Ралли в сырьевых ресурсах: временная остановка, но ещё не разворот
Уголь, нефть, алюминий и другие дефицитные сырьевые ресурсы заметно скорректировались вчера. На российском рынке ситуация усугубляется резким падением ОФЗ, которое делает российские акции всё менее привлекательными по сравнению с облигациями.
Тем не менее, потенциал роста сырьевых ресурсов - и завязанных на них акций - сохраняется. Впереди зима и дальнейшее открытие мировой экономики на фоне продолжения вакцинации в развитых странах.
Ситуация немного напоминает октябрь прошлого года. Тогда у рынка был апокалиптичный взгляд на происходящее на фоне второй волны ковида, хотя было предостаточно факторов, указывающих на неизбежное восстановление мировой экономики.
Присмотреться к Газпрому, Роснефти, Норникелю, Русалу и другим сырьевым историям на текущих по-прежнему имеет смысл на среднесрок. Бурного роста как это было вплоть до начала октября мы не ждём, но и смысла выходить из коммодитиз полностью мы тоже не видим.
@investoryprivate_bot
Уголь, нефть, алюминий и другие дефицитные сырьевые ресурсы заметно скорректировались вчера. На российском рынке ситуация усугубляется резким падением ОФЗ, которое делает российские акции всё менее привлекательными по сравнению с облигациями.
Тем не менее, потенциал роста сырьевых ресурсов - и завязанных на них акций - сохраняется. Впереди зима и дальнейшее открытие мировой экономики на фоне продолжения вакцинации в развитых странах.
Ситуация немного напоминает октябрь прошлого года. Тогда у рынка был апокалиптичный взгляд на происходящее на фоне второй волны ковида, хотя было предостаточно факторов, указывающих на неизбежное восстановление мировой экономики.
Присмотреться к Газпрому, Роснефти, Норникелю, Русалу и другим сырьевым историям на текущих по-прежнему имеет смысл на среднесрок. Бурного роста как это было вплоть до начала октября мы не ждём, но и смысла выходить из коммодитиз полностью мы тоже не видим.
@investoryprivate_bot
Налог для миллиардеров - почему это может быть плохо для всех
Судя по всему, 2020-е будут эпохой налоговых новаций. В этом году 140 стран договорились о мировой ставке корпоративного налога в 15%, теперь демократы в США обсуждают введение налога на НЕреализованный доход от ценных бумаг для миллиардеров.
Мера призвана прикрыть "дыру" в налогообложении, которая позволила, например, одному из создателей PayPal Питеру Тилю не заплатить ни цента налогов от роста ценных бумаг. Увлекательную историю о том, как у него это получилось, можно почитать здесь. Те состоятельные ребята, которые используют пенсионную схему Roth IRA, не платят налоги до тех пор, пока не продадут принадлежащие им ценные бумаги. Если новый налог введут, им в любом случае придётся платить налоги на прирост капитала.
Предварительно налог коснётся всего 700 человек из числа наиболее обеспеченных мира сего. На фоне растущего неравенства мера кажется здравой - почему это они не должны платить миллионы долларов налогов на свои миллиарды, пока простые люди сводят концы с концами?
Проблема в том, в случае успеха инициативы новый налог могут распространить и на верхний средний класс. 89% всех акций принадлежат топ-10% состоятельных американцев, а это значит что пространства для повышения налогов ещё полно. Наши местные законодатели очень любят ссылаться на западный опыт, так что не исключено, что тему повышения налогов подхватят аналогичным образом.
~~~
На DOUBLE осталось всего несколько мест. Успевай!
@investoryprivate_bot
Судя по всему, 2020-е будут эпохой налоговых новаций. В этом году 140 стран договорились о мировой ставке корпоративного налога в 15%, теперь демократы в США обсуждают введение налога на НЕреализованный доход от ценных бумаг для миллиардеров.
Мера призвана прикрыть "дыру" в налогообложении, которая позволила, например, одному из создателей PayPal Питеру Тилю не заплатить ни цента налогов от роста ценных бумаг. Увлекательную историю о том, как у него это получилось, можно почитать здесь. Те состоятельные ребята, которые используют пенсионную схему Roth IRA, не платят налоги до тех пор, пока не продадут принадлежащие им ценные бумаги. Если новый налог введут, им в любом случае придётся платить налоги на прирост капитала.
