Американцы обленились?
Третьего сентября вышла статистика по рынку труда в США, которая оказалась сильно хуже ожиданий: всего 235,000 новых рабочих мест вместо ожидаемых 720,000. Некоторые аналитики бросились рассуждать о резком замедлении американской экономики, но мы считаем такие рассуждения преждевременными. Проблема совсем в другом: миллионы людей в США попросту не хотят работать.
По последним данным, число открытых вакансий в США в июле пробило отметку в 11 миллионов. Это самый высокий показатель за последние 20 лет (см. график к посту), а разрыв между количеством вакансий и количеством нанятых людей продолжает расти.
Подчеркнём, что статистика июльская, когда в отдельных штатах всё ещё продолжались так называемые “стимулирующие выплаты” пострадавшим от пандемии. Для некоторых эти выплаты превышали заработную плату на прежнем рабочем месте, и это отбивало желание работать дальше. С окончанием выплат, т.е с сентября, мы ожидаем что статистика по занятости начнёт выправляться. Данные по рынку труда, которые выйдут в октябре-ноябре, должны быть гораздо ближе к ожиданиям аналитиков, или даже превышать их. Тем не менее, политика щедрых “пандемийных” выплат неизбежно приведёт к более высокой инфляции.
Чтобы привлечь рабочую силу, работодатели в США сейчас агрессивно повышают заработные платы. Повышение зарплат - это один из самых опасных видов инфляции, потому что цены на товары могут расти и падать в зависимости от спроса-предложения, а вот снизить зарплату гораздо сложнее.
Что мы имеем в итоге: инфляция в товарах уже высокая из-за глобальных проблем с логистикой. Сейчас люди будут активно выходить на работу с более высокой зарплатой, что до определённой степени запустит классическую инфляционную спираль. С ростом зарплат будет расти спрос на товары, из-за чего цены на товары будут расти ещё сильнее. А Федрезерв, тем временем, денно и нощно печатает деньги и опасается, что экономика “недостаточно” простимулирована.
В начале этого года всем казалось, что худшее уже позади, в 2020м. Ежедневно наблюдая за происходящим на рынках и в экономике, нам кажется что 2020-2021 будут вспоминаться как благословенные времена по сравнению с 2022м годом. На случай, если наши худшие опасения подтвердятся, у нас в InveStory Private есть портфель Антикризисный.
___
У каждого, кто оформит подписку в течение сентября, есть возможность получить подарок от InveStory. Подробности здесь.
Третьего сентября вышла статистика по рынку труда в США, которая оказалась сильно хуже ожиданий: всего 235,000 новых рабочих мест вместо ожидаемых 720,000. Некоторые аналитики бросились рассуждать о резком замедлении американской экономики, но мы считаем такие рассуждения преждевременными. Проблема совсем в другом: миллионы людей в США попросту не хотят работать.
По последним данным, число открытых вакансий в США в июле пробило отметку в 11 миллионов. Это самый высокий показатель за последние 20 лет (см. график к посту), а разрыв между количеством вакансий и количеством нанятых людей продолжает расти.
Подчеркнём, что статистика июльская, когда в отдельных штатах всё ещё продолжались так называемые “стимулирующие выплаты” пострадавшим от пандемии. Для некоторых эти выплаты превышали заработную плату на прежнем рабочем месте, и это отбивало желание работать дальше. С окончанием выплат, т.е с сентября, мы ожидаем что статистика по занятости начнёт выправляться. Данные по рынку труда, которые выйдут в октябре-ноябре, должны быть гораздо ближе к ожиданиям аналитиков, или даже превышать их. Тем не менее, политика щедрых “пандемийных” выплат неизбежно приведёт к более высокой инфляции.
Чтобы привлечь рабочую силу, работодатели в США сейчас агрессивно повышают заработные платы. Повышение зарплат - это один из самых опасных видов инфляции, потому что цены на товары могут расти и падать в зависимости от спроса-предложения, а вот снизить зарплату гораздо сложнее.
