​​Налоги на наследство дивидендного портфеля.

Alex: "Роман, Вы копали тему наследования акций для зарубежного брокера? А то я слышал разные точки зрения и немного запутался"

Ответ:
Вопрос с двойным дном. Здесь теория отличается от практики. Я расскажу, что мне известно, но учтите, что я работаю через американского брокера и не живу в Америке. Буду разбирать только этот вариант.

Как положено по закону:
Налог на наследство (Inheritance Tax) для нерезидента 40%. Его возьмут только с сумм более $60 000

Пример:
Стоимость активов $ 80 000.
Налог будет: (80 000 – 60 000) * 40% = $ 8 000

В учёт налогооблагаемой базы идёт не всё, туда попадут: акции, ETF, а также кэш брокерском счёте. А вот депозитарные расписки, облигации и кэш на банковском счёте освобождены от налога. Стоимость активов пересчитывается по рынку на момент смерти. С некоторыми странами США подписали соглашение, которое вводит ряд льгот, повышая необлагаемую сумму, или увеличивая список необлагаемых активов. Но стран СНГ там нет.

В итоге, сумма может быть значительной. Наследник должен заполнить форму 706-NAА, сдать её в налоговую США (IRS), уплатить налог. Если мы получаем активы через брокера, то уведомили ли мы IRS должен проверить брокер. Ссылка на сайт налоговой США с разбором деталей здесь

Вариантов, как избежать налог найдено много:
— Оставить доступ в личный кабинет родственникам,
— Создать совместный брокерский счёт,
— Открыть несколько счётов, и держать на каждом менее $ 60 000,
— Передать активы до смерти,
— Покупать активы фондового рынка, которые не облагаются налогом на наследство,
— Инвестировать через офшорную компанию,
— Участвовать в благотворительности, уменьшая налоговую базу,
— Быть резидентом США в момент смерти, ...и другие
Каждый из них имеет детали и тянет на отдельный пост, поэтому пойдёмте их разбирать в комментарии.

Однако, вдаваться вглубь законов, и прорабатывать схемы их обхода многие не спешат, потому что на практике, всё работает по-другому.

Что на практике:
В тех. поддержке Interactive Brokers – крупнейшего американского брокера, который работает с гражданами СНГ, ответили, что налог на наследство они удерживать не будут. Чтобы это проверить, я обратился к друзьям-финансовым консультантам. Они ведут разных клиентов и сталкивались с подобными ситуациями. Они подтвердили, что у счёта меняют владельца и налоги не удерживают. На этом инвесторы и успокаиваются.

Но брокер берёт на себя риски, действуя по такой схеме. И всё это не освобождает наследника от необходимости заплатить налог. Поэтому, вероятно, ситуация будет менятся. Когда — не ясно. Я обдумываю этот вопрос и пока не вижу, как действовать надёжнее. Легкий и честный вариант с пошаговыми инструкциями появится не раньше, чем налоговая США возьмётся за проверку уплаты налогов. Только это заставит всех участников, в том числе и брокеров, действовать согласно законам. Вот тогда будет больше историй из практики, которыми я поделюсь.

Что делать:
Если мы хотим, чтобы наши деньги после смерти достались детям, а не ушли в казну США, то минимальное, что каждый должен сделать — рассказать близким о том, что есть "вот такой актив", и оставить телефон куда звонить. Телефоны Interactive Brokers на этой странице их официального сайта. Операторы подскажут, какие документы прислать. Для них смерть владельцев — рядовая ежедневная рутина.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Подборка вопросов по портфелю "1 000 долларов дивидендами"

Александр:
"А $1 000, которые тут дивидендами обсуждаются — это 1000 в текущих ценах или 1000 через 15 лет?"

Ответ:
Я поставил себе цель в $1 000 как ближайший ориентир для ежемесячного пассивного дохода. Когда я до него дойду, вероятно, деньги будут уже не в "той форме", они подешевеют из-за инфляции. На сегодняшние, это может быть $700 или что-то около того. Вопрос в том, насколько замедление за счёт инфляции критично?

Я считаю, что, если стратегия позволяет увеличивать размер дохода быстрее, чем он обесценивается, пусть хотя бы и на долю процента, то вся затея имеет смысл. Дивидендный доход растёт в среднем по рынку на 6% в год. Инфляция доллара на уровне 2%. Получается, я забираю каждый раз больше выплат за счёт увеличения дивидендов, и этот доход растёт быстрее инфляции в 3 раза.

Сергей:
"Роман, разъясните пожалуйста, почему дивидендная доходность Ваших акций падает в последнее время. Стоит ли их покупать?"

Ответ:
Дивидендная доходность — это отношение суммы дивидендов к цене акции. Если цены растут, то дивидендная доходность (которая рассчитывается в процентах) падает. Со старта моего эксперимента, с марта 2019 года, рынок продолжает постоянный рост. Дивиденды (размер выплаты в долларах) не успевают повышать с той же скоростью, поэтому мы видим такой эффект. Это не говорит о падении качества акций.

Дамир:
"Подскажите, пожалуйста, почему в Вашем портфеле не все дивидендные аристократы?"

Ответ:
Мне важен не только стаж, но и перспектива дальнейших выплат, поэтому просто брать аристократов я не считаю верным. И всё же многие из них (но не все!) вполне подходят под мои критерии отбора. Однако, в виду своих первоклассных показателей и статусности они стоят достаточно дорого, чтобы я их добавил. Есть компании, за которыми я слежу 2 года, но пока не покупаю.

Моя область исследования шире, чем аристократы (выплаты дивидендов от 25 лет), я смотрю списки компаний от 10 лет дивидендного стажа.

Георгий:
"Можете вкратце рассказать, на чём основан принцип % диверсификации Вашего портфолио? Грубо говоря, почему у UNH почти 7% портфолио, а у FDX меньше 2?"

Ответ:
Я постепенно наращиваю позиции в акциях. Каждый месяц покупаю 10 компаний, которые выглядят лучше других. Поэтому портфель может наполняться неравномерно. Я слежу за диверсификацией по секторам и не позволю одной акции занимать более 5%. Детальнее о моей диверсификации в этом и этом постах

Денис:
"Вы будете увеличивать пополнения если, у вас будет более $1 000 на инвестиции?"

Ответ:
Я завишу от размера дохода. Не забывайте, что это реальный портфель и мои возможности ограничены. Когда у меня появляется больше денег, например, после запуска очередной группы дивидендного курса, я вкладываю их в непубличную часть портфеля. В рамках эксперимента на канале буду продолжать пополнять на $1 000 в месяц.

Otboinik:
"Роман, Вы доллары конвертируете в день покупки акций или выбираете просадку?"

Ответ:
Если я завожу деньги не в долларах, то их надо поменять. Я меняю валюту в день покупки. Предсказывать движение курса — это что-то сродни предсказанию движения цены акции. Я отхожу от этого.

Я делал попытки в первые месяцы проекта менять, подстраиваясь под курс. Дальнейшее наблюдение показало, это часто были неверные решения. Теперь я меняю деньги по системе "фиксированный день", также как и покупаю акции. Это удобнее и результативнее.

Задать свой вопрос можно в нашем чате: «чат $1 000 дивидендами» В нём обмениваются опытом уже более 1 700 человек.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Топ 3 комментариев из дивидендного чата

3 место, Ilya Pro:
"Роман, расскажите, берёте ли вы акции с дивидендной доходностью ниже 3%, если да, то чем компенсируете снижение доходности по портфелю?"

Ответ: Илья, да, я покупаю акции с див. доходностью ниже 3%. Например, у меня есть:
— Microsoft Corporation (MSFT) див. доход 0,92%,
— Crown Castle (CCI) 1,26%,
— Nasdaq (NDAQ) 1,3%

Смотря на дивидендную доходность, я сравниваю её не столько с доходностью рынка (1,43%) или каким-то порогом (3%), сколько со средней исторической для компании.

Компенсирую низкую дивидендную доходность высокой скоростью роста дивидендов. Мой портфель длинною в жизнь, поэтому я даю возможность компаниям с низкими выплатами обойти через какое-то время тех, кто даёт высокую див. доходность, но медленно наращивает выплаты.