Предварительно налог коснётся всего 700 человек из числа наиболее обеспеченных мира сего. На фоне растущего неравенства мера кажется здравой - почему это они не должны платить миллионы долларов налогов на свои миллиарды, пока простые люди сводят концы с концами?
Проблема в том, в случае успеха инициативы новый налог могут распространить и на верхний средний класс. 89% всех акций принадлежат топ-10% состоятельных американцев, а это значит что пространства для повышения налогов ещё полно. Наши местные законодатели очень любят ссылаться на западный опыт, так что не исключено, что тему повышения налогов подхватят аналогичным образом.
~~~
На DOUBLE осталось всего несколько мест. Успевай!
@investoryprivate_bot
Как отчитались FAANG'и?
К сегодняшнему дню отчитались все американские биг техи, результаты за третий квартал следующие:
🔴🟢 Facebook: выручка хуже ожиданий на $510 млн (+35.1% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.05. На отчётности негативно сказались изменения в рекламном трекинге начиная с iOS 14.5. Тем не менее, акции скорректировались достаточно сильно, чтобы рассматривать их для покупки даже с учётом рисков. Держим в портфелях InveStory Private.
🔴🟡 Apple: выручка хуже ожиданий на $1.63 млрд, (+28.9% г/г), EPS в рамках ожиданий. В первый раз за много лет яблочная компания разочаровывает отчётностью. Всё дело в проблемах с поставками чипов для производства iPhone 13, из-за которых Apple сократила план по производству в 2021 году на 10 млн штук, до 80 млн. В 2022 ситуация с чипами должна быть получше, так что возможно компания еще сможет отыграться в следующем году.
🔴🔴 Amazon: выручка хуже ожиданий на $850 млн (+15.3% г/г), EPS хуже ожиданий на $2.81; прогноз на 4 кв. негативный. Главный бенефициар пандемии в 2020 году страдает от этой же самой пандемии в году 2021-ом: компания преодолевает нехватку рабочей силы, рост затрат на заработную плату, проблемы в глобальной цепочке поставок и увеличение затрат на фрахт и транспортировку. По заявлениям менеджмента, на всё это дело потребуются миллиарды долларов допополнительных расходов. Акции -4% на постмаркете.
🟡🟢 Netflix: выручка в рамках ожиданий (+16.1% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.63. Из позитивного: база подписчиков растёт лучше ожиданий менеджмента, в основном за пределами США. Из негативного: прогноз менеджмента на 4 квартал разочаровал аналитиков отдельных инвестбанков, что потенциально может привести к понижению рейтингов по акциям.
🟢🟢 Microsoft: выручка лучше ожиданий (+21.8% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.64. Главный драйвер роста - Microsoft Cloud (Azure, Office 365, LinkedIn Commercial и т.д). По акциям сохраняется неплохой потенциал роста, внимательно следим за компанией чтобы подобрать на общей коррекции рынка, если она случится.
🟢🟢 Google: выручка лучше ожиданий (+41% г/г), EPS лучше ожиданий на $4.67. Рост достигнут за счёт сервисов Google (Поиск, YouTube, рекламная платформа и др.), облачные сервисы пока генерируют выручку хуже ожиданий аналитиков. Также напрягает скромный прогноз на 4й квартал. Результаты уже более чем отыграны в акциях, дальнейший апсайд ограничен, на наш взгляд.
@investoryprivate_bot
К сегодняшнему дню отчитались все американские биг техи, результаты за третий квартал следующие:
🔴🟢 Facebook: выручка хуже ожиданий на $510 млн (+35.1% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.05. На отчётности негативно сказались изменения в рекламном трекинге начиная с iOS 14.5. Тем не менее, акции скорректировались достаточно сильно, чтобы рассматривать их для покупки даже с учётом рисков. Держим в портфелях InveStory Private.
🔴🟡 Apple: выручка хуже ожиданий на $1.63 млрд, (+28.9% г/г), EPS в рамках ожиданий. В первый раз за много лет яблочная компания разочаровывает отчётностью. Всё дело в проблемах с поставками чипов для производства iPhone 13, из-за которых Apple сократила план по производству в 2021 году на 10 млн штук, до 80 млн. В 2022 ситуация с чипами должна быть получше, так что возможно компания еще сможет отыграться в следующем году.
