​​Йозеф Шумпетер сейчас был бы счастлив, его теория «созидательного разрушения» в экономике (постоянный процесс разрушения старого и создания нового) демонстрируется в действии. ⤵️ Акции американского retail-сектора снова показывают падение. При этом сам рынок в общем (индекс S&P500) чувствует себя относительно неплохо.

А учитывая, что в США экономика потребления (которого, получается, нет), то:
🔸 либо на месте старой экономики растёт что-то новое и это ещё надо осмыслить,
🔸 либо совершается кратковременное экономическое чудо,
🔸 либо всё осталось как есть и весь американский рынок тоже скоро последует следом. 📉
Есть у меня догадки, что надо выбрать, но попробуйте догадаться сами…

В связи со второй волной падения зарубежные экономисты придумали новый термин «Retailpocalypse II» от слов «retail» и «apocalypse», дословно – «апокалипсис в ритэйле 2».

@AllEconomics

​​В конце рабочей неделе традиционная рубрика «Хочешь – смейся, хочешь - плачь» или об экономике с юмором (и с небольшой щепоткой сарказма).

Сегодня просто немного статистики и красоты. На улицы городов приходит тепло, из под шуб появилось множество и всегда очаровательных девушек. 👩🏼 С мужчинами сложнее, конечно, зимние запасы дают о себе знать… 😕

Однако не у всех они дают о себе знать. Вот, например, Леонардо Ди Каприо. Мужчина мечты (наверное, мне тут очень сложно оценить этот факт). 😍 Даже проблемы с весом его как-то особо преображают в глазах прекрасной половины. И сколько у него было прекрасных девушек!.. И правда, сколько? Что их объединяет? 🤔

Ну если официально, то их было 8 за последние 20 лет. Более 6 лет отношения не длились, да и вообще как только девушке исполнялось 25 лет Лео предпочитал менять свою пассию. 🔄 Спорим, что 21-летней нынешней спутнице ди Каприо аргентинской красавице Камилле Морроне тоже недолго осталось? Ещё 4 года, и всё… 🙁

И тут мне подумалось – неужели реально больше посчитать в мире нечего? Проблемы для анализа закончились? 😀 Или может быть это просто девушки-аналитики и считали? Нет, ну тогда имеет место быть, замолкаю. Как говорит один мой друг: «если бы не вы, то мы бы уже давно спились». Главное, чтобы и экономика, и статистика были полезными, а ещё и счастья в жизни добавляли. Ну хоть кому-то, ведь быть может это шанс для ещё совсем молодых девушек завоевать Лео? Тем самым, кому меньше 25. Простите, но статистика, не поспоришь!.. 🤷🏻‍♂️

Хотите – смейтесь, хотите – плачьте!..

На выходных обещают тепло, а значит красоты на улицах станет больше во всех смыслах. 😎 Хорошенько отдохните перед новой неделей в обществе своих любимых и всегда, вне зависимости от возраста, красивых людей (уверен в этом!).
До встречи в понедельник! 👋🏻

@AllEconomics

Разница между информационным шумом и информацией в паре строк. Сразу отдельно замечу – я не сравниваю две новости, они про абсолютно разные темы, просто почувствуйте разницу подачи.

Если читать новости (информационный шум): отток иностранного капитала с рынка акций РФ замедлился в апреле до 6,5 млрд рублей. В общем хорошо звучит, отличная новость. 👍🏻 Только вся загвоздка не в цифре, а в «отток… замедлился». Он не прекратился, он не вдруг изменился – он продолжается и просто немного замедлился. Чувствуете разницу? ❗️

Но это о рынке акций, а давайте вообще о деньгах им фактами (цифрами с сайта ЦБ): чистый отток капитала из России в январе — апреле достиг $34,7 млрд. Это в 1.9 раза больше, чем за такой же период прошлого года. 😳 Обоснование там также прилагается, конечно, но какое-то не очень сильное, что это просто банки скупают иностранные активы (это те банки, которые под санкциями?). На мой взгляд увеличение налогов просто делает своё дело – вот капитал и утекает.

⚠️ Инвестору всегда нужно уметь игнорировать информационный шум и принимать решения только на основе фактов. Хотя вроде бы везде Центробанк, но в СМИ информация переработана, а вот на самом сайте регулятора - сухие цифры и факты.
Помните, что шум – это для торговли внутри дня, зарабатывать на изменениях настроений.
А вот инвестор ориентируется на долгий срок – тут нужны факты, которые всегда проявляются как только пыль от шума уляжется…

@AllEconomics

​​Долги – это проблема не только США и Китая. Как я уже неоднократно говорил: проблема не в долгах, а в возможности их обслуживать (платить проценты по этому долгу). ☝🏻 И вот в качестве доли долга от размера ВВП всё большее опасение вызывает 🇫🇷 Франция (вторая экономика ЕС). ⤵️ За последние 10 лет этот показатель вырос почти наполовину.

