Добрый день, Инвесторы!
Все слышали о том, что фискальные стимулы (=прямые выплаты $ населению) в США привели к рекордной активности ритейл-инвесторов. Для понимания, можно сравнить объемы торгов: хедж фонды + взаимные фонды < ритейла. Такая ситуация произошла впервые за всю историю.
Ритейл-трейдеры стали реальной силой и теперь каждый инвестиционный дом стал мониторить и публиковать их активность.
И вот мы наблюдаем очередной "Buy the Dip". JPMorgan опубликовал заметку: ритейл инвесторы откупили просадку, но объем покупок был на 10% меньше, чем на просадках июля / августа, при том, что это летние, то есть сезонно-слабые месяцы. В опционах ситуация аналогичная: активность существенно меньше, чем в предыдущие падения.
Это может означать снижение импульса (или "аппетита") на выкуп просадок у ритейла. На это как минимум следует обратить внимание и помнить, когда будете бежать выкупать следующую очередную просадку - ведь "рынок всегда растет".
@investoryprivate_bot
Все слышали о том, что фискальные стимулы (=прямые выплаты $ населению) в США привели к рекордной активности ритейл-инвесторов. Для понимания, можно сравнить объемы торгов: хедж фонды + взаимные фонды < ритейла. Такая ситуация произошла впервые за всю историю.
Ритейл-трейдеры стали реальной силой и теперь каждый инвестиционный дом стал мониторить и публиковать их активность.
И вот мы наблюдаем очередной "Buy the Dip". JPMorgan опубликовал заметку: ритейл инвесторы откупили просадку, но объем покупок был на 10% меньше, чем на просадках июля / августа, при том, что это летние, то есть сезонно-слабые месяцы. В опционах ситуация аналогичная: активность существенно меньше, чем в предыдущие падения.
Это может означать снижение импульса (или "аппетита") на выкуп просадок у ритейла. На это как минимум следует обратить внимание и помнить, когда будете бежать выкупать следующую очередную просадку - ведь "рынок всегда растет".
@investoryprivate_bot
Товаров на всех не хватает
Пока все заняты обсуждением последствий возможного дефолта Evergrande (спойлер: катастрофы не будет), мы продолжаем наблюдать за ситуацией с логистикой и производственными цепочками. В InveStory уже были посты на эту тему, сегодня поделимся наиболее свежими инсайтами:
▪️Инсайт №1: Текущие задержки в поставках на 2/3 вызваны чрезмерно высоким спросом на товары. Желающих активно потреблять сильно больше, чем мощностей, которые могут удовлетворить этот спрос. В Азии сильнее роль ковида, который вызвал сбои в поставках из-за закрытия портов.
▪️Инсайт №2: Стимулирующие чеки сыграли важную роль в подогревании спроса на товары. Всё-таки чеки пошли не столько на фондовые рынки, сколько в реальную экономику.
▪️Инсайт №3: В 2022 году потребительский импульс должен резко замедлиться, из-за этого замедлится и инфляция. Во-первых, новых чеков уже не будет, во-вторых - развитые страны могут потреблять лишь до определённого предела. В здравом уме никто не будет покупать по три айфона на одного человека.
Но инфляция от дорогого сырья никуда не денется (помним про цены на газ в Европе и по-прежнему высокие цены на нефть). Всё ещё допускаем инфляцию в долларе стабильно выше 3% в 2022 году. И ещё одно наблюдение: спрос на полупроводники будет стабильно высоким в 2022-2023 году, что будет дополнительно толкать инфляцию в электронике вверх. Весь август и сентябрь закупались нефтянкой и акциями Micron в портфели InveStory Private, пока дают купить дёшево.
@investoryprivate_bot
Пока все заняты обсуждением последствий возможного дефолта Evergrande (спойлер: катастрофы не будет), мы продолжаем наблюдать за ситуацией с логистикой и производственными цепочками. В InveStory уже были посты на эту тему, сегодня поделимся наиболее свежими инсайтами:
▪️Инсайт №1: Текущие задержки в поставках на 2/3 вызваны чрезмерно высоким спросом на товары. Желающих активно потреблять сильно больше, чем мощностей, которые могут удовлетворить этот спрос. В Азии сильнее роль ковида, который вызвал сбои в поставках из-за закрытия портов.