🔴🔴 Amazon: выручка хуже ожиданий на $850 млн (+15.3% г/г), EPS хуже ожиданий на $2.81; прогноз на 4 кв. негативный. Главный бенефициар пандемии в 2020 году страдает от этой же самой пандемии в году 2021-ом: компания преодолевает нехватку рабочей силы, рост затрат на заработную плату, проблемы в глобальной цепочке поставок и увеличение затрат на фрахт и транспортировку. По заявлениям менеджмента, на всё это дело потребуются миллиарды долларов допополнительных расходов. Акции -4% на постмаркете.
🟡🟢 Netflix: выручка в рамках ожиданий (+16.1% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.63. Из позитивного: база подписчиков растёт лучше ожиданий менеджмента, в основном за пределами США. Из негативного: прогноз менеджмента на 4 квартал разочаровал аналитиков отдельных инвестбанков, что потенциально может привести к понижению рейтингов по акциям.
🟢🟢 Microsoft: выручка лучше ожиданий (+21.8% г/г), EPS лучше ожиданий на $0.64. Главный драйвер роста - Microsoft Cloud (Azure, Office 365, LinkedIn Commercial и т.д). По акциям сохраняется неплохой потенциал роста, внимательно следим за компанией чтобы подобрать на общей коррекции рынка, если она случится.
🟢🟢 Google: выручка лучше ожиданий (+41% г/г), EPS лучше ожиданий на $4.67. Рост достигнут за счёт сервисов Google (Поиск, YouTube, рекламная платформа и др.), облачные сервисы пока генерируют выручку хуже ожиданий аналитиков. Также напрягает скромный прогноз на 4й квартал. Результаты уже более чем отыграны в акциях, дальнейший апсайд ограничен, на наш взгляд.
@investoryprivate_bot
Рынки хрупки как никогда раньше. К текущему состоянию рынков мы шли достаточно долго, и уже сейчас мы можем наблюдать главный побочный эффект этого состояния - повышенная волатильность. В очередном выпуске рубрики #картотека рассказываем про факторы хрупкости рынка и о том, к чему стоит готовиться инвесторам.
@investoryprivate_bot
@investoryprivate_bot
🎣🐠Удочка или рыба?
Вечный спор между тем, что лучше: готовая рыба (сделки, идеи) или удочка (логика принятие решений, собственная торговая система, обучение инвестициям).
Зачем спорить, если можно это объединить? Именно так мы и решили сделать.
Тариф DOUBLE - это:
✔️2 месяца сделок в InveStory Private
✔️2 месяца экспресс-курса по инвестициям
Последняя возможность приобрести тариф DOUBLE до 31 Октября.
Не нужно спорить, просто возьмите и то, и другое.
Ссылка для подключения:
@investoryprivate_bot
Вечный спор между тем, что лучше: готовая рыба (сделки, идеи) или удочка (логика принятие решений, собственная торговая система, обучение инвестициям).
Зачем спорить, если можно это объединить? Именно так мы и решили сделать.
Тариф DOUBLE - это:
✔️2 месяца сделок в InveStory Private
✔️2 месяца экспресс-курса по инвестициям
Последняя возможность приобрести тариф DOUBLE до 31 Октября.
Не нужно спорить, просто возьмите и то, и другое.
Ссылка для подключения:
@investoryprivate_bot
Дайджест постов 25-31 октября
Наши посты за эту неделю:
1. Доллар по 300 рублей
2. Facebook: стоит ли ставить на Metaverse?
3. Tesla: +16126% доходности за 10 лет
4. Про сезонность рынка
5. Запасы алюминия в Китае - на многолетних минимумах
6. Как будут отключать печатный станок
7. Ралли в сырьевых ресурсах: временная остановка, но ещё не разворот
8. Налог для миллиардеров - почему это может быть плохо для всех
9. Как отчитались FAANG'и?
10. Картотека про хрупкость сегодняшнего рынка
____
❗️🔥Последняя возможность приобрести тариф DOUBLE ⬇️
Ссылка для подключения:
@investoryprivate_bot
Наши посты за эту неделю:
1. Доллар по 300 рублей
2. Facebook: стоит ли ставить на Metaverse?
3. Tesla: +16126% доходности за 10 лет
4. Про сезонность рынка
5. Запасы алюминия в Китае - на многолетних минимумах
6. Как будут отключать печатный станок
7. Ралли в сырьевых ресурсах: временная остановка, но ещё не разворот
8. Налог для миллиардеров - почему это может быть плохо для всех
9. Как отчитались FAANG'и?