В любом случае, я комбинирую разные варианты акций, об этом был вот этот пост: Необычный способ дивидендной диверсификации

2 место, alexey kholopov:
"У вас на сайте в списке аристократов, которые повышают дивиденды 25 лет, указана компания Nextera Energy Inc (NEE). Я вижу по их статистике, они уменьшили дивиденды в прошлом году."

Ответ: Компания провела Split. Split - это деление акций. Количество акций стало в 2 раза больше. В итоге, это выглядит как снижение размера дивиденда на одну акцию.

Покажу на моём примере: у меня была куплена одна акция FAST с выплатами в $1. После сплита у меня стало 2 акции с выплатами по 50 центов. Размер дивиденда на акцию упал, но доход для меня не изменился.

Для дивидендного инвестора ситуация не меняется, поэтому специализированные дивидендные сайты делают правильно и не учитывают split для подсчёта стажа непрерывного повышения дивидендов. Поэтому у Nextera Energy 26 лет дивидендного роста.

1 место, Анна:
"Здравствуйте. Пожалуйста, познакомьте с дивидендными аристократами Канады. С уважением А.М."

Ответ: Один из лучших сайтов об канадских дивидендных акциях пишет вот этот канадец. Там, в том числе, есть и дивидендные списки аристократов Канады.

Мы переводили с него несколько первоклассных статей:
— 8 уроков, которые я извлёк, сделав одну из самых худших инвестиций в акции дивидендного роста. Часть 1
— 8 уроков Часть 2
— Что называет "широким рвом" Уоррен Баффетт

У нашего канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. В нём архивируется расширенное обсуждение проекта и сбор альтернативных мнений. Но поскольку не все любят общаться через чаты, а информация там проходит стоящая, я буду отбирать такие топы полезных вопросов из него ежемесячно для канала.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из чата за апрель

3 место, Фарид Гасратов:
«А кем вы работаете, раз откладываете по 1000 долларов в месяц на инвестиции?»

Ответ: Пока я не начал жить с ренты я работал, если назвать просто, то программистом высокого ранга. Я прошёл профильную сертификацию до верхнего уровня и добился зарплаты близкой к потолку в моей теме. То есть я получал неплохие деньги. Часть тратил на образование в области инвестирования, а часть использовал для взносов в разные проекты.

Я зарабатывал деньги на работе, а не на фондовом рынке. На фондовом рынке я их преумножал.

В 2016 году прибыль с инвестиций покрывала базовые потребности семьи, я уволился и начал жить с портфеля. Чтобы не скучать и получать больше дохода, я вернулся к активному заработку, но занялся тем, что меня привлекало: в 2019 году я запустил проект "1000 долларов дивидендами".

Кратко свои достижения я выделил на странице сайта, а детали, глубже раскрывающие мою личную жизнь и прошлый опыт, я пишу на канале под хештегом #dvdЖизнь.

2 место, Big Brother:
"За сколько лет вы хотите достичь цели в 1000 долларов?"

Ответ: Стратегия, которую я веду публично, приведёт меня к первой несгораемой сумме в 1000 долларов в месяц через 12-15 лет со старта.

Я составил программу «дивидендный калькулятор», которая математически точно прогнозирует достижение цели, вплоть до месяца. Но из-за различных возможных вариантов развития будущего моя дата X лежит в некотором диапазоне.

Параметры, от которых зависит скорость движения, делятся на 2 части: размер пополнения, выбор акций, регулярные взносы, приверженность стратегии — это то, что я могу контролировать. С другой стороны, есть рецессии, решения топ-менеджмента компании, изменение законов, цены на акции, - всё то, на что я не только не могу повлиять, но и не могу должным образом предсказать. Обе группы факторов воздействуют на мою скорость.

1 место, Andrey Shmygol:
«Я недавно подписался. Хотелось бы составить дивидендный портфель с широкой страновой диверсификацией»

Ответ: У стратегии дивидендного роста есть проблемы с диверсификацией по странам. Большинство компаний, которые осознано используют ежегодное повышение выплат для привлечения инвесторов, сосредоточены в США.

— Так в Америке 730 публичных фирм наращивают дивиденды более 5 лет подряд.
— На все страны Европы таких — 146 штук.

Поэтому, стремясь составить диверсифицированный портфель из интернациональных акций, вы вскоре заметите, что в некоторых странах мало выбора, а в некоторых вообще не будет представителей со стабильной дивидендной историей.

В моём портфеле "1000 долларов дивидендами" есть несколько зарубежных акций:
— Nestle (NSRGY) из Швейцарии,
— Fortis (FTS) из Канады,
— Unilever (UL) из Англии и другие.
На них приходится 8%.

Я верю, что деление по странам для повышения стабильности важно, поэтому в той теме, где лежит мой интерес и специализация, то есть на рынке США, я работаю с единичными акциями, а на другие страны я взял широкий ETF без акцента на дивидендный рост.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Популярное заблуждение о дивидендной доходности

Прочитав текст ниже, американский инвестор бы сказал «That’s apple and oranges!» Мы бы легко его поняли, потому что и на русском языке есть дословная поговорка «Сравнивать яблоки с апельсинами».

Я регулярно слышу в дивидендном чате высказывания в сторону минимальной дивидендной доходности:
— «Я не смотрю акции с див. доходностью ниже 2%, ведь это уровень инфляции».
Или
— «Ваши дивиденды даже инфляцию не покрывают» и подобное.

Давайте обсудим, где тут апельсины, а где яблоки. Как мы выяснили инфляция в США за последние 10 лет была 1,73% (округлим до двух). Если акция стоит $100 и инфляция 2%, то чтобы в следующем году мы не стали беднее, она должна дать $2 дохода.

И хотя для этих целей кажется очевидным сравнивать инфляцию и дивидендную доходность, на самом деле это больше похоже на ошибку поспешного решения, которые мы обсуждали недавно.

Во-первых, общая доходность инвестора складывается из двух частей. Рост цены и дивиденды. Если наша задача — получать отдачу на вложенный капитал выше 2%, то этот результат может дать как изменение котировок, так и дивидендные выплаты.

Например:
— Цена первой акции выросла на 3%, дополнительно дивидендами мы получили ещё 3%
— Цена другой акции выросла на 6%, дивидендами мы получили 1%

Несмотря на то что во втором случае дивидендная доходность ниже первой акции и меньше инфляции, мы получаем с неё лучше результат – 7% за счёт суммы двух цифр.

Поэтому покупка таких акций как Microsoft (MSFT) c дивидендной доходностью 0,9% или Visa (V) c 0,55% может быть неплохой идеей, если, как и в прошлом, их цены продолжат расти на 30% в год.

Но всё это слабо касается дивидендных инвестиций, потому что:

Во-вторых, дивидендный инвестор не стремится заработать на продаже актива.

Я покупаю акции, чтобы получать с них дивиденды. И я готов держать их всю жизнь, независимо от изменения цены, при условии, что дивиденды продолжат стабильно выплачивать. Поэтому инфляция влияет на меня несколько другим образом:

1) Если я купил акцию за $100 и она даст мне 1% дивидендной доходности, это значит за год я получу 1 доллар. Пока инфляция никак не действует на мой доход, ведь независимо от её размера получить 1 доллар лучше, чем ничего не получить.

2) Дальше я продолжаю держать эту акцию и, если она в следующем году опять выплатит мне 1 доллар, вот тогда я начну переживать. Потому что один доллар год назад при инфляции в 2% это $0,98 сегодня. То есть мои дивиденды должны вырасти до $1,02 чтобы нивелировать влияние обесценивания денег.

Получается, при сравнении с инфляцией мне важен не текущий размер выплат, а та скорость с которой их ежегодно повышают. Если быстрее 2%, я становлюсь богаче.

Вернёмся к Microsoft и Visa. Дивиденды первой повышают на 13,95% в год (в среднем за 10 лет). Дивиденды второй на 24,6%. У обоих скорость роста выплат выше инфляции и, если они продолжат их повышать, то несмотря на то что див. доходность меньше 2%, нам выгодно купить эти активы.