▪️Инсайт №2: Стимулирующие чеки сыграли важную роль в подогревании спроса на товары. Всё-таки чеки пошли не столько на фондовые рынки, сколько в реальную экономику.
▪️Инсайт №3: В 2022 году потребительский импульс должен резко замедлиться, из-за этого замедлится и инфляция. Во-первых, новых чеков уже не будет, во-вторых - развитые страны могут потреблять лишь до определённого предела. В здравом уме никто не будет покупать по три айфона на одного человека.
Но инфляция от дорогого сырья никуда не денется (помним про цены на газ в Европе и по-прежнему высокие цены на нефть). Всё ещё допускаем инфляцию в долларе стабильно выше 3% в 2022 году. И ещё одно наблюдение: спрос на полупроводники будет стабильно высоким в 2022-2023 году, что будет дополнительно толкать инфляцию в электронике вверх. Весь август и сентябрь закупались нефтянкой и акциями Micron в портфели InveStory Private, пока дают купить дёшево.
@investoryprivate_bot
Немного статистики о «цифровом золоте»
В своё время биткоин активно продвигали как «защитный инструмент», некий аналог золота, защиту от инфляции и рыночных потрясений. Универсальный «диверсификатор» для вашего портфеля!
В реальности оказалось, что в последние пару лет корреляция биткоина стабильно положительна не к золоту, а к прочим рисковым активам, таким как Nasdaq. Наглядно эту взаимосвязь отражает график корреляции за последние 2 года (см. выше).
Криптовалюта напрямую следует за настроением инвесторов. Как только рынок переходит к risk-on, ликвидность перетекает из консервативных инструментов в рисковые, техи и крипту, и наоборот в случае паники на рынках.
В итоге, на текущем рынке биткоин нельзя отнести к защитному инструменту. Это спекулятивный актив. Если фондовый рынок продолжит падение, вместе с ним обвалится и криптовалюта (только сильнее в несколько раз). В этой части безопаснее смотрятся классические активы с аллокацией на мир «цифровых валют» - можно посмотреть этот список, к примеру.
В своё время биткоин активно продвигали как «защитный инструмент», некий аналог золота, защиту от инфляции и рыночных потрясений. Универсальный «диверсификатор» для вашего портфеля!
В реальности оказалось, что в последние пару лет корреляция биткоина стабильно положительна не к золоту, а к прочим рисковым активам, таким как Nasdaq. Наглядно эту взаимосвязь отражает график корреляции за последние 2 года (см. выше).
Криптовалюта напрямую следует за настроением инвесторов. Как только рынок переходит к risk-on, ликвидность перетекает из консервативных инструментов в рисковые, техи и крипту, и наоборот в случае паники на рынках.
В итоге, на текущем рынке биткоин нельзя отнести к защитному инструменту. Это спекулятивный актив. Если фондовый рынок продолжит падение, вместе с ним обвалится и криптовалюта (только сильнее в несколько раз). В этой части безопаснее смотрятся классические активы с аллокацией на мир «цифровых валют» - можно посмотреть этот список, к примеру.
Добрый день, Инвесторы!
Сегодня состоится очередное заседание ФРС, на котором будут представлены новые прогнозы по экономике, а также 'dot plots' (прогнозы по движению % ставок).
Весь инвестиционный мир пытается угадать - будет ли анонсировано сворачивание монетарных стимулов ("QE"). Давайте вспомним недавнюю хронологию. Изначально рынок ждал анонса на Джексон Хоул, которого не произошло. Помешала неопределенность с дельта-ковидом. А затем, уже в начале сентября, вышел очень слабый отчет по рынку труда за август - такой, что даже самые ястребы (сторонники ужесточения) Федрезерва начали сомневаться в тайминге сворачивания стимулов. Поэтому, вероятно и это заседание не принесет в этом отношении «ничего нового».
Кроме того, не стоит забывать, что Пауэлл стоит на пороге переназначения на новый срок главы ФРС. Президент США Байден до сих пор не определился - официального анонса не было, вероятно специально тянет время. В итоге Пауэлл находится в заложниках ситуации - ему выгодно не уронить рынок, а значит он всячески будет пытаться сгладить все углы, не допуская резких заявлений на пресс-конференции. На всех предыдущих заседаниях у него это успешно получалось.