10. Картотека про хрупкость сегодняшнего рынка
____
❗️🔥Последняя возможность приобрести тариф DOUBLE ⬇️
Ссылка для подключения:
@investoryprivate_bot
💥 Доллар ниже 70 | Какие акции брать? | Ключевая ставка ЦБ 7.5%
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
В октябре Банк России неожиданно для всех поднял ключевую ставку на 0.75% при этом ясно дал понять - стоит ждать следующих повышений. Доллар на решении уходил ниже 70 впервые за долгое время. Такие движения всегда привлекают внимание населения, 2014 год всё ещё не ушел из памяти. Что будет с долларом и с нами?
Что дальше будет с курсом доллара: на 65 или на 80? Какие акции являются бенефициарами укрепления рубля? Стоит ли сейчас покупать недвижимость или лучше дождаться падения цен? Отвечаем на эти и другие вопросы в нашем новом ролике.
Приятного просмотра!
@investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
В октябре Банк России неожиданно для всех поднял ключевую ставку на 0.75% при этом ясно дал понять - стоит ждать следующих повышений. Доллар на решении уходил ниже 70 впервые за долгое время. Такие движения всегда привлекают внимание населения, 2014 год всё ещё не ушел из памяти. Что будет с долларом и с нами?
Что дальше будет с курсом доллара: на 65 или на 80? Какие акции являются бенефициарами укрепления рубля? Стоит ли сейчас покупать недвижимость или лучше дождаться падения цен? Отвечаем на эти и другие вопросы в нашем новом ролике.
Приятного просмотра!
@investorylife
Доброе утро, Инвесторы!
Главная тема этой недели - заседание ФРС 2-3 ноября. На нём с вероятностью в 99% объявят о постепенном сокращении стимулирования американской экономики. На английском у этого процесса есть своё название - tapering, или тейперинг (от англ. "taper" - сужать). Как мы уже говорили ранее, процесс затянется до середины 2022 года, после чего ФРС начнёт переходить к самому интересному - повышению процентных ставок.
Для повышения процентных ставок нужны следующие условия: 1) максимально возможная в текущих условиях занятость; 2) удовлетворительные темпы экономического роста. На позицию регулятора может дополнительно инфляция - если она будет высокой, то вероятность дополнительных повышений будет выше. Пока что рынки закладывают два повышения ставок в 2022 году, а с 2023, по мнению аналитиков Goldman Sachs, повышение будет каждые шесть месяцев.
И с занятостью, и с экономическим ростом ситуация пока неоднозначная: безработица так и не вернулась на доковидные уровни, а потребление услуг затрудняется продолжающейся пандемией. В ближайшие кварталы ФРС придётся предельно аккуратно доносить свой взгляд на экономику и дальнейшие действия - любая ошибка в коммуникации может привести к обвалу рынков. Индексам, особенно S&P500, есть куда падать после почти безостановочного роста в этом году.
На графике: таймлайн ужесточения монетарной политики. Если ФРС объявит о тейперинге сейчас, то процесс сокращения стимулирования затянется до июня-июля. Тогда у регулятора ещё будет время на то, чтобы предупредить участников рынка о скором повышении ставок. Если же Федрезерв отложит начало тейперинга до декабря с прицелом на первое повышение ставки в сентябре, то времени на "предупредительный выстрел" уже не будет. Это дополнительный риск для рынков в следующем году.
@investoryprivate_bot
Главная тема этой недели - заседание ФРС 2-3 ноября. На нём с вероятностью в 99% объявят о постепенном сокращении стимулирования американской экономики. На английском у этого процесса есть своё название - tapering, или тейперинг (от англ. "taper" - сужать). Как мы уже говорили ранее, процесс затянется до середины 2022 года, после чего ФРС начнёт переходить к самому интересному - повышению процентных ставок.
Для повышения процентных ставок нужны следующие условия: 1) максимально возможная в текущих условиях занятость; 2) удовлетворительные темпы экономического роста. На позицию регулятора может дополнительно инфляция - если она будет высокой, то вероятность дополнительных повышений будет выше. Пока что рынки закладывают два повышения ставок в 2022 году, а с 2023, по мнению аналитиков Goldman Sachs, повышение будет каждые шесть месяцев.
