​Продолжая тему предыдущего сообщения. Мы ещё действительно очень неплохо устроились - у нас всего лишь депозиты собираются в отрицательную реальную доходность. Во многих странах там уже давно инвестиционные инструменты.

И это "болезнь" даже самых сильных экономик мира. В США, например, на ожиданиях по повышению инфляции реальные доходности 10-летних государственных облигаций показали -1% и это свершилось впервые за всю историю. ⤵️

Так что я абсолютно серьёзно. Если желаете "зафиксировать" положительные доходности, то сейчас уже надо торопиться и входить в эти финансовые инструменты. А совсем скоро может быть уже поздно. От слова "совсем".
Новая экономическая реальность! 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics

Рубрика "Заметки на полях инвестиционной жизни".
Хотя нет, не так. Пусть будет "Новая экономическая реальность". На этих самых полях.

Идём на рекорд, всех поздравляю. Намедни рыночная капитализация Tesla пробила показатель +1000% за 1 год. Очень сильный показатель! 💪🏻
Вот только за этот же самый период продажи у Tesla выросли на +3%.

Ни на что не намекаю - сухие цифры.
Не добавить, не убавить! 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics

Форекс-дилерам хотят разрешить торговать не только валютой, но и товарами, и ценными бумагами. Законопроект уже готовится в недрах ЦБ. И новость в общем отличная, только я себя чувствую как та обезьянка во всем известном анекдоте, никак не могу решить: красивая или умная? 😆

Прежде всего не забывайте, что официальных форекс-дилеров, которые имеют лицензию ЦБ и на которых будет распространяться данный закон, в нашей стране 4. Аж четыре! И этих ребят при получении лицензии уже проверили вдоль и поперёк, они хамить и плохо себя вести точно не будут.
4 компании... Сильно от этого изменится российский финансовый рынок? 🤔

А если кто работал "в чёрную", то что вдруг изменится? Эти ребятки давно уже не только валютой торгуют. И не то, чтобы торгуют - через свои сервера проводят, которые могут стоять на кухне у директора... Ох, там много чего интересного, уж поверьте! 🤦🏻‍♂️
И опять же - сильно от этого изменится финансовый рынок?..

Расширение возможностей - это всегда прекрасно. Но расширяют сначала там, где узко, где уже есть узкое горлышко. А оно сейчас на моменте получения официальной лицензии ЦБ.
Прошу нашего мегарегулятора сначала туда посмотреть. А дальше уже разберёмся, где расширять, а где зажимать. Главное, как известно, ввязаться в бой...

@AllEconomics

​На этом довольно непростом графике показано распределение доходов компаний индекса S&P 500 за 2-ой квартал по секторам, со средними значениями (median, вертикальные точки) и в сравнении с результатами годовой давности. ⤵️

Вырасти не удалось никому, получилось только сохранить свои позиции финансовому сектору. Ещё бы, вас бы так деньгами накачали! 💰
Все остальные снизили свою прибыль.

И это я к тому, что если продолжится раздача свеженапечатанных долларов, то какой сектор будет на это реагировать самыми лучшими темпами?.. 😉

@AllEconomics

Я уже успел немного попутешествовать по регионам России после самоизоляции и самое яркое (поймите дословно, как правило на красном фоне) впечатление от этих поездок - объявления "Аренда, продажа" в массовом порядке. Не всякий бизнес смог выжить в этой непростой ситуации.

И эта беда как снежный ком. Если верить данным Росстата за январь-июль 2020 г., то у нас ещё и недоимка налогов от бизнеса достигла почти триллиона рублей. А эти выпадающие доходы бюджета надо будет как-то где-то компенсировать... 🤔

А это значит, что в ближайшее время стоит ожидать увеличение количества проверок со стороны налоговой на действующий бизнес, возможны всякого рода доначисления за прошлые периоды. Ну и если физическим лицам удастся как-то где-то увеличить налог или новый ввести... 🤐

@AllEconomics

​В личных сообщениях была на удивление бурная реакция о моём совсем небольшом очерке про Tesla, я говорю вот про это сообщение. На самом деле чудес в мире инвестиций сейчас хватает. И раз уж вам так понравилось - давайте продолжим.

Всё большую переоценку показывает Apple. Акции компании за год показали +160%, а продажи выросли на +5,7%. Как результат - компания сейчас стоит в 9 раз больше, чем продаёт. А её рыночная капитализация в $2,3 трлн. - это стоимость всех компаний в индексе Russell 2000 (как вы понимаете там внутри 2000 компаний, практически все компании малой капитализации в США). ⤵️

И опять же не буду делать никаких выводов, это просто сухие факты и цифры.

