Инвестиционный бинокль
Сайты по обзору финансовых показателей компаний придерживают часть информации для платных подписчиков. Кто-то скрывает последнюю отчётность, отдавая бесплатно только то, что было более 4 лет назад; другие наоборот открывают исключительно последний год. Поэтому сочетание двух-трех сервисов может дать полную картину без затрат за прошедшие лет 10.
Куда сложнее найти данные за долгий срок. Я провожу длительные исследования дивидендных акций, поэтому регулярно копаюсь в событиях прошлого века. В этом мне помогают сайты с далёким взглядом. Они выдают исторический бинокль, с возможностью настроить фокус на ранние годы:
1) Theglobeandmail - Здесь я нахожу древнюю сводку основных финансовых показателей. Например, цифры для Johnson & Johnson (JNJ) начинаются с 1978 года.
2) Gurufocus – Та же сводка, но уже в графическом виде. Всегда приятнее видеть картинку, чем список цифр. Например, по JNJ я могу посмотреть историю процента дивидендной доходности с 1990 года.
3) Seekingalpha – Если меня интересуют не все данные, а только дивидендная история, то график ежегодных выплат любезно предлагает Seekingalpha. Для JNJ он выложен на этой странице.
4) Finance.yahoo – Здесь я нахожу все дивиденды списком. Такие вещи незаменимы, например, для копирования в Excel таблицу. А также я пользуюсь Yahoo как арбитром в споре. Когда разные сайты дают разную информацию, я иду на Yahoo, чтобы поставить финальную точку. Пример данных по дивидендам JNJ с 1962 года.
5) Dividendchannel – И последний уникальный ресурс. В то время как большинство сайтов убирают информацию о компании после её исчезновения с рынка (из-за слияний или банкротства), на Dividendchannel можно найти историю выплат уже несуществующих акций. Этот сервис я разбирал ранее на канале.
Знания сильных сторон разных сайтов помогают добыть любые сведения и проверить свою стратегию на исторических показателях.
➖➖➖➖➖
#dvdСервисы
Сайты по обзору финансовых показателей компаний придерживают часть информации для платных подписчиков. Кто-то скрывает последнюю отчётность, отдавая бесплатно только то, что было более 4 лет назад; другие наоборот открывают исключительно последний год. Поэтому сочетание двух-трех сервисов может дать полную картину без затрат за прошедшие лет 10.
Куда сложнее найти данные за долгий срок. Я провожу длительные исследования дивидендных акций, поэтому регулярно копаюсь в событиях прошлого века. В этом мне помогают сайты с далёким взглядом. Они выдают исторический бинокль, с возможностью настроить фокус на ранние годы:
1) Theglobeandmail - Здесь я нахожу древнюю сводку основных финансовых показателей. Например, цифры для Johnson & Johnson (JNJ) начинаются с 1978 года.
2) Gurufocus – Та же сводка, но уже в графическом виде. Всегда приятнее видеть картинку, чем список цифр. Например, по JNJ я могу посмотреть историю процента дивидендной доходности с 1990 года.
3) Seekingalpha – Если меня интересуют не все данные, а только дивидендная история, то график ежегодных выплат любезно предлагает Seekingalpha. Для JNJ он выложен на этой странице.
4) Finance.yahoo – Здесь я нахожу все дивиденды списком. Такие вещи незаменимы, например, для копирования в Excel таблицу. А также я пользуюсь Yahoo как арбитром в споре. Когда разные сайты дают разную информацию, я иду на Yahoo, чтобы поставить финальную точку. Пример данных по дивидендам JNJ с 1962 года.
5) Dividendchannel – И последний уникальный ресурс. В то время как большинство сайтов убирают информацию о компании после её исчезновения с рынка (из-за слияний или банкротства), на Dividendchannel можно найти историю выплат уже несуществующих акций. Этот сервис я разбирал ранее на канале.
Знания сильных сторон разных сайтов помогают добыть любые сведения и проверить свою стратегию на исторических показателях.
➖➖➖➖➖
#dvdСервисы
Комбинация «СДР» + «П» + «Р»
Фондовый рынок даёт возможность оставить в наследство финансовую свободу для потомков. Её можно создать с нуля даже с зарплатой клерка или дворника. Я мог бы неспешно дойти до цели за 30-40 лет, но я знаю сочетание кнопок на инвестиционном джойстике, которое ускоряет процесс и запускает суперудар.
Первая кнопка «СДР»
Я отбираю компании, которые постоянно развивают бизнес. Мне нравится видеть растущий доход. Но я слежу не только за его размером, но и за скоростью, с которой повышают выплаты.
Средняя американская компания увеличивает дивиденды на 6% в год. Я отбираю акции, со СКОРОСТЬЮ ДИВИДЕНДНОГО РОСТА на 50% быстрее, что способно сократить мне 4 года и 11 месяцев до цели.
Вторая кнопка «П»
Как говорил Уоррен Баффетт «Не откладывайте то, что осталось после трат, а тратьте то, что осталось после пополнения сбережений».
За годы финансовых блужданий я приучил себя выделять часть денег на инвестиции. Цепи привычки поначалу были очень слабы, чтобы их ощущать, зато потом они стали настолько крепки, что их невозможно разорвать. Регулярные взносы – положительная финансовая привычка, которой стоит обвязать потуже каждого инвестора.
Мой эксперимент был запущен без стартового капитала, но он не может работать без денег, поэтому в начале так важны пополнения. Я стремлюсь показать, что регулярные взносы полезнее, чем желание скопить покрупнее первоначальную сумму.
Я подсчитал, что $3000 на старте можно заменить, пополняя брокерский счёт на $30 ежемесячно в течение 12 лет. К тому же когда пытаешься собрать крупную сумму для инвестиций на банковском счету, находится сотня поводов залезть в кубышку. А вот когда я покупаю акции, уже не перекинуть с них деньги, чтобы дорасплатиться в магазине.
Я выбрал свой темп ПОПОЛНЕНИЙ в 1000 долларов в месяц. Если бы я клал на брокерский счёт в 2 раза меньше, я бы достигал цели на 6 лет и 11 месяцев дольше.
Третья кнопка «Р»
Сложный процент начал работать в моём портфеле с первого дня. Суммарно я реинвестировал $940 за счёт чего сократил 1 месяц пополнений. Чем больше будет проходить времени, тем сильнее будет заметен положительный эффект. К концу эксперимента экономия за счёт РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ составит 3 года.
Каждая из кнопок: «П - пополнение», «Р - реинвестирование», и «СДР – скорость дивидендного роста» – по отдельности хороши. Как на старой приставке «Денди», нажми какую-нибудь кнопку, и получишь полезное действие. Но зажми все сразу, выйдет такой суперудар, что срок достижения цели сокращается в 2 раза.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
Фондовый рынок даёт возможность оставить в наследство финансовую свободу для потомков. Её можно создать с нуля даже с зарплатой клерка или дворника. Я мог бы неспешно дойти до цели за 30-40 лет, но я знаю сочетание кнопок на инвестиционном джойстике, которое ускоряет процесс и запускает суперудар.
Первая кнопка «СДР»
Я отбираю компании, которые постоянно развивают бизнес. Мне нравится видеть растущий доход. Но я слежу не только за его размером, но и за скоростью, с которой повышают выплаты.
Средняя американская компания увеличивает дивиденды на 6% в год. Я отбираю акции, со СКОРОСТЬЮ ДИВИДЕНДНОГО РОСТА на 50% быстрее, что способно сократить мне 4 года и 11 месяцев до цели.
Вторая кнопка «П»
Как говорил Уоррен Баффетт «Не откладывайте то, что осталось после трат, а тратьте то, что осталось после пополнения сбережений».
За годы финансовых блужданий я приучил себя выделять часть денег на инвестиции. Цепи привычки поначалу были очень слабы, чтобы их ощущать, зато потом они стали настолько крепки, что их невозможно разорвать. Регулярные взносы – положительная финансовая привычка, которой стоит обвязать потуже каждого инвестора.
Мой эксперимент был запущен без стартового капитала, но он не может работать без денег, поэтому в начале так важны пополнения. Я стремлюсь показать, что регулярные взносы полезнее, чем желание скопить покрупнее первоначальную сумму.
Я подсчитал, что $3000 на старте можно заменить, пополняя брокерский счёт на $30 ежемесячно в течение 12 лет. К тому же когда пытаешься собрать крупную сумму для инвестиций на банковском счету, находится сотня поводов залезть в кубышку. А вот когда я покупаю акции, уже не перекинуть с них деньги, чтобы дорасплатиться в магазине.
Я выбрал свой темп ПОПОЛНЕНИЙ в 1000 долларов в месяц. Если бы я клал на брокерский счёт в 2 раза меньше, я бы достигал цели на 6 лет и 11 месяцев дольше.
Третья кнопка «Р»
Сложный процент начал работать в моём портфеле с первого дня. Суммарно я реинвестировал $940 за счёт чего сократил 1 месяц пополнений. Чем больше будет проходить времени, тем сильнее будет заметен положительный эффект. К концу эксперимента экономия за счёт РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ составит 3 года.
Каждая из кнопок: «П - пополнение», «Р - реинвестирование», и «СДР – скорость дивидендного роста» – по отдельности хороши. Как на старой приставке «Денди», нажми какую-нибудь кнопку, и получишь полезное действие. Но зажми все сразу, выйдет такой суперудар, что срок достижения цели сокращается в 2 раза.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
Стратегия голубого океана
Билеты на самолёт на шестерых стоили 467 долларов вместо 1200. Я был приятно удивлён и поспешил проверить цены на жильё и аренду машины. Эти три затраты были основными в списке.
Похоже на квартире тоже можно прилично сэкономить. Роскошь меня не привлекала. Выход на море с крыльца, 6 кроватей и стабильный интернет, остальное второстепенно, ведь большую часть времени мы проведём вне дома.
И речь не только о пляже. В поездках моя семья любит рассматривать разные страны с разных сторон. В Таиланде, Молдавии, Грузии, мы крестили колёсами карту: пещеры с летучими мышами, фестивали с азиатским колоритом, национальные парки, озёра, парки развлечений и аквапарки, современные музеи и разрушенные стены, гостеприимство сельских деревень и откровенные взгляды непривыкших к туристам глаз — всё это становится доступно даже при средних доходах, потому что день аренды бюджетного Hyundai Solaris в 15 раз дешевле чем Mercedes в сезон.