И с занятостью, и с экономическим ростом ситуация пока неоднозначная: безработица так и не вернулась на доковидные уровни, а потребление услуг затрудняется продолжающейся пандемией. В ближайшие кварталы ФРС придётся предельно аккуратно доносить свой взгляд на экономику и дальнейшие действия - любая ошибка в коммуникации может привести к обвалу рынков. Индексам, особенно S&P500, есть куда падать после почти безостановочного роста в этом году.
На графике: таймлайн ужесточения монетарной политики. Если ФРС объявит о тейперинге сейчас, то процесс сокращения стимулирования затянется до июня-июля. Тогда у регулятора ещё будет время на то, чтобы предупредить участников рынка о скором повышении ставок. Если же Федрезерв отложит начало тейперинга до декабря с прицелом на первое повышение ставки в сентябре, то времени на "предупредительный выстрел" уже не будет. Это дополнительный риск для рынков в следующем году.
@investoryprivate_bot
Ралли в алюминии - всё?
В октябре цены на алюминий пробили многолетний хай, достигая уровня в >$3160 за тонну. В последние полторы недели цены скорректировались до $2735 и продолжают падать.
Значит ли это, что позитивный тренд в алюминии выдохся? Мы так не считаем.
Дело в том, что энергетический кризис в Китае и Европе еще далёк от завершения. Цены на энергоносители хоть и снизились за последние две недели октября, по-прежнему не ясно, насколько холодной окажется приближающаяся зима. В случае очередной нехватки энергоресурсов власти Китая не смогут до бесконечности сдерживать рост цен на уголь - основной источник электроэнергии для китайских производителей алюминия.
В InveStory Private мы основательно подготовились к вероятному возобновлению роста цен на алюминий:
✅ Сделали обзор алюминиевой отрасли
✅ Сделали обзор на Русал, одного из главных бенефициаров роста цен на алюминий
✅ Рассмотрели Alcoa (тикер: AA), как одну из наиболее оптимальных альтернатив Русалу на американском рынке
▪️Доступ в InveStory Private здесь ▶️ @investoryprivate_bot
В октябре цены на алюминий пробили многолетний хай, достигая уровня в >$3160 за тонну. В последние полторы недели цены скорректировались до $2735 и продолжают падать.
Значит ли это, что позитивный тренд в алюминии выдохся? Мы так не считаем.
Дело в том, что энергетический кризис в Китае и Европе еще далёк от завершения. Цены на энергоносители хоть и снизились за последние две недели октября, по-прежнему не ясно, насколько холодной окажется приближающаяся зима. В случае очередной нехватки энергоресурсов власти Китая не смогут до бесконечности сдерживать рост цен на уголь - основной источник электроэнергии для китайских производителей алюминия.
В InveStory Private мы основательно подготовились к вероятному возобновлению роста цен на алюминий:
✅ Сделали обзор алюминиевой отрасли
✅ Сделали обзор на Русал, одного из главных бенефициаров роста цен на алюминий
✅ Рассмотрели Alcoa (тикер: AA), как одну из наиболее оптимальных альтернатив Русалу на американском рынке
▪️Доступ в InveStory Private здесь ▶️ @investoryprivate_bot
S&P500: промежуточные итоги 3 квартала
Немного занятной статистики от Bank of America:
✅ Отчиталось 73% компаний, входящих в индекс;
✅ Совокупная прибыль индекса на 7% лучше ожиданий - ⚠️ но это худший показатель с начала пандемии. В предыдущие кварталы превышение ожиданий было более мощным;
✅ Маржинальность компаний из индекса по-прежнему остаётся высокой.
📊 Инфляция - в фокусе менеджеров компаний. Согласно анализу содержания конференц-звонков менеджмента с аналитиками, главными факторами инфляции считают логистические проблемы и рост зарплат из-за недостатка рабочей силы.
🔴 Менеджмент не ждёт продолжения бурного роста прибылей. По расчётам BofA, уровень настроений менеджеров сейчас на минимумах с начала пандемии. ⚠️ Это признак того, что ожидания аналитиков и инвесторов на следующий квартал могут оказаться завышенными.
Чем дальше мы уходим от пандемии и связанного с ней стимулирования, тем более непредсказуемыми будут и результаты компаний, и реакция рынков на них.