@AllEconomics

​От экстремального страха в марте до рекордной жадности сегодня. Думаете невозможно? А вот рынок говорит об обратном.

На графике ⤵️ изображено отношение продаж к покупкам (put/call) на американском рынке. Самое интересное на этом графике даже не рекордный страх в марте и не рекордная жадность сейчас, а пила. Обратите внимание - график то вверх, то вниз, то вверх, то вниз, как зубья пилы.
И эти движения всегда резкие, бодрые.

Ох, чувствую я, что выход из этого самого смягчения может оказаться очень жёстким, особенно если это будет "неправильный выход из запоя". "Уйдём в себя" может и ненадолго, но серьёзно. 🤐

@AllEconomics

​Федеральный долг США должен превысить размер экономики в следующем году впервые после Второй мировой войны. ⤵️ Коронавирус, сокращение ВВП и снижение налоговых поступлений практически не оставляют шансов правительству Америки.

Сам по себе факт перехода показателя в 100% мало пугает. В мире полно стран, где долг составляет 200% и даже 300%.
Пугает другое: первая экономика мира наращивает долг со скоростью военного положения, которого в общем как бы нет
Долго думал какой знак препинания поставить в конце предыдущего предложения. Решил оставить вам на выбор, я сам сомневаюсь.

И уж если "война" действительно идёт, то хотелось бы понимать как потом из неё США выходить будут? Или нырнули с концами? 🤔
Одним словом за ситуацией надо следить не в смысле процента долга от ВВП, а в смысле их роста и наличия программы по выходу из данной ситуации. Я оного трактата пока что не видел даже на горизонте.

@AllEconomics

​Кстати долговое сумасшествие, о котором я говорил в предыдущем сообщении, свойственно сейчас и второй экономике мира, Китаю. Внешний долг Китая достиг рекордно высокого уровня (верхний график). ⤵️

Но это ещё не предел, долговые обязательства Китая точно будут расти в ближайшее время. Взять хотя бы Гонконг. Нижний график - это показатель дефицита или префицита бюджета данного административного района.
Ну про этот год ничего и говорить не стоит, всё сами видите. Такой провал (не побоюсь этого слова!) можно компенсировать либо очень резким увеличением налогов, либо заёмными средствами, либо ростом экономики по параболе вверх. Как думаете, какой вариант сработает? 😏

А вот когда 2 первые экономики мира уходят в крутое долговое пике - это уже страшновато. Значит точно что-то не так в нашем мировом экономическом королевстве. 🤔

@AllEconomics

Очень интересная и довольно простая статья для тех, кто думает, что в России нет никакой программы количественного смягчения. Есть, ещё как есть, просто она очень непростая, сложно структурированная, ага.

Вот, например, покупка наших ОФЗ, то есть гос. долга. Можно как в Америке - печатать доллары и покупать на них гос. долг, причём заявлять об этом открыто.
У нас это работает иначе: мы говорим о мерах поддержки банковского сектора, выделяем деньги крупным гос. банкам (по сути тоже печатаем), а они в свою очередь на эти деньги покупают гос. долг.
И программы количественного смягчения как бы нет, и банковский сектор себя лучше чувствует - одним выстрелом двух зайцев. 👌🏻

Для повышения финансовой грамотности почитайте намедни. А если вы консервативный инвестор, то ещё и задумайтесь: а почему вы так не зарабатываете, только в рамках своих личных финансов? Вы-то сами чем хуже?.. 🤔

@AllEconomics

​Чем ближе выборы в США - тем более страшно становится. Народная мудрость.
Котора имеет под собой основание.

Чем ближе выборы президента США - тем больше волнуется рынок, потому что в этой гонке применяются любые инструменты. Индекс страха (он же индекс волатильности) стал уверенно расти в последнее время. ⤵️ Не думаю, что этот заход приведёт к чему-то существенному, до выборов ещё далековато, но это точно не первый заход.

А вот чему падать на рынке США сейчас точно есть. Навалом я бы сказал. Не буду перечислять эти имена ещё раз, они вам отлично известны.

P.S. За последнюю неделю спрос на продукты "в шорт" (то есть на падение рынков) вырос в 2-3 раза. Просто информация к размышлению и ответ на вопрос почему начинает расти волатильность.

@AllEconomics

​Уже по традиции в конце пятницы рубрика «Хочешь – смейся, хочешь – плачь» или не всегда серьёзно о мире экономики и вообще обо всём том, что происходит вокруг нас. Впереди выходные и давайте начнём отдыхать и улыбаться (или плакать?) прямо сейчас!