Подведём итоги:

1) Инфляцию правильно сравнивать либо с ростом цены или общей доходностью, если мы хотим заработать на дальнейшей продаже акции.

2) Либо инфляцию нужно сравнивать с процентом ежегодного роста дивидендов, если мы движемся по дивидендной стратегии и хотим жить на ренту с фондового рынка.

3) А вот сравнение инфляции с дивидендной доходностью — это уже создание ложной аналогии по принципу яблок и апельсинов.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за май

3 место, Alexander K:
Подскажите про дробные акции, получается можно купить часть акции Теслы за $1.23?

Ответ: Торговля дробными акциями в последние 2-3 года стала активно появляться среди зарубежных брокеров, называется Fractional Shares. Например, предложение от Interactive Brokers можно прочитать на странице их сайта.

Вы указываете сумму покупки, а система сама рассчитает, сколько долей вы получите.

Это удобно не только для небольших сделок, но и для автоматического реинвестирования дивидендов. Ставите галку в настройках, и брокер докупает тех же самых активов на пришедшие дивиденды, без вашего участия. Но к сожалению, это не отменяет комиссии за сделку, так что подходит для больших позиций, либо для брокеров, у которых нет комиссии, типа TD Ameritrade.

У брокеров РФ функции дробных акций нет, и с этим бывают проблемы. Например, недавно Merсk (MRK) отделила от бизнеса новую компанию Organon&Co и раздавала по одной акции всем у кого есть 10 акций Merсk. Брокерам РФ пришлось выкручиваться. Например, у кого больше 5 долей тот получает новую акцию, у кого менее — не получает. Выглядит «нечестно», но пока не все умеют работать с дробными долями.

2 место, САШКО:
Интересно, у какой компании наибольшее число лет непрерывной выплаты дивидендов? Неважно, понижают или повышают, главное платят. Потому как есть компании, которым более 150 лет.

Ответ: Рекорд по непрерывному повышению дивидендов составляет 66 лет и принадлежит малоизвестной компании. Что это за бизнес, который настолько устойчив, вы можете узнать, прочитав мою статью: Старейшая компания с самым длительным периодом повышения дивидендов.

Если же мы говорим об общем дивидендном стаже без учёта повышений, то я нашёл не менее 20 компаний, которые платят дивиденды более 100 лет! Причём лидер выплачивает более 200 лет подряд. Год за годом. Это потрясающе. Я подготовлю для канала подборку в ближайшее время.

1 место, Evgenii K:
Роман, вы всегда топите за глубокую аналитику, поэтому Вам не стоит применять дешёвые трюки со статистикой.

Ответ: Я стараюсь подталкивать к осознанному инвестированию. Но это не то же самое что "топить за глубокую аналитику". Наоборот, я считаю, что излишне глубокий анализ вреден.

Инвестиции должны дарить радость, а не тяжесть в голове. Есть некий предел, когда дальнейший анализ уже не несёт пользы. Например, я в своей стратегии высчитал 10 наиболее важных параметров, которые влияют на дивиденды. Применяю их для отбора и не копаю дальше. Детальнее мысль раскрыта в посте: Инвестиции в дивидендные акции не должны быть сложны

Добавлениe от подписчика — Николая: Классическое исследование Пола Словича (1973) показало, что с ростом количества анализируемых параметров увеличивается уверенность аналитика в прогнозе, а реальная точность прогноза не растёт. Вот ссылка на его работу.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Шум в кабине самолёта

Слышит ли пилот шум мотора, если самолёт летит быстрее скорости звука? Вопрос из советского сборника задач Маковецкого 1979 год.

Я получил нетипичное сообщение от подписчика: "Подскажите, из чего состоит Ваш рабочий день (в идеале почасовой разбивкой). Я провожу анализ для выделения действий успешных людей. В моём представлении вы один из них. Планирую скорректировать свою активность, чтобы кратно увеличить результаты…"

Когда самолёт на сверхзвуковой скорости пролетает над вами, вы сначала ничего не слышите. Затем вас толкает мощный хлопок. Сила догоняющей звуковой волны настолько сильна, что может сбить с ног и разбить стёкла.

Некоторые ожидают похожего эффекта от человека, который заявляет, что достиг финансовой свободы. Кажется, что этот инвестор движется по каким-то другим физическим законам. Он пробуждает любопытство, ведь он разогнался так сильно, что уже, верно, и не слышит гудение двигателя. Но это не так.

Пилот узнаёт о преодолении скорости звука только по приборам. Он не перестаёт слышать шум мотора на протяжении всего полёта. Всё потому что звук может распространяться не только по воздуху, но и по корпусу судна. Причём по металлу он движется в 15 раз быстрее. Недаром лётчики надевают гермошлемы. Шум в кабине такой, что можно лишиться слуха.

Но даже преодолев скорость звука по металлу в 5000 метров в секунду, двигатель будет слышен. Дело в том, что самолёт наполнен воздухом, который движется вместе с ним. Именно по этому внутреннему, неподвижному относительно кабины пространству, звук также достигает уха.

Так и инвестор может стать рантье, но не приобрести качественных изменений с начала взлёта. Он формирует свою среду, мысли, привычки. Они статично летят вместе с ним, независимо от скорости движения. Среди них по-прежнему есть звук мотора, зависть и гнев, ошибки и грубость, любые другие человеческие слабости и пороки, недостойные для подражания.

Поэтому, отвечая на вопрос подписчика, скажу, что не стоит выдумывать какую-то особую расу "успешных людей" и копировать необычные сигналы их поведения. Потому что правило движения к финансовой свободе ничем не отличается от движения к любой другой вершине. Предельно ясно его сформулировал основатель Макдональдса Рэй Крок, он сказал: «Успех — это дивиденды пота, чем больше вы потеете, тем больше вам везёт».

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за июнь

3 место: Сашко
«Когда, в большинстве случаев, компании сообщают о повышении дивидендов? Я имею в виду в средине года, или в конце финансового года, или когда взбредёт в голову?»

Ответ: Если у компании есть устойчивая практика выплаты и повышения дивидендов, то они обычно повышают их в один и тот же период в году. Например, PepsiCo (PEP) повышает в июне, а Coca-Cola (KO) в январе и т.д.

Из-за того, что у каждого свой график, еженедельно находятся те, кто сделал повышение. В моём дивидендом портфеле каждый месяц по 3-10 компаний увеличивают выплаты. А по четвергам, когда я составляю подборки для канала я как раз включаю только недавно повысивших дивиденды среди лучших акций. И как вы заметили, там всегда есть про кого рассказать.

2 место: 342
«Есть какие-то параметры, по которым можно сравнить надёжность депозитариев?»

Ответ: Акции, которые мы покупаем через брокера, хранятся не у него, а в другой организации под названием депозитарии, поэтому кажется, что этого участника тоже надо проверять.

Но я этому вопросу не придаю значение, потому что в Америке один депозитарий на всех брокеров — DTC (DEPOSITARY TRUST CORPORATION). Если мы говорим про Европу, там тоже один депозитарий на всех — Euroclear. Ну разве что у Великобритании свой — CREST. Поэтому выбора вам не дадут.

Если вы работаете через брокера РФ, то в стране действуют 254 депозитария и их работа также проходит через центральный депозитарий — небанковскую кредитную организацию НКО АО «Национальный расчётный депозитарий». Выбирая брокера, вы тем самым выбираете и депозитарий, через который будете работать. Поэтому оттолкнуться предлагаю от рейтинга популярности брокеров на сайте Московской Биржи.

1 место, Kira Korennova
"Сайт Dividend.com почему-то показывает компанию FDS, о которой вы писали, как не дивидендную."

Ответ: Вы будете удивлены, насколько часто встречаются ошибки на сайтах. Я пользуюсь платной версией одного из наиболее удобных сервисов для анализа — SeekingAlpha. И даже заплатив $240 я не могу рассчитывать на полную точность и регулярно встречаю огрехи в данных. Умение определять ошибки приходит с практикой. Найдя информацию в одном месте, если она значима, я перепроверяю её в другом, и если есть разночтения иду ещё дальше или делаю расследование по платежам вручную по следующему принципу:

1) Наивысший приоритет я выдаю информации на официальных страницах компаний в сети. Они специально создают на сайтах раздел «для инвесторов» где выкладывают отчёты. Те же данные можно найти на сайте американского регулятора фондового рынка SEC. К сожалению, способ наименее удобный, поэтому прибегаю к нему в крайнем случае.