@investoryprivate_bot
Немного занятной статистики от Bank of America:
✅ Отчиталось 73% компаний, входящих в индекс;
✅ Совокупная прибыль индекса на 7% лучше ожиданий - ⚠️ но это худший показатель с начала пандемии. В предыдущие кварталы превышение ожиданий было более мощным;
✅ Маржинальность компаний из индекса по-прежнему остаётся высокой.
📊 Инфляция - в фокусе менеджеров компаний. Согласно анализу содержания конференц-звонков менеджмента с аналитиками, главными факторами инфляции считают логистические проблемы и рост зарплат из-за недостатка рабочей силы.
🔴 Менеджмент не ждёт продолжения бурного роста прибылей. По расчётам BofA, уровень настроений менеджеров сейчас на минимумах с начала пандемии. ⚠️ Это признак того, что ожидания аналитиков и инвесторов на следующий квартал могут оказаться завышенными.
Чем дальше мы уходим от пандемии и связанного с ней стимулирования, тем более непредсказуемыми будут и результаты компаний, и реакция рынков на них.
@investoryprivate_bot
Авиалинии США: вся надежда на туристов
Массовая вакцинация в США и Европе пока не помогает авиалиниям вернуть пассажиропоток на доковидный уровень. Авиакомпаниям сильно не хватает рабочей силы, цены на топливо растут, а погодные условия всё чаще приводят к отмене полётов.
В четвертом квартале всё будет зависеть от того, насколько удастся загрузить туристические направления в период между Днём благодарения и Новым годом. На бизнес-поездки рассчитывать всё ещё не приходится.
На графике - количество отменённых полётов в преддверии туристического сзеона. Как мы видим, октябрь 2021 оказался рекордным - 11,860 отменённых полётов.
Лучше всего пока справляется Delta Air Lines с загрузкой 88%, хуже всего - Southwest, у которой загрузка была всего 68% в октябре. American и United отчитались о загрузке 83% и 82% в октябре.
При текущей неопределённости добавлять авиалинии в наши портфели InveStory Private пока не спешим, ограничиваемся всего одной компанией в портфеле.
@investoryprivate_bot
Массовая вакцинация в США и Европе пока не помогает авиалиниям вернуть пассажиропоток на доковидный уровень. Авиакомпаниям сильно не хватает рабочей силы, цены на топливо растут, а погодные условия всё чаще приводят к отмене полётов.
В четвертом квартале всё будет зависеть от того, насколько удастся загрузить туристические направления в период между Днём благодарения и Новым годом. На бизнес-поездки рассчитывать всё ещё не приходится.
На графике - количество отменённых полётов в преддверии туристического сзеона. Как мы видим, октябрь 2021 оказался рекордным - 11,860 отменённых полётов.
Лучше всего пока справляется Delta Air Lines с загрузкой 88%, хуже всего - Southwest, у которой загрузка была всего 68% в октябре. American и United отчитались о загрузке 83% и 82% в октябре.
При текущей неопределённости добавлять авиалинии в наши портфели InveStory Private пока не спешим, ограничиваемся всего одной компанией в портфеле.
@investoryprivate_bot
🚀 CAR и BB&Y - по стопам GameStop
Уже сегодня Федрезерв должен объявить о старте тейперинга. Но сокращение стимулов - не помеха, чтобы продолжать пампить акции: Avis Group (тикер: CAR) и Bed, Bath & Beyond выросли на 108% и 68% за один день.
В обоих случаях есть фундаментальная причина: отличный отчёт у Avis Group и анонс байбэка у BB&Y. Но обе компании объёдиняет одно - их активно шортили. Short Interest, или доля акций в шортах от общего числа акций, составляла 28.61% и 28.4% у BB&Y. Сомневаемся, что акции выросли бы настолько сильно без выноса шортов. У Avis Group это первый шорт-сквиз, у BB&Y - уже третий, причём далеко не самый мощный.
Что инвестору с этих историй? Для американских ритейл-инвесторов весь 2021-й прошёл под лозунгом охоты на шортистов с целью "срубить бабло". Бабло с переменным успехом пока рубится, но уже совсем скоро делать это будет сложнее. Ликвидность с рынков будет изыматься, а потребление рано или поздно вернётся к допандемийной норме.
В таких условиях будет труднее набрать "критическую массу" спекулятивных денег, чтобы спровоцировать шорт-сквиз. Так что парням с реддита в определённый момент придётся просить шорты у хедж-фондов, против которых играют - потому что останутся голыми в трусах.