Я открыл Excel и подвёл итог. Сумма на 40-дневное перебазирование семьи на море укладывается в привычные затраты на жизнь. Она вышла в 3 раза дешевле, чем та же поездка в июле. Большинство людей вынуждены отдыхать вместе в одно время, создавая друг другу конкуренцию и повышая цены на услуги. Я же могу организовать трип в любые из 12-ти месяцев.
В книге Кима Чана и Рене Моборна «Стратегия голубого океана» высоко конкурентное поле названо «Алый океан». Цвет подчёркивает кровавую борьбу за ресурсы между большим количеством участников. И хотя в оригинале книга написана про выбор ниши и продукта для развития бизнеса, я не только отыскал на карте тот самый океан, но и нашёл способ перекрасить его в голубой цвет. Заходя в воду, когда другие не могут, я плаваю свободно.
Я не гений, и не выигрывал лотерею небесных талантов при рождении. Вся моя заслуга в том, что я решил получить финансовую свободу и был усердным на своём пути пока в 2016 не выбрался из клетки. Мой бизнес умещается в 13 дюймах экрана, а дети только что сдали 2 класс после семейного обучения. Мы готовы к жизни из любого места.
Пассивный денежный поток выкупает 365 дней в году и даёт возможность выбирать время для путешествий. Когда вы станете рантье, то сможете уменьшать цены на услуги и позволять себе большее за те же деньги.
В проекте "1000 долларов дивидендами" — я переживаю выход в ренту второй раз, чтобы показать публично алгоритм, который мне уже однажды помог.
➖➖➖➖➖
#dvdМотивация
Билеты на самолёт на шестерых стоили 467 долларов вместо 1200. Я был приятно удивлён и поспешил проверить цены на жильё и аренду машины. Эти три затраты были основными в списке.
Похоже на квартире тоже можно прилично сэкономить. Роскошь меня не привлекала. Выход на море с крыльца, 6 кроватей и стабильный интернет, остальное второстепенно, ведь большую часть времени мы проведём вне дома.
И речь не только о пляже. В поездках моя семья любит рассматривать разные страны с разных сторон. В Таиланде, Молдавии, Грузии, мы крестили колёсами карту: пещеры с летучими мышами, фестивали с азиатским колоритом, национальные парки, озёра, парки развлечений и аквапарки, современные музеи и разрушенные стены, гостеприимство сельских деревень и откровенные взгляды непривыкших к туристам глаз — всё это становится доступно даже при средних доходах, потому что день аренды бюджетного Hyundai Solaris в 15 раз дешевле чем Mercedes в сезон.
Я открыл Excel и подвёл итог. Сумма на 40-дневное перебазирование семьи на море укладывается в привычные затраты на жизнь. Она вышла в 3 раза дешевле, чем та же поездка в июле. Большинство людей вынуждены отдыхать вместе в одно время, создавая друг другу конкуренцию и повышая цены на услуги. Я же могу организовать трип в любые из 12-ти месяцев.
В книге Кима Чана и Рене Моборна «Стратегия голубого океана» высоко конкурентное поле названо «Алый океан». Цвет подчёркивает кровавую борьбу за ресурсы между большим количеством участников. И хотя в оригинале книга написана про выбор ниши и продукта для развития бизнеса, я не только отыскал на карте тот самый океан, но и нашёл способ перекрасить его в голубой цвет. Заходя в воду, когда другие не могут, я плаваю свободно.
Я не гений, и не выигрывал лотерею небесных талантов при рождении. Вся моя заслуга в том, что я решил получить финансовую свободу и был усердным на своём пути пока в 2016 не выбрался из клетки. Мой бизнес умещается в 13 дюймах экрана, а дети только что сдали 2 класс после семейного обучения. Мы готовы к жизни из любого места.
Пассивный денежный поток выкупает 365 дней в году и даёт возможность выбирать время для путешествий. Когда вы станете рантье, то сможете уменьшать цены на услуги и позволять себе большее за те же деньги.
В проекте "1000 долларов дивидендами" — я переживаю выход в ренту второй раз, чтобы показать публично алгоритм, который мне уже однажды помог.
➖➖➖➖➖
#dvdМотивация
Для того чтобы доход с дивидендов не уменьшался он должен расти больше уровня инфляции. А вы знаете, какой среднегодовой размер инфляции доллара в США за последние 10 лет?
Anonymous Quiz
38%
1,73%
41%
2,53%
14%
3,22%
7%
7,05%
Резвая семёрка
Чем крупнее становится компания, тем меньше у неё остаётся места для роста. Как говорят американцы: «Деревья никогда не растут до небес». И тем удивительнее наблюдать, как из лесного массива акций фондового рынка возвышаются древние исполины, которые не только умудряются торчать выше других, но и продолжают расти, наращивая дивиденды с завидной скоростью.
Дивидендными королями называют компании США, которые более 50 лет повышают выплаты. Ряд из них исполняют свою роль формально, добавляя каждый год по центу. Они слабо подходят будущим рантье на этапе накопления капитала. Зато другие представители списка бородатой знати ведут себя резвее молодого пажа.
Я отобрал 7 из 31 дивидендных королей, которые увеличивают выплаты быстрее средних значений по королевству (более 8% в год):
1) Lowe's (LOW)
Сектор: Потребительские товары вторичной необходимости
Повышение дивидендов: 57 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 17%
Последнее увеличение дивиденда на 9,1%
Компания предлагает товары для строительства, обслуживания, ремонта, реконструкции и отделки.
2) Hormel Foods (HRL)
Сектор: Потребительские товары первой необходимости
Повышение дивидендов: 54 года
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 13%
Последнее увеличение дивиденда на 5,4%
Компания производит и продает мясные и пищевые продукты для розничной торговли, предприятий общественного питания, гастрономов и коммерческих клиентов.
3) Nordson Corporation (NDSN)
Сектор: Производство
Повышение дивидендов 58 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 11%
Последнее увеличение дивиденда на 2,6%
Компания полного цикла: придумывает, производит и продает товары и системы для нанесения клеев, покрытий, полимеров, герметиков, биоматериалов и других жидкостей.
4) SJW Group (SJW)
Сектор: Коммунальные услуги
Повышение дивидендов: 53 года
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 10%
Последнее увеличение дивиденда на 6,3%
Фирма предоставляет услуги водоснабжения в США. Она занимается производством, покупкой, хранением, очисткой, распределением, оптовой и розничной продажей услуг водоснабжения и водоотведения.
5) Commerce Bancshares (CBSH)
Сектор: Финансы
Повышение дивидендов: 53 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение дивиденда на 9%
Банковская холдинговая компания предоставляет розничные, ипотечные, корпоративные, инвестиционные, трастовые продукты и услуги по управлению активами для физических и юридических лиц
6) Stepan Company (SCL)
Сектор: Материалы
Повышение дивидендов: 54 года
Среднегодовой дивидендный рост последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение за дивиденда на 11%
Производит и продает специальные и промежуточные химикаты другим производителям для использования в различных конечных продуктах таких областях как бытовая химия, тяжёлая промышленность, пищевая промышленность, сельское хозяйство.
7) Lancaster Colony Corporation (LANC)
Сектор: Товары первой необходимости
Повышение дивидендов 57 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение дивиденда на 7,1%
Производит и продает специальные пищевые продукты для розничной торговли и общественного питания
Изучать эти акции, можно не только как идеи к покупки, но и для поиска причин, которые позволили им активно развиваться полсотни лет. Ведь если мы выявим формулу успеха, то её повторение можно отследить в молодых компаниях и взять не менее качественный бизнес на более раннем этапе развития. Поиск причин сильных дивидендных историй — одно из моих основных исследований в мастерской проекта «1000 долларов дивидендами».
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
Чем крупнее становится компания, тем меньше у неё остаётся места для роста. Как говорят американцы: «Деревья никогда не растут до небес». И тем удивительнее наблюдать, как из лесного массива акций фондового рынка возвышаются древние исполины, которые не только умудряются торчать выше других, но и продолжают расти, наращивая дивиденды с завидной скоростью.
Дивидендными королями называют компании США, которые более 50 лет повышают выплаты. Ряд из них исполняют свою роль формально, добавляя каждый год по центу. Они слабо подходят будущим рантье на этапе накопления капитала. Зато другие представители списка бородатой знати ведут себя резвее молодого пажа.
Я отобрал 7 из 31 дивидендных королей, которые увеличивают выплаты быстрее средних значений по королевству (более 8% в год):
1) Lowe's (LOW)
Сектор: Потребительские товары вторичной необходимости
Повышение дивидендов: 57 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 17%
Последнее увеличение дивиденда на 9,1%
Компания предлагает товары для строительства, обслуживания, ремонта, реконструкции и отделки.
2) Hormel Foods (HRL)
Сектор: Потребительские товары первой необходимости
Повышение дивидендов: 54 года
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 13%
Последнее увеличение дивиденда на 5,4%
Компания производит и продает мясные и пищевые продукты для розничной торговли, предприятий общественного питания, гастрономов и коммерческих клиентов.
3) Nordson Corporation (NDSN)
Сектор: Производство
Повышение дивидендов 58 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 11%
Последнее увеличение дивиденда на 2,6%
Компания полного цикла: придумывает, производит и продает товары и системы для нанесения клеев, покрытий, полимеров, герметиков, биоматериалов и других жидкостей.
4) SJW Group (SJW)
Сектор: Коммунальные услуги
Повышение дивидендов: 53 года
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 10%
Последнее увеличение дивиденда на 6,3%
Фирма предоставляет услуги водоснабжения в США. Она занимается производством, покупкой, хранением, очисткой, распределением, оптовой и розничной продажей услуг водоснабжения и водоотведения.
5) Commerce Bancshares (CBSH)
Сектор: Финансы
Повышение дивидендов: 53 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение дивиденда на 9%
Банковская холдинговая компания предоставляет розничные, ипотечные, корпоративные, инвестиционные, трастовые продукты и услуги по управлению активами для физических и юридических лиц
6) Stepan Company (SCL)
Сектор: Материалы
Повышение дивидендов: 54 года
Среднегодовой дивидендный рост последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение за дивиденда на 11%
Производит и продает специальные и промежуточные химикаты другим производителям для использования в различных конечных продуктах таких областях как бытовая химия, тяжёлая промышленность, пищевая промышленность, сельское хозяйство.