2) Второй для значимости источник — ресурсы, специализирующиеся на дивидендных показателях. Такие, как сервис SimplySafeDividends или собранные вручную списки американских дивидендных коллег, например, с Dripinvesting.

3) А уже на третьем месте идут контент-сервисы для финансовых рынков, наподобие SeekingAlpha или Stockrow

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за июль

3 место. Евгений:
"Роман, а если я работаю дворником с зарплатой в 20 000 рублей и хочу перевести пару мультов в Interactive Brokers, проблемы будут? Есть там такая графа: "откуда деньги достал?""

Ответ: "Источник благосостояния" — такая графа в анкете брокера есть. Там нужно выбрать один из вариантов «заработная плата», «наследство», «пенсия», «доходы супруга(и)» и другие. Никаких документов прикреплять не надо. Однако на этапе рассмотрения заявки брокер может всё же запросить обосновать доход.

Даже если вам "бесшумно" открыли счёт, вопросы могут прислать в дальнейшем. Причиной бывают как регламенты брокера, так и ваши действия, например, крупные пополнения.

Я был свидетелем, как несколько десятков человек после дивидендного курса открывали счета, вопросы возникали в 20% случаев. Но точную информацию, когда будут запросы, брокер не раскрывает. Он не хочет, чтобы те, кто действуют нелегально, могли обхитрить комплаенс. Их задача — не допустить отмывание денег через компанию.

Могу только сказать, что если действовать логично, то брокеру будет спокойнее с вами. Логично — это значит не надо писать в анкете, что у вас нет работы, а потом ежемесячно отправлять по $5 000. Брокер должен связывать ваше поведение с той информацией, которую вы ему предоставили о себе.

На самом деле, об источнике дохода могут запросить не только зарубежные, но и местные брокеры. С развитием законов их могут даже обязать это делать. Либо они научатся проверять всё без вашего участия. Поэтому, несмотря на то, что есть шанс инвестировать какое-то время "тихо", я считаю, что не стоит начинать сотрудничество с любым брокером, если у вас нет заготовленных ответов.

Чем раньше вы перестроитесь работать честно и открыто, тем больше получите возможностей. Если направлять силы на обход налогов, то вы "экономите" только в рамках своих доходов. А если сосредоточитесь на повышении эффективности работы, то получите заметно больше пользы, так как заработки можно увеличивать в неограниченном размере.

2 место. Chaser:
"Это же не единственный ваш портфель, надеюсь?) Просто если бы у меня не было хотя бы 30-50 к и большого опыта в инвестициях я бы уж точно не задумывался о ведении канала)".

Ответ: Возможно, мне стоит говорить об этом чаще, но я не люблю хвастать своим прошлым, потому что некоторых это смущает. Я уже рассказывал ранее, что живу с ренты в течение пяти лет. В 2016 я уволился с работы, когда пассивный доход сравнялся с зарплатой.

То, что я сейчас делаю на канале — это "повторный" выход в рантье уже публичный, с учётом прошлого опыта. Как гласит пословица «Можно тянуть за канат, но нельзя за него толкать». Я уже стою на вершине и бросаю верёвку оттуда. Мои действия в проекте «1000 долларов дивидендами» базируются на схожей системе, проверенной мной на практике ранее.

1 место. Day and Night:
"Я знаю, что компании недвижимости должны выплачивать по закону 90% прибыли в виде дивидендов. То есть по логике она должна быть разной от квартала к кварталу. Как тогда таким компаниям как Realty Income (O) удаётся каждый месяц повышать дивиденды?"

Ответ: 90% — это минимальное требование. На практике, компании недвижимости (REIT) в США платят более 100% прибыли в виде дивидендов. И вот как такое возможно:

Если объяснять кратко, то есть два понятия «прибыль». Закон требует 90% по методу FFO, а фактический доход в REIT правильный ближе к AFFO. Из-за разницы в этих бухгалтерских нюансах учёта остаётся дельта, которой компания может управлять, чтобы поддерживать повышение дивидендов.

Компании недвижимости — выгодный для дивидендного инвестора актив, я рассказывал ранее о четырёх REIT, которые держу сам.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за август

3 место. Максим:
«Роман, какая у вас дивдоходность и от чего вы её считаете?»

Ответ: Текущая дивидендная доходность (dividend yield) портфеля «1000 долларов дивидендами» — 2,52%. Такой показатель вы получите, если купите весь мой портфель сегодня.

Моя же личная дивидендная доходность (Yield On Cost) портфеля «1000 долларов дивидендами» на вложенные деньги — 3,14% Она выше, потому что цены и дивиденды в момент покупки были ниже.

Преимущество дивидендной стратегии роста (DGI) в том, что доходность инвестора после покупки отрывается от рынка и постоянно увеличивается. Хотя мой портфель молод, эффект взлёта уже заметен в нём.

2 место. Елена Луч:
«Но ведь самые высокие дивы платят российские компании, почему вы их не держите?»

Ответ: У меня нет российских акций в портфеле.

Я собираю из активов механизм, который способен работать автономно, поэтому отбираю фирмы с устойчивой политикой ежегодных повышений дивидендов. В Америке 478 компаний наращивают выплаты не менее 10 лет подряд, среди российских акций таких только одна. Просто нечего купить под стратегию DGI в РФ.

Особенность дивидендных акций России разбирали ранее участники чата.

А список компаний со стабильными дивидендами в РФ мы пробовали сосчитать на пальцах в обсуждениях к этому опросу

Если быть до конца честным, то я всё же держу акции российских компаний, но не в дивидендной части портфеля. Об этом можно прочитать в моём посте по разбору общей стратегии работы с фондовым рынком.

1 место. Rem:
«У вас 75 акций, не многовато? Следить за стольким количеством, тяжело же.»

Ответ: В большинстве долгосрочных стратегий основная работа по анализу происходит до момента покупки актива. После того как акция приобретена, уже сложно влиять на процесс. Мы начинаем пожинать результат своей проделанной ранее работы.

В моей стратегии эта идея возведена в абсолют. Мне не требуется вести активный мониторинг купленных позиций. И даже больше, повышенное внимание к портфелю будет вредно, так как может подталкивать к дополнительным сомнительным действиям, от которых я начну терять накопленные положительные эффекты.

Покупая акции, я становлюсь пассивным зрителем и довольствуюсь одними дивиденды. Пока их платят мне нет причин вспоминать о компании. Поэтому ключевое событие, которое мне нужно отслеживать — нарушение дивидендной политики, сюда входит:
— Понижение дивиденда
— Отмена дивидендов

Эти сигналы можно получать автоматически, через сервисы с рассылками оповещений. Другая причина повторного анализа компании — её докупка. Тогда я сажусь и ещё раз перепроверяю, не изменилась ли привлекательность акции.

Конечно я занимаюсь фондовым рынком больше времени, чем описал. Я рантье и много внимания уделяю любимому делу. Но обязательная часть управления активами ничтожна мала. Я строю портфель так, что, если не смогу заглядывать в него в течение года, ничего критического не произойдёт. Я пропагандирую вариант взаимодействия с фондовым рынком, который не требует превращать инвестиции во вторую работу.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Каждый месяц я выбираю топ полезных вопросов из него и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за октябрь

3 место. Aleksandr: "После достижения цели, вы начнёте забирать дивиденды. Не будет реинвестирования, и сложного процента. Останется ли у портфеля рост выплат?"

Ответ: Дивидендный доход с капитала растёт благодаря трём причинам:
— Пополнения
— Реинвестирование
— Дивидендный рост

Когда мы начинаем жить с активов, остаётся только третий рычаг — рост выплат самих компаний. Чтобы понять достаточно ли его для увеличения дохода, нужно сравнить его с инфляции.

