​Ну и раз уж сегодня про хорошие новости, то давайте тогда и не заканчивать!
Индекс рынка Германии DAX полностью отыграл потери коронакризиса и вышел на уровни 1 января этого года. ⤵️🥳

Впереди только "чистая прибыль" инвесторов. Рынки падают, рынки восстанавливаются - главное уметь ждать и не покупаться на различные эмоциональные заявления в самый пик коррекций. Когда очень страшно и нереально хочется поддаться чувствам - продать по низам всё и сразу.

P.S. Очень яркий пример V-образного восстановления, кстати.Прямо в учебники можно отправлять.
И у первой экономики ЕС. ☝🏻 Если политика не вмешается, то скоренько и остальные подтянутся.

@AllEconomics

Сухой остаток новостного фона по России в российских и зарубежных СМИ:
- руководство обанкротившейся немецкой компании Wirecard перевело миллиарды долларов через биткоин в Россию;
- англичане опубликовали отчёт о том, что голосование по BREXIT в Шотландии не обошлось без участия российских спецслужб;
- в США одобрили проект оборонного бюджета с санкциями против «Северного потока-2».

Ну и там всякое по мелочи ещё, особенно если вспомнить грядущие выборы президенты США... 🤦🏻‍♂️

Это только мне кажется, что санкций до конца года нам не избежать и надо бы к этому готовить свои финансы?
Или всё же так: мне это только кажется?.. 🤔

@AllEconomics

​Рубрика "Пища для ума". Многие читатели писали, что рубрику надо модифицировать, устроить такую своеобразную игру: я задаю вопрос, даю время на подумать и потом даю свой ответ. Все желающие смогут потом сравнить и, наверняка, поспорить.
Итак вопрос будет сегодня, а ответ завтра.

Вопрос: почему при рекордном росте безработицы в США сократился уровень бедности (кстати это очень нетипично для циклических кризисов) и среднечасовая зарплата выросла даже более быстрыми темпами, чем в "спокойные" времена? ⤵️
Вот у нас всё как-то наоборот. В чём же чудо?
И что на основании этого можно сказать про экономику США и её будущее? 🤔

Ответ - завтра.
Всем удачных размышлений!.. 🤝

@AllEconomics

Сама по себе обсуждаемая идея хеджирования нефтегазовых доходов не нова и не страшна. Ну покупка опционов, да. Ну рискованно, да. Просто если всё делать с умом и не покупать опционов "на всю котлету" Фонда национального достояния, то ещё реально и заработать можно. 💰

Я не думаю, что предлагаемая идея воплотится в жизнь. Кто будет покупать такое количество опционов на нефть? Мы всё таки один из крупнейших добытчиков в мире.
Да и кто эти опционы вообще продавать будет, если мы под санкциями? Какие иностранные инвест. банки за это возьмутся? 🤔

В этой новости меня испугало совсем другое: мы совсем не видим иного пути развития, кроме нефти? 😕 Ну то есть понимая, что нефтяной рынок нестабилен, что появляются альтернативные источники - мы не экономику перестраиваем, а начинаем более рискованно (и более доходно) инвестировать то, что опять же получаем от добычи нефти?
Вот от этой мысли "замкнутого круга", которая касается моей страны, мне грустно.
Очень! 🙁

@AllEconomics

​Как и обещал - ответ на вчерашний вопрос. Мне кажется, что по сути вопроса вы наверняка догадались. Чтобы достичь таких результатов во время кризиса надо если и увольнять, то только наиболее низкооплачиваемых работников.
Я всё понимаю, звучит ужасно и крайне асоциально. Но тут либо общее счастье "здесь и сейчас", либо смотреть на более длинный горизонт. 🤷🏻‍♂️

Почему такая картинка не получается у нас? Потому что мы если и увольняем, то сначала тех, кто дорого стоит (то есть высокооплачиваемых), а только потом уже всех оставшихся. Ну вот результаты и получаем...
Это, наверное, звучит ещё более странно, но в мире экономики не всё так очевидно, как кажется на первый взгляд.