Что мы имеем в итоге: инфляция в товарах уже высокая из-за глобальных проблем с логистикой. Сейчас люди будут активно выходить на работу с более высокой зарплатой, что до определённой степени запустит классическую инфляционную спираль. С ростом зарплат будет расти спрос на товары, из-за чего цены на товары будут расти ещё сильнее. А Федрезерв, тем временем, денно и нощно печатает деньги и опасается, что экономика “недостаточно” простимулирована.
В начале этого года всем казалось, что худшее уже позади, в 2020м. Ежедневно наблюдая за происходящим на рынках и в экономике, нам кажется что 2020-2021 будут вспоминаться как благословенные времена по сравнению с 2022м годом. На случай, если наши худшие опасения подтвердятся, у нас в InveStory Private есть портфель Антикризисный.
___
У каждого, кто оформит подписку в течение сентября, есть возможность получить подарок от InveStory. Подробности здесь.
Интервенции на нефтяном рынке - покупаем!
В начала августа Байден призвал ОПЕК отказаться от сокращения добычи нефти. В июле Китай начал продавать нефть из своих стратегических резервов, а вчера лишь публично (и официально) это подтвердил - в моменте последовали продажи нефти, но затем финансовый мир, разобравшись, вернул цены назад.
Вывод из этого простой: Brent $70-$75 на текущий момент это цена на грани комфорта крупнейших импортеров и потребителей (США, Китай), а это значит, что они всячески будут пытаться удержать и снизить этот уровень через словесные интервенции. В краткосрочном периоде вполне может получиться, ведь финансовый рынок нефти примерно в 30 раз больше физического.
Хорошие новости! Это значит, что ещё остаются возможности купить нефтяные акции по отличным ценам. К примеру, у Occidental Petroleum ($OXY) прогнозный FCF Yield ~33% (2021г) - рекордный уровень с 2008 года, а нефть тогда была >$100 Brent. Добавить к этому сокращение долга: коэффициент net debt / ebitda (2020) = 5.4x; а по итогам 2021г будет в районе 2.0х, и получим отличную акцию огромным потенциалом роста. Это лишь один из примеров, остальные детально разбираем и покупаем на InveStory Private.
Тем временем,
- спрос на нефть в мире продолжает расти, в США, к примеру, он восстановился на уровни 2019г по данным EIA (cм. картинку внизу поста);
- запасы в мире продолжают снижаться - рекордно низкие уровни;
- последствие урагана «Ида» с 27 августа - минус 22 млн. бар. (практически 2 месяца увеличения добычи ОПЕК+).
@investoryprivate_bot
В начала августа Байден призвал ОПЕК отказаться от сокращения добычи нефти. В июле Китай начал продавать нефть из своих стратегических резервов, а вчера лишь публично (и официально) это подтвердил - в моменте последовали продажи нефти, но затем финансовый мир, разобравшись, вернул цены назад.
Вывод из этого простой: Brent $70-$75 на текущий момент это цена на грани комфорта крупнейших импортеров и потребителей (США, Китай), а это значит, что они всячески будут пытаться удержать и снизить этот уровень через словесные интервенции. В краткосрочном периоде вполне может получиться, ведь финансовый рынок нефти примерно в 30 раз больше физического.
Хорошие новости! Это значит, что ещё остаются возможности купить нефтяные акции по отличным ценам. К примеру, у Occidental Petroleum ($OXY) прогнозный FCF Yield ~33% (2021г) - рекордный уровень с 2008 года, а нефть тогда была >$100 Brent. Добавить к этому сокращение долга: коэффициент net debt / ebitda (2020) = 5.4x; а по итогам 2021г будет в районе 2.0х, и получим отличную акцию огромным потенциалом роста. Это лишь один из примеров, остальные детально разбираем и покупаем на InveStory Private.
Тем временем,
- спрос на нефть в мире продолжает расти, в США, к примеру, он восстановился на уровни 2019г по данным EIA (cм. картинку внизу поста);
- запасы в мире продолжают снижаться - рекордно низкие уровни;
- последствие урагана «Ида» с 27 августа - минус 22 млн. бар. (практически 2 месяца увеличения добычи ОПЕК+).