— Средний рост выплат по американскому рынку около 6% в год.
— Средняя инфляция, в районе 2%

То есть доход продолжит органически расти даже в период использования дивидендов.

2 место. Алексей: "Роман, Вы учитываете инфляцию при постановке цели? 1000 долларов через 15 лет, не те же доллары, что сегодня. При вашей скорости роста портфеля нужно стремиться к $1350, чтобы получить 1000 долларов в сегодняшних деньгах."

Ответ: Я иду к $1000 как к некой красивой круглой цифре. Она не обоснована моими или семейными потребностями, не связана с моим размером затрат или текущими ценами. Поэтому я не корректирую её на инфляцию. После её достижения я пойду дальше.

Я ожидаю, что покупательная способность доллара к моменту моего достижения 1000 долларов в месяц подешевеет где-то на четверть с даты старта эксперимента.

1 место. Ivan: "Вообще интересная модель, но она конечно не для российских инвесторов, по большей части. Не у всех есть свободная $1000 в месяц на инвестиции."

Ответ: Работать с дивидендами американских компаний можно с разных уголков мира. Стратегия работает одинаково эффективно (на вклад) при любых суммах.

Я вкладываю $1000, потому что это моя комфортная скорость пополнений. Это не требование стратегии, а мой личный уровень. Вы можете двигаться в своём темпе. Если у вас будут пополнения меньше, вам потребуется больше времени, чем мне, но вы сможете прийти к тому же итогу. Рассчитайте вариант со своими цифрами через дивидендный калькулятор.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Я регулярно выбираю топ полезных вопросов из него, и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за ноябрь

3 место. Igor V: «Помимо графика дивидендных выплат, интересно было бы посмотреть на изменение стоимости Вашего портфеля. Явно же тоже растёт».

Ответ: 9 из 10 инвесторов говорят, что хотят от рынка регулярный доход. Понять, сколько для этого нужно денег, можно двумя способами:
— Поставить цель фиксированной суммой. Например, накопить 1 000 000 долларов.
— Или поставить цель регулярным доходом. Например, получать $1 000 в месяц.

Мне не нравится первый вариант в виде стоимости портфеля. Выходя на пенсию, мы не делаем разовый платёж «волшебному бюро рантье», чтобы всю оставшуюся жизнь жить бесплатно. Вместо этого квитанции на оплату приходят регулярно. Свет, газ, бензин, налоги — всё по кругу.

Мы живём в повторяющимся мире. Солнце встаёт и заходит ежедневно. Земля ежегодно вращается вокруг солнца. Вы тоже живёте циклично. Едите и пьёте из раза в раз. Высчитайте стоимость своего цикла и поставьте себе цель получать нужную сумму регулярно.

Моя цель — $1 000 долларов в месяц. Если выплаты растут, и они надёжны, то я двигаюсь верно. Советую в рентном портфеле оценивать результаты через выплаты, а не через рост активов.

2 место. Рамиль: "Какие Telegram каналы Вы читаете?"

Ответ: Я не подписан на другие каналы. Есть качественные авторские блоги про инвестиции, но они отвлекают мой фокус в сторону. По дивидендной стратегии DGI в Telegram мало что можно почерпнуть. Мои источники — англоязычные сайты и книги. Я приводил их примеры в отдельном посте.

1 место. Vitaly: "Почему Вы не отслеживаете риск банкротства компании?"

Ответ: Ноль. Ровно столько я встретил историй, где инвестор в дивидендные акции потерял деньги из-за банкротств.

У каждой компании есть однотипная схема развития:
Рождение — Детство —
Юность — Зрелость —
Старость — Смерть.

Период, в который она платит дивиденды, — это период зрелости. Наиболее стабильное время. Продукт покорил рынок. Деньги текут в большем объёме, чем фирма успевает осваивать.

Тот факт, что мы занимаемся дивидендами, помогает нам быть максимально далеко от зоны банкротств. Я работаю с лидерами рынков уровня Pepsi (PEP), Microsoft (MSFT), Visa (V). Их крах в ближайшее время представить сложно.

С другой стороны, любая компания когда-нибудь исчезнет. Мы заметим ухудшение дел заранее через финансовые показатели. Одним из сигналов станет снижение или отмена дивидендов. В этот момент я продам акцию. Далее последуют другие попытки руководства спасти фирму, которые могут продлиться годами. К моменту, когда дела станут совсем плохи, меня там уже не будет.

Если опасаетесь пропустить отмену дивидендов, покупайте дивидендные ETF. Их управляющие будут следить вместо вас, чтобы в фонд входили только нужные акции и при необходимости заменять позиции.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Я регулярно выбираю топ полезных вопросов из него и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​ТОП 3 вопроса из дивидендного чата за январь

3 место. Larionov Alexey: Роман, совет нужен. У меня дивидендные акции отросли до целевых значений (по прогнозам аналитиков) + ФРС ужесточает политику, то есть курс по-любому вниз пойдёт. Так вот у меня идея, продать акции, подождать просадку до минимумов и снова купить. Что скажите?

Ответ: Вы должны признаться, что вступаете в игру с предсказанием будущего. Мы видели, что в попытках подстроится под ближайшие события, аналитики чаще оказываются неправы. Вы считаете, что на этот раз повезёт? А если нет, готовы откупать проданные акции дороже? Кроме того, вы разрываете эффект компаундирования (постепенный рост сложного процента). А как насчёт того времени, когда окажитесь с деньгами в ожидании "когда же назад", стерпите? Если вы не можете ждать сейчас, откуда возьмёте выдержку, когда сядете на гору кеша?

Не возражаю против любых действий. Но конкретно ваш вариант похож на непросчитанную попытку совместить трейдинг с долгосрочными инвестициями в надежде на удачу. Я бы на такое не пошёл. Если бы меня непреодолимо подмывало продать акции, потому что услышал «авторитетные» мнения и график цен дёргается, то я бы закрыл интернет на год и пошёл помидоры выращивать.

2 место. Валерий Комаров: Роман, а как построена в Вашем портфеле защитная функция?

Ответ: Независимо от того, хотите ли вы защищаться от падения цен или выплат — акции DGI вам помогут. Цены в них стабильнее. Инвесторы признают способность компаний раздавать прибыль акционерам даже в кризисы и менее охотно продают их. Например, на коррекции прошлого месяца мы получили:
— По NOBL -4,1%,
— А SPY показал -5,3%.
Аристократы победили.

Но поскольку я долгосрочный инвестор и капитал использую только для сбора дивидендов, куда интереснее сравнить стабильность выплат. Я вкладываю в акции, которые каждый год повышают дивиденды. Большинство из них пережили 2 кризиса, увеличивая выплаты. Они могут держать удар. Гарантий это не даёт, но есть за что зацепиться. Если, за 60 лет S&P 500 давал максимальную просадку по выплатам до 20%, то рента с портфеля DGI падает меньше в 2-3 раза.

Я пережил коррекцию 2020 года. 30% падала цена S&P 500 и на 20% выплаты. Дивиденды с портфеля за тот год у меня выросли. Что будет дальше посмотрим вместе. Теоретическая база под стратегией проработана детально, теперь смотрим, что выходит на практике.

1 место. Сергей: Это, конечно, всё здорово. Но если бы вы начали 2,8 лет назад вкладывать те же суммы в ETF на S&P 500, то сейчас было бы значительно больше денег в портфеле. В чём смысл выбирать отдельные акции и тратить время?

Ответ: Надо идти от своих целей. S&P 500 дал бы мне меньше дивидендную доходность с большими колебаниями. В моём случае эффективнее делать рентный портфель на акциях. Согласен, что сложно заставить сместить внимание со стоимости активов на выплату, когда всё вокруг только про движение цен, но надо это делать. Я не смотрю на цены не потому, что они мне безразличны, а потому что качественные дивиденды неизбежно приведут к росту котировок на акции. Не нужно регулярно отвлекаться на рынок, чтобы это проверять.

По поводу того, что S&P 500 даёт в разы больше, не соглашусь. Я делал сверку для премиального канала в ноябре, побеждает ли S&P 500. Мы обнаружили, что мой портфель отстал на 0,7% за 2,8 лет. И он даёт дивидендную доходность в 2Х выше индекса. При этом выплаты в кризис не просели, а по S&P 500 проседали до 20% в моменте. То есть я вполне в рынке и плюсом получаю больше выплат, которые сложнее сломать.