А касаемо статистики в США, то имея низкий уровень бедности и повышение почасовой оплаты труда, в результате мы всегда получим повышение продовольственной инфляции. ⤵️ Люди больше тратят, потребляют, покупают продовольствия. А это, в свою очередь, приведёт к росту производства, экономики, стоимости акций компаний и т.д.

Так что хоть и еле-еле заметные, но первые, очень робкие признаки восстановления экономики США уже появляются. 🤝

@AllEconomics

Уже по традиции в конце пятницы рубрика «Хочешь – смейся, хочешь – плачь» или не всегда серьёзно о мире экономики и вообще обо всём том, что происходит вокруг нас. Впереди выходные и давайте начнём отдыхать и улыбаться (или плакать?) прямо сейчас!

Ну самая смешная (или грустная?) новость уходящей недели - это подписание "июльского" указа Президента РФ о целях России до 2030 г. Ох, как жизнь-то поменялась с "майских" указов (или после изменения Конституции?). 🤔
Небольшой сравнительный анализ, о котором в массе своей не пишут в СМИ. И на посмеяться, и на поплакать:
1️⃣ "Майские" указы были до 2024 г., "июльские" до 2030 г.
2️⃣ Национальных целей развития страны стало 5 (было 9).
3️⃣ Цель войти в пятёрку крупнейших экономик мира исчезла после коронавируса. Хотя по мне это самое странное, ведь было всего пару месяцев кризиса. И уже сразу всё?
Хотя с другой стороны можно не догонять Португалию по ВВП на душу населения. 🎉
4️⃣ Ключевые отрасли экономики должны достичь "цифровой зрелости" (что это такое и как это будут определять в документе не определяется).
5️⃣ Полностью исчезла идея роста производительности труда (ранее была на 5% в год).
6️⃣ Продолжительность жизни к 2030 г. должна составить 78 лет (раньше эта цель была в 2024 г., а на 2030 г. планировали 80 лет). Ну то есть экология, конечно, обновилась после самоизоляции, но вот пара месяцев кризиса съели нам пару лет жизни (это точно нервы, я уверен!).
7️⃣ Задача сократить бедность в 2 раза осталась, но также "уехала" на 2030 г. (раньше думали успеть к 2024 г.).
8️⃣ Ранее рост уровня пенсионного обеспечения обещался быть "выше уровня инфляции", сейчас - "не ниже инфляции". Почувствуйте разницу! ☝🏻
9️⃣ Ранее планировался рост реально располагаемых доходов населения на уровне "инфляция + 2,5%", сейчас - "не ниже инфляции". Ну опять же разница есть.

Ну и там ещё по мелочи, но уже не столь интересно. Вот так и живём, и жить будем.

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

Это всё на сегодня. Лето как-то неумолимо спешит вперёд, вот уже и август скоро. Так что успейте вдоволь насладиться тёплой погодой с любимыми, родными, близкими. Не упустите эти выходные! 🤗
До встречи в понедельник!.. 👋🏻

P.S. Нет, ну чтобы вы точно не грустили. А то тема была сложная, не хочу вас так наедине со всем этим оставлять...
Скоро откроют кинотеатры. Так вот под это дело министр культуры РФ Ольга Любимова заявила, что в отечественный прокат с открытием кинотеатров выйдут "светлые и простые фильмы", а тяжелые драмы отложат до зимы 2021 г.
Так что сейчас жить точно будет "светло и просто", я спокоен! А про зиму 2021 г. я что-то даже думать боюсь теперь!.. 😳
🤦🏻‍♂️🙊🤐

@AllEconomics

По итогам прошедшего заседания Банка России были опубликованы среднесрочные прогнозы по экономике РФ с точки зрения нашего мегарегулятора. Чтение быстрое (там всего лишь 1 страница), но пищи для ума подкидывает как многостраничный трактат.