@investoryprivate_bot
«Продадим все акции до 30 сентября из этических соображений», заявили главы Федерального резервного банка Бостона, Далласа - Эрик Розенгрен и Роберт Каплан.
Задним числом про этику говорить, конечно, смело! Видимо эти ребята не сдавали экзамен «CFA». Ну да ладно, зато прекрасно заработали в 2020 году, купив целый набор акций и фондов ETF на существенную сумму (>$1 млн. на каждую) на лоях рынка. Вчера публиковали сделки Каплана.
Как прекрасно выглядит тайминг этих анонсов - впереди ужесточение монетарной политики ФРС. В прошлом году - закупились на лоях, в этом году вероятно продадут на хаях ("мы бы держали, но этика, видите ли...").
Российским чиновникам и женам наших бизнесменов следовало бы поучиться у западных коллег.
Задним числом про этику говорить, конечно, смело! Видимо эти ребята не сдавали экзамен «CFA». Ну да ладно, зато прекрасно заработали в 2020 году, купив целый набор акций и фондов ETF на существенную сумму (>$1 млн. на каждую) на лоях рынка. Вчера публиковали сделки Каплана.
Как прекрасно выглядит тайминг этих анонсов - впереди ужесточение монетарной политики ФРС. В прошлом году - закупились на лоях, в этом году вероятно продадут на хаях ("мы бы держали, но этика, видите ли...").
Российским чиновникам и женам наших бизнесменов следовало бы поучиться у западных коллег.
В этом году золото явно не в почёте, застряв в диапазоне $1700-1800 за унцию. Сегодняшний выпуск рубрики #картотека мы посвятили этому драгоценному металлу с очень продолжительной историей. На наш взгляд, золото до сих пор заслуживает внимания с инвестиционной точки зрения. Приятного чтения!
@investoryprivate_bot
@investoryprivate_bot
Дайджест постов 6-12 сентября
На этой неделе мы писали про:
1. Ситуацию с газом в Европе
2. Последствия урагана Ида для нефтяного рынка
3. Про IPO СПБ-биржи
4. Цены на уголь вряд ли будут высокими
5. Про сделки членов ФРС
6. В чём главная проблема рынка труда США
---
💼 Наши результаты за август
🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
На этой неделе мы писали про:
1. Ситуацию с газом в Европе
2. Последствия урагана Ида для нефтяного рынка
3. Про IPO СПБ-биржи
4. Цены на уголь вряд ли будут высокими
5. Про сделки членов ФРС
6. В чём главная проблема рынка труда США
---
💼 Наши результаты за август
🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
💥 ТОП-5 российских акций за лето 2021г | Будет ли продолжение роста?
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Разберем компании:
- ТМК ($TRMK)
- Распадская ($RASP)
- Мечел ($MTLR $MTLRP)
- HeadHunter ($HHRU)
- GlobalTrans ($GLTR)
Обоснован ли такой рост? Что будет с этими акциями дальше и не поздно ли покупать их сейчас?
Ответ на эти и другие вопросы в нашем новом ролике. Приятного просмотра!
@investorylife
Новое видео на YouTube-канале InveStory.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
Разберем компании:
- ТМК ($TRMK)
- Распадская ($RASP)
- Мечел ($MTLR $MTLRP)
- HeadHunter ($HHRU)
- GlobalTrans ($GLTR)
Обоснован ли такой рост? Что будет с этими акциями дальше и не поздно ли покупать их сейчас?
Ответ на эти и другие вопросы в нашем новом ролике. Приятного просмотра!
@investorylife
Доброе утро, Инвесторы!
Прошедшая неделя закончилась для американского рынка падением. Давайте разберемся, какие фундаментальные факторы сейчас влияют на рынок и что делать дальше.
JPMorgan ввели релевантную терминологию в виде «3P»:
- peak growth (достижение пика темпов восстановительного роста ВВП);
- peak earnings (достижение пика темпов роста чистой прибыли компаний);
- peak stimulus (объем фискальных/монетарных стимулов скоро пойдет на спад - ФРС ужесточит монетарную политику, а фискальные выплаты безработным уже закончились во многих штатах);
Добавим сюда фактор роста инфляции, который стоит отдельно; рынок по прежнему убежден, что рост цен носит исключительно временный характер (~ до 1 года).