Вспоминая проблемы Германии (первой экономики ЕС) макрокартина получается не самая весёлая. 🤨 Ой, боюсь, что снова сейчас накаркаю, но жду проблем и в финансовой системе Франции, вслед за Deutsche bank. Нет, не в самое ближайшее время, но на скором подходе. И не только на основании показателя долга к ВВП, конечно, но это очень длинная история, буду рассказывать о ней постепенно.

‼️ А учитывая, что банковские группы ЕС в общем и Франции в частности очень любят предлагать к покупке нашим частным инвесторам (например, BNP Paribas, Credit Agricole, Societe Generale и т.д.), то подумайте над данной информацией. В наше время можно найти и более интересные способы вложения своих средств на территории ЕС, пищу об этом по возможности. 🤝

@AllEconomics

​​Tesla будоражит умы в последнее время. Ещё бы, идут на рекорд – сейчас они торгуются с просадкой -48,6% от самого высокого своего уровня в сентябре 2017 г. 😳 и это второе крупнейшее падение в истории компании с момента IPO в 2010 г. ⤵️ Рекорд был в начале 2016 г., тогда была просадка от максимумов -49.8%. В общем совсем немного до новых «рекордов», вот рынок и волнуется.

Вообще если посмотреть на текущие показатели P/S (Price to Sales ratio, отношение рыночной капитализации компании к её годовой выручке), то картина среди конкурентов складывается интересная:
🔸 Tesla 1.6x
🔸 Toyota 0.63x
🔸 General Motors 0.36x
🔸 Daimler 0.32x
🔸 Honda 0.31x
🔸 Volkswagen 0.29x
🔸 Ford 0.25x
🔸 Nissan 0.24x
🔸 Fiat Chrysler 0.16x
🔸 Да даже Tata (крупнейший автопроизводитель Индии) 0.25x

И тут уже вам на выбор: это у Tesla цена сейчас высокая, у неё очень мало выручки или весь рынок неправильно работает? 🤔
Хотя справедливости ради отмечу, что показатель P/S в конце 2012 г. - начале 2013 г. достигал значения в 24x.

На мой взгляд это бизнес на харизме г-на Маска и ничего более. Пока что (подчеркну – пока что, на данный момент времени, всё можно изменить) финансовой подоплёки там внутри я не вижу. Да, идея интересная, как потребителю мне очень нравится. Но экономически, как экономисту, пока что абсолютно никак.

Про биткоин мы уже голосовали, повторим про Tesla? У многих людей в России данная компания вшита внутрь множества инвест. продуктов и падение может больно отразиться на финансовом результате. И всё же, несмотря ни на что, какого вы мнения о Tesla?.. 🤓

@AllEconomics

Если прочитать между строк и трезво посмотреть на рынок, то эта новость звучит так: мы уходим, потому что остаются только гос. банки, а они кроме своих собственных сетей ни с кем не работают. 😕 А очень жаль, продукт был действительно качественный и многие мои знакомые им успешно пользовались. Продукт, сделанный для клиента, а не для продукта, когда не продают то, что произвели, а производят то, что потом будет отлично продаваться. 👍🏻

И вот вам наглядный пример как развивается частный бизнес в условиях огосударствления экономики – его просто вытесняют. Не думаю, что от этого сильно ухудшатся показатели Тинькова, но искать пути для замещения выпадающих доходов точно придётся.

А за ипотекой теперь в другие окна, точнее в пару других окон. Нууу, вы понимаете какие… 🤐

​​Во времена повышенной волатильности всё больше вопросов поступает про золото. Стоит ли покупать, когда, как и т.д. ❓ Особенно когда Россия стала массово скупать этот металл в свои запасы.

На графике ⤵️ – годовые доходности золота за последние 20 лет. Торгуется металл в долларах, потому и доходности долларовые. График построен так, чтобы была и итоговая накопленная доходность за всё это время.

Итак, всё, что нужно знать о золоте, отлично показано на этом графике:
1️⃣ На уверенные положительные доходности золото выходит на горизонте 10 лет. То есть эта инвестиция долгосрочная. Активная торговля золотом даже внутри дня – это отдельная тема. Трейдеры и спекулянты редко спрашивают что им делать с золотом, они всё и так знают.
2️⃣ Итоговая доходность за 20 лет составила 73,9% или 3,7% годовых. Чуть больше банковского депозита по сути. То есть золото – это больше история про «сохранить» и «не потерять», а не про «много заработать и обязательно быстро».