7) Lancaster Colony Corporation (LANC)
Сектор: Товары первой необходимости
Повышение дивидендов 57 лет
Среднегодовой дивидендный рост за последние 5 лет: 9%
Последнее увеличение дивиденда на 7,1%
Производит и продает специальные пищевые продукты для розничной торговли и общественного питания
Изучать эти акции, можно не только как идеи к покупки, но и для поиска причин, которые позволили им активно развиваться полсотни лет. Ведь если мы выявим формулу успеха, то её повторение можно отследить в молодых компаниях и взять не менее качественный бизнес на более раннем этапе развития. Поиск причин сильных дивидендных историй — одно из моих основных исследований в мастерской проекта «1000 долларов дивидендами».
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
Не бывает акций роста или стоимостных акций
«Я просто съёживаюсь, когда слышу, как люди говорят: «Теперь пора перейти от дивидендных акций к акциям роста» или что-то в этом роде, потому что в этом нет никакого смысла». Уоррен Баффетт
Инвестиционные стратегии делят на две школы. Одна из них — сообщество стоимостных инвесторов, к которым принято относить и любителей дивидендов. В нём люди обращают внимание на низкий коэффициент P/E, высокую дивидендную доходность и пытаются приобрести активы дешевле их реальной стоимости.
С другой стороны, есть инвесторы в рост, которые считают, что компании с растущими продажами и растущими доходами более ценны. Они проводят сложный анализ дисконтированных денежных потоков, чтобы спрогнозировать будущий рост.
А теперь давайте послушаем, что считает про обе группы инвестор, который собрал на фондовом рынке состояние в 88 млрд. долларов.
УОРРЕН БАФФЕТТ: «Наша позиция заключается в том, что акции роста и стоимостные акции не противоположные, как это обычно изображает Уолл-стрит. Они являются частью одного уравнения. Или на самом деле рост — это часть уравнения ценности.
Рост хорош, но только тогда, когда на наш вложенный капитал сейчас, он добавит больше наличных денег позже, по более высокой ставке, чем процентная ставка.
Например, в этом году мы собираемся купить тренажёры на сумму 200 миллионов долларов. Наша амортизация составит около 70 миллионов долларов или около того. Таким образом, мы вкладываем в этот бизнес 130 миллионов долларов сверх амортизации.
Активы компании вырастут, в этом нет никаких сомнений. К концу года у нас будет намного больше тренажёров. Но хорошо это или плохо, зависит от того, что мы зарабатываем на дополнительных 130 миллионов долларов с течением времени.
Итак, если вы скажете мне, что у вас есть акция роста, которая будет расти до небес, я не знаю, замечательно это или нет, пока я не посчитаю, какова экономика этого роста. Сколько вы должны вложить сегодня, и сколько вы пожнёте позже.
И снова классический случай — это авиационный бизнес. Авиационный бизнес взлетел с тех пор как взлетел сам Орвилл Райт (изобретатель самолёта). Взрывной рост стоимости акций авиационных компаний — это худшее, что с ними случилось. Он был приятен для публики, но стал проклятием для фирм, потому что всё больше и больше капитала вкладывалось в бизнес с недостаточной отдачей.
Вспомните мою историю с See's Candy. Вот пример правильной системы создания ценности. Для того чтобы продать больше фунтов конфет, нам требовалось относительно небольшие дополнительные инвестиции.
Итак, рост является частью уравнения, но любой, кто говорит вам: «Вы должны вкладывать деньги в акции роста, а не стоимостные (или дивидендные) акции», на самом деле не понимает, что такое инвестирование. А в остальном они потрясающие люди.» (смех в зале)
Эта сжатая стенограмма видео выступления (оригинал которого вы можете посмотреть по ссылке), помогли мне лучше понять, что в дивидендном портфеле могут быть и Visa, и Microsoft, и почему мне не нужно строить какой-то отдельный портфель для акций роста.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
«Я просто съёживаюсь, когда слышу, как люди говорят: «Теперь пора перейти от дивидендных акций к акциям роста» или что-то в этом роде, потому что в этом нет никакого смысла». Уоррен Баффетт
Инвестиционные стратегии делят на две школы. Одна из них — сообщество стоимостных инвесторов, к которым принято относить и любителей дивидендов. В нём люди обращают внимание на низкий коэффициент P/E, высокую дивидендную доходность и пытаются приобрести активы дешевле их реальной стоимости.
С другой стороны, есть инвесторы в рост, которые считают, что компании с растущими продажами и растущими доходами более ценны. Они проводят сложный анализ дисконтированных денежных потоков, чтобы спрогнозировать будущий рост.
А теперь давайте послушаем, что считает про обе группы инвестор, который собрал на фондовом рынке состояние в 88 млрд. долларов.
УОРРЕН БАФФЕТТ: «Наша позиция заключается в том, что акции роста и стоимостные акции не противоположные, как это обычно изображает Уолл-стрит. Они являются частью одного уравнения. Или на самом деле рост — это часть уравнения ценности.
Рост хорош, но только тогда, когда на наш вложенный капитал сейчас, он добавит больше наличных денег позже, по более высокой ставке, чем процентная ставка.
Например, в этом году мы собираемся купить тренажёры на сумму 200 миллионов долларов. Наша амортизация составит около 70 миллионов долларов или около того. Таким образом, мы вкладываем в этот бизнес 130 миллионов долларов сверх амортизации.
Активы компании вырастут, в этом нет никаких сомнений. К концу года у нас будет намного больше тренажёров. Но хорошо это или плохо, зависит от того, что мы зарабатываем на дополнительных 130 миллионов долларов с течением времени.
Итак, если вы скажете мне, что у вас есть акция роста, которая будет расти до небес, я не знаю, замечательно это или нет, пока я не посчитаю, какова экономика этого роста. Сколько вы должны вложить сегодня, и сколько вы пожнёте позже.
И снова классический случай — это авиационный бизнес. Авиационный бизнес взлетел с тех пор как взлетел сам Орвилл Райт (изобретатель самолёта). Взрывной рост стоимости акций авиационных компаний — это худшее, что с ними случилось. Он был приятен для публики, но стал проклятием для фирм, потому что всё больше и больше капитала вкладывалось в бизнес с недостаточной отдачей.
Вспомните мою историю с See's Candy. Вот пример правильной системы создания ценности. Для того чтобы продать больше фунтов конфет, нам требовалось относительно небольшие дополнительные инвестиции.
Итак, рост является частью уравнения, но любой, кто говорит вам: «Вы должны вкладывать деньги в акции роста, а не стоимостные (или дивидендные) акции», на самом деле не понимает, что такое инвестирование. А в остальном они потрясающие люди.» (смех в зале)
Эта сжатая стенограмма видео выступления (оригинал которого вы можете посмотреть по ссылке), помогли мне лучше понять, что в дивидендном портфеле могут быть и Visa, и Microsoft, и почему мне не нужно строить какой-то отдельный портфель для акций роста.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
ТОП 3 вопроса из чата за апрель
3 место, Фарид Гасратов:
«А кем вы работаете, раз откладываете по 1000 долларов в месяц на инвестиции?»
Ответ: Пока я не начал жить с ренты я работал, если назвать просто, то программистом высокого ранга. Я прошёл профильную сертификацию до верхнего уровня и добился зарплаты близкой к потолку в моей теме. То есть я получал неплохие деньги. Часть тратил на образование в области инвестирования, а часть использовал для взносов в разные проекты.
Я зарабатывал деньги на работе, а не на фондовом рынке. На фондовом рынке я их преумножал.
В 2016 году прибыль с инвестиций покрывала базовые потребности семьи, я уволился и начал жить с портфеля. Чтобы не скучать и получать больше дохода, я вернулся к активному заработку, но занялся тем, что меня привлекало: в 2019 году я запустил проект "1000 долларов дивидендами".
Кратко свои достижения я выделил на странице сайта, а детали, глубже раскрывающие мою личную жизнь и прошлый опыт, я пишу на канале под хештегом #dvdЖизнь.
2 место, Big Brother:
"За сколько лет вы хотите достичь цели в 1000 долларов?"
Ответ: Стратегия, которую я веду публично, приведёт меня к первой несгораемой сумме в 1000 долларов в месяц через 12-15 лет со старта.
Я составил программу «дивидендный калькулятор», которая математически точно прогнозирует достижение цели, вплоть до месяца. Но из-за различных возможных вариантов развития будущего моя дата X лежит в некотором диапазоне.
Параметры, от которых зависит скорость движения, делятся на 2 части: размер пополнения, выбор акций, регулярные взносы, приверженность стратегии — это то, что я могу контролировать. С другой стороны, есть рецессии, решения топ-менеджмента компании, изменение законов, цены на акции, - всё то, на что я не только не могу повлиять, но и не могу должным образом предсказать. Обе группы факторов воздействуют на мою скорость.
1 место, Andrey Shmygol:
«Я недавно подписался. Хотелось бы составить дивидендный портфель с широкой страновой диверсификацией»
Ответ: У стратегии дивидендного роста есть проблемы с диверсификацией по странам. Большинство компаний, которые осознано используют ежегодное повышение выплат для привлечения инвесторов, сосредоточены в США.
— Так в Америке 730 публичных фирм наращивают дивиденды более 5 лет подряд.
— На все страны Европы таких — 146 штук.
Поэтому, стремясь составить диверсифицированный портфель из интернациональных акций, вы вскоре заметите, что в некоторых странах мало выбора, а в некоторых вообще не будет представителей со стабильной дивидендной историей.
В моём портфеле "1000 долларов дивидендами" есть несколько зарубежных акций:
— Nestle (NSRGY) из Швейцарии,
— Fortis (FTS) из Канады,
— Unilever (UL) из Англии и другие.
На них приходится 8%.
Я верю, что деление по странам для повышения стабильности важно, поэтому в той теме, где лежит мой интерес и специализация, то есть на рынке США, я работаю с единичными акциями, а на другие страны я взял широкий ETF без акцента на дивидендный рост.
P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.
Прошлая подборка вопросов.
➖➖➖➖➖
#dvdВопросы
3 место, Фарид Гасратов:
«А кем вы работаете, раз откладываете по 1000 долларов в месяц на инвестиции?»
