#paperbubble #sp500 #колумнистика Есть универсальный способ определения ценового пузыря. Если высокая стоимость начинает обосновываться переходом рынка в новую реальность, когда прежние меры определения цены потеряли актуальность, это и есть пузырь.

Читаю статью про то, что Bank of America не только отмечает, что в стоимости индекса S&P500 теперь 84% занимают нематериальные активы (45 лет назад их доля оценивалась в 17%), но и советует отказаться от классических методов оценки стоимости компаний и их акций (ссылка на саму статью)

Ну да, капитализации в десятки выручек и сопоставимые с ВВП крупнейших стран надо или отклонить за их абсурдностью, или принять с поправками на искривление мышления.

Фондовая история раз за разом возвращает нас к банальной истине: бизнес – это актив, стоимость которого оценивается через скорость и рискованность возврата капитала и прибыль на капитал в перспективе. И к этой истине рынок обязательно вернется, игнорируя новейшие подходы и внезапные озарения адаптивного финансового анализа.

#sp500 #акции
Сказав, что американский рынок акций в первую очередь и глобальный рынок акций в целом рискует продолжить коррекцию, я никого не удивлю. Каждая небольшая просадка последние месяцы порождает массу подобных суждений. После чего рынок, как ни в чем не бывало, возвращается к росту. Отличие вчерашнего падения от предыдущих только в том, что страхов как будто и нет. Участники рынка более-менее едины во мнении, что коррекция американского рынка, если и будет, будет неглубокой.

Послушать, что говорят другие, чтобы сделать собственный вывод, этого, конечно, недостаточно. И вывода я пока не делаю. Но, если сегодня или в понедельник снижение S&P500 не будет компенсировано новым ростом, а напротив, углубится, очень возможно, буду продавать фьючерс на американский рынок.

Источник графика фьючерса на индекс S&P500: https://www.profinance.ru/chart/sp500f/max/