Со временем моё преимущество должно увеличиваться. Мы смотрели на канале, что основной доход в долгосрок приходит не от роста цен, а от дивидендов. Поэтому дивидендные стратегии, где можно реинвестировать выплаты, имеют больший потенциал для увеличения капитала. На небольших и средних отрезках они могут проигрывать.

P.S. У канала «1000 долларов дивидендами» крупнейший в Telegram чат дивидендных инвесторов. Я регулярно выбираю топ полезных вопросов из него и дублирую на канале, чтобы хорошие мысли прожили дольше.

Прошлая подборка вопросов

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​С какой суммы открывать счёт в Interactive Brokers (для жителей РФ)

После вчерашнего поста я получил много писем с однотипным вопросом: «Сколько нужно денег, чтобы выходить на зарубежного брокера».

Будьте осторожны. В интернете полно статей с ошибками. Не потому, что авторы хотели запутать читателей, а потому что правила регулярно меняются. Текст годичной давности неактуален, а советы инвестора из прошлого бесполезны.

Давайте актуализируем знания на сентябрь 2022 года. Я выделил 6 факторов, которые могут ограничивать инвестора:

1) Требование брокера к минимальной сумме.
В IB раньше было ограничение на минимальный порог входа в $10 000. Когда я открывал счёт, мне пришлось подкопить, прежде чем начать. С 2018 года ограничение сняли. К торговле допускают с любыми суммами.

2) Комиссия за ведение счёта.
Её взвешивают, чтобы не сильно отъедала капитал. Раньше IB брал по $10 в месяц с каждого счёта. С лета 2021-го «комиссию за неактивность» отменили.

3) Комиссия за поступающий платёж.
Брокер IB не берёт комиссию за входящие платежи. Всё, что вы к нему отправите, он зачисляет без сборов.

4) Цена акции.
IB позволяет владеть дробными частями акций. Неважно стоит она $650 как BlackRock или $40 как у Cisco, вам выдают частичку фирмы на любую сумму.

Поэтому стоимость акций также не влияет на сумму для старта.

В этом мало смысла, но при желании можно купить каплю в ETF и стать совладельцем сотен лучших компаний в мире по цене шариковой ручки.

5) Комиссия за сделки.
Комиссия за сделку в IB редко превышает $1. Такие сборы есть и у других посредников, но давайте всё-таки рассчитаем несколько вариантов для IB:

— Если инвестор хочет купить ETF
и не платить более 5% брокеру от капитала, то ему нужно начать с $20.

— Если инвестор хочет купить 10 акций и не отдавать более 1%, то потребуется $1000.

То есть порог будет зависеть от стратегии инвестора. Жёстких ограничений нет.

6) Комиссия за перевод денег.
И наконец мы дошли до главной проблемы. До лета 2022 брокер принимал платежи в рублях, которые можно было отправить без комиссий из банков РФ. Теперь он от них отказался. Переводить нужно в валюте. Банки РФ повысили сборы за отправку долларов через SWIFT. Средние значения в районе 1,5% от суммы, но не менее $50 и не более $300. Каждый банк устанавливает свои границы. Чтобы минимизировать последствия, нужно переводить суммы побольше.

Например, при "2% за перевод мин $50 макс $300", нужно перевести $2 500 чтобы комиссия не стала выше 2%. А чтобы она снизилась ниже 2% нужна сумма от $15 000.

Подводим итоги: Ограничения размера суммы для старта условны. Они зависят от того, сколько вы готовы отдать посредникам. Чем капитал больше, тем меньше на него влияют комиссии.

Минимальная сумма, которая позволит получить актив жителям РФ в Interactive Brokers — $20. Экономически она неразумна, но технически это возможно. У вас будет счёт и актив в нём.

Если повысить до $2 000 — $3 000, то затраты выйдут в «норму».

Сумма от $10 тыс. — $20 тыс. сохранит ещё несколько десятых процента с переводов.

С учётом обмена валюты, транзакций и других комиссий инвестор оптимально отдаст 3-5% от капитала, чтобы стать зарубежным инвестором. Рынок сможет восполнить ему понесённые затраты в последующие полгода, если взять за основу средний исторический ежегодный рост акций США.

Определение зрелой суммы для старта более сложная задача, чем формальное перечисление условий торговли. На неё влияют личные факторы: требования стратегии; размер желаемой отдачи; ожидания будущих перемен; оценка времязатрат; мотивация. Самый точный ответ можете дать только вы сами. Я общался с человеком, который был горд стать клиентом IB, вложив $100. Другой не начинал, пока не накопил $50 тыс. Третий не собирается открывать зарубежный счёт никогда. Каждый по-своему прав.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Доход с дивидендов против облигаций

Вопрос от Романа: «Если у вас есть чёткая цель (1000 в месяц), почему вы не добавляете в портфель облигации, например, трежеря? Тем более что купонная доходность у них выше многих акций, риск снижения и тем более отказа от выплат стремится к нулю? Почему не считаете это качественным улучшением портфеля?»

Ответ: Облигации, наравне с дивидендами, хорошо подходят для пассивного дохода. Более того, если мы посмотрим на историю противостояния обоих инструментов на рынке США, то увидим, что сейчас облигации выгоднее. Рисунок 1.

В ситуации, когда инвестору ничего не нужно, кроме стабильного дохода, диверсификация по типу прибыли (дивиденды с акций и купонный доход с облигаций) будет неплохой идеей.

В этом случае доходность на старте подрастёт. Но моя цель заключается не в том, чтобы как можно скорее получать 1000 долларов в месяц. Если бы я к этому стремился, то мог бы уже её достичь и без облигаций.

Помните на днях я показывал акцию с дивидендной доходностью 20-21%. Я могу переложить свой портфель в 58 000 тыс. в неё и сразу получить на бумаге 1 000 долларов дивидендами.

В этом случае расчёт простой: $58000*0,21/12= $1015 в мес.

Только проблема в том, что будущие дивиденды будут нестабильны, поэтому я этого не делаю.

Моя цель в другом: Я хочу создать источник РАСТУЩЕГО дохода. Он должен стать неким подобием вечного финансового двигателя, который каждый следующий год присылает больше денег, чем в прошлом году. Создав такую систему, можно не боятся инфляции и автоматически богатеть.

Облигации каждый год сохраняют ваши доходы, но дивидендные акции могут их увеличивать. Они начинают ниже, затем через какое-то время обгоняют доходность облигаций за счёт роста выплат. Краткосрочно облигации часто выгоднее, но в долгосрок они проигрывают. Нужно выбирать инструмент с учётом срока инвестиций. У меня долгосрочный портфель.

Вторая сторона проблемы облигаций в изменение стоимости актива. Я хочу не только получать выплаты, но и сохранять капитал. Мне не всё равно, какой он будет в будущем. Облигации как класс актива для этого подходят хуже. Они проигрывают акциям. Рисунок 2.

Через годы вы заметите, что портфель в части облигаций не сильно изменился в стоимости, в то время как инфляция обесценила часть денег. В итоге вы окажетесь со схожей суммой, что и на старте. Вы выбираете повышенный доход в ущерб росту стоимости актива.

Итог: Облигации несут больше пользы, когда горизонт инвестиций короткий. У них есть своё место. У меня тоже есть активы за рамками DGI портфеля, где я подстраховываю его недостатки. Однако в сам DGI портфель я не ввожу инструменты, которые не помогают выполнять поставленную перед ним цель.

Это был разбор вопроса из дивидендного чата. Если вам хочется что-то спросить или послушать других людей, вы всегда можете в него вступить.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Модельный VS реальный

Под вчерашним постом у меня завязалась небольшая дискуссия с подписчиком, где я делился сделками для портфеля «1000 долларов дивидендами».

Дело в том, что с марта 2019-го я вёл портфель по стратегии DGI, где каждый месяц добавлял акций на 1000 долларов. Причём делал это на реальные деньги, на реальном счёте. Но с декабря 2022 я не смог пополнять на всю плановую сумму.