@investoryprivate_bot
Уже сегодня Федрезерв должен объявить о старте тейперинга. Но сокращение стимулов - не помеха, чтобы продолжать пампить акции: Avis Group (тикер: CAR) и Bed, Bath & Beyond выросли на 108% и 68% за один день.
В обоих случаях есть фундаментальная причина: отличный отчёт у Avis Group и анонс байбэка у BB&Y. Но обе компании объёдиняет одно - их активно шортили. Short Interest, или доля акций в шортах от общего числа акций, составляла 28.61% и 28.4% у BB&Y. Сомневаемся, что акции выросли бы настолько сильно без выноса шортов. У Avis Group это первый шорт-сквиз, у BB&Y - уже третий, причём далеко не самый мощный.
Что инвестору с этих историй? Для американских ритейл-инвесторов весь 2021-й прошёл под лозунгом охоты на шортистов с целью "срубить бабло". Бабло с переменным успехом пока рубится, но уже совсем скоро делать это будет сложнее. Ликвидность с рынков будет изыматься, а потребление рано или поздно вернётся к допандемийной норме.
В таких условиях будет труднее набрать "критическую массу" спекулятивных денег, чтобы спровоцировать шорт-сквиз. Так что парням с реддита в определённый момент придётся просить шорты у хедж-фондов, против которых играют - потому что останутся голыми в трусах.
@investoryprivate_bot
Инвесторы уничтожают акции Activision Blizzard - но всё ли настолько плохо?
ATVI падают на 15% после выхода отчётности. Сама отчётность за квартал вышла неплохой, но инвесторов разочаровал перенос двух флагманских тайтлов - Overwatch 2 и Diablo 4 на 2023 год. Обе игры были анонсированы в 2019 (!) году, а в 2022-м первой части Overwatch исполнится 6 лет, а Diablo 3 - десять. Переносить Diablo 4 и Overwatch 2 на 2023 год было бы просто неприлично - но проблемы в менеджменте и отток кадров делают своё дело.
Теперь по цифрам: перенос, по оценкам инвестбанков, будет стоить примерно $500 млн выручки в 2022 году. Консенсус-прогноз по выручке на 2022 год составляет $9.77 млрд, то есть компания потеряет примерно 5% от прогнозируемой выручки. Неприятно, но не смертельно.
Для ATVI не впервой так сильно падать. В 2018 году акции сложились почти вдвое примерно на тех же проблемах, что и сейчас. В итоге за два года акции отрасли - и мы считаем, что они вполне способны отрасти и в этот раз.
@investoryprivate_bot
ATVI падают на 15% после выхода отчётности. Сама отчётность за квартал вышла неплохой, но инвесторов разочаровал перенос двух флагманских тайтлов - Overwatch 2 и Diablo 4 на 2023 год. Обе игры были анонсированы в 2019 (!) году, а в 2022-м первой части Overwatch исполнится 6 лет, а Diablo 3 - десять. Переносить Diablo 4 и Overwatch 2 на 2023 год было бы просто неприлично - но проблемы в менеджменте и отток кадров делают своё дело.
Теперь по цифрам: перенос, по оценкам инвестбанков, будет стоить примерно $500 млн выручки в 2022 году. Консенсус-прогноз по выручке на 2022 год составляет $9.77 млрд, то есть компания потеряет примерно 5% от прогнозируемой выручки. Неприятно, но не смертельно.
Для ATVI не впервой так сильно падать. В 2018 году акции сложились почти вдвое примерно на тех же проблемах, что и сейчас. В итоге за два года акции отрасли - и мы считаем, что они вполне способны отрасти и в этот раз.
@investoryprivate_bot
Эпоха уходит
ФРС, как мы и ожидали, на прошедшем заседании объявил о тейперинге. Событие знаменательное, в этом и последующих постах будем рассказывать почему. Что важно знать на текущий момент:
1. Печатный станок предлагается полностью остановить уже к июню 2022-го - чуть быстрее, чем изначально предполагалось.
2. Для повышения ставок нужны: 1) максимальная занятость в определении ФРС (с этим проблемы); 2) инфляция стабильно на уровне 2% или чуть выше. Если будет сильно выше - повышать ставки придётся более активно.