▪️Снижение темпов роста экономики + растущая инфляция - это сценарий стагфляции (об этом писали на канале в начале июля).
▪️Сокращение монетарных стимулов - это «tapering», последний раз был c января 2014г по октябрь 2014г (S&P500 +10.2% за этот период, к слову).
Что же делать? Продаем все и сидим в кэше? Как мы говорили в интервью - «статистически, выходить из всех позиций и ждать кризис/коррекцию не выгодно». Если все ждут падения на анонсе сворачивания стимулов, значит его вероятно не будет. Надо правильно подготовить свои инвестиционные портфели. Повторим нашу мысль - сектора реальной экономики (добытчики, производители ресурсов, цены на которые дорожают и будут дальше расти). Например, всё ещё актуальны компании из нашего нового ролика на YouTube. Или портфель Антикризисный.
Всем отличной и продуктивной недели!
@investoryprivate_bot
Прошедшая неделя закончилась для американского рынка падением. Давайте разберемся, какие фундаментальные факторы сейчас влияют на рынок и что делать дальше.
JPMorgan ввели релевантную терминологию в виде «3P»:
- peak growth (достижение пика темпов восстановительного роста ВВП);
- peak earnings (достижение пика темпов роста чистой прибыли компаний);
- peak stimulus (объем фискальных/монетарных стимулов скоро пойдет на спад - ФРС ужесточит монетарную политику, а фискальные выплаты безработным уже закончились во многих штатах);
Добавим сюда фактор роста инфляции, который стоит отдельно; рынок по прежнему убежден, что рост цен носит исключительно временный характер (~ до 1 года).
▪️Снижение темпов роста экономики + растущая инфляция - это сценарий стагфляции (об этом писали на канале в начале июля).
▪️Сокращение монетарных стимулов - это «tapering», последний раз был c января 2014г по октябрь 2014г (S&P500 +10.2% за этот период, к слову).
Что же делать? Продаем все и сидим в кэше? Как мы говорили в интервью - «статистически, выходить из всех позиций и ждать кризис/коррекцию не выгодно». Если все ждут падения на анонсе сворачивания стимулов, значит его вероятно не будет. Надо правильно подготовить свои инвестиционные портфели. Повторим нашу мысль - сектора реальной экономики (добытчики, производители ресурсов, цены на которые дорожают и будут дальше расти). Например, всё ещё актуальны компании из нашего нового ролика на YouTube. Или портфель Антикризисный.
Всем отличной и продуктивной недели!
@investoryprivate_bot
2021г: рекордный интерес инвесторов к акциям
Всего за 9 месяцев этот год стал абсолютным рекордсменом по притокам в мировые акции. Для примера: с 1996 по 2020гг общий чистый приток составил $0.73 трлн. (за весь 2021г будет больше $1 трлн.).
Причин несколько, некоторые из них:
1. Для «подавления» кризиса-пандемии 2020г только в США фискальные и монетарные стимулы достигли ~$11.7 трлн. (54% ВВП страны); часть этих денег пришла на фондовый рынок.
2. Резкий рост популярности акций: к примеру, всем известный брокер Robinhood увеличил число активных клиентов более чем в 2 раза за год (в РФ данная тенденция транслируется через Тинькофф Инвестиции).
3. Синдром "FOMO" (упущенной прибыли) заставляет участников рынка покупать акции - в основном из технологического сектора.
Тем временем - аллокация в акции среди клиентов BofA продолжает расти и бьет рекорды. Весьма странная ситуация на фоне ожиданий монетарного ужесточения в США, не так ли?
@investoryprivate_bot
Всего за 9 месяцев этот год стал абсолютным рекордсменом по притокам в мировые акции. Для примера: с 1996 по 2020гг общий чистый приток составил $0.73 трлн. (за весь 2021г будет больше $1 трлн.).
Причин несколько, некоторые из них:
1. Для «подавления» кризиса-пандемии 2020г только в США фискальные и монетарные стимулы достигли ~$11.7 трлн. (54% ВВП страны); часть этих денег пришла на фондовый рынок.