Не забывайте про эти 2 пункта! 🤝 Если они вас устраивают – то золото вам в помощь. А если нет, то надо смотреть что-то альтернативное – инвестиционный мир в наше время безграничен.

@AllEconomics

Впервые в истории упал рынок страхования жизни. 📉 Неоднократно уже писал о том, как неправильно делаются продажи и люди не понимают, что покупают. Писал и о результатах первых полисов - доходность по ним была в районе 0. И вот закономерный результат - клиенты просто начинают разочаровываться в данном продукте, хоть он и очень неплох для своих целей.

Вангую дальше: небыстрое сокращение рынка продолжится. Причём либо естественным путём, либо при помощи нашего мегарегулятора. Рост неправильных продаж коллеги из ЦБ точно не оставят без внимания. Так что куда не смотри, но рынок этот становится очень жарким!.. 🔥

@AllEconomics

​​Это ликвидность, детка! ©️

Не стоит ожидать роста рынка, если мировая денежная масса сокращается на $1.2 трлн. ⤵️ Прямой взаимосвязи, конечно, искать не следует, там ещё куча проблем в виде торговых войн, санкций и иже с ними. Но сложно покупать акции на деньги, которых не просто нет, а становится ещё и меньше.

Хотя и исправляется данная ситуация элементарно, так уже неоднократно «случайно» получалось. Правда потом ещё хуже становится, инфляция также душить начинает, но всё равно.
Включаешь ты, значит, на полную долларовый печатный станок… 🤐

@AllEconomics

​​Как бы это странно и смешно не звучало, но ещё одна интересная отрасль для вложения в США это производители картона. Почему именно в США? 🤔 Потому что это единственная экономика в мире (‼️), которая производит картон из первичной целлюлозы (на 65% от общего объёма). А заодно и продаёт потом в большую часть мира. Все остальные предпочитают просто перерабатывать уже произведённый ранее картон. И на этом можно неплохо заработать!.. 🤑

Давать прямой совет по компаниям публично не могу, наши законы суровы. Но Google вам в помощь - поверьте, можно найти много интересного!.. 😉

@AllEconomics

​​Несмотря на все проблемы в России есть и положительные новости. Например, по количеству лет, необходимых для погашения долга компаниями. ⤵️ Здесь мы видим очень неплохие значения по сравнению с другими странами мира. Китаю необходимо 74 года, Аргентине 57 лет, Германии 52 года.

С одной стороны это говорит о низкой закредитованности бизнеса. Жить "на свои" всегда лучше, чем жить "на чужие". 👍🏻 С другой стороны это говорит и о том, что бизнес у нас не в самом лучшем состоянии. 😕 Думаю, что многие и хотели бы занять на развитие, но как потом это всё выплачивать?

Так что если вы нашли хороший, качественный займ, то обязательно воспользуйтесь им. Он в наших реалиях на вес золота (простите за каламбур).

@AllEconomics

В ближайшую субботу, 1 июня, кроме всего прочего я уже по традиции должен был быть в Санкт-Петербурге на "Дне Петербургского инвестора 2019". Много лет посещаю данное мероприятие, но в этом году, увы, другие планы.

⚠️ Однако призываю всех тех, кто живет в Петербурге или будет гостить там в эту дату - обязательно сходите!!! Участие в данном мероприятии полностью бесплатное, а интересно быть обещает точно. Кстати там же можно будет выиграть ⌚️ Apple Watch Series 4 - так что будет интересно, а кому-то ещё и напрямую выгодно.

Особо жалею, что не поеду, потому что там планирует выступать многие мои коллеги и друзья:
🔸 Борис Блохин
🔸 Кирилл Пестов
🔸 Даниил Кораблев и Денис Казымаев
🔸 Ярослав Кабаков
🔸 Павел Лукьянов
🔸 Сергей Хестанов
🔸 Лариса Морозова
🔸 Наталья Смирнова

Ну и разумеется там будут представлены все ведущие инвест. дома России - обо всём сможете узнать сразу, в одном месте, из первых рук, да ещё и сравнить. 🤝 Планируется выступление и компаний-эмитентов.

