#рубль #нефть #прогнозытренды
Почему у рубля всё ещё больше шансов на укрепление и причем тут нефть?
Возьмем два на данный момент схожих графика, нефть и доллар к рублю (на место доллара можно поставить евро или юань).
И там, и там снижение. Что уже парадоксально. Но глобальный рынок – это не система рычагов. Тенденции отдельных элементов могут долго противоречить друг другу.
Однако уже состоявшиеся снижения этой пары графиков должны получить разное развитие.
О нефти, что она на дне, писал неделю назад. С того момента ничего не изменилось. Эксперты в один голос готовят нас к пессимистичным сценариям, тогда как котировки даже подросли. И, думаю, подрастут еще и заметно.
Нынешнее эмоциональное восприятие и реальное положение котировок нефти – удобный ориентир для оценки перспектив рубля.
Падение рублевых валютных пар не сопровождается прогнозами «доллара по 50». Тогда как для нефти уход ниже, причем существенно ниже – мейнстрим прогнозов. Когда эксперты сходятся в одном направлении, рынок выбирает противоположное. Нужно только не обманывать себя, увидеть, а не придумать этот экспертный консенсус.
Почитайте, о чем пишут в отношении рубля. Что он переоценен. Да, может укрепляться и дальше, но только в зависимости каких-то условий.
Пока тренд полон сил (тренд укрепления рубля, снижения к нему основных валют), аналитические мнения вокруг этого тренда будут или в форме пассивных наблюдений, или в форме отрицания, дескать, доколе.
Когда тренд истощится, получим мнение большинства, что до разворота еще очень далеко.
В нефти имеем второй вариант, в рубле первый.
В то, что рубль имеет шансы на дальнейшее и значимое укрепление, и верится с трудом. Но есть статистика наблюдений, и она предполагает именно эту траекторию.
Андрей Хохрин
Источники графиков: https://www.profinance.ru/charts/brent/lc97, https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Почему у рубля всё ещё больше шансов на укрепление и причем тут нефть?
Возьмем два на данный момент схожих графика, нефть и доллар к рублю (на место доллара можно поставить евро или юань).
И там, и там снижение. Что уже парадоксально. Но глобальный рынок – это не система рычагов. Тенденции отдельных элементов могут долго противоречить друг другу.
Однако уже состоявшиеся снижения этой пары графиков должны получить разное развитие.
О нефти, что она на дне, писал неделю назад. С того момента ничего не изменилось. Эксперты в один голос готовят нас к пессимистичным сценариям, тогда как котировки даже подросли. И, думаю, подрастут еще и заметно.
Нынешнее эмоциональное восприятие и реальное положение котировок нефти – удобный ориентир для оценки перспектив рубля.
Падение рублевых валютных пар не сопровождается прогнозами «доллара по 50». Тогда как для нефти уход ниже, причем существенно ниже – мейнстрим прогнозов. Когда эксперты сходятся в одном направлении, рынок выбирает противоположное. Нужно только не обманывать себя, увидеть, а не придумать этот экспертный консенсус.
Почитайте, о чем пишут в отношении рубля. Что он переоценен. Да, может укрепляться и дальше, но только в зависимости каких-то условий.
Пока тренд полон сил (тренд укрепления рубля, снижения к нему основных валют), аналитические мнения вокруг этого тренда будут или в форме пассивных наблюдений, или в форме отрицания, дескать, доколе.
Когда тренд истощится, получим мнение большинства, что до разворота еще очень далеко.
В нефти имеем второй вариант, в рубле первый.
В то, что рубль имеет шансы на дальнейшее и значимое укрепление, и верится с трудом. Но есть статистика наблюдений, и она предполагает именно эту траекторию.
Андрей Хохрин
Источники графиков: https://www.profinance.ru/charts/brent/lc97, https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lc97
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍60❤5💩1
Валюта (+ квазивалютные облигации) и длинные ОФЗ. Точно хорошие идеи для покупки?
#рубль #офз #прогнозытренды
Экспертное сообщество выдвигает сейчас 2 хорошо заметные и широко разделяемые идеи.
• Первая: валюта и квазивалютные облигации стоят дешево и в перспективе способны принести значительный доход.
• Вторая: длинные ОФЗ, даже при доходностях ниже 16% - хорошее вложение на долгое будущее.
Начнем с того, что идеи как будто противоречат друг другу. Первая предполагает, что рубль чрезмерно укрепился и ослабнет в будущем. Вторая – что впереди снижение ключевой ставки, причем сильное. А такое бывает, когда инфляция пошла вниз, и само снижение ставки не вызовет ее новый всплеск, в т.ч. за счет ослабления рубля.
Далее, и это наблюдение важнее. «Рынок идет против консенсуса». Фраза, которая в этом блоге повторяется часто. Потому что редко не оправдывает себя.
Выгоду приносят не очевидные для большинства сделки. И большинством не разделяемые. Когда же вы видите (я вижу точно) идеи, набравшие популярность, при этом строящиеся на противоречивых предположениях – повод одернуть себя. Быть в большинстве на фондовом рынке – по определению плохая стратегия. Полагаться при этом на слабую аргументацию – тем более.
С покупкой валюты подожду, хотя на нее, в принципе, нацелен. ОФЗ трогать не буду, как давно не трогаю.
PS. Я не покупал ОФЗ в ноябре перед их взлетом и тогда же купил юань, который в итоге упал. Юань – на незначительную величину. А отказ от работы с ОФЗ длится годами и позволил избежать намного больше разочарований, чем мог принести выгоды (см. индекс полной доходности ОФЗ RGBI-tr). Ошибки бывают и будут в будущем. Но их в общей массе решений немного, а рынки, на которых работает, наша команда обычно переигрывает.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#рубль #офз #прогнозытренды
Экспертное сообщество выдвигает сейчас 2 хорошо заметные и широко разделяемые идеи.
• Первая: валюта и квазивалютные облигации стоят дешево и в перспективе способны принести значительный доход.
• Вторая: длинные ОФЗ, даже при доходностях ниже 16% - хорошее вложение на долгое будущее.
Начнем с того, что идеи как будто противоречат друг другу. Первая предполагает, что рубль чрезмерно укрепился и ослабнет в будущем. Вторая – что впереди снижение ключевой ставки, причем сильное. А такое бывает, когда инфляция пошла вниз, и само снижение ставки не вызовет ее новый всплеск, в т.ч. за счет ослабления рубля.
Далее, и это наблюдение важнее. «Рынок идет против консенсуса». Фраза, которая в этом блоге повторяется часто. Потому что редко не оправдывает себя.
Выгоду приносят не очевидные для большинства сделки. И большинством не разделяемые. Когда же вы видите (я вижу точно) идеи, набравшие популярность, при этом строящиеся на противоречивых предположениях – повод одернуть себя. Быть в большинстве на фондовом рынке – по определению плохая стратегия. Полагаться при этом на слабую аргументацию – тем более.
С покупкой валюты подожду, хотя на нее, в принципе, нацелен. ОФЗ трогать не буду, как давно не трогаю.
PS. Я не покупал ОФЗ в ноябре перед их взлетом и тогда же купил юань, который в итоге упал. Юань – на незначительную величину. А отказ от работы с ОФЗ длится годами и позволил избежать намного больше разочарований, чем мог принести выгоды (см. индекс полной доходности ОФЗ RGBI-tr). Ошибки бывают и будут в будущем. Но их в общей массе решений немного, а рынки, на которых работает, наша команда обычно переигрывает.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍107❤11👎1