3. Риторика ФРС продолжает эволюционировать: теперь вместо однозначно "временной" инфляции регулятор говорит об инфляции, которая "как ожидается" будет временной. Федрезерв начинает ходить по всё более тонкому льду в своей риторике.
4. График сворачивания стимулирования может неоднократно поменяться в зависимости от того, как будут развиваться события. Тем временем участники рынка уже закладывают три (!) повышения ставки в 2022 году. Судя по всему, в следующем году нас ждут настоящие американские горки на рынках.
Дополнительно прикрепим две ссылки по теме. Первая - видео известного финансиста Андрея Мовчана про долгосрочные тренды в инвестировании. Видео уже исполнилось три года, но максимально актуально до сих пор. Если коротко, то ничего хорошего нас не ждёт.
Вторая ссылка - статья Мохаммеда Эль-Эриана, главного экономического советника финансовой корпорации Allianz. Материал про то, чем обернётся недостаточность действий ФРС по обузданию инфляции, если та останётся высокой вопреки ожиданиям регулятора. (Спойлер: обернётся крупнейшей регуляторной ошибкой за последние 40 лет)
На какие сектора ставить инвестору в новых условиях? Обычные техи будут страдать от негативной переоценки денежных потоков на фоне повышения ставок с 2022 года. FAANG'и ещё подрастут если переживут регуляторный и налоговый каток. Пытать удачу, скорее всего, придётся в акциях малой капитализации. Также сохраняем неизменно позитивный взгляд на нефтянку.
@investoryprivate_bot
ФРС, как мы и ожидали, на прошедшем заседании объявил о тейперинге. Событие знаменательное, в этом и последующих постах будем рассказывать почему. Что важно знать на текущий момент:
1. Печатный станок предлагается полностью остановить уже к июню 2022-го - чуть быстрее, чем изначально предполагалось.
2. Для повышения ставок нужны: 1) максимальная занятость в определении ФРС (с этим проблемы); 2) инфляция стабильно на уровне 2% или чуть выше. Если будет сильно выше - повышать ставки придётся более активно.
3. Риторика ФРС продолжает эволюционировать: теперь вместо однозначно "временной" инфляции регулятор говорит об инфляции, которая "как ожидается" будет временной. Федрезерв начинает ходить по всё более тонкому льду в своей риторике.
4. График сворачивания стимулирования может неоднократно поменяться в зависимости от того, как будут развиваться события. Тем временем участники рынка уже закладывают три (!) повышения ставки в 2022 году. Судя по всему, в следующем году нас ждут настоящие американские горки на рынках.
Дополнительно прикрепим две ссылки по теме. Первая - видео известного финансиста Андрея Мовчана про долгосрочные тренды в инвестировании. Видео уже исполнилось три года, но максимально актуально до сих пор. Если коротко, то ничего хорошего нас не ждёт.
Вторая ссылка - статья Мохаммеда Эль-Эриана, главного экономического советника финансовой корпорации Allianz. Материал про то, чем обернётся недостаточность действий ФРС по обузданию инфляции, если та останётся высокой вопреки ожиданиям регулятора. (Спойлер: обернётся крупнейшей регуляторной ошибкой за последние 40 лет)
На какие сектора ставить инвестору в новых условиях? Обычные техи будут страдать от негативной переоценки денежных потоков на фоне повышения ставок с 2022 года. FAANG'и ещё подрастут если переживут регуляторный и налоговый каток. Пытать удачу, скорее всего, придётся в акциях малой капитализации. Также сохраняем неизменно позитивный взгляд на нефтянку.
@investoryprivate_bot
💥ФРС сокращает стимулы | Рынки акций растут!!!
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
S&P500 вырос на 87% с марта 2020-го. За это спасибо Федрезерву и его печатному станку, который постоянно питал рынки ликвидностью. Теперь печатный станок будут постепенно останавливать - и это поменяет всё. О том, как именно ФРС будет сокращать стимулирование и к чему это приведет, смотрите в нашем новом ролике.
Приятного просмотра!
@investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
S&P500 вырос на 87% с марта 2020-го. За это спасибо Федрезерву и его печатному станку, который постоянно питал рынки ликвидностью. Теперь печатный станок будут постепенно останавливать - и это поменяет всё. О том, как именно ФРС будет сокращать стимулирование и к чему это приведет, смотрите в нашем новом ролике.
Приятного просмотра!
@investorylife