Ответ: Пока я не начал жить с ренты я работал, если назвать просто, то программистом высокого ранга. Я прошёл профильную сертификацию до верхнего уровня и добился зарплаты близкой к потолку в моей теме. То есть я получал неплохие деньги. Часть тратил на образование в области инвестирования, а часть использовал для взносов в разные проекты.
Я зарабатывал деньги на работе, а не на фондовом рынке. На фондовом рынке я их преумножал.
В 2016 году прибыль с инвестиций покрывала базовые потребности семьи, я уволился и начал жить с портфеля. Чтобы не скучать и получать больше дохода, я вернулся к активному заработку, но занялся тем, что меня привлекало: в 2019 году я запустил проект "1000 долларов дивидендами".
Кратко свои достижения я выделил на странице сайта, а детали, глубже раскрывающие мою личную жизнь и прошлый опыт, я пишу на канале под хештегом #dvdЖизнь.
2 место, Big Brother:
"За сколько лет вы хотите достичь цели в 1000 долларов?"
Ответ: Стратегия, которую я веду публично, приведёт меня к первой несгораемой сумме в 1000 долларов в месяц через 12-15 лет со старта.
Я составил программу «дивидендный калькулятор», которая математически точно прогнозирует достижение цели, вплоть до месяца. Но из-за различных возможных вариантов развития будущего моя дата X лежит в некотором диапазоне.
Параметры, от которых зависит скорость движения, делятся на 2 части: размер пополнения, выбор акций, регулярные взносы, приверженность стратегии — это то, что я могу контролировать. С другой стороны, есть рецессии, решения топ-менеджмента компании, изменение законов, цены на акции, - всё то, на что я не только не могу повлиять, но и не могу должным образом предсказать. Обе группы факторов воздействуют на мою скорость.
1 место, Andrey Shmygol:
«Я недавно подписался. Хотелось бы составить дивидендный портфель с широкой страновой диверсификацией»
Ответ: У стратегии дивидендного роста есть проблемы с диверсификацией по странам. Большинство компаний, которые осознано используют ежегодное повышение выплат для привлечения инвесторов, сосредоточены в США.
— Так в Америке 730 публичных фирм наращивают дивиденды более 5 лет подряд.
— На все страны Европы таких — 146 штук.
Поэтому, стремясь составить диверсифицированный портфель из интернациональных акций, вы вскоре заметите, что в некоторых странах мало выбора, а в некоторых вообще не будет представителей со стабильной дивидендной историей.
В моём портфеле "1000 долларов дивидендами" есть несколько зарубежных акций:
— Nestle (NSRGY) из Швейцарии,
— Fortis (FTS) из Канады,
— Unilever (UL) из Англии и другие.
На них приходится 8%.
Я верю, что деление по странам для повышения стабильности важно, поэтому в той теме, где лежит мой интерес и специализация, то есть на рынке США, я работаю с единичными акциями, а на другие страны я взял широкий ETF без акцента на дивидендный рост.
P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.
Прошлая подборка вопросов.
➖➖➖➖➖
#dvdВопросы
Когда нужно купить акцию, чтобы получить ближайшую выплату дивидендов?
Anonymous Quiz
13%
В любой день до даты выплаты
77%
За 2 рабочих дня до специальной даты составления списка текущих акционеров
4%
До даты, которую выберет брокер, так как именно он зачисляет дивиденды на счет
6%
Четкой даты нет. Инвестор получит дивиденды пропорционально количеству дней владения акции
Насколько важен дивидендный стаж?
Хотелось бы знать заранее, будет ли компания сокращать выплаты при первых признаках неприятностей. Мы не можем заглянуть в будущее, зато способны обернуться в прошлое. Инвесторов должно волновать, как долго компания повышала дивиденды, потому что это подскажет, насколько она способна придерживаться плана и дальше.
Возьмём, к примеру, 2020 год. Пандемия подпортила бизнес. Из 866 позиций, повышаюших выплаты, 119 сократили их или полностью отменили. Однако, если мы внимательно посмотрим на историю этих акций, то увидим интересную картину:
Уменьшали выплаты в основном компании, с ростом дивидендов менее 12 лет.
Хотите знать, что произошло за 12 лет до 2020?
Очередной финансовый кризис.
— То есть 20% компаний, сократившие дивиденды во время Великой рецессии 2008 года повторили понижение в период COVID-19.
— А среди компаний с ростом выплат от 12 лет таких было менее 5%. Они, как правило, имеют сильные бизнес-модели и опытную команду управлявших.
Хотя мы не можем быть уверены, что долгая история роста дивидендов гарантирует их выплаты в будущем, высоки шансы, что в тяжёлые времена компании повторят успех и продолжат не только выплачивать, но и увеличивать дивиденды.
Другими словами, информация о компаниях с постоянным ростом выплат приведёт нас к более надёжному потоку пассивного дохода и спокойному сну по ночам.
Я регулярно возвращаюсь к работе со списками «акций, повысивших выплаты в кризис 2008 год», для поиска инвестиционных идей. Поскольку их количество велико, я просматриваю регулярно только те, которые повысили дивиденды в прошлую неделю. Такой подход даёт мне возможность неспешно пересматривать всех в течение года и получать картину о состоянии здоровья компании оперативно в момент очередного повышения. Также, это даёт возможность успеть купить акции, чтобы первым получить подросший дивиденд.
К сожалению, я не нашёл ресурсов, которые показывают недавние повышения среди компаний с ростом выплат более 13 лет. Есть общие списки обо всех изменениях, например, на сайте streetinsider.com, но они просят денег. Поэтому я решил составлять нужные подборки для себя и для вас на регулярной основе.
Я также планирую создать автоматическую загрузку списков у себя на сайте.
Итак, перед вами стопка акций, переживших кризис 2008 и 2020 года и недавно снова увеличивших дивиденды.
Хотелось бы знать заранее, будет ли компания сокращать выплаты при первых признаках неприятностей. Мы не можем заглянуть в будущее, зато способны обернуться в прошлое. Инвесторов должно волновать, как долго компания повышала дивиденды, потому что это подскажет, насколько она способна придерживаться плана и дальше.
Возьмём, к примеру, 2020 год. Пандемия подпортила бизнес. Из 866 позиций, повышаюших выплаты, 119 сократили их или полностью отменили. Однако, если мы внимательно посмотрим на историю этих акций, то увидим интересную картину:
Уменьшали выплаты в основном компании, с ростом дивидендов менее 12 лет.
Хотите знать, что произошло за 12 лет до 2020?
Очередной финансовый кризис.
— То есть 20% компаний, сократившие дивиденды во время Великой рецессии 2008 года повторили понижение в период COVID-19.
— А среди компаний с ростом выплат от 12 лет таких было менее 5%. Они, как правило, имеют сильные бизнес-модели и опытную команду управлявших.
Хотя мы не можем быть уверены, что долгая история роста дивидендов гарантирует их выплаты в будущем, высоки шансы, что в тяжёлые времена компании повторят успех и продолжат не только выплачивать, но и увеличивать дивиденды.
Другими словами, информация о компаниях с постоянным ростом выплат приведёт нас к более надёжному потоку пассивного дохода и спокойному сну по ночам.
Я регулярно возвращаюсь к работе со списками «акций, повысивших выплаты в кризис 2008 год», для поиска инвестиционных идей. Поскольку их количество велико, я просматриваю регулярно только те, которые повысили дивиденды в прошлую неделю. Такой подход даёт мне возможность неспешно пересматривать всех в течение года и получать картину о состоянии здоровья компании оперативно в момент очередного повышения. Также, это даёт возможность успеть купить акции, чтобы первым получить подросший дивиденд.
К сожалению, я не нашёл ресурсов, которые показывают недавние повышения среди компаний с ростом выплат более 13 лет. Есть общие списки обо всех изменениях, например, на сайте streetinsider.com, но они просят денег. Поэтому я решил составлять нужные подборки для себя и для вас на регулярной основе.
Я также планирую создать автоматическую загрузку списков у себя на сайте.
Итак, перед вами стопка акций, переживших кризис 2008 и 2020 года и недавно снова увеличивших дивиденды.
Еженедельная подборка компаний, увеличивших дивиденды
За период: с 29 апреля по 6 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
— Kellogg (K) повышает дивиденды 18 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 1.8%
— Leggett & Platt (LEG) повышает дивиденды 49 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5%
— Expeditors International of Washington (EXPD) повышает дивиденды 26 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 12%
— Pepsi (PEP) повышает дивиденды 48 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5,1%
— FactSet (FDS) повышает дивиденды 22 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 6,5%
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
За период: с 29 апреля по 6 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
— Kellogg (K) повышает дивиденды 18 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 1.8%
— Leggett & Platt (LEG) повышает дивиденды 49 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5%
— Expeditors International of Washington (EXPD) повышает дивиденды 26 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 12%
— Pepsi (PEP) повышает дивиденды 48 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5,1%
— FactSet (FDS) повышает дивиденды 22 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 6,5%
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
Популярное заблуждение о дивидендной доходности
Прочитав текст ниже, американский инвестор бы сказал «That’s apple and oranges!» Мы бы легко его поняли, потому что и на русском языке есть дословная поговорка «Сравнивать яблоки с апельсинами».
Я регулярно слышу в дивидендном чате высказывания в сторону минимальной дивидендной доходности:
— «Я не смотрю акции с див. доходностью ниже 2%, ведь это уровень инфляции».
Или
— «Ваши дивиденды даже инфляцию не покрывают» и подобное.
Давайте обсудим, где тут апельсины, а где яблоки. Как мы выяснили инфляция в США за последние 10 лет была 1,73% (округлим до двух). Если акция стоит $100 и инфляция 2%, то чтобы в следующем году мы не стали беднее, она должна дать $2 дохода.
И хотя для этих целей кажется очевидным сравнивать инфляцию и дивидендную доходность, на самом деле это больше похоже на ошибку поспешного решения, которые мы обсуждали недавно.
Во-первых, общая доходность инвестора складывается из двух частей. Рост цены и дивиденды. Если наша задача — получать отдачу на вложенный капитал выше 2%, то этот результат может дать как изменение котировок, так и дивидендные выплаты.
Например:
— Цена первой акции выросла на 3%, дополнительно дивидендами мы получили ещё 3%
— Цена другой акции выросла на 6%, дивидендами мы получили 1%
Несмотря на то что во втором случае дивидендная доходность ниже первой акции и меньше инфляции, мы получаем с неё лучше результат – 7% за счёт суммы двух цифр.