С другой стороны, вполне можно представить и обратный сценарий. Пауэлл объявляет о сворачивании QE, Федрезерв уменьшает объем покупок уже с ноября 2021г. Новые прогнозы окажутся негативными: прогноз по ВВП вниз, прогноз по инфляции вверх -> и рынок снова продолжит отыгрывать сценарий стагфляции, о котором мы так много говорили. В итоге, явный негатив для рынков.
А затем... через несколько дней выходит Байден и назначает Брейнард на место нового главы ФРС. Напомним, что она считается одной из наиболее «голубиных» (низкие ставки; QE) членов центрального банка. В итоге, весь негатив спишут на Пауэлла, а Брейнард на этом фоне окажется «спасательным кругом». И рынок снова рад - в очередной раз он будет жить ожиданием новых стимулов.
В какой сценарий вы верите больше: рост или падение?
Сегодня состоится очередное заседание ФРС, на котором будут представлены новые прогнозы по экономике, а также 'dot plots' (прогнозы по движению % ставок).
Весь инвестиционный мир пытается угадать - будет ли анонсировано сворачивание монетарных стимулов ("QE"). Давайте вспомним недавнюю хронологию. Изначально рынок ждал анонса на Джексон Хоул, которого не произошло. Помешала неопределенность с дельта-ковидом. А затем, уже в начале сентября, вышел очень слабый отчет по рынку труда за август - такой, что даже самые ястребы (сторонники ужесточения) Федрезерва начали сомневаться в тайминге сворачивания стимулов. Поэтому, вероятно и это заседание не принесет в этом отношении «ничего нового».
Кроме того, не стоит забывать, что Пауэлл стоит на пороге переназначения на новый срок главы ФРС. Президент США Байден до сих пор не определился - официального анонса не было, вероятно специально тянет время. В итоге Пауэлл находится в заложниках ситуации - ему выгодно не уронить рынок, а значит он всячески будет пытаться сгладить все углы, не допуская резких заявлений на пресс-конференции. На всех предыдущих заседаниях у него это успешно получалось.
С другой стороны, вполне можно представить и обратный сценарий. Пауэлл объявляет о сворачивании QE, Федрезерв уменьшает объем покупок уже с ноября 2021г. Новые прогнозы окажутся негативными: прогноз по ВВП вниз, прогноз по инфляции вверх -> и рынок снова продолжит отыгрывать сценарий стагфляции, о котором мы так много говорили. В итоге, явный негатив для рынков.
А затем... через несколько дней выходит Байден и назначает Брейнард на место нового главы ФРС. Напомним, что она считается одной из наиболее «голубиных» (низкие ставки; QE) членов центрального банка. В итоге, весь негатив спишут на Пауэлла, а Брейнард на этом фоне окажется «спасательным кругом». И рынок снова рад - в очередной раз он будет жить ожиданием новых стимулов.
В какой сценарий вы верите больше: рост или падение?
Что будет с рынками если у правительства США закончатся деньги?
Правительству США скоро придётся снова поднимать потолок госдолга. Если этого не произойдет, у правительства закончатся деньги и оно временно приостановит свою работу. Традиционно медиа преподносят это событие как локальный апокалипсис, но как правило, даже если так называемый "шатдаун" (от англ. "shutdown") произойдёт - за несколько дней чиновники успевают договориться о повышении полотка госдолга и работа госорганов восстанавливается.
С 1980 года правительство США останавливало работу 14 раз. В дни остановки S&P500 колебался в пределах одного процента, то есть никакой особо высокой волатильности не было. Единственное исключение - декабрь 2018 года, когда S&P500 упал на 2%, что, впрочем, не смахивает на катастрофу.
Вывод: видите новости о скорой приостановке работы правительства США - можете не обращать внимания.
На графике: длительность шатдаунов + доходность S&P500 за каждый период "отключки" правительства.
@investoryprivate_bot
Правительству США скоро придётся снова поднимать потолок госдолга. Если этого не произойдет, у правительства закончатся деньги и оно временно приостановит свою работу. Традиционно медиа преподносят это событие как локальный апокалипсис, но как правило, даже если так называемый "шатдаун" (от англ. "shutdown") произойдёт - за несколько дней чиновники успевают договориться о повышении полотка госдолга и работа госорганов восстанавливается.