2. Резкий рост популярности акций: к примеру, всем известный брокер Robinhood увеличил число активных клиентов более чем в 2 раза за год (в РФ данная тенденция транслируется через Тинькофф Инвестиции).
3. Синдром "FOMO" (упущенной прибыли) заставляет участников рынка покупать акции - в основном из технологического сектора.
Тем временем - аллокация в акции среди клиентов BofA продолжает расти и бьет рекорды. Весьма странная ситуация на фоне ожиданий монетарного ужесточения в США, не так ли?
@investoryprivate_bot
Brent $80 (c) Goldman Sachs
На графике ниже актуальный прогноз Goldman Sachs по балансу спроса-предложения нефти и динамика запасов.
К мнению голдманов по данной теме стоит прислушаться как минимум потому, что их прогноз в 2020 году оказался наиболее точным. Они единственные из крупных инвестиционных домов ставили на "long" нефти уже в апреле 2020г, а также удивительно точно предсказали динамику восстановления спроса/предложения.
Итог их нового прогноза:
1. Подтвердили целевую цену $80 / Brent до конца 2021г + «upside risks» (будет возможный пересмотр в сторону повышения) на 1 половину 2022г
—> дефицит на рынке продлится до середины 2022г (см. график слева); запасы нефти на рекордно низком уровне (см. график справа) - уровни 2015 года.
Вопрос: какие нефтяные акции купить? Топ-пики от GS и InveStory - только в закрытом клуба InveStory Private. Кстати, в следующем видео на нашем YouTube-канале подробно разберем одну из этих акций и её перспективы.
@investoryprivate_bot
На графике ниже актуальный прогноз Goldman Sachs по балансу спроса-предложения нефти и динамика запасов.
К мнению голдманов по данной теме стоит прислушаться как минимум потому, что их прогноз в 2020 году оказался наиболее точным. Они единственные из крупных инвестиционных домов ставили на "long" нефти уже в апреле 2020г, а также удивительно точно предсказали динамику восстановления спроса/предложения.
Итог их нового прогноза:
1. Подтвердили целевую цену $80 / Brent до конца 2021г + «upside risks» (будет возможный пересмотр в сторону повышения) на 1 половину 2022г
—> дефицит на рынке продлится до середины 2022г (см. график слева); запасы нефти на рекордно низком уровне (см. график справа) - уровни 2015 года.
Вопрос: какие нефтяные акции купить? Топ-пики от GS и InveStory - только в закрытом клуба InveStory Private. Кстати, в следующем видео на нашем YouTube-канале подробно разберем одну из этих акций и её перспективы.
@investoryprivate_bot
Evergrande - новый Lehman Brothers?
Почти ровно 13 лет назад, 15 сентября 2008, подал на банкротство один из крупнейших банков США - Lehman Brothers. В своё время банк выдал ипотечных кредитов на $680 млрд при собственном капитале $22,5 млрд. В ходе ипотечного кризиса спасать Lehman не стали.
Китайским властям предстоит аналогичный выбор - спасать или не спасать одного из крупнейших застройщиков Китая, компанию Evergrande. Evergrande назанимал ~$100 млрд (как один Газпром целиком) - сумма весомая даже для Китая. Из-за низких продаж недвижимости в 2020 году Evergrande может не выплатить положенные $7.4 млрд долга в 2022 году, что приведёт к дефолту.
Если правительство поможет компании - легкомыслие застройщиков по сути останется безнаказанным, и государству придётся брать на свой баланс и другие проблемные компании. Если Evergrande объявит дефолт - финансовая ударная волна перекинется на остальную китайскую экономику, которая и без того замедляется. Наблюдаем за ситуацией в развитии.
@investoryprivate_bot
Почти ровно 13 лет назад, 15 сентября 2008, подал на банкротство один из крупнейших банков США - Lehman Brothers. В своё время банк выдал ипотечных кредитов на $680 млрд при собственном капитале $22,5 млрд. В ходе ипотечного кризиса спасать Lehman не стали.