Поэтому покупка таких акций как Microsoft (MSFT) c дивидендной доходностью 0,9% или Visa (V) c 0,55% может быть неплохой идеей, если, как и в прошлом, их цены продолжат расти на 30% в год.
Но всё это слабо касается дивидендных инвестиций, потому что:
Во-вторых, дивидендный инвестор не стремится заработать на продаже актива.
Я покупаю акции, чтобы получать с них дивиденды. И я готов держать их всю жизнь, независимо от изменения цены, при условии, что дивиденды продолжат стабильно выплачивать. Поэтому инфляция влияет на меня несколько другим образом:
1) Если я купил акцию за $100 и она даст мне 1% дивидендной доходности, это значит за год я получу 1 доллар. Пока инфляция никак не действует на мой доход, ведь независимо от её размера получить 1 доллар лучше, чем ничего не получить.
2) Дальше я продолжаю держать эту акцию и, если она в следующем году опять выплатит мне 1 доллар, вот тогда я начну переживать. Потому что один доллар год назад при инфляции в 2% это $0,98 сегодня. То есть мои дивиденды должны вырасти до $1,02 чтобы нивелировать влияние обесценивания денег.
Получается, при сравнении с инфляцией мне важен не текущий размер выплат, а та скорость с которой их ежегодно повышают. Если быстрее 2%, я становлюсь богаче.
Вернёмся к Microsoft и Visa. Дивиденды первой повышают на 13,95% в год (в среднем за 10 лет). Дивиденды второй на 24,6%. У обоих скорость роста выплат выше инфляции и, если они продолжат их повышать, то несмотря на то что див. доходность меньше 2%, нам выгодно купить эти активы.
Подведём итоги:
1) Инфляцию правильно сравнивать либо с ростом цены или общей доходностью, если мы хотим заработать на дальнейшей продаже акции.
2) Либо инфляцию нужно сравнивать с процентом ежегодного роста дивидендов, если мы движемся по дивидендной стратегии и хотим жить на ренту с фондового рынка.
3) А вот сравнение инфляции с дивидендной доходностью — это уже создание ложной аналогии по принципу яблок и апельсинов.
➖➖➖➖➖
#dvdВопросы
Прочитав текст ниже, американский инвестор бы сказал «That’s apple and oranges!» Мы бы легко его поняли, потому что и на русском языке есть дословная поговорка «Сравнивать яблоки с апельсинами».
Я регулярно слышу в дивидендном чате высказывания в сторону минимальной дивидендной доходности:
— «Я не смотрю акции с див. доходностью ниже 2%, ведь это уровень инфляции».
Или
— «Ваши дивиденды даже инфляцию не покрывают» и подобное.
Давайте обсудим, где тут апельсины, а где яблоки. Как мы выяснили инфляция в США за последние 10 лет была 1,73% (округлим до двух). Если акция стоит $100 и инфляция 2%, то чтобы в следующем году мы не стали беднее, она должна дать $2 дохода.
И хотя для этих целей кажется очевидным сравнивать инфляцию и дивидендную доходность, на самом деле это больше похоже на ошибку поспешного решения, которые мы обсуждали недавно.
Во-первых, общая доходность инвестора складывается из двух частей. Рост цены и дивиденды. Если наша задача — получать отдачу на вложенный капитал выше 2%, то этот результат может дать как изменение котировок, так и дивидендные выплаты.
Например:
— Цена первой акции выросла на 3%, дополнительно дивидендами мы получили ещё 3%
— Цена другой акции выросла на 6%, дивидендами мы получили 1%
Несмотря на то что во втором случае дивидендная доходность ниже первой акции и меньше инфляции, мы получаем с неё лучше результат – 7% за счёт суммы двух цифр.
Поэтому покупка таких акций как Microsoft (MSFT) c дивидендной доходностью 0,9% или Visa (V) c 0,55% может быть неплохой идеей, если, как и в прошлом, их цены продолжат расти на 30% в год.
Но всё это слабо касается дивидендных инвестиций, потому что:
Во-вторых, дивидендный инвестор не стремится заработать на продаже актива.
Я покупаю акции, чтобы получать с них дивиденды. И я готов держать их всю жизнь, независимо от изменения цены, при условии, что дивиденды продолжат стабильно выплачивать. Поэтому инфляция влияет на меня несколько другим образом:
1) Если я купил акцию за $100 и она даст мне 1% дивидендной доходности, это значит за год я получу 1 доллар. Пока инфляция никак не действует на мой доход, ведь независимо от её размера получить 1 доллар лучше, чем ничего не получить.
2) Дальше я продолжаю держать эту акцию и, если она в следующем году опять выплатит мне 1 доллар, вот тогда я начну переживать. Потому что один доллар год назад при инфляции в 2% это $0,98 сегодня. То есть мои дивиденды должны вырасти до $1,02 чтобы нивелировать влияние обесценивания денег.
Получается, при сравнении с инфляцией мне важен не текущий размер выплат, а та скорость с которой их ежегодно повышают. Если быстрее 2%, я становлюсь богаче.
Вернёмся к Microsoft и Visa. Дивиденды первой повышают на 13,95% в год (в среднем за 10 лет). Дивиденды второй на 24,6%. У обоих скорость роста выплат выше инфляции и, если они продолжат их повышать, то несмотря на то что див. доходность меньше 2%, нам выгодно купить эти активы.
Подведём итоги:
1) Инфляцию правильно сравнивать либо с ростом цены или общей доходностью, если мы хотим заработать на дальнейшей продаже акции.
2) Либо инфляцию нужно сравнивать с процентом ежегодного роста дивидендов, если мы движемся по дивидендной стратегии и хотим жить на ренту с фондового рынка.
3) А вот сравнение инфляции с дивидендной доходностью — это уже создание ложной аналогии по принципу яблок и апельсинов.
➖➖➖➖➖
#dvdВопросы
Отчёт по портфелю за апрель 2021
Цель моего канала — показать пример выхода с нуля на дивидендную ренту в 1000 долларов ежемесячного дохода. Для этого я инвестирую по 1000 долларов каждый месяц в лучшие акции США и отчитываюсь за покупки.
После 26 месяцев кропотливых сбережений я медленно, но верно продвигаюсь к конечной цели. Я вложил 27 589 долларов в 72 акции. Эта цифра включает сумму реинвестированных дивидендов, а также новые взносы. С активов я получаю $818,19 в год или $68,12 ежемесячно (6,8% от цели).
В прошлом месяце дивиденды повысили пять моих компаний. Таким образом, с момента запуска эксперимента общее количество повышений увеличилось до 88. Прибыль продолжает органически расти, помогая бороться с инфляцией.
Я ожидаю, что эта тенденция сохранится. Купив акцию, я держу её как можно дольше. Единственная причина её продать, — это нарушение дивидендной политики. Со старта в марте 2019 года у меня было только одно сокращение и одна приостановка выплат, после чего я продал дизертиров. Моя методика отбора показывает точность в 97%.
Темпы роста дивидендов пока не так важны для общего изменения доходов, учитывая небольшой капитал. Однако после нескольких лет инвестирования влияние роста дивидендов будет намного сильнее, чем влияние новых взносов. Вот почему мне нужно двигаться по долгому маршруту и выбирать компании, которые могут увеличить прибыль и дивиденды в течение 5–10–20 лет. В нестабильном мире я ищу бизнес-модели, способные выдержать большинство бедствий. С другой стороны, мне нужно быть диверсифицированным, чтобы защититься от ошибок.
— Lockheed Martin, (LMT)
— Amgen, (AMGN)
— UnitedHealth Group (UNH)
— Northrop Grumman Corporation (NOC)
— и 3M (MMM) входят в пятёрку крупнейших позиций, на которые приходится 18,4% стоимости портфеля. У меня меньше желания добавлять к этим активам из-за их большого веса. Поэтому в апреле я выбирал где увеличить долю среди других акций и купил:
— Atmos Energy (ATO)
— Fortis (FTS)
— National Retail Properties (NNN)
— AbbVie (ABBV)
— Clorox (CLX)
— Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
— Church & Dwight (CHD)
— Realty Income (O)
— Cboe Global Markets (CBOE)
— Ingredion (INGR)
Я продолжаю настойчиво двигаться вперёд, внушая себе и вам идею, что выигрышный подход в инвестициях основан на дисциплине, регулярном инвестировании, покупке и удержании качественных дивидендных акций, работе в крепкой валюте, ориентации на долгосрочную перспективу, поддержании низких инвестиционных затрат и диверсификации.
➖➖➖➖➖➖
#dvdПортфель
Цель моего канала — показать пример выхода с нуля на дивидендную ренту в 1000 долларов ежемесячного дохода. Для этого я инвестирую по 1000 долларов каждый месяц в лучшие акции США и отчитываюсь за покупки.
После 26 месяцев кропотливых сбережений я медленно, но верно продвигаюсь к конечной цели. Я вложил 27 589 долларов в 72 акции. Эта цифра включает сумму реинвестированных дивидендов, а также новые взносы. С активов я получаю $818,19 в год или $68,12 ежемесячно (6,8% от цели).
В прошлом месяце дивиденды повысили пять моих компаний. Таким образом, с момента запуска эксперимента общее количество повышений увеличилось до 88. Прибыль продолжает органически расти, помогая бороться с инфляцией.
Я ожидаю, что эта тенденция сохранится. Купив акцию, я держу её как можно дольше. Единственная причина её продать, — это нарушение дивидендной политики. Со старта в марте 2019 года у меня было только одно сокращение и одна приостановка выплат, после чего я продал дизертиров. Моя методика отбора показывает точность в 97%.
Темпы роста дивидендов пока не так важны для общего изменения доходов, учитывая небольшой капитал. Однако после нескольких лет инвестирования влияние роста дивидендов будет намного сильнее, чем влияние новых взносов. Вот почему мне нужно двигаться по долгому маршруту и выбирать компании, которые могут увеличить прибыль и дивиденды в течение 5–10–20 лет. В нестабильном мире я ищу бизнес-модели, способные выдержать большинство бедствий. С другой стороны, мне нужно быть диверсифицированным, чтобы защититься от ошибок.