С 1980 года правительство США останавливало работу 14 раз. В дни остановки S&P500 колебался в пределах одного процента, то есть никакой особо высокой волатильности не было. Единственное исключение - декабрь 2018 года, когда S&P500 упал на 2%, что, впрочем, не смахивает на катастрофу.
Вывод: видите новости о скорой приостановке работы правительства США - можете не обращать внимания.
На графике: длительность шатдаунов + доходность S&P500 за каждый период "отключки" правительства.
@investoryprivate_bot
Доброе утро, Инвесторы!
Прошло очередное заседание ФРС, можно подвести некоторый итог. Прежде всего - правы оказались те, кто проголосовал за "рост": S&P500 вырос, несмотря на высокую волатильность на пресс-конференции Пауэлла.
Рынок получил б
По прошествии этого заседания, главным фокусом для рынков станет ожидание повышения процентных ставок: прогнозы членов Федрезерва сдвинулись на 2022 год. Это значит, что теперь до конца следующего года мы вероятно увидим одно повышение ставки в США.
На графике ниже представлена точечная диаграмма прогнозов, где каждая точка - это ожидание по ставке от одного из членов банка (прогнозы анонимные).
На примере 2022 года:
- 9 членов не ждут роста ставки;
- 5 ждут повышения до диапазона 0.25% - 0.50%;
- 3 ждут повышения до диапазона 0.50% - 0.75%.
В итоге, медиана прогнозов, зеленая линия, показывает одно повышение (ранее ожидалось в 2023 году). Теперь это стало центральной историей для рынков на ближайшие 12 месяцев.
Всем отличного дня и прекрасного настроения!
Прошло очередное заседание ФРС, можно подвести некоторый итог. Прежде всего - правы оказались те, кто проголосовал за "рост": S&P500 вырос, несмотря на высокую волатильность на пресс-конференции Пауэлла.
Рынок получил б
Ольшую определенность. Пауэлл планирует полностью свернуть "QE" к середине 2022 года, а это значит, что базовый сценарий начала сокращения количественного смягчения - ноябрь 2021г. Опять же, не сюрприз для рынков, ноябрь-декабрь это и так был консенсус прогноз аналитиков. По прошествии этого заседания, главным фокусом для рынков станет ожидание повышения процентных ставок: прогнозы членов Федрезерва сдвинулись на 2022 год. Это значит, что теперь до конца следующего года мы вероятно увидим одно повышение ставки в США.
На графике ниже представлена точечная диаграмма прогнозов, где каждая точка - это ожидание по ставке от одного из членов банка (прогнозы анонимные).
На примере 2022 года:
- 9 членов не ждут роста ставки;
- 5 ждут повышения до диапазона 0.25% - 0.50%;
- 3 ждут повышения до диапазона 0.50% - 0.75%.
В итоге, медиана прогнозов, зеленая линия, показывает одно повышение (ранее ожидалось в 2023 году). Теперь это стало центральной историей для рынков на ближайшие 12 месяцев.
Всем отличного дня и прекрасного настроения!
Про санкции
Каждому инвестору в российские акции нужно помнить две простые истины про санкции:
1. Если кажется, что новых санкций не будет - то это лишь кажется
2. Санкции с каждым разом будут всё сильнее и сильнее
Вчера появилась новость о том, что в октябре должны утвердить санкции в отношении российского госдолга на вторичном рынке. Напомним, что на "первичном" рынке российские гособлигации кроме госбанков почти никто не покупает, поэтому весь фокус аналитиков изначально был на вторичном рынке.
Об этих санкциях было известно ещё в начале года, изначально и предполагалось два этапа - для первичного и вторичного рынка. Первый этап давно прошёл, это - второй.
К чему приведут новые санкции? Во-первых, доходность ОФЗ должна вырасти до 8%, так что с покупками госбондов сейчас лучше повременить. Во-вторых, про доллар хотя бы по 70 рублей можно забыть, так как нерезиденты будут избавляться от рублей и переходить в доллар.
Чего ждать дальше? Эти санкции, по сути, были последними умеренно-мягкими - других "мягких" опций у США не осталось. Россия переживёт и эти, и другие новые санкции, но инвестиционная привлекательность российского рынка долгосрочно будет двигаться только в одном направлении - падать вниз.