Одним словом если вас интересуют инвестиции и вы будете в Санкт-Петербурге 1 июня, то обязательно сходите! Опять же - участие бесплатное, необходимо только зарегистрироваться заранее на http://peterburg.moex-nw.com/ (там же и подробная программа). Количество мест ограничено по причине площадки для проведения мероприятия - увы, она не резиновая. 🤷🏻‍♂️
Проходить всё будет по адресу: г. Санкт-Петербург, ул. Комсомола 2 (Центр Перемещений во времени KOD). Однако! Может ещё и во времени прокатитесь? 🤭
Организует всё Московская биржа.

P.S. Да, и организаторы не забыли, что 1 июня у нас День защиты детей. ☝🏻 С 11.00 до 18.00 будет работать детская площадка, где можно будет оставить своих детей под присмотром опытных специалистов. Маленьких инвесторов ждет погружение в мир финансов, занимательные игры, обучающие программы и, конечно же, посещение VR-кабинок (мальчикам понравится точно!).

Капитализация НОВАТЭКа превысила 4 трлн. руб. на Московской бирже. 💰 Теперь именно эта компания четвертая по размерам в России (впереди Сбербанк, Газпром и Роснефть). И только не говорите, что я вам об этом не говорил - писал в сентябре прошлого года, когда ещё мысли и инвест. советы можно было давать открыто. Говорил открыто, что "Если вам кажется, что НОВАТЭК слишком дорогой - то вам просто кажется". Кто послушался - тот молодец. 😉

Но кто послушался, тот и спрашивает: а что дальше, может уже хватит? 🤔 Всех денег мира не заработать, а потому да, на мой взгляд хватит! К тому же компания по показателям стоит дорого. При этом не стоит забывать, что наращивать добычу каждый год на +60% и выручку на +30% в квартал вечно не получится. Всему есть предел. А ьез таких цифр не будет и такого роста. 🤷🏻‍♂️

Так что теперь компании надо будет искать новые драйверы роста. И там сильный менеджмент, могут найти. 🤝 И компания ещё может подрасти, но жадность - очень плохое чувство. Есть ещё и другие идеи в мире. Так что заработали, хватит. Не жадничайте!.. 🙂

@AllEconomics

​​Инвертированные кривые доходности (когда доходности по 3-месячным облигациям больше, чем по 10-летним) наблюдаются уже в 4 странах: 🇭🇰 Гонконг, 🇲🇽 Мексика, 🇨🇦 Канада, 🇺🇸 США.
Большинство экономистов в мире говорят о постепенном начале в мировой экономике. Как и писал ранее - советую всем готовиться заранее...

@AllEconomics

Пятница, вечер, время традиционной рубрики "Хочешь - смейся,хочешь - плачь" или об экономике несерьёзно, да ещё и с щепоткой юмора и сарказма. 😏

Сегодня я хочу поговорить с вами о вашем банке. Как вам? Уже чувствуете на себе давление ограничивающих законов? Требуют с вас кучу справок, блокируют счета, наказывают за непредоставление информации? ⚔️
Или наоборот, ваш банк поощряет вас за терпение, послушание, верность? 💵

И при всём при этом вы ещё находитесь в вашем банке? Зачем? 😳 Только и специально для вас появилась новая кредитная организация - BDSM Bank. 😈 Вечные справки и страдания, удовольствия и подчинение госпоже-кассирше.
Одним словом смените уже наконец свой непрофессиональный банк на настоящую кредитную организацию. И знайте своё место! Если, конечно, вы были хорошим мальчиком/девочкой... 😉
http://bdsm-bank.ru/

Никаких совпадений с реальностью случайно не нашли? 🤔

Хотите - смейтесь, хотите - плачьте!.. 🤷🏻‍♂️

И на сегодня это всё. Буду очень рад, если вам удастся хорошенько отдохнуть на этих выходных. Мне вот почему-то кажется, что мой уикэнд пройдёт в режиме "такой отдых и врагу не пожелаешь". Так что оторвусь как-нибудь потом!
А вам на меня не смотреть, пример не брать и отдыхать в кругу родных и близких. Берегите любимых!
До встречи в понедельник! 👋🏻

@AllEconomics

Иностранцев и россиян обещали уровнять по НДФЛ. Если сейчас коренной житель РФ платит 13%, а иностранец 30%, то теперь цифры уравняют. Нет, не на уровне в 30% для всех, а на уровне 13% для всех. Хотя лучше промолчу, а то снова сейчас накаркаю. 🤐

А ещё нашим заграничным друзьям продлят срок действия электронной визы в Приморье и Дальний Восток. Одним словом создаются практически райские условия для привлечения рабочей силы. И это правильно, конечно! 👌🏻