— Lockheed Martin, (LMT)
— Amgen, (AMGN)
— UnitedHealth Group (UNH)
— Northrop Grumman Corporation (NOC)
— и 3M (MMM) входят в пятёрку крупнейших позиций, на которые приходится 18,4% стоимости портфеля. У меня меньше желания добавлять к этим активам из-за их большого веса. Поэтому в апреле я выбирал где увеличить долю среди других акций и купил:
— Atmos Energy (ATO)
— Fortis (FTS)
— National Retail Properties (NNN)
— AbbVie (ABBV)
— Clorox (CLX)
— Bristol-Myers Squibb Company (BMY)
— Church & Dwight (CHD)
— Realty Income (O)
— Cboe Global Markets (CBOE)
— Ingredion (INGR)
Я продолжаю настойчиво двигаться вперёд, внушая себе и вам идею, что выигрышный подход в инвестициях основан на дисциплине, регулярном инвестировании, покупке и удержании качественных дивидендных акций, работе в крепкой валюте, ориентации на долгосрочную перспективу, поддержании низких инвестиционных затрат и диверсификации.
➖➖➖➖➖➖
#dvdПортфель
А вы знаете, насколько падают выплаты дивидендов компаний США в периоды кризисов и рецесcий в стране? (разбор в комментариях)
Anonymous Quiz
50%
В среднем на 1-10%
25%
на 10-20%
13%
на 20-30%
12%
на 30-40%
Еженедельная подборка компаний, увеличивших дивиденды
За период: с 6 мая по 12 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
12 мая
CCFNB Bancorp (CCFN) повышает дивиденды 23 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 2.5%
9 мая
RLI Corp. (RLI) повышает дивиденды 45 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 4.2%
8 мая
Southside Bancshares (SBSI) повышает дивиденды 26 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 3.1%
Microchip Technology Incorporated (MCHP) повышает дивиденды 20 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5.9%
Chesapeake Utilities Corporation (CPK) повышает дивиденды 17 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 9.1%
7 мая
Franco-Nevada (FNV) повышает дивиденды 13 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 15%
6 мая
Cardinal Health (CAH) повышает дивиденды 24 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 1%
MSA Safety Incorporated (MSA) повышает дивиденды 49 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 2,3%
Этот список — один из базовых источников, с которого я выбираю новые акции для своего портфеля. И хотя он требует дальнейшей проработки и анализа, я делюсь еженедельно им на канале, потому что хочу дать вам больше гибкости в подборе активов. В конечном счёте вы можете найти в нём стоящую дивидендную бумагу, которую я недооценил и не стал покупать.
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
За период: с 6 мая по 12 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
12 мая
CCFNB Bancorp (CCFN) повышает дивиденды 23 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 2.5%
9 мая
RLI Corp. (RLI) повышает дивиденды 45 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 4.2%
8 мая
Southside Bancshares (SBSI) повышает дивиденды 26 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 3.1%
Microchip Technology Incorporated (MCHP) повышает дивиденды 20 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 5.9%
Chesapeake Utilities Corporation (CPK) повышает дивиденды 17 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 9.1%
7 мая
Franco-Nevada (FNV) повышает дивиденды 13 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 15%
6 мая
Cardinal Health (CAH) повышает дивиденды 24 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 1%
MSA Safety Incorporated (MSA) повышает дивиденды 49 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 2,3%
Этот список — один из базовых источников, с которого я выбираю новые акции для своего портфеля. И хотя он требует дальнейшей проработки и анализа, я делюсь еженедельно им на канале, потому что хочу дать вам больше гибкости в подборе активов. В конечном счёте вы можете найти в нём стоящую дивидендную бумагу, которую я недооценил и не стал покупать.
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
Как на самом деле влияют налоги
Стратегия дивидендного роста предлагает собирать капитал сразу в дивидендных акциях; пока выплаты небольшие их реинвестировать, а когда доход подрастёт, начать использовать для ренты.
Затраты и налоги отодвигают достижение «Дня независимости» инвестора. Проблема в том, что государство может забирать часть прибыли с дивидендов, поэтому мы неспособны реинвестировать всю сумму обратно в акции. Та доля, что уйдёт в налоги не будет участвовать в сложном проценте и не сможет нарасти в будущем. Поэтому кажется, что последствия могут быть значительны. Налоги похожи на лёгкое нажатие тормоза одновременно с вдавливанием педали газа в пол и желанием приехать быстрее к финишу.
Оправданий у меня нет. Влияние налогов — недостаток дивидендной стратегии роста. Поэтому все что мы можем сделать — разобраться, насколько критичен отрицательный эффект и поискать варианты налоговой оптимизации.
В некоторых развитых странах, таких как США или Канада эту проблему можно обойти. Например, в Америке многие работающие люди имеют предельную налоговую ставку в 24%, но она снижается до 15% на квалифицированный дивидендный доход. К такому типу дивидендов относится прибыль от большинства компаний, например, от PepsiCo (PEP). А вот для REIT и MLP послаблений нет.
Но у них есть способы обойтись вообще без уплаты налогов или, по крайней мере, отложить их на потом:
— Во-первых, если гражданин США одинок и зарабатывает менее 40 000 долларов в год, его доход не будет облагаться налогом на федеральном уровне. Если он состоит в браке, порог повышается до 80 000 долларов в год на семью. А также есть вычет до 24 000, что поднимает сумму без налогов до 104 000 долларов.
— Во-вторых, им доступны специальные необлагаемые счета Roth IRA, Roth 401 (k), SEP-IRA и другие. Они отменяют уплату налога в период накопления капитала. Правда ограничивают возможную сумму пополнений от 6 до 25 тысяч долларов в год, а изъять средства допустимо только после достижения определённого возраста, уже ближе к пенсии.
Для жителей РФ послаблений нет, и налоги уменьшают силу сложного процента.
Я подсчитал на дивидендном калькуляторе, что по моей стратегии для жителя РФ (то есть при налоге в 13%) достижение ренты в 1000 долларов отодвигается на 4 месяца или по-другому на 2-3% от всего срока. Процент выходит меньше самого налога, потому что он влияет только на часть роста, ведь кроме реинвестирования есть и другие 2 кнопки, от которых зависит скорость накопления капитала.
Зато в РФ 6 лет назад появился в зачатках похожий на «необлагаемый налоговый счёт США» вариант под названием «Индивидуальный Инвестиционный Счёт» (ИИС). К сожалению, налоги на дивиденды он пока не отменяет.
Ещё советуют вкладывать в ETF с автоматическим реинвестированием. Деньги не попадают на счёт инвестора, и налог не возникает. Такую функцию не предлагают американские ETF, но можно её найти среди европейских фондов. Обратной стороной станут их повышенные комиссии за управление, так что положительного эффекта можно и не получить.
Налоги — сложная тема, потому что существуют тысячи правил и исключений, связанных с множеством возможных ситуаций и исходов. Я стараюсь не ворошить эту кучу. Детали лучше обсуждать с квалифицированным налоговым специалистом, который поможет с налоговым планированием.
В любом случае будем смотреть правде в глаза: стоит искать варианты оптимизации, потому что налоги замедляют накопление капитала, пусть и не так сильно как может показаться.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
Стратегия дивидендного роста предлагает собирать капитал сразу в дивидендных акциях; пока выплаты небольшие их реинвестировать, а когда доход подрастёт, начать использовать для ренты.
Затраты и налоги отодвигают достижение «Дня независимости» инвестора. Проблема в том, что государство может забирать часть прибыли с дивидендов, поэтому мы неспособны реинвестировать всю сумму обратно в акции. Та доля, что уйдёт в налоги не будет участвовать в сложном проценте и не сможет нарасти в будущем. Поэтому кажется, что последствия могут быть значительны. Налоги похожи на лёгкое нажатие тормоза одновременно с вдавливанием педали газа в пол и желанием приехать быстрее к финишу.
Оправданий у меня нет. Влияние налогов — недостаток дивидендной стратегии роста. Поэтому все что мы можем сделать — разобраться, насколько критичен отрицательный эффект и поискать варианты налоговой оптимизации.
В некоторых развитых странах, таких как США или Канада эту проблему можно обойти. Например, в Америке многие работающие люди имеют предельную налоговую ставку в 24%, но она снижается до 15% на квалифицированный дивидендный доход. К такому типу дивидендов относится прибыль от большинства компаний, например, от PepsiCo (PEP). А вот для REIT и MLP послаблений нет.
Но у них есть способы обойтись вообще без уплаты налогов или, по крайней мере, отложить их на потом:
— Во-первых, если гражданин США одинок и зарабатывает менее 40 000 долларов в год, его доход не будет облагаться налогом на федеральном уровне. Если он состоит в браке, порог повышается до 80 000 долларов в год на семью. А также есть вычет до 24 000, что поднимает сумму без налогов до 104 000 долларов.
— Во-вторых, им доступны специальные необлагаемые счета Roth IRA, Roth 401 (k), SEP-IRA и другие. Они отменяют уплату налога в период накопления капитала. Правда ограничивают возможную сумму пополнений от 6 до 25 тысяч долларов в год, а изъять средства допустимо только после достижения определённого возраста, уже ближе к пенсии.
Для жителей РФ послаблений нет, и налоги уменьшают силу сложного процента.
Я подсчитал на дивидендном калькуляторе, что по моей стратегии для жителя РФ (то есть при налоге в 13%) достижение ренты в 1000 долларов отодвигается на 4 месяца или по-другому на 2-3% от всего срока. Процент выходит меньше самого налога, потому что он влияет только на часть роста, ведь кроме реинвестирования есть и другие 2 кнопки, от которых зависит скорость накопления капитала.
Зато в РФ 6 лет назад появился в зачатках похожий на «необлагаемый налоговый счёт США» вариант под названием «Индивидуальный Инвестиционный Счёт» (ИИС). К сожалению, налоги на дивиденды он пока не отменяет.
Ещё советуют вкладывать в ETF с автоматическим реинвестированием. Деньги не попадают на счёт инвестора, и налог не возникает. Такую функцию не предлагают американские ETF, но можно её найти среди европейских фондов. Обратной стороной станут их повышенные комиссии за управление, так что положительного эффекта можно и не получить.
Налоги — сложная тема, потому что существуют тысячи правил и исключений, связанных с множеством возможных ситуаций и исходов. Я стараюсь не ворошить эту кучу. Детали лучше обсуждать с квалифицированным налоговым специалистом, который поможет с налоговым планированием.
В любом случае будем смотреть правде в глаза: стоит искать варианты оптимизации, потому что налоги замедляют накопление капитала, пусть и не так сильно как может показаться.