Прежде всего стоимость нефти - она будет пусть и небыстро, но уверенно расти. Однако этот факт несильно поможет жителям страны. По итогам года потребление товаров и услуг домохозяйствами сократится почти на -7% (раньше планировалось -2,5%), спад ВВП составит -5%, инвестиции рухнут примерно на -10%. И на этом фоне усилится отток капитала из страны - частные лица вывезут за год порядка $25 млрд. (на 66% больше, чем планировалось ранее).
Откуда деньги, которые вывезут, спросите вы? Напомню, что нефть будет расти в стоимости, то есть деньги у нас будут. А вот как их расходовать... 🤔

Но есть и хорошие новости! Например, золотовалютные резервы сократятся всего лишь на $18 млрд. (ранее было $47 млрд.). Экономия более, чем существенная! 💪🏻

Это я к тому, что про уменьшение ставки и удешевление кредитов вы узнаете из СМИ. А вот такие документы поизучайте для собственного самостоятельного развития, повышения финансовой грамотности, так сказать. И обязательно используйте для планирования своих финансов - ведь нас всех предупредили. 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics

​Власти США подумывают продолжить свою программу количественного смягчения. Точнее - расширить её до реального сектора. "Лишний" $1 трлн. точно не будет лишним.
Если предлагаемые меры будут приняты, то ещё порастём. 💪🏻

А вот скупка активов со стороны европейского ЦБ наоборот снижает обороты. ⤵️ И в общем понятно, надо бы дать экономике подышать самой, без постоянных инъекций свеженапечатанными деньгами. А с другой стороны: не рановато ли? Не скончается ли пациент без искусственной вентиляции?.. 🤔

Всё как всегда на рынках, ничего не меняется. Жадность всё также борется со страхом. И ЕЦБ, похоже, похрабрее ФРС будет (в общем понятно, у них в конце года выборы президента не намечаются). Посмотрим к чему это всё приведёт. 🧐
⚠️ Но на территории ЕС в ближайшее время возможно увеличение волатильности, будьте осторожны.

@AllEconomics

​Дополнительное выделение $1 трлн. на поддержку экономики США, о котором я говорил в предыдущем сообщении, на самом деле точно не будет лишним. Если говорить серьёзно.

Восстановление спроса на бензин в США ослабевает. ⤵️ Автомобиль в Америке это не просто средство передвижения и отказ от него дорогого стоит (поймите дословно). Если спрос никак не может вернуться на прежние уровни - значит есть проблемы у обычных американцев. И вот тут вот их поддержать было бы очень даже неплохо. Раздача $1,2 тыс. всем желающим не повредит.

Так что несмотря на желание ЕЦБ свернуть программу поддержки своей экономики, в США этот период настанет всего скорее очень нескоро.

@AllEconomics

Во всех развитых экономиках мира налоговые преступления - это самое страшное, что может произойти в жизни. Лучше убить и нести уголовное наказание, чем проходить по налоговой статье.
Налоговые органы США, например, требуют, чтобы любые доходы, пусть даже и полученные незаконно, были включены в налоговую декларацию. В частности, прибыль от незаконной продажи наркотиков облагается налогом в штате Теннеси. И если вас поймают за продажу наркотиков, то будут судить и за распространение, и за неуплату налогов. Так что анонимную налоговую декларацию лучше подать и налог заплатить. В чёрный день пригодится. 👌🏻

По такому же пути развития идёт весь мир, встаём на данные рельсы и мы. Силовые ведомства РФ предложили ввести уголовную статью за налоговое мошенничество. ⤵️ Ну то есть если юридические лица не платят налоги, то это сразу статья и решётка.

Беда в том, что в России суровость законов много чем компенсируется и как бы это просто не стало новым инструментов давления на бизнес. Ибо найти налог, который мы не платим или платим неправильно, при желании всегда возможно.
Так что идея в общем хорошая. Исполнение, боюсь, хромать будет. А потому торопиться с поправками не стоит.

