могут оказаться ещё выше.
@investoryprivate_bot
Сегодня отчиталось "Национальное достояние" - событие всегда значимое для российского рынка.
Ключевые моменты:
▪️За третий квартал компания заработала 11.83 рублей дивидендов на акцию, всего за 9 месяцев - 29.7 рублей на акцию; Это при том, что 3-й квартал всегда слабый из-за сезонности.
▪️Операционные расходы выросли на 50% год-к-году. Капзатраты выросли на 25% г/г, чуть ниже ожиданий аналитиков.
▪️Газпром ожидает среднюю цену экспорта газа в дальнее зарубежье в 4-м квартале в $550 за тысячу кубов. В третьем квартале было $313, по итогам девяти месяцев - $241. А за 2020 год в целом - всего $143. То есть можно смело рассчитывать ещё на 17-20 рублей дивидендов за 4-й квартал.
Недавно Газпром одобрил рекордную по размеру инвестпрограмму на 2022 год. 1.76 трлн рублей пойдут на:
1) строительство инфраструктуры в рамках "Силы Сибири",
2) развитие газодобычи на Ямале, реализация проекта в Усть-Луге,
3) реконструкция газотранспортной системы для подачи этансодержащего газа до побережья Балтийского моря.
Для сравнения: на 2021-й год инвестпрограмма составляет 1.1 трлн рублей. Рекордные капзатраты на 2022-й год - новость не очень приятная, но при таких ценах на газ компания спокойно потянет и рекордную инвестпрограмму, и выплату щедрых дивидендов акционерам.
В итоге: по-прежнему считаем акции Газпрома недооценёнными. Докупали на недавней просадке в предвкушении рекордных дивидендов за 2021-й. Не говоря уже о том, что в 2022-м дивиденды могут оказаться ещё выше.
@investoryprivate_bot