➖➖➖➖➖
#dvdСтратегия
Конкурс Telegram каналов
В Telegram около трёх тысяч каналов про инвестиции и финансы на русском языке. И их количество продолжает расти. Половина из них имеют менее двух тысяч подписчиков и никогда не смогут перешагнуть этот рубеж. Необычные концепции находят своего читателя, но, чтобы развить проект до позиций лидера требуется всё больше денег и активности.
Мой канал на 60 месте по количеству просмотров. Когда я начинал, дойти до такого уровня с нуля за счёт рекламы, можно было за $15 000. Сегодня эта сумма ближе к $40 000. И это только при условии, что все остальные параметры выполнены качественно: материалы интересны читателям, рекламный пост составлен понятно, закупы идут в правильных местах и так далее.
Без бюджета даже стоящие идеи рискуют затухнуть, ведь Telegram сам не делает продвижение через рекомендации, как это делает, например, Youtube; а автору важно чувствовать обратную связь и рост для поддержания мотивации. Но и при наличии средств дело не пойдёт сразу. Не все берут в рекламу небольшие каналы, например, я не беру каналы менее 1 тысячи подписчиков.
Поэтому предлагаю подбодрить «молодых» активистов. Я знаю, что несколько десятков из вас либо уже начали, либо хотят начать развивать свой бизнес-проект в Telegram.
Давайте сделаем знакомство под этим постом. Вы можете прорекламировать свой или чужой канал в комментариях.
Четыре условия:
1) На канале должно быть не менее 3-х постов.
2) Контент должен быть хотя бы на 30% связан с темой фондового рынка.
3) Количество подписчиков должно быть меньше 4 000.
4) Пишите ссылку на канал и описание концепции. Например:
@Dividends_1000 - как получать 1000 долларов в месяц дивидендами. Реальная история выхода с нуля до дивидендной ренты на американских акциях.
Будет приз.
Я выберу на свой пристрастный вкус победителя и сделаю ему рекламу в виде отдельного поста бесплатно, без удаления из ленты. В нём я расскажу, почему я рекомендую именно его.
Сбор участников открыт до следующего понедельника (до 24 мая), после чего размещение ссылок будет закрыто. Вы можете успеть создать канал, если ещё этого не сделали, и подать заявку на конкурс. Если не знаете, как выделиться, подсмотрите обзор сильных сторон моего канала. Telegram может стать не только способом вашего самовыражения, но и дополнительным заработком.
И пусть стоящие задумки найдут свою аудиторию, а читатели свежие идеи для улучшения инвестиций.
➖➖➖➖➖
#dvdМотивация
В Telegram около трёх тысяч каналов про инвестиции и финансы на русском языке. И их количество продолжает расти. Половина из них имеют менее двух тысяч подписчиков и никогда не смогут перешагнуть этот рубеж. Необычные концепции находят своего читателя, но, чтобы развить проект до позиций лидера требуется всё больше денег и активности.
Мой канал на 60 месте по количеству просмотров. Когда я начинал, дойти до такого уровня с нуля за счёт рекламы, можно было за $15 000. Сегодня эта сумма ближе к $40 000. И это только при условии, что все остальные параметры выполнены качественно: материалы интересны читателям, рекламный пост составлен понятно, закупы идут в правильных местах и так далее.
Без бюджета даже стоящие идеи рискуют затухнуть, ведь Telegram сам не делает продвижение через рекомендации, как это делает, например, Youtube; а автору важно чувствовать обратную связь и рост для поддержания мотивации. Но и при наличии средств дело не пойдёт сразу. Не все берут в рекламу небольшие каналы, например, я не беру каналы менее 1 тысячи подписчиков.
Поэтому предлагаю подбодрить «молодых» активистов. Я знаю, что несколько десятков из вас либо уже начали, либо хотят начать развивать свой бизнес-проект в Telegram.
Давайте сделаем знакомство под этим постом. Вы можете прорекламировать свой или чужой канал в комментариях.
Четыре условия:
1) На канале должно быть не менее 3-х постов.
2) Контент должен быть хотя бы на 30% связан с темой фондового рынка.
3) Количество подписчиков должно быть меньше 4 000.
4) Пишите ссылку на канал и описание концепции. Например:
@Dividends_1000 - как получать 1000 долларов в месяц дивидендами. Реальная история выхода с нуля до дивидендной ренты на американских акциях.
Будет приз.
Я выберу на свой пристрастный вкус победителя и сделаю ему рекламу в виде отдельного поста бесплатно, без удаления из ленты. В нём я расскажу, почему я рекомендую именно его.
Сбор участников открыт до следующего понедельника (до 24 мая), после чего размещение ссылок будет закрыто. Вы можете успеть создать канал, если ещё этого не сделали, и подать заявку на конкурс. Если не знаете, как выделиться, подсмотрите обзор сильных сторон моего канала. Telegram может стать не только способом вашего самовыражения, но и дополнительным заработком.
И пусть стоящие задумки найдут свою аудиторию, а читатели свежие идеи для улучшения инвестиций.
➖➖➖➖➖
#dvdМотивация
Мнение Баффетта о кредитном плече
«Если я когда-нибудь напишу книгу, она будет называться «Почему умные люди делают глупости»». Уоррен Баффетт
Этот инвестор умеет потрясающе доносить сложные финансовые темы через пару абзацев, понятных каждому. Поскольку он инвестирует десятилетиями, у него накоплен огромный опыт и идеи, из которых мы все можем извлечь уроки.
Давайте послушаем, как он оценил поучительную историю 1998 года, когда обанкротился хедж-фонд Long Term Capital Management. Им управляли лауреаты Нобелевской премии и доктора наук. Но они использовали кредитное плечо и потеряли всё, после того как Россия объявила дефолт по своим долгам.
Баффетт сказал:
«Чтобы зарабатывать деньги, которых у них не было и в которых они не нуждались, они рисковали тем, что у них было и в чём они нуждались. Это глупо. Это просто глупо. Не имеет никакого значения, какой у вас IQ. Если вы рискуете чем-то важным для вас ради того, что для вас неважно, в этом нет никакого смысла ".
Кредитное плечо — это брокерская услуга, которая предлагает заём для заключения сделок на рынке. Она может увеличить прибыль, если вы правы. Но оно также может привести к краху, если вы ошибаетесь. В случае большого плеча и небольшого изменения цены не в ту сторону можно потерять всё, в то время как остальные инвесторы даже не почувствуют движение рынка.
Вернёмся к словам Баффетта: «Мой партнёр Чарли (Мангер) говорит, что умный человек может разориться только с помощью трёх «L»: алкоголь, дамы и кредитное плечо (liquor, ladies and leverage). Причём первые два слова он подставил для забавы.
Если вы возьмёте 16 из организаторов фонда, двое из которых были лауреатами Нобелевской премии, то получите высокий средний IQ. Просто невероятное количество интеллекта в одном месте. Кроме этого, они не были новичками, которые заработали денег, продавая мужскую одежду, а затем внезапно пошли заниматься ценными бумагами. В совокупности у них было 350 или 400 лет опыта в том, что они делали. Я знаю их и уважаю. Я ходил к ним за советом, когда у меня были проблемы. И затем они владели сотнями миллионов долларов.
То есть у них были: интеллект, опыт и деньги. Но всё это их не спасло.
Потому что торговать с плечом это глупо. Меня не волнует, будут ли у вас шансы 100 к 1 на успех или 1000 к 1. Если вы дадите мне пистолет с барабаном в миллион патронов, но с одной пулей, и скажете: «Поднеси его к виску. Сколько ты хочешь получить за то, чтобы испытать удачу?» Я не собираюсь тянуть курок. Вы можете назвать любую сумму, какую захотите, но я не соглашусь, потому что я знаю обратную сторону, если я не угадаю, и она довольно очевидна. Так что мне неинтересны такие игры. Тем не менее люди делают это в финансовом плане.
Если у вас было 100 миллионов долларов в начале года, и вы собирались заработать 10% без заёмных средств, либо использовать кредитное плечо и получить 20% с шансом 99 из 100, то так ли важно, сколько у вас будет в конце года? Это вообще не имеет значения. Если вы умрёте, то парень, который напишет вашу биографию, может сделать опечатку и сказать, что у вас было не 120, а 110 миллионов и это ни на что не повлияет ни для вас, ни для вашей семьи.
Их проблема не только в потере средств, но и в позоре, унижении и в конфликте с друзьями, чьи деньги они потеряли. Я просто не могу представить себе уравнение, которое имеет для меня смысл, чтобы заняться тем, что они делали. Они очень полагались на математику. Но эта наука не говорит вам о вашем будущем, она лишь рассчитывает вероятности.
Что-то похожее может случиться с любым из нас, даже если мы всё просчитали. Как сказал Генри Кауфман: «Люди, которые разоряются, бывают двух типов: те, кто ничего не знает, и те, кто знает всё». И это печально.»
У меня есть своя история о том, как я использовал заёмные средства в инвестициях и прогорел. Я поделюсь ей позже. Пока давайте запомним суровое напоминание Баффетта о том, что умным людям не следует использовать кредитное плечо на фондовом рынке.
Полную версию его выступления на английском на эту тему перед университетом Флориды смотрите на Youtube.
➖➖➖➖➖
#dvdИстории
«Если я когда-нибудь напишу книгу, она будет называться «Почему умные люди делают глупости»». Уоррен Баффетт
Этот инвестор умеет потрясающе доносить сложные финансовые темы через пару абзацев, понятных каждому. Поскольку он инвестирует десятилетиями, у него накоплен огромный опыт и идеи, из которых мы все можем извлечь уроки.
Давайте послушаем, как он оценил поучительную историю 1998 года, когда обанкротился хедж-фонд Long Term Capital Management. Им управляли лауреаты Нобелевской премии и доктора наук. Но они использовали кредитное плечо и потеряли всё, после того как Россия объявила дефолт по своим долгам.
Баффетт сказал:
«Чтобы зарабатывать деньги, которых у них не было и в которых они не нуждались, они рисковали тем, что у них было и в чём они нуждались. Это глупо. Это просто глупо. Не имеет никакого значения, какой у вас IQ. Если вы рискуете чем-то важным для вас ради того, что для вас неважно, в этом нет никакого смысла ".