Что делать инвестору? На таком новостном фоне лучше повременить с покупкой российских акций - риск умеренной коррекции достаточно высок. Впрочем, это касается не только росрынка - к американским акциям в свете ужесточения денежно-кредитной политики у нас сейчас тоже максимально осторожное отношение.
@investoryprivate_bot
Каждому инвестору в российские акции нужно помнить две простые истины про санкции:
1. Если кажется, что новых санкций не будет - то это лишь кажется
2. Санкции с каждым разом будут всё сильнее и сильнее
Вчера появилась новость о том, что в октябре должны утвердить санкции в отношении российского госдолга на вторичном рынке. Напомним, что на "первичном" рынке российские гособлигации кроме госбанков почти никто не покупает, поэтому весь фокус аналитиков изначально был на вторичном рынке.
Об этих санкциях было известно ещё в начале года, изначально и предполагалось два этапа - для первичного и вторичного рынка. Первый этап давно прошёл, это - второй.
К чему приведут новые санкции? Во-первых, доходность ОФЗ должна вырасти до 8%, так что с покупками госбондов сейчас лучше повременить. Во-вторых, про доллар хотя бы по 70 рублей можно забыть, так как нерезиденты будут избавляться от рублей и переходить в доллар.
Чего ждать дальше? Эти санкции, по сути, были последними умеренно-мягкими - других "мягких" опций у США не осталось. Россия переживёт и эти, и другие новые санкции, но инвестиционная привлекательность российского рынка долгосрочно будет двигаться только в одном направлении - падать вниз.
Что делать инвестору? На таком новостном фоне лучше повременить с покупкой российских акций - риск умеренной коррекции достаточно высок. Впрочем, это касается не только росрынка - к американским акциям в свете ужесточения денежно-кредитной политики у нас сейчас тоже максимально осторожное отношение.
@investoryprivate_bot
🇨🇳Выпустили новый эксклюзивный материал в InveStory Private - про политику Всеобщего процветания ("Common Prosperity"), из-за которой китайский фондовый рынок потерял более триллиона долларов капитализации.
✅ Что спровоцировало волну регулирования китайских техов
✅ Как регулирование техов и политика Всеобщего процветания связаны между собой
✅ Как долго еще будут регулировать техи
✅ В какие компании/отрасли стоит и не стоит инвестировать
▪️Доступ в Private здесь ▶ @investoryprivate_bot
✅ Что спровоцировало волну регулирования китайских техов
✅ Как регулирование техов и политика Всеобщего процветания связаны между собой
✅ Как долго еще будут регулировать техи
✅ В какие компании/отрасли стоит и не стоит инвестировать
▪️Доступ в Private здесь ▶ @investoryprivate_bot
Сворачивание "QE" на примере 2013г-2014гг
В среду прошло важное заседание Федрезерва: сворачивание стимулов вероятно начнется уже со следующего заседания в ноябре и продлится до лета 2022г.
Инвесторы по всему миру пытаются угадать (или "спрогнозировать", что в общем-то одно и то же) как сворачивание скажется на динамике рынков. Консенсус, конечно же, на падение: чем меньше ликвидности, тем хуже.
Можно взглянуть на крайний пример сокращения темпов выкупа активов в 2014 году. На графике ниже показана динамика S&P500 и отмечены 3 ключевые точки: анонс (май 2013г), начало (январь 2014г) и конец (октябрь 2014г) сворачивания монетарных стимулов. Интересная динамика: сначала вниз на 5%+, что кстати очень много для текущей ситуации, а затем "buy the dip", и в итоге: индекс за этот период закрылся в плюсе.
По-настоящему негативные эффекты случились гораздо позже. Как только ФРС перестала накачивать рынок, импульс на выкуп просадок существенно замедлился. В итоге 2015-й стал первым, закончившимся в волатильном боковике. А при снижении баланса ФРС в 2018 году, мы в первый раз увидели “красный” год за все десятилетие.