Китайским властям предстоит аналогичный выбор - спасать или не спасать одного из крупнейших застройщиков Китая, компанию Evergrande. Evergrande назанимал ~$100 млрд (как один Газпром целиком) - сумма весомая даже для Китая. Из-за низких продаж недвижимости в 2020 году Evergrande может не выплатить положенные $7.4 млрд долга в 2022 году, что приведёт к дефолту.
Если правительство поможет компании - легкомыслие застройщиков по сути останется безнаказанным, и государству придётся брать на свой баланс и другие проблемные компании. Если Evergrande объявит дефолт - финансовая ударная волна перекинется на остальную китайскую экономику, которая и без того замедляется. Наблюдаем за ситуацией в развитии.
@investoryprivate_bot
Алюминий >$3000 - впервые за 13 лет
Доброе утро, Инвесторы!
В начале сентября мы упоминали про рост цен на алюминий (как оказалось - это было лишь начало роста), а также про две компании бенефициара данного тренда - Alcoa ($AA) и Русал ($RUAL). С тех пор первая сделала +4.81%, а российская компания +27.84%. Тот редкий случай, когда акция РФ показывает лучшую динамику. На самом деле, Русал лишь догнал зарубежного конкурента. Об этом отставании подробно писали на InveStory Private.
Очень интересно послушать, что по поводу роста цен думают профессиональные участники отрасли (производители, потребители, трейдеры и поставщики). На крупнейшей конференции в Северной Америке: "перебои в поставках сохранятся в течение 2022 года; некоторые говорят, что потребуется около 5 лет, чтобы ситуаций нормализовалась; это только начало, дальше будет хуже".
Весьма «оптимистичный взгляд», не так ли? А теперь представим, что прогнозы (! профессионалов рынка) совпадут с реальностью даже на 30% - где тогда будет цена на алюминий? Можно посмотреть пример роста цен на газ и на уголь - отопительный сезон, кстати, ещё не начался, а цены уже штурмуют максимумы.
Временная инфляция, говорили они...
👉🏻 Все наши сделки в момент их совершения: @investoryprivate_bot
Доброе утро, Инвесторы!
В начале сентября мы упоминали про рост цен на алюминий (как оказалось - это было лишь начало роста), а также про две компании бенефициара данного тренда - Alcoa ($AA) и Русал ($RUAL). С тех пор первая сделала +4.81%, а российская компания +27.84%. Тот редкий случай, когда акция РФ показывает лучшую динамику. На самом деле, Русал лишь догнал зарубежного конкурента. Об этом отставании подробно писали на InveStory Private.
Очень интересно послушать, что по поводу роста цен думают профессиональные участники отрасли (производители, потребители, трейдеры и поставщики). На крупнейшей конференции в Северной Америке: "перебои в поставках сохранятся в течение 2022 года; некоторые говорят, что потребуется около 5 лет, чтобы ситуаций нормализовалась; это только начало, дальше будет хуже".
Весьма «оптимистичный взгляд», не так ли? А теперь представим, что прогнозы (! профессионалов рынка) совпадут с реальностью даже на 30% - где тогда будет цена на алюминий? Можно посмотреть пример роста цен на газ и на уголь - отопительный сезон, кстати, ещё не начался, а цены уже штурмуют максимумы.
Временная инфляция, говорили они...
👉🏻 Все наши сделки в момент их совершения: @investoryprivate_bot
Сколько вы платите за «модные» компании?
Есть такой показатель Price to Sales (или капитализация компании деленная на выручку; P/S). По простому, этот мультипликатор означает "за сколько годовых выручек торгуется компания".
Давайте посмотрим на пример этого мультипликатора у некоторых «модных» историй:
- DocuSign ($DOCU) = 29.7x
- NVIDIA Corp. ($NVDA) = 25.3x
- Moderna ($MRNA) = 24.1x
- Visa ($V) = 21.1x
- Mastercard ($MA) = 20.6x
То есть покупая эти компании, вы платите за них (!!! за их прогнозные перспективы) >20ти годовых доходов. С другой стороны - какая разница? Главное растет! Такой же логики придерживались и в эпоху пузыря доткомов. Что из этого вышло можно наглядно увидеть на графике. Интересная иллюстрация совокупной капитализации компаний, у которых показатель P/S >20x. На текущий момент она составляет $4.9 трлн., а это примерно 10% американского рынка акций.