Кредитное плечо — это брокерская услуга, которая предлагает заём для заключения сделок на рынке. Она может увеличить прибыль, если вы правы. Но оно также может привести к краху, если вы ошибаетесь. В случае большого плеча и небольшого изменения цены не в ту сторону можно потерять всё, в то время как остальные инвесторы даже не почувствуют движение рынка.
Вернёмся к словам Баффетта: «Мой партнёр Чарли (Мангер) говорит, что умный человек может разориться только с помощью трёх «L»: алкоголь, дамы и кредитное плечо (liquor, ladies and leverage). Причём первые два слова он подставил для забавы.
Если вы возьмёте 16 из организаторов фонда, двое из которых были лауреатами Нобелевской премии, то получите высокий средний IQ. Просто невероятное количество интеллекта в одном месте. Кроме этого, они не были новичками, которые заработали денег, продавая мужскую одежду, а затем внезапно пошли заниматься ценными бумагами. В совокупности у них было 350 или 400 лет опыта в том, что они делали. Я знаю их и уважаю. Я ходил к ним за советом, когда у меня были проблемы. И затем они владели сотнями миллионов долларов.
То есть у них были: интеллект, опыт и деньги. Но всё это их не спасло.
Потому что торговать с плечом это глупо. Меня не волнует, будут ли у вас шансы 100 к 1 на успех или 1000 к 1. Если вы дадите мне пистолет с барабаном в миллион патронов, но с одной пулей, и скажете: «Поднеси его к виску. Сколько ты хочешь получить за то, чтобы испытать удачу?» Я не собираюсь тянуть курок. Вы можете назвать любую сумму, какую захотите, но я не соглашусь, потому что я знаю обратную сторону, если я не угадаю, и она довольно очевидна. Так что мне неинтересны такие игры. Тем не менее люди делают это в финансовом плане.
Если у вас было 100 миллионов долларов в начале года, и вы собирались заработать 10% без заёмных средств, либо использовать кредитное плечо и получить 20% с шансом 99 из 100, то так ли важно, сколько у вас будет в конце года? Это вообще не имеет значения. Если вы умрёте, то парень, который напишет вашу биографию, может сделать опечатку и сказать, что у вас было не 120, а 110 миллионов и это ни на что не повлияет ни для вас, ни для вашей семьи.
Их проблема не только в потере средств, но и в позоре, унижении и в конфликте с друзьями, чьи деньги они потеряли. Я просто не могу представить себе уравнение, которое имеет для меня смысл, чтобы заняться тем, что они делали. Они очень полагались на математику. Но эта наука не говорит вам о вашем будущем, она лишь рассчитывает вероятности.
Что-то похожее может случиться с любым из нас, даже если мы всё просчитали. Как сказал Генри Кауфман: «Люди, которые разоряются, бывают двух типов: те, кто ничего не знает, и те, кто знает всё». И это печально.»
У меня есть своя история о том, как я использовал заёмные средства в инвестициях и прогорел. Я поделюсь ей позже. Пока давайте запомним суровое напоминание Баффетта о том, что умным людям не следует использовать кредитное плечо на фондовом рынке.
Полную версию его выступления на английском на эту тему перед университетом Флориды смотрите на Youtube.
➖➖➖➖➖
#dvdИстории
Задача: Акция Home Depot стоит $316, даёт див. доходность 2% и повышает выплаты на 20% в год. А Fortis стоит $45, даёт 3% див. доходность с ростом 5% в год. Мы купили по одной. Через сколько лет наш доход с дивидендов от обоих акций сравняется?
Anonymous Quiz
14%
Через 4 года
18%
Через 8 лет
15%
Через 12 лет
53%
Он никогда не сравняется
Еженедельная подборка компаний, увеличивших дивиденды
За период: с 13 мая по 19 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
19 мая
Northrop Grumman (NOC) повышает дивиденды 23 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 8.3%
14 мая
J & J (JJSF) повышает дивиденды 15 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 10%
13 мая
Union Pacific (UNP) повышает дивиденды 15 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 10%
Alerus Financial Corporation (ALRS) повышает дивиденды 22 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 6.7%
Этот список — один из базовых источников, с которого я выбираю новые акции для своего портфеля. И хотя он требует дальнейшей проработки и анализа, я делюсь еженедельно им на канале, потому что хочу дать вам больше гибкости в подборе активов. В конечном счёте вы можете найти в нём стоящую дивидендную бумагу, которую я пропустил.
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
За период: с 13 мая по 19 мая
Методика отбора и ценность списка: описаны здесь
19 мая
Northrop Grumman (NOC) повышает дивиденды 23 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 8.3%
14 мая
J & J (JJSF) повышает дивиденды 15 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 10%
13 мая
Union Pacific (UNP) повышает дивиденды 15 лет. Компания объявила об очередном росте выплат на 10%
Alerus Financial Corporation (ALRS) повышает дивиденды 22 года. Компания объявила об очередном росте выплат на 6.7%
Этот список — один из базовых источников, с которого я выбираю новые акции для своего портфеля. И хотя он требует дальнейшей проработки и анализа, я делюсь еженедельно им на канале, потому что хочу дать вам больше гибкости в подборе активов. В конечном счёте вы можете найти в нём стоящую дивидендную бумагу, которую я пропустил.
➖➖➖➖➖
#dvdПодборка
Ситуация вокруг T
AT&T Inc. (T) — самая крупная телекоммуникационная компания мира. За 2020 год она собрала выручку в 170,8 миллиарда долларов. Это настолько крупная сумма, что если бы её пришлось хранить в виде 100 долларовых купюр, то нужно было бы построить два амбара с трехэтажный дом и полностью их заполнить. Это больше любого банка из фильмов про ограбление. А завозили бы бумажные деньги 86 самосвалов, с грузоподъёмностью по 20 тонн каждый.
Ближайший конкурент — Verizon (VZ) заработал 128 миллиардов. Обе компании чувствуют себя уверенно и более двух десятков лет повышают дивиденды. В таком случае я предпочитаю не угадывать, а покупать акции обеих и дать возможность времени выбрать победителя без значимых последствий для моего портфеля. И, похоже, такой момент настал.
AT&T выпустила заявление, что отделит медианаправление (примерно 30% доходов компании) от своего основного бизнеса. Она объединяет его с активами Discovery Communications (DISCA) для создания нового юридического лица.
В заявлении сказано: «После закрытия сделки в 2022 году, AT&T ожидает, что годовой коэффициент выплаты дивидендов составит от 40-43% при свободном денежном потоке в 20 миллиардов долларов».
40% от 20 это 8-9 миллиарда. Для сравнения сейчас на дивиденды AT&T тратит 15. То есть инвесторам намекнули на сокращение размера выплат в 2 раза.
Значит ли это, что AT&T перестаёт быть дивидендным аристократом? На самом деле пока неясно. Деление бизнеса не рассматривают автоматически как сокращение дивидендов. Чтобы понять произошло оно или нет, надо сложить выплаты обеих фирм после разделения, а затем сравнить с дивидендами старой единой компании. Именно так поступает S&P при подсчёте стажа дивидендного роста.
Например, комитет S&P, сохранил как Abbott (ABT), так и вновь созданную Abbvie (ABBV) в списке дивидендных аристократов, после того как в начале 2013 года вторая выделилась в отдельное предприятие. Потому что общая сумма выплат обеих стала выше, чем дивиденды до разделения.
В случае с T я ожидаю, что суммарные дивиденды будут меньше, так как слияние активов — это эффективный ход, который может помочь руководству сохранить лицо, не признавая, что они сокращают дивиденды для акционеров.
У меня есть небольшая доля в AT&T, согласно стратегии я сохраню её акции до официального объявления о сокращении выплат. Это, вероятно, произойдёт рядом с окончанием слияния в 2022 году. Затем продам их и реинвестирую в VZ, AMT или CCI.
➖➖➖➖➖➖
#dvdПортфель
AT&T Inc. (T) — самая крупная телекоммуникационная компания мира. За 2020 год она собрала выручку в 170,8 миллиарда долларов. Это настолько крупная сумма, что если бы её пришлось хранить в виде 100 долларовых купюр, то нужно было бы построить два амбара с трехэтажный дом и полностью их заполнить. Это больше любого банка из фильмов про ограбление. А завозили бы бумажные деньги 86 самосвалов, с грузоподъёмностью по 20 тонн каждый.
Ближайший конкурент — Verizon (VZ) заработал 128 миллиардов. Обе компании чувствуют себя уверенно и более двух десятков лет повышают дивиденды. В таком случае я предпочитаю не угадывать, а покупать акции обеих и дать возможность времени выбрать победителя без значимых последствий для моего портфеля. И, похоже, такой момент настал.
AT&T выпустила заявление, что отделит медианаправление (примерно 30% доходов компании) от своего основного бизнеса. Она объединяет его с активами Discovery Communications (DISCA) для создания нового юридического лица.
В заявлении сказано: «После закрытия сделки в 2022 году, AT&T ожидает, что годовой коэффициент выплаты дивидендов составит от 40-43% при свободном денежном потоке в 20 миллиардов долларов».
40% от 20 это 8-9 миллиарда. Для сравнения сейчас на дивиденды AT&T тратит 15. То есть инвесторам намекнули на сокращение размера выплат в 2 раза.
Значит ли это, что AT&T перестаёт быть дивидендным аристократом? На самом деле пока неясно. Деление бизнеса не рассматривают автоматически как сокращение дивидендов. Чтобы понять произошло оно или нет, надо сложить выплаты обеих фирм после разделения, а затем сравнить с дивидендами старой единой компании. Именно так поступает S&P при подсчёте стажа дивидендного роста.
Например, комитет S&P, сохранил как Abbott (ABT), так и вновь созданную Abbvie (ABBV) в списке дивидендных аристократов, после того как в начале 2013 года вторая выделилась в отдельное предприятие. Потому что общая сумма выплат обеих стала выше, чем дивиденды до разделения.
В случае с T я ожидаю, что суммарные дивиденды будут меньше, так как слияние активов — это эффективный ход, который может помочь руководству сохранить лицо, не признавая, что они сокращают дивиденды для акционеров.
У меня есть небольшая доля в AT&T, согласно стратегии я сохраню её акции до официального объявления о сокращении выплат. Это, вероятно, произойдёт рядом с окончанием слияния в 2022 году. Затем продам их и реинвестирую в VZ, AMT или CCI.
➖➖➖➖➖➖
#dvdПортфель