Без сомнения, текущая макроэкономическая ситуация кардинально отличается от той, что была в 2013-2014 годах. Вопрос в другом, отличается ли поведения инвесторов? ФРС на прошедшем заседании дал рынку новую точку для ожидания - поднятие ставки до конца 2022 года, умело переключив фокус внимания с «текущих проблем». Прошлый опыт как раз и показывает - сворачивание темпов выкупа не всегда приводит к падению рынков.
❗️Напоминаем, что до конца сентября у нас действуют две акции на закрытый клуб InveStory Private: бесплатные дни и возможность получить iPhone (и другие призы!) в подарок.
@investoryprivate_bot
В среду прошло важное заседание Федрезерва: сворачивание стимулов вероятно начнется уже со следующего заседания в ноябре и продлится до лета 2022г.
Инвесторы по всему миру пытаются угадать (или "спрогнозировать", что в общем-то одно и то же) как сворачивание скажется на динамике рынков. Консенсус, конечно же, на падение: чем меньше ликвидности, тем хуже.
Можно взглянуть на крайний пример сокращения темпов выкупа активов в 2014 году. На графике ниже показана динамика S&P500 и отмечены 3 ключевые точки: анонс (май 2013г), начало (январь 2014г) и конец (октябрь 2014г) сворачивания монетарных стимулов. Интересная динамика: сначала вниз на 5%+, что кстати очень много для текущей ситуации, а затем "buy the dip", и в итоге: индекс за этот период закрылся в плюсе.
По-настоящему негативные эффекты случились гораздо позже. Как только ФРС перестала накачивать рынок, импульс на выкуп просадок существенно замедлился. В итоге 2015-й стал первым, закончившимся в волатильном боковике. А при снижении баланса ФРС в 2018 году, мы в первый раз увидели “красный” год за все десятилетие.
Без сомнения, текущая макроэкономическая ситуация кардинально отличается от той, что была в 2013-2014 годах. Вопрос в другом, отличается ли поведения инвесторов? ФРС на прошедшем заседании дал рынку новую точку для ожидания - поднятие ставки до конца 2022 года, умело переключив фокус внимания с «текущих проблем». Прошлый опыт как раз и показывает - сворачивание темпов выкупа не всегда приводит к падению рынков.
❗️Напоминаем, что до конца сентября у нас действуют две акции на закрытый клуб InveStory Private: бесплатные дни и возможность получить iPhone (и другие призы!) в подарок.
@investoryprivate_bot
🔥 Роснефть 600+
Пример спекулятивной сделки закрытого клуба InveStory Private.
Итого прибыль >6% за два дня: неплохо для российской акции? Вероятно это ещё не далеко не предел. Кстати, скоро на нашем YouTube-канале выложим новое видео, где разберем подробно эту и ещё несколько других перспективных идей.
Держим или продаем?
Пример спекулятивной сделки закрытого клуба InveStory Private.
Итого прибыль >6% за два дня: неплохо для российской акции? Вероятно это ещё не далеко не предел. Кстати, скоро на нашем YouTube-канале выложим новое видео, где разберем подробно эту и ещё несколько других перспективных идей.
Держим или продаем?
Рынки всегда растут?
Одна из самых распространённых мантр современного рынка - «исторически рынок всегда растет». В подтверждение этого прикладывают график индекса S&P 500 или любого другого индекса. И в абсолютных значениях они правы. Вот только, если скорректировать индексы на инфляцию, то открываются любопытные наблюдения.
На практике, когда инфляция начинала стремительно расти, как это было в 40х и 70х годах прошлого века, индекс формально рос, но не покрывал растущей инфляции - как итог в реальном выражении было падение.
Купив индекс перед инфляцией 1970-х, ждать реальной (с учетом инфляции) доходности пришлось бы около 26 лет. Конечно, в рамках краткосрочных и среднесрочных стратегий в это время рынок предоставлял массу возможностей для получения прибыли, так как движения в обе стороны были на десятки процентов, но в долгосрочном плане он находился в стагнации.
Реальный прогресс в росте индекса наступил только в конце прошлого века. Тогда одновременно мы стали свидетелями быстрого роста экономики при минимальной инфляции. Более того, как только в экономике начались проблемы, на помощь приходил ФРС с “печатным станком”. В итоге, за последние пару десятилетий рынок действительно озолотил своих инвесторов, отчего и родилась уверенность в безоблачном будущем.