Я писал ранее, что буду продолжать готовить ежемесячно список покупок на те же 1000 долларов для тех, кто ценит мой анализ, чтобы они могли продолжать закупаться; и буду вести портфель как модельный, пока не нагоню отставание. Однако в ближайшее время сам не смогу в точности его повторять.

Другими словами, портфель "1000 долларов дивидендами" стал опережать мои реальные сделки.

Сам по себе факт модельного портфеля — это нормальная практика. В каждых 9 из 10 англоязычных ресурсов о фондовом рынке, которые я видел, ведут модельные портфели, для того чтобы показать результативность методик, о которых рассказывают. А иначе как людям получить пользу от голой теории, пусть и гениальной.

По большей части такие портфели платные. Люди ценят и используют их несмотря на то, что авторы ни цента не вложили в них своих денег. Точно так же действуют управляющие активными ETF фондами. Я не уверен, что они держат деньги в том, чем управляют. От этого люди не менее ценят их труд и вкладывают миллиарды, потому что получают готовые отобранные решения.

Но проблема в том, что в отличие от них мой портфель был изначально реальным. И тут встаёт вопрос: снижается ли качество и результативность портфеля после того, как он становится модельным?

Есть логические доводы утверждать обе крайности:

— Можно сказать, что модельный портфель хуже, потому что его автор не рискует «своей шкурой», а значит, менее внимательно отбирает активы.

— Можно сказать, и наоборот. Из-за того, что не приходится вкладывать реальные деньги, ты не испытываешь такого психологического давления при анализе, и в итоге более спокойно и расслаблено себя чувствуешь, отчего делаешь меньше ошибок.

Как на самом деле обстоят дела, я не знаю, потому что не видел серьёзных исследований на этот счёт. На сайтах, где предлагают обе методики, обычно пишут, что разница в подходе не влияет на результат. Куда важнее навыки автора и суть стратегии.

Могу добавить своих ощущений. Когда я переключился на подбор акций, которые не будут куплены, я проводил такой же анализ, как и раньше. Я не испытывал снижение или увеличение ответственности, потому что в принципе при анализе никогда не чувствовал психологического давления, оттого я считаю, что при подготовке списка покупок всегда получаются схожие по качеству идеи.

Обычно волнение приходит не тогда, когда я делаю разбор компаний, а тогда, когда я их покупаю. Поэтому я всегда разношу эти события по разным дням. В момент нажатия на кнопку «Buy» я действительно ощущаю, что моё действие важнО и повлияет на финансовую жизнь. Но никогда это волнение не заставляло меня отменить закуп и возвращаться к пересмотру списка сделок. Эмоции не влияют на аналитику.

Тем не менее это не имеет никакого значения, когда мы говорим о психологии зрителя. Людям привлекательнее тот портфель, в который автор вкладывает свои деньги. За ним занимательнее наблюдать не потому что он доходнее, а потому что он про жизнь.

Я задумался нужно ли мне продолжать вести модельный портфель публично. Этот момент меня смутил, потому что главным принципом ведения канала я ставил честность. В итоге я увидел, что некоторые чувствуют себя обманутыми, когда я показываю то, что сам не покупаю.

Я делю контент на две части. Более глубокие практические советы отдаю группе премиальных подписчиков, которым не нужно объяснять их ценность. А в канале сосредотачиваюсь на простом и общеполезном контенте. Возможно, как принято за рубежом, модельный портфель должен уйти в закрытую часть.

Пожалуйста, поделитесь своими мыслями, насколько вы чувствуете разницу, когда слышите, что один портфель реальный, а другой модельный.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Падение цены после отмены дивидендов

Юрий: «Что вы делаете, если какая-нибудь компания объявила о прекращении выплаты дивидендов? Выбрасываете из портфеля? А если у неё просела цена на 50%?»

Ответ: Когда компания сокращает дивиденды, я её продаю. Задача DGI стратегии в том, чтобы создать источник регулярного дохода с фондового рынка. Если акция прекращает выплаты, то для DGI стратегии она перестаёт нести смысл.

Отмена дивидендов, как правило, сопровождается падением цены акции. Для дивидендного инвестора это событие может не нести негативных последствий. Даже если приходится продавать с дисконтом в 50%.    

Дело в том, что компании редко уменьшают дивиденды в одиночку. Конечно, бывает, что у всех дела хороши, а кто-то один страдает, но нечасто. Наш стандартный пример – компания AT&T.

Куда активнее сокращают дивиденды на фоне всеобщих проблем. Когда вся экономика в стране трещит, спрос покупателей уменьшается, прибыль всех бизнесов летит вниз, их цены на акции тоже, инфляция растёт, вот тогда многие фирмы режут дивиденды.

В такое время вы продаёте акцию с просадкой, но тут же можете купить рядом другую акцию, которая тоже упала в цене и продолжает выдавать дивиденды. Ваши выплаты остаются на прежнем уровне. А иногда даже увеличиваются, если новая фирма платит больше предыдущей. Доход сохраняется. Капитал также сохраняется, так как цена на новую акцию, скорее всего, восстановится позже вместе с рынком.  

Поэтому логика наподобие "зачем продавать на просадке в 50% и терять деньги" в дивидендной стратегии стоит не так ярко.

Опасения потерять при просадках подходят людям, которые зарабатывают на перепродаже акций. Особенно любителям опасных историй: "мусорных" активов или "единорогов". Там успех или провал одной компании может сильно отличаться от среднего положения дел на рынке. Риски особенно растут, когда в такую акцию вкладывают большую долю капитала, забывая про диверсификацию. В отличие от дивидендной стратегии, там неоткуда получать прибыль, кроме как с разницы цен, поэтому падение становится критичным.

В дивидендной стратегии такой риск математически выглядит тоже значимым, но больше на бумаге. В жизни, компании не вращаются в вакууме. На практике долгосрочного дивидендного инвестора, когда акции работают в связке друг с другом, и создана система управления портфелем, даже продав акцию с просадкой в 50%, вы можете ничего не терять ни по ренте, ни по ценности активов.

Этот вопрос я выбрал из нашего дивидендного чата. Если хотите что-то спросить, пишите через него. Либо я, либо другие участники вам помогут.

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Куда Роман пропал?

Отвечаю: Я всегда стараюсь писать посты без привязки к географии читателя. Они должны быть полезны инвестору-космополиту. Я знаю, что среди вас много людей, кто НЕ живёт в России. Этот процент подписчиков в сравнении с другими телеграмм каналами выше. И это понятно, ведь DGI доступен из разных локаций.

Для таких людей стратегия остаётся актуальна. Даже более актуальна, чем раньше. Ведь она даёт понятный стабильный доход в непростое время. Я имею в виду тот факт, что фондовый рынок США не растёт уже 2,5 года. На нём боковой тренд. Причём объяснения сводятся к структурному кризису. Такие кризисы в отличие от обычных, длятся долго и развиваются медленно. Десятилетие застоя для них норма.

При этом дивиденды продолжают расти. Неважно что там ждёт нас впереди, я уверен, что выплаты будут расти и дальше. Дивидендный портфель переживал все кризисы XX и XXI века. Переживёт и текущий. И не только переживёт, но и поможет тем, кто на него поставит: сохранит деньги и поддержит выплатами.

Но с другой стороны, та часть читателей, что живёт в России, уже не так тепла к американским акциям:
— Дивиденды из-за границы до местных брокеров доходят непредсказуемо,
— доступ к акциям дают только квалифицированным инвесторам,
— а торговля через зарубежного брокера по-прежнему непонятно, насколько до конца легальна.

Для меня канал «1000 долларов дивидендами» — это бизнес-проект. По канонам бизнеса надо идти за потребителем. Ваши запросы изменились поэтому вы заметили, как я начал показывать другие инвестиционные направления, о которых раньше молчал.

Теперь у меня есть второй телеграм-канал. Он про дивидендные акции российского рынка. Канал называется «НЕ сушки». Жителям России, кто стремится создать нетрудовой доход с фондового рынка, советую его читать. Дивидендная доходность в России больше чем в любой другой стране. Этим надо пользоваться.