❗️ Но я бы подумал сразу и о коренном населении. Безработицы у нас хватает, может тогда и наших простимулировать? Если не хватает квалифицированных кадров, то на обучение, например. Иначе картина получается и некрасивая (доллар нам ваш не нужен, а вот сами приезжайте), и неравная. Ведь если стимулировать только то, что вовне, и забыть про то, что снаружи, то рано или поздно превратимся в Европу в той или иной степени. Попробуйте там найти коренное население. 🤔

P.S. А вот массу новых налогов в бюджет я бы не ожидал, откуда? Иностранцы в большинстве своём законопослушные, они уже и 30% честно платят. Так что здесь ещё и потерять можем, а потому готовьтесь к чему-то "весёлому", выпадающие доходы компенсировать надо будет...
https://www.kommersant.ru/doc/3984550

@AllEconomics

​​Помните, в конце прошлого года я писал об идее взаимно кредитоваться с 🇨🇳 Китаем в национальных валютах? А ещё была идея занимать через облигации в юанях? Идеи все, конечно, умерли. Зачем это китайцам? Хлопот на выпуск всего этого дела много, а денег по итогам мало.

Но в непростой политический ситуации китайцы продолжают усиливать своё влияние в мире. 🇵🇹 Португалия стала первой страной еврозоны по выпуску облигаций, номинированных в китайских юанях. ☝🏻 Лиссабон продаст облигаций на сумму 2 млрд. юаней с погашением через 3 года. Португалия является одним из крупнейших получателей в Европе китайских инвестиций (на душу населения) и чтобы не потерять этот денежный поток готова на всё. Ну а китайцы "финансовой кровью" свяжут себя с ЕС. 🔗

Справедливости ради надо сказать, что лучше всего панда-облигации (так называют облигации, номинированные в юанях и выпускаемые за пределами Китая) выпускались в 2016 г. ⤵️ Но и сейчас ещё пока вроде не декабрь...
И прямо начинаешь задумываться: так может и самому немного юаней подкупить? 🤔 Так, чисто на всякий случай, конечно, а то вдруг что-то кто-то выгодное именно в этой валюте выпустит?.. 🧐

@AllEconomics

​​Минутка юмора. Чёрного. Если принять как факт, что г-н Трамп вошёл во вкус и будет поднимать таможенные пошлины для всех стран с большим объёмом импорта, то на очереди 🇨🇦 Канада. Отрыв от Мексики не такой уж и большой. ⤵️

И не забывайте, что в каждой шутке есть только доля шутки. ☝🏻 Про наше импортозамещение помните? Ну когда у нас на прилавках появились белорусские омары, крабы, мидии, креветки. А как прекрасен белорусский хамон? 👌🏻
Ну так а США чем лучше? Канадские телефоны, одежда, машины с китайским душком и мексиканской рабочей силой. Уж то, что эти ребята вместе при желании что угодно подделают я вообще не сомневаюсь! 😉

А если в ваших портфелях много всего канадского, то будьте аккуратны и внимательно следите за твиттером. 🤐

@AllEconomics

Давал недавно комментарий для СМИ по поводу продления амнистии капитала. Будет ли это эффективно, будет ли привлечено больше денег обратно?.. ❓

На мой субъективный взгляд дело тут вообще не в амнистии. Бизнес всегда будет делать только то, что выгодно (читай – прибыльно) для него. ☝🏻 И если бегать от нашей налоговой по офшорам выгодно, то никто и никуда не вернётся.
Однако если вдруг на твой бизнес накладывают санкции и ты можешь вообще потерять всё, что имеешь, то тут проще заплатить дороже, но остаться «в седле». Яркий тому пример – Русал. Санкции наложили, худо-бедно договорились, но чтобы так больше не рисковать лучше перерегистрировать себя в юрисдикции РФ. 🇷🇺

Остальной бизнес будет жить по той же логике. Пока Трамп не клюнет (простите за каламбур) – ничего не произойдёт. Да и потом не забывайте про такой важный фактор, как доверие нашему правительству и самым разным подконтрольным ему ведомствам. Вот «Вятский квас», например. Произвели обыск, изъяли спец. декларацию (хотя в ней содержится налоговая тайна) и вуаля!.. Сразу же начинаются следственные действия по поводу кипрской компании. 😈 Так зачем подавать данные о своих зарубежных бизнесах, если за них потом не налоговая, но следственное управление УМВД будет составлять дела (это для начала, ну а там уж как пойдёт).

⚠️ Потому амнистия быть должна. Но фактически она заработает только если пойдут точечные санкции.
Вот в такие вот времена живём!.. 🤷🏻‍♂️

@AllEconomics