Ждать ли реального роста дальше? Мы снова на пике рынка, инфляция обновляет рекорды, а поддержка центробанков подходит к концу. Все больше доводов приходится на сторону сценария стагфляции, о котором мы так много говорили. Поэтому ожидать, что безудержный рост индекса будет идти также как и раньше довольно сложно. Это не значит, что конец света близко и завтра индексы сложатся пополам. Это значит, что в ближайшем будущем получать реальную доходность будет сложнее, чем до этого.
@investoryprivate_bot
Одна из самых распространённых мантр современного рынка - «исторически рынок всегда растет». В подтверждение этого прикладывают график индекса S&P 500 или любого другого индекса. И в абсолютных значениях они правы. Вот только, если скорректировать индексы на инфляцию, то открываются любопытные наблюдения.
На практике, когда инфляция начинала стремительно расти, как это было в 40х и 70х годах прошлого века, индекс формально рос, но не покрывал растущей инфляции - как итог в реальном выражении было падение.
Купив индекс перед инфляцией 1970-х, ждать реальной (с учетом инфляции) доходности пришлось бы около 26 лет. Конечно, в рамках краткосрочных и среднесрочных стратегий в это время рынок предоставлял массу возможностей для получения прибыли, так как движения в обе стороны были на десятки процентов, но в долгосрочном плане он находился в стагнации.
Реальный прогресс в росте индекса наступил только в конце прошлого века. Тогда одновременно мы стали свидетелями быстрого роста экономики при минимальной инфляции. Более того, как только в экономике начались проблемы, на помощь приходил ФРС с “печатным станком”. В итоге, за последние пару десятилетий рынок действительно озолотил своих инвесторов, отчего и родилась уверенность в безоблачном будущем.
Ждать ли реального роста дальше? Мы снова на пике рынка, инфляция обновляет рекорды, а поддержка центробанков подходит к концу. Все больше доводов приходится на сторону сценария стагфляции, о котором мы так много говорили. Поэтому ожидать, что безудержный рост индекса будет идти также как и раньше довольно сложно. Это не значит, что конец света близко и завтра индексы сложатся пополам. Это значит, что в ближайшем будущем получать реальную доходность будет сложнее, чем до этого.
@investoryprivate_bot
Вчера правительство объявило о достижении компромисса по налогам с металлургами и горнодобывающими компаниями. О предстоящих изменениях мы решили поговорить в рамках нашей уже традиционной рубрики #картотека. Приятного чтения!
@investoryprivate_bot
@investoryprivate_bot
💥 ТОП-3 акции на покупку | Российская нефтянка | Что купить прямо сейчас?
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
$80 по Brent лишь вопрос времени, осталось всего около 3% роста. А ведь совсем недавно мировые СМИ пугали очередными страшилками: Китай продаёт нефть из стратегических запасов, ОПЕК+ зальет весь мир нефтью, банкротство Evergrande обрушит мировые рынки, сырье никому не нужно и так далее. Что делали InveStory в это время? Покупали нефтяные акции!
В прошлом видео мы рассмотрели одну из идей (спойлер: она до сих пор актуальна: потенциал >30%) на американском рынке в долларах.
Самое время посмотреть на российский рынок акций и выбрать на нем лучшие идеи на покупку прямо сейчас в нефтянке. Об этом подробно в нашем новом видео (кстати, там ответ InveStory на вчерашний вопрос про Роснефть: что делать с акциями?).
Приятного просмотра!
@investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
$80 по Brent лишь вопрос времени, осталось всего около 3% роста. А ведь совсем недавно мировые СМИ пугали очередными страшилками: Китай продаёт нефть из стратегических запасов, ОПЕК+ зальет весь мир нефтью, банкротство Evergrande обрушит мировые рынки, сырье никому не нужно и так далее. Что делали InveStory в это время? Покупали нефтяные акции!
В прошлом видео мы рассмотрели одну из идей (спойлер: она до сих пор актуальна: потенциал >30%) на американском рынке в долларах.
Самое время посмотреть на российский рынок акций и выбрать на нем лучшие идеи на покупку прямо сейчас в нефтянке. Об этом подробно в нашем новом видео (кстати, там ответ InveStory на вчерашний вопрос про Роснефть: что делать с акциями?).
Приятного просмотра!
@investorylife