Первая неделя осени - не самая весёлая пора. Надо перестраиваться под новый ритм природы, кому-то ещё и привыкать к школьному ритму (особенно родителям). Одним словом есть над чем подумать и поработать! Наша сегодняшняя рубрика не станет исключением.

Подумать надо будет над комиссиями, которые вы платите при инвестициях. Я сейчас не беру "коробочные" продукты (как депозит, структурные продукты, ИСЖ и т.д.), я про более открытые финансовые инструменты, которые не имеют жёсткой и порой непрозрачной структуры.
В "коробках" всё проще - пусть вы и не знаете комиссию, но знаете конечный доход. Если он вас устраивает, то в чём вопрос? А вот в "открытых" продуктах всё посложнее.
Как вы думаете, сколько вы теряете на комиссиях? Совсем немного? А про мудрость "копейка рубль бережёт" помните? 🤔

Коллеги прислали мне очень интересные расчёты: как издержки (комиссии) влияют на доходность инвестора, если он рассчитывает на доходность в 10% годовых? ⤵️
Даже не буду ничего комментировать, оставлю вас наедине с мыслями и сложными процентами.

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

На сегодня это всё. А выходные-то ещё обещают быть тёплыми! 😎 И если даже тепло не за окном, то пусть оно будет в вашей жизни, в окружении родных и любимых.
Отличного всем отдыха!
И до встречи в понедельник!.. 👋🏻

@AllEconomics

Вроде крупных выборов у нас в ближайшее время не намечается, а предлагаемые меры выглядят крайне популистскими. Например, платить по 35 тысяч рублей в месяц всем безработным. ⤵️

Подобные эксперименты безусловных выплат в мире привели к... Да ни к чему они не привели на самом деле - просто везде закрылись. ⛔️
Люди далеко не всегда тратили получаемые деньги - чаще откладывали (то есть потребление в стране не стимулируется). А вот бюджеты стран при этом опустошались очень быстро, так что на макроэкономике всегда отражается отрицательно.

Наша страна особенная, всякое бывает. Но я вот прямо удивлюсь, если:
1. Этот проект примут.
2. Он станет гиперуспешным.

Молчу-молчу! Потому что главное ведь не как проект отработал, а как это подсчитали... 🤐

@AllEconomics

​Такого сумасшедшего роста в сфере IT и всего, что хотя бы издали напоминает данное направление, не было с начала 2000-х годов. Примерно такая же картина была прямо перед кризисом доткомов. Все помнят, чем это завершилось... 📉

И то, что мы видим сейчас, ещё может быть цветочками. Если, конечно, сценарий повторится. Tesla, например, за 3 дня упала на 25% от своих максимумов. ⤵️ Но это ещё не рекорд.

Не думаю, что сейчас прямо кризис-кризис и надо бежать-бежать. Больше похоже на то, что у инвесторов просыпается разум и они перекладываются с уже выросших историй в более интересные в смысле потенциала роста. Но деньги всё равно остаются на рынке.

Однако если перекладка будет слишком бодрой, то сценарий см. выше. В общем, вы всё и так, надеюсь, поняли, не буду лишний раз каркать. 🤐

@AllEconomics

​Служба-службой, а деньги врозь. Германия до пандемии очень хорошо нарастила объём экспорта в Россию, даже несмотря на санкции 2014-2015 г.г. ⤵️

Интересно, а как будет развиваться данное направление теперь, после истории с Навальным? Деньги снова запахнут (на какое-то время, конечно, не навсегда), а потом жадность победит?.. 🤔

Вспомнилось вечное, причём здесь это получается каламбуром с двойным дном: show must go on! 🤘🏻

@AllEconomics

И снова здравствуйте! ©️
Саудовская Аравия вновь начинает раздавать налево и направо скидки на свою нефть. То есть цены на чёрное золото расти всего скорее не будут (это я ещё очень мягко выражаюсь). 📉 Потому что "дотации" выросли за месяц почти в 3 раза.
Ангела Меркель может перестать защищать Северный поток-2 из-за Навального и евро сразу скаканул выше 90 рублей. 📈

А если ещё и вспомнить про выборы в США и что оттуда тоже наверняка прилетит... 🤦🏻‍♂️
Это просто август прошёл слишком спокойно, вот сентябрь на первых же днях и компенсирует.
Ну и прогноз на ближайшее время по нашей экономике: волатильность. Обратите внимание: не рост, не падение - волатильность! Не преувеличивайте, пожалуйста.

А вообще вспоминается прекрасный анекдот:
- Что ты попросишь у дедушки Мороза по итогам этого года?
- Пощады.

@AllEconomics

​Мир действительно сходит с ума. По крайней мере мне так кажется всё больше и больше.
Розничные инвесторы идут ва-банк, используя кредитное плечо для увеличения доходности своих акций на американском рынке. Но данное действие, как и любая медаль, имеет 2 стороны, потому что финансовое плечо работает в оба направления - увеличивает и доход, и убыток, и ВВЕРХ, и ВНИЗ. То есть увеличивается волатильность на рынках. ⤵️

Как и на всех "пузырях" (в самом лучшем смысле этого слова) кто-то на этом заработает себе состояние, а кто-то наоборот потеряет всё. Потому что опцион - это 2 сообщающихся сосуда, которые работают по принципу "перетекаю до последней капли". То есть кто-то получит всю прибыль, а кто-то весь убыток.

Всё таки радует, что не все законы экономики ещё отказали и что риск всё же растёт вместе с доходностью. Ну хотя бы на рынке акций.
А всем читающим это советую не играть в казино на рынках и не ставить всё на зеро. Тем более если это заёмные деньги. 🤝 Крупные игроки съедят и не подавятся.

@AllEconomics

Очень "забавные" наблюдения в своих "Комментариях о государстве и бизнесе (КГБ)" излагают коллеги из "Центра развития" Высшей школы экономики. ⤵️

Если вкратце, то в чудесной стране мы живём. В том смысле, что у нас экономические чудеса действительно происходят.
Ну вот смотрите: во 2-ом квартале этого года, в период самоизоляции и приостановки экономики, рост зарплат по данным Росстата составил +4,9%. При этом по данным налоговой сбор НДФЛ с этих самых зарплат упал на -10,3%.
Чудны дела твои!.. 🤷🏻‍♂️ Ставка налога не менялась, а вот, что получается.

Там ещё много интересных наблюдений по налогам, почитайте, если есть время. Заставляет задуматься.
Я никого ни в чём не обвиняю, ещё предстоит выяснять, чьи данные более точные.

Но каждый ведь может сложить своё собственное мнение?
Вот на этом и остановлюсь, остальное думайте сами.

@AllEconomics

​Журналисты всё чаще звонят с вопросами, так или иначе связанными с ростом кредитования в нашей стране. Ну что тут сказать, когда реально располагаемые доходы населения падают? Если просто, то денег у людей всё меньше и меньше. Вот и результат... 🤷🏻‍♂️

Но вчера вдруг появился нестандартный вопрос: а есть страны, где кредитование сейчас сокращается? 🤔 И я растерялся, потому что в моменте ответить не смог. Но позже, разумеется, всё выяснил.

Да, есть такие страны, как минимум одна страна - это Мексика. Рост общего кредитования в данной стране продолжает замедляться, а объём потребительского кредитования сокращается очень быстрыми темпами. ⤵️

Манна небесная? Земля обетованная? Хочется также, как у них?
Не советую мечтать об этом! Потому что кредитование там сворачивается из-за того, что выдавать кредиты некому. Да, мы не богаты, но нам хотя бы ещё дают кредиты, а вот там всё совсем...
И отсутствие кредитования в свою очередь приводит к очень большому и резкому замедлению всей экономики страны. Да, ещё хуже, чем у нас.

Во всём важен баланс, потому что ничего идеального в этом мире нет. Без кредитов - плохо, с ними - тоже как-то счастья нет...
А если у вас на балансе (извините за каламбур) есть мексиканские активы или вы думаете их приобрести, то очень тщательно выбирайте. ☝🏻 Да, там низкая база и много, что может отрасти - главное не прогадайте с выбором.

@AllEconomics

​Крайне интересная для инвесторов статистика по росту спроса в зоне ЕС на материалы, используемые в электромобилях и возобновляемых источниках энергии. ⤵️ Что особо важно - данные вычислены на основании уже принятых программ в данных направлениях.

Любите товарные рынки? Или вы сейчас молоды и думаете на чём строить свой пенсионный финансовый план? Посмотрите внимательно на этот график и выбирайте: можно вкладываться в сам металл, можно в лидеров по его производству. 🤑
Одним словом ни в чём себе не отказывайте.

Но на временные горизонты не забывайте посматривать. Это рост не за 1 год и "по линейке вверх" он изображён схематически. Волатильность, конечно, будет.

@AllEconomics