Ещё появился YouTube канал «Тропический маяк». Там вышло мегапопулярное видео «Вы не заработаете на фондовом рынке и вот почему», которое посмотрели 330 тыс. человек. Я продолжу снимать больше видеоконтента в ближайшее время.

У меня осталось много вещей, мыслей, наблюдений, которые я не успел рассказать в рамках телеграмм канала «1000 долларов дивидендами». Я продолжу делиться ими с вами. Теперь не только здесь, но и в рамках других проектов.

Я хотел сказать этим постом, чтобы вы не переживали. В личных инвестициях я нисколько не охладел к DGI стратегии. Скорее наоборот. Я в восторге, потому что все события показали, что я был прав, связка: "дивидендная стратегия + валютный актив + зарубежный брокер" оказалась самой выгодной для долгосрочного сохранения капитала:
— Дивиденды приходят и растут.
— Рынок увеличил вложенные деньги,
— И добавил огромный бонус за счёт ослабления рубля.

Но поскольку людям стали интересны другие темы, я начал распределять внимание на несколько направлений, отчего кажется, что пишу реже. Тем, кто хочет больше контента, приглашаю вступить в свои проекты:
Канал о дивидендах РФ
и YouTube канал

Кроме того, в ноябре можно будет встретиться вживую в Москве. Я приеду туда на два инвестиционных мероприятия. Куда именно — напишу подробнее ближе к делу.
 
➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​Вопросы из чата #37

MaxMax: "Роман, здравствуйте!
Как вы оцениваете риски, могут ли IB, и другие брокеры заморозить счета граждан РФ, не имеющих другого «правильного» гр-ва или ВНЖ? Как вы страхуетесь от подобных сюрпризов?"

Ответ: Давайте разделим этот вопрос на две части. Первая: может ли IB перестать работать с гражданами РФ.

Вряд ли они это сделают. И если сделают, то не по своей воле.

Председатель IB Томас Петерффи говорил в интервью, что обрывать связь с русскими ни в коем случае нельзя. Самому Interactive Brokers такой ход невыгоден. Он ведущий интернациональный брокер, чей успех строится на обслуживании максимального количества клиентов из-за границы. Инвесторы из Австралии, Израиля, Англии, Финляндии, Украины, Германии в личной беседе говорили мне, что выбирают IB. Это дешёво и надёжно. Инициировать ограничения для IB, значит, сигнализировать инвесторам из всех стран, что их активы не защищены. Дело не в симпатии к русским, а в бизнес-модели. Пока IB позволяют, они будут её придерживаться. Неожиданностей от руководства брокера я не жду.

Но IB подчиняются законам страны. Уже сейчас брокер не работает с жителями Крыма, Луганска, Донецка, Белоруссии и других стран, потому что они включены OFAC в список угроз национальной безопасности США. Если правительство расширит список, IB подчинится. Пока США ограничивается санкциями против компаний в РФ и видных политических деятелей. Права рядовых граждан и свои компании, такие как IB, они не трогают.

Вторая часть вопроса: могут ли заморозить активы, в случае, если всё же выйдет закон ограничения обслуживания русских. Я думаю, что нет.

Потому что в случае зарубежных брокеров есть привычная процедура как это происходит. Если брокер прекращает работать с гражданами РФ, то их просят забрать активы/деньги в какой-то срок. Такое уже было не раз. Я писал статью, как выгоняли граждан РФ из восьми американских брокеров. Вот ссылка на неё. В случае с IB я ожидаю схожую процедуру.

По поводу других брокеров, надо смотреть каждого в отдельности, но в целом риски у неамериканских брокеров выше. Нужно понимать общий принцип: цепочка, когда активы, брокер и инвестор находятся все в разных странах повышает угрозу с двойной до тройной, потому что появляется третья страна (страна брокера) со своими интересами. 

По поводу страховки от рисков, во-первых, у вас должна быть заготовлена схема вывода денег. Если вас попросят, у вас будет определённый промежуток времени, в который вы должны уложиться (месяц-три). Организовать схему вывода денег не так то быстро. Вам нужно понять в какой валюте будет вывод. Какой банк сможет её принять. После этого уведомить брокера. Согласование с ним в обычное время может занять месяц, просто потому что процедура проходит несколько стадий. В случае, когда все побегут выводить деньги, сроки согласований могут вырасти. Если же вы вывод настроили заранее и уже получали через него деньги, то повторить процедуру по той же схеме можно будет быстрее. В течение суток-трёх деньги доходят в банк РФ. 

Во-вторых, не вкладывайте все деньги через IB. Финансовая стабильность строится на многих источниках дохода. Думайте, что куда положить и в каких пропорциях, чтобы всегда был ответ, на запрос: «а где я возьму деньги, если одно, второе, третье».

Grayfox: "Роман, добрый день! Вы же говорили, что реальные сделки будут в общем канале, модельные в платном, теперь получается все сделки будут только в платном?"

Ответ: Мои личные сделки и дополнительные сделки на 1000 долларов в месяц теперь будут в платном канале. В бесплатном буду продолжать делать подборки акций на разные темы, и давать более универсальные советы.

Petr Novikov: "Роман, спасибо за ваши постЫ и работу. Они вдохновляют , заставляют задуматься над происходящим, искать новые пути решения и видеть то, что раньше казалось невидимым.
В какой-то степени, они мотивируют меня на изменения в лучшую сторону.
Я решил в свою очередь написать этот коммент, чтобы в минуту, когда к вам подкрадется мысль "а может ну это всё..." Вы вспомнили такие комментарии, и продолжили путь.
Спасибо"

Ответ: 🫠❤️🫡

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы

​​​Ответы на вопросы #38

Vlad: «Если смотреть на список компаний из вашего ежемесячного обзора DGI акций в нём нет AMCR. Почему она пропала из списка? Ранее вы писали, что она Дивидендный Аристократ»

Ответ: Amcor была образована в 2019 году в результате слияния компаний Amcor Ltd. и Bemis. Bemis в течение нескольких десятилетий приносила растущие дивиденды.

Рост продолжился после слияния фирм. Можно ли считать новую компанию наследницей прошлых выплат?

Если унаследовать полосы дивидендов от Bemis, то Amcor тоже Аристократ. Ааторы индекса S&P 500 Dividend Aristocrats использует этот подход и называет Amcor Дивидендным Аристократом.

В то время как фирме юридически только 4 года от роду. Рост выплат у неё не может быть длиннее, чем её возраст. В таблице акций DGI, которую я ежемесячно публикую, мог быть использован именно такой способ подсчёта. Поэтому Bemis там нет. Она не дозрела до статуса DGI.

Вот так компания может одновременно быть Дивидендным Аристократом и не быть им. Всё зависит от того как считать.

Случай, который вы привели, не единственный. Бывают и другие. Приведу ещё один:

Как быть, если компания постоянно повышала дивиденды в первый квартал года, но однажды взяла и запоздала с очередным повышением. Рост был не в первый, а во второй квартал.

Можно сказать, что ничего страшного. Нечего заниматься софистикой. Увеличение выплат в рамках года было, значит компания продолжает свой победный стрик.

Но можно сказать и по-другому: нельзя компаниям мухлевать. Повышаешь в первый квартал, так всегда и делай. Ведь на этом существует целая мутная схема по которой компании пускают инвесторам пыль в глаза. Я разбирал его в посте https://t.me/Dividends_1000/130
Поэтому, раз с прошлого повышения прошёл календарный год и нового роста выплат не было, значит надо исключать компанию из списка.

Оба подхода имеют право на жизнь и практикуются в инвестиционной среде.

Все эти детали важны. Как вы знаете, я покупаю акцию, если компания увеличивает дивиденды более 10 лет. Выглядит как простой, понятный критерий. Но на практике он сталкивается с дотошными вопросами на подобие этих. Поэтому на каждый из них нужно выработать личную позицию и придерживаться её постоянно.   

Хотите получить такой же развернутый ответ на свой вопрос? Присылайте в личные сообщения @Roman_ROI

➖➖➖➖➖
#dvdВопросы