Как минимум стоит задуматься над диверсификацией портфеля из самых переоцененных активов на пике в более безопасные сектора, например, реальной экономики (добытчики, производители ресурсов, цены на которые дорожают и будут дальше расти). Пишем регулярно: про нефть; про медь; про алюминий, как пример.
@investoryprivate_bot
Есть такой показатель Price to Sales (или капитализация компании деленная на выручку; P/S). По простому, этот мультипликатор означает "за сколько годовых выручек торгуется компания".
Давайте посмотрим на пример этого мультипликатора у некоторых «модных» историй:
- DocuSign ($DOCU) = 29.7x
- NVIDIA Corp. ($NVDA) = 25.3x
- Moderna ($MRNA) = 24.1x
- Visa ($V) = 21.1x
- Mastercard ($MA) = 20.6x
То есть покупая эти компании, вы платите за них (!!! за их прогнозные перспективы) >20ти годовых доходов. С другой стороны - какая разница? Главное растет! Такой же логики придерживались и в эпоху пузыря доткомов. Что из этого вышло можно наглядно увидеть на графике. Интересная иллюстрация совокупной капитализации компаний, у которых показатель P/S >20x. На текущий момент она составляет $4.9 трлн., а это примерно 10% американского рынка акций.
Как минимум стоит задуматься над диверсификацией портфеля из самых переоцененных активов на пике в более безопасные сектора, например, реальной экономики (добытчики, производители ресурсов, цены на которые дорожают и будут дальше расти). Пишем регулярно: про нефть; про медь; про алюминий, как пример.
@investoryprivate_bot
$MU #MU Акции Micron обвалились после снижения рейтинга аналитиками Morgan Stanley, и с тех пор не восстановились.
Для подписчиков InveStory Private разобрали инвестидею:
✅ В каких сегментах работает Micron
✅ Какие драйверы роста есть у каждого сегмента
✅ Обсудили оценку компании
✅ Что надо иметь в виду долгосрочному инвестору
---
💼 Наши результаты за август
🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
Для подписчиков InveStory Private разобрали инвестидею:
✅ В каких сегментах работает Micron
✅ Какие драйверы роста есть у каждого сегмента
✅ Обсудили оценку компании
✅ Что надо иметь в виду долгосрочному инвестору
---
💼 Наши результаты за август
🎁 Подарки ко дню рождения InveStory
@investoryprivate_bot
Литий-ионные аккумуляторы могут подорожать. Цены на литий растут из-за сильных продаж электромобилей в этом году. Проблема в том, что добытого лития сейчас мало, потому что раньше он не был нужен в более высоких объёмах. Чтобы увеличить добычу, потребуется время. Из-за этого впервые за десятилетие цены на литий-ионные батареи могут начать расти.
На батареи приходится ~30% стоимости электромобилей, так что их удорожание - вопрос времени. Если цены на литий повторят динамику других сырьевых ресурсов в этом году, то уже в 2022 мы можем увидеть смазанную динамику продаж электромобилей. Про сами электромобили мы не так давно писали на нашем канале, начало цикла постов здесь.
Данную тему подробно разобрал наш друг и настоящий профессионал своего дела Владимир Литвинов (канал ИнвестТема) в своём цикле. Рекомендуем к прочтению!
@investoryprivate_bot
На батареи приходится ~30% стоимости электромобилей, так что их удорожание - вопрос времени. Если цены на литий повторят динамику других сырьевых ресурсов в этом году, то уже в 2022 мы можем увидеть смазанную динамику продаж электромобилей. Про сами электромобили мы не так давно писали на нашем канале, начало цикла постов здесь.
Данную тему подробно разобрал наш друг и настоящий профессионал своего дела Владимир Литвинов (канал ИнвестТема) в своём цикле. Рекомендуем к прочтению!
@investoryprivate_bot