Но что-то мне подсказывает, что всё равно именно вот эти поправки будут приняты и довольно скоро... 🤔

@AllEconomics

​Рубрика "Чудеса 2020 года." 🤓

Как часто приходится слышать, что какой-то актив (акции) уже очень сильно перекуплены (overbought) и/или на уровнях сопротивления (at resistance), а потому не могут расти дальше!

Ну-ну!.. ⤵️
Про Tesla я вообще молчу, там отдельная история!..

@AllEconomics

Сбербанк сообщил о «затухании» восстановления потребительского спроса. Формулировка прекрасна уже сама по себе, конечно, но я даже не об этом.

И 2-ух месяцев не прошло с тех пор, как Сбербанк отчитался о росте потребительской активности. И вот, понимаешь, опять двадцать пять!
Хотя ещё тогда я писал про эффект отложенного спроса и что он не будет вечным. Снова накаркал, простите.

Но как и писал пару месяцев тому назад - самое интересное будет впереди. Могу, конечно, снова накаркать, только смысл? Если вы внимательно читаете мой канал, то общая картина понятна: свободных денег всё меньше, восстановления экономики в этом году ожидать не стоит (об этом уже открыто пишут министерства и ведомства).

А вот дальше продолжать не стану, не хочу. Не радуют меня эти мысли, "докаркайте" себе сами.
А от меня - пожелание финансового процветания. Несмотря ни на что! Даже если логика, увы, упорно намекает об обратном!..

@AllEconomics

​Для экономиста это очень смешно, а для просто инвестора это повод хорошенько задуматься. Самые высокие реальные доходности (то есть за вычетом инфляции) по 10-летним государственным облигациям сейчас в так называемых защитных валютах. ⤵️

Что смешного для экономиста? Защитные валюты должны защищать, то есть не давать активам снижаться в стоимости. Но и расти сильно не должны - главное здесь защита от всего и вся.
А сегодня в этих валютах самые большие реальные доходности. Это уже не защита, а вложения на рост. 📈

О чём стоит подумать обычному инвестору? Именно о том, что защитные валюты сейчас потеряли свою роль и надо искать новые тихие гавани. Потому что любые инвестиции на рост имеют свойство как расти, так и падать. А какая же тогда тут будет защита, если вы сидите в этих как бы защитных активах? 🤔

@AllEconomics

​На самом деле высказывание, что август какой-то особо тяжёлый месяц для нашей валюты, всего лишь высказывание. Если посмотреть внимательно, то июль ничем не лучше.

Этот год идёт по уже "накатанным" рельсам. В июле несильно, но покидало. А август может быть прямо эпогеем: рынок узкий (все в отпусках и любая сильная покупка/продажа отразится на нашей валюте), а тут ещё и нефть может начать шалить. Количество буровых вышек в США выросло на прошлой неделе впервые с марта. ⤵️ То есть нефти на рынке будет всё больше, а по закону спроса и предложения её цена может становиться всё меньше (особенно учитывая планы ОПЕК+ наращивать добычу).
Это плохо для всей наши экономики, а для рубля в первую очередь.

Конца света в августе не обещаю, но быть внимательным советую всем. Может быть очень "весело" (от слова "оборжаться").

@AllEconomics

​В личные сообщения много пишут про золото, просят сказать хоть что-то. На самом деле для меня рост данного актива совсем не является чудом и дальнейшее его движение также можно предсказать. Даже можно примерно сказать когда золото пойдёт обратно на юг. 📉

А чтобы это сделать, необходимо наложить на одну плоскость стоимость золота (в моём графике - белая линия) и инвертированную реальную доходность 10-летних гос. облигаций США (красная линия). ⤵️
Инвертированная реальная доходность - это прежде всего реальная доходность (то есть за вычетом инфляции) и умноженная на -1, то есть перевёрнутая. Что было падением - стало ростом, а что было ростом - стало падением. 🔀

Ну как, не видите никаких совпадений? 😏 Если говорить более точно, то стоимость золота находится в обратной корреляции с реальной доходностью 10-летних гос. облигаций США. И пока доходности по облигациям во всём мире падают - мы видим то, что мы видим.

А как только ставки ФРС пойдут обратно вверх и/или закончится программа количественного смягчения, то и золото не заставит себя долго ждать.
Вот прямо каркаю, да, можете записывать! 🤝

@AllEconomics

Споры касаемо целесообразности "вертолётных денег" (выдача каждому гражданину страны какой-то суммы на постоянной основе просто за факт гражданства) крайне сложны с точки зрения экономики. Подобные опыты уже проводили скандинавские страны и они не привели ровным счётом ни к чему: экономика не показывает опережающего роста, безработица не уменьшается (а порой даже наоборот), субъективное ощущение счастья у людей также не увеличивается.

Потому да, запасов у нас много и их можно все раздать, только к чему это приведёт? Крайне непростой вопрос. 🤔
Но первый "опыт" в этом направлении мы провели в период самоизоляции, когда государство выплачивало деньги для поддержки граждан. Большая часть гос. помощи для детей пошла на погашение микрозаймов. ⤵️ То есть потребление в стране точно не выросло, да и количество счастья не стало больше, ведь долг всего лишь сократился, а не исчез совсем.
Экономика - это вечная сказка про Золотую Антилопу. Вначале кажется, что денег много не бывает, но стоит хотя бы раз сказать "нет"...

А вообще грустная статистика, конечно. Желаю всем читающим этого финансового благополучия!

@AllEconomics

​Индекс настроений от Citi говорит, что рынок находится в эйфории. ⤵️ Причём рекордной за последние пару лет.
А как иначе, когда ЦБ всех стран мира заливают деньгами рынки? 🤔

Меня так и тянет написать, что эйфория всегда заканчивается - стоит только телу привыкнуть к будоражащим гормонам. В экономике тоже самое, паника обязательно сменит эйфорию.
Но справедливости ради надо сказать, что точно нескоро. На этой неделе глава ФРС США дословно заявил следующее: We're not even thinking of raising rates (Мы даже не думаем о повышении ставок).

А значит в ближайшее время эйфория обеспечена. 📈 И тут либо рынок сам справится, либо дешёвыми долларами ему вколят новую порцию "гормонов".

@AllEconomics

​Уже по традиции в конце пятницы рубрика «Хочешь – смейся, хочешь – плачь» или не всегда серьёзно о мире экономики и вообще обо всём том, что происходит вокруг нас. Впереди выходные и давайте начнём отдыхать и улыбаться (или плакать?) прямо сейчас!

Столько всего произошло за неделю, что идея для пятничной рубрики менялась каждый день. Но живой рынок и экономика по итогу победили. Хит этой недели - история с компанией Kodak. 🤓 Да-да, той самой, которая в своё время очень успешно выпускала плёнку и фотоаппараты, а потом вовремя не перешла на цифровой формат и фактически потеряла весь свой бизнес.

На этой неделе акции Kodak выросли на 2000% на новостях о планах компании заняться... Фармацевтикой. 😳 Это даже не просто планы - они обещают заняться производством четверти (!!!) всех компонентов нефирменных лекарств в США. И под это Трамп уже заявил, что всё это затевается с целью национальной безопасности, потому что такие важные производства должны быть внутри страны. Уже и договор с Kodak подписал. И целевой кредит на $765 млн. выделил. Ну как тут не вырасти?

Нет, ну а что? Химия - это вообще тренд нашего века. Выползут старые химики Kodak из тёмного подвала, где проявляли плёнку, и начнут смешивать лекарства. Почему нет? Это бизнес, ничего личного!
Хотя подсаживаться на химию никому не советую, может всё же что-то более натуральное попробовать? 🤐

Об этой части истории мало, кто не писал и не говорил. Самое интересное осталось за кадром крупных СМИ. Отгадаете кто был один из самых крупных покупателей акций Kodak? 😏 Председатель совета директоров Eastman Kodak Company Джеймс Континенза. ⤵️
Вот так чудо, правда? Наверняка просто почувствовал, кто компания очень перспективна и после плёнки займётся лекарствами. Ну и решил немного на этом заработать. 💰

Ох, чем-то не тем я по жизни занимаюсь. 🤦🏻‍♂️ Спорт, здоровье, экология, экономика - неее. Химия, кодак и умение предвидеть самое нереальное будущее. 💪🏻

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

Это всё на сегодня, прощаюсь с вами до понедельника и желаю бодрых, добрых, весёлых, тёплых и очень нежных выходных с самыми дорогими и важными... 😊
До встречи в понедельник!.. 👋🏻

@AllEconomics

Продаю вечный двигатель. Недорого. Гарантия 12 месяцев.
Здесь явно где-то обман... 🤔 Но надо брать!

Минэкономразвития предлагает отменить НДС, НДФЛ, налог на прибыль и страховые взносы, а взамен этого собирать налог с продаж в размере 6,2%. ⤵️ Если предложение будет принято, то оно станет по сути крупнейшей налоговой реформой в нашей стране с её начала (я про 1991 г. сейчас).

С одной стороны такое предложение подкупает своей простотой, плоскостью. Нет необходимости плодить множество налогов, их правильно администрировать (бизнесу - начислять, а налоговой - проверять правильность вычисления).
А с другой стороны нельзя не вспомнить анекдот, который я вынес в заголовок данного сообщения.

Дефицит нашего бюджета, который может стать ещё более существенным при снижении цен на нефть, всё равно заставит рано или поздно правительство либо вводить новые налоги (штрафы, пени и т.д.), либо реформировать существующую систему. Но в любом случае надо понимать, что конечная цель всех этих новшеств - повышение сборов. То есть налоговая нагрузка будет расти.

А идея "плоского" налогообложения всех секторов и единообразие налога очень интересна. Она действительно может упростить взаимоотношения с налоговыми органами.
Только предложение несвоевременно на мой взгляд. И я даже не про рост налоговой нагрузки, это всегда несвоевременно. Я про последствия коронакризиса: мы ещё не вышли на траекторию уверенного роста, а сразу новое налогообложение? 🤔
Ох, как бы это не стало той самой "последней каплей" для всего и вся... 🤐

@AllEconomics

И снова рубрика "накаркал". Простите! 🤷🏻‍♂️
Агентство Fitch понизило прогноз по кредитному рейтингу США до «негативного». ⤵️ В пятницу, сразу после окончания торгов в США. Так что вскоре открывающиеся торги в Америке могут быть "весёлыми". Хоть и наверняка веселье продлится недолго - снова всё зальют дешёвыми деньгами. 📈

Я уже писал про падших АААнгелов - тенденция продолжается. Я предупреждал! 😁 Причём понижение рейтинга самой большой, стабильной и много там чего ещё "самой" экономики мира говорит о том, что проблемы на самом деле сейчас у нас всех. Лодка общая, а часть команды - часть корабля. 🌎

Ставить на падение США я бы, конечно, не стал. Но при планировании финансов учитывал бы данную информацию точно. Общемировой тренд на увеличение инвестиционного риска уже очевиден. А особенность нынешней ситуации в том, что риск - повышается, а доходности - понижаются. То есть начинает выстраиваться новая реальность соотношения "риск-доходность" и к ней надо привыкать.
ℹ️ Крайний раз такой конфуз (понижение прогноза) с экономикой США был в 1980 г. - тогда доходности по гос. бумагам были на исторических максимумах (что в общем правильно - с риском росла и доходность). Сегодня они на исторических минимумах.

Привыкать - это легко написать, а как это сделать? Я бы начинал с глубокого анализа своих инвестиционных действий и их переосмысления. Забудьте, что было когда-то. Сейчас будет совсем иначе и выстраивайте свои стратегии не на опыте прошлого, а на фактах настоящего. 🤝

@